Warum Goldman bereit sein könnte, nach Blankfein eine Outperformance zu erzielen

Es waren ein paar mittelmäßige Jahre, wenn nicht sogar ein Dutzend, für die vermeintliche Bank Nummer eins in den USA, Goldman Sachs Group Inc. (GS), unter der Leitung von CEO Lloyd Blankfein. Obwohl die Bank viele ihrer Konkurrenten übertroffen hat, erzielte die Bank in den 12 Jahren eine Rendite von etwa 80 % Blankfein hat die 120-prozentige Rendite des S&P 500 hinter sich gelassen und ist hinter dem Konkurrenten JPMorgan Chase & zurückgeblieben. Co. (JPM) 190 % Rendite im gleichen Zeitraum. Aber mit der Erwartung, dass der Kapitän der Bank möglicherweise noch in diesem Jahr zurücktreten wird, sehen einige Analysten eine bessere Zukunft für die prestigeträchtige, aber angeschlagene Investmentbank. gemäß zu CNBC.

Übergabe der Zügel

Letzten Freitag, das Wall Street Journal gemeldet dass Blankfein „sobald zum Jahresende“ zurücktreten werde. Die Aktien der Bank stürzten in den Nachrichten zunächst ab, aber erholt und stiegen nach dem Bericht um 1,4 % auf ein neues Rekordhoch für die Bank. Goldman Sachs weigerte sich, die Gültigkeit des Berichts zu kommentieren, aber Analysten haben den Schritt erwartet seit mindestens 2015, als bei Blankfein eine behandelbare Form des Lymphoms diagnostiziert wurde, waren das seine Tage nummeriert.

Diese Erwartungen wurden am Montag verstärkt, nachdem die Bank bekannt gab, dass der derzeitige Co-Präsident und Chief Financial Officer (Finanzvorstand) Harvey Schwartz würde im April mit David Solomon in den Ruhestand gehen, um seine Rolle zu übernehmen. Das macht Solomon zum wahrscheinlichsten Nachfolger von Blankfein, wenn der Tag kommt, an dem die Zügel übergeben werden. Die Goldman-Aktien sprangen aufgrund der Nachrichten in die Höhe und schlossen am Montag zum Handelsende fast 1 % höher. (Um mehr zu lesen, siehe: Goldman-CEO Lloyd Blankfein bereitet seinen Rücktritt zum Jahresende vor.)

Magere Vergangenheit, glänzende Zukunft

Der angesehene Bankanalyst Dick Bove genannt Die Nachricht, dass Blankfein auf dem Weg nach draußen sei, „wunderbar“, während man gleichzeitig beklagte, dass es nicht früher passiert sei. Hervorhebung der schlechten Erträge der Bank und Einnahmen In den letzten zehn Jahren äußerte Bove auf CNBC seine Verwunderung darüber, wie Blankfein „als einer der besten Manager von American angesehen werden konnte Industrie." Als vermeintliche Top-Bank in den USA hat Goldman es versäumt, mit den sich wandelnden wirtschaftlichen und technologischen Entwicklungen Schritt zu halten Umgebung.

Während sich Boves Optimismus auf den Abgang von Blankfein konzentriert, sehen andere Analysten, die den aktuellen CEO weniger kritisch sehen, eher eine Fortsetzung des Nachfolgers der Bank langweilig „Long-Term Greedy“-Strategie der Fokussierung auf langfristige Wertmaximierung. Es gibt Erwartungen, auf die sich Goldman konzentrieren wird Verfeinerung sein Investment-Banking-Geschäft und dass es durch die Übernahme kleiner Wettbewerber expandieren sollte. (Um mehr zu lesen, siehe: Goldman gibt 2,5 Milliarden US-Dollar aus, um Anteile an PE-Firmen zu kaufen.)

Nachdem Blankfein etwas nachgelassen hatte, geriet das US-Bankensystem kaum zu Beginn seiner Amtszeit in eine Krise, und die Rezession und die darauf folgende verschärfte Finanzregulierung machten es den Banken nicht leicht. Aber natürlich, wenn man bedenkt, dass alle US-Banken mit diesen Problemen zu kämpfen hatten, ist der Titel für Sein Die Bank Nummer eins der Nation sollte eigentlich zur Bank mit der Nummer eins gehen Leistung.