8 Schnäppchen-Blue Chips, die inmitten des Rekordanstiegs an der Börse versteckt sind

Das S&P 500-Index (SPX) erreichte einen neuen Allzeitrekord in Intraday-Handel am 10. Juli 2019 und knackte dabei erstmals die 3.000er-Grenze. Steigend Bewertungen sind Teil der Geschichte, mit der Vorwärts-KGV für den Index beim 17,9-fachen Konsensgewinnschätzungen für die nächsten 12 Monate gemäß der letzten wöchentlichen Berechnung von Birinyi Associates, wie von berichtet WSJ-Märkte. Noch vor 5 Jahren betrug die Zahl das 15,5-fache des erwarteten Gewinns, Barrons zeigt an.

Während das KGV des S&P 500 in den letzten 5 Jahren sprunghaft angestiegen ist, gibt es heute mehr als dreimal so viele Bestandteile mit KGVs unter 10. Unter den 67 solcher Aktien zum 30. Juni könnten diese 8 besonders attraktiv sein: Bank of America Corp. (BAK), Goldman Sachs Group Inc. (GS), CVS Health Corp. (Lebenslauf), Lennar Corp. (LEN), Kroger Co. (KR), Delta Air Lines Inc. (DAL), PVH Corp. (PVH) und United Rentals Inc. (URI).

Bedeutung für Investoren

Es gibt eine rekordverdächtige Bewertungslücke zwischen bevorzugten und verachteten Aktien, ob gemessen am Kurs-Gewinn-Verhältnis oder

Preis zu buchen (P/B) Verhältnisse, pro Analyse von JPMorgan, zitiert von Barron's. Niedrige Zinsen haben dazu geführt, dass Anleger höhere Renditen mit riskanteren Anlagen anstreben Wachstumsaktien, während Indexinvestitionen die Auswirkungen auf die Aktienkurse des Unternehmens verringert haben Grundlagen. Beide Trends schaden Value-Aktien, beobachtet JPMorgan.

In den letzten 12 Kalenderjahren, wert aktien lag laut der Investmentmanagementfirma Grantham, Mayo & van Otterloo (GMO), die von einem Bärenmarktexperten mitbegründet wurde, jährlich um etwa 2 Prozentpunkte hinter dem Markt zurück Jeremy Grantham, nach demselben Bericht. Value-Aktien haben den Markt in den letzten 20 Jahren um durchschnittlich 1,1 Prozentpunkte pro Jahr geschlagen.

Laut Bloomberg-Daten, die von Barron's zitiert werden, hatte CVS Health kürzlich ein erwartetes KGV von nur dem 8,1-fachen des geschätzten Gewinns. Die Zukunft der Krankenversicherung in den USA ist ein politisch umstrittenes Thema, und dies wird die Versicherungssparte Aetna von CVS bis zu den Präsidentschaftswahlen 2020 belasten. Aetna erfreut sich eines schnellen Wachstums bei Medicare Advantage-Plänen und eines langsameren Wachstums bei rentableren Arbeitgeberplänen. Darüber hinaus scheint CVS bei der Senkung der jährlichen Kosten bei Aetna bis 2020 über dem Ziel zu liegen, 750 Millionen US-Dollar zu senken.

Begehbare MinuteClinics gibt es in 1.100 der 9.900 CVS-Läden, was fast der Anzahl von gewinnorientierten Krankenhäusern entspricht Barrons Artikel. CVS Caremark gehört zu den drei führenden Pharmazie-Benefit-Managern (PBMs), die niedrigere Arzneimittelpreise für Gruppenkrankenversicherungen aushandeln. Caremark erwirtschaftet jährlich etwa 5 Milliarden US-Dollar Gewinn vor Steuern, aber dies kann auf etwa 3 Milliarden US-Dollar fallen, wenn dies der Fall ist Gewinnmargen laut Lance Wilkes, einem von Barron's zitierten Analysten bei Bernstein, mit anderen Akteuren in der Arzneimittelversorgungskette gleichziehen. Die Geheimhaltung von PBM-Preisvereinbarungen zieht eine Prüfung durch den Kongress nach sich.

Goldman Sachs, ein langjähriger Marktführer auf Wall Street, hatte ein aktuelles erwartetes KGV von nur dem 8,5-Fachen des prognostizierten Gewinns. Niedrige Zinssätze, schwache Gewinne aus dem Anleihenhandel, Skandale und Ermittlungen sind die jüngsten Negativfaktoren.

Goldman expandiert darüber hinaus Investment Banking und Wertpapierhandel, Aufbau stabilerer Verbrauchergeschäfte wie Kreditvergabe durch seine Marcus-Einheit und Vermögensverwaltung durch den Erwerb von United Capital Financial Partners. Gelöscht durch die Bundesreserve Um den Aktionären in den 12 Monaten 8,8 Milliarden US-Dollar zurückzugeben, von derzeit 6,3 Milliarden US-Dollar, erhöhte Goldman seine Dividende von 85 Cent auf 1,25 US-Dollar pro Aktie.

Vorausschauen

Darunter auch Value-Investoren Warren Buffett, darauf wetten Mean Reversion, durch die Aktienbewertungen und Renditen schließlich auf langfristige Durchschnittswerte zurückkehren. Dies erfordert Geduld, und die wurde in den letzten 12 Jahren auf eine harte Probe gestellt. Wann Value Investing endlich ein Comeback feiert und ob die oben genannten Aktien in naher Zukunft wieder anziehen werden, bleibt abzuwarten.