Apple iPhone-Preise werden im Einklang mit den Branchentrends steigen: BMO

BMO Capital Markets hat Anlegern geraten, keine weiteren Käufe von Apple Inc. (AAPL) Aktie, nur wenige Stunden bevor das in Cupertino, Kalifornien, ansässige Unternehmen seine Quartalsergebnisse.

In einem Forschungsnotiz, berichtet von Barrons, sagte Tim Long voraus, dass Apple wahrscheinlich seine Orientierungshilfe wenn es seine neuesten Ergebnisse am 1. Februar veröffentlicht. Der Analyst, der sein Rating für die Aktie von übertreffen zu Marktleistung, glaubt, dass vor allem die mangelnde Bereitschaft der Verbraucher, weiterhin mehr für iPhones zu bezahlen, für die schwächeren Aussichten verantwortlich sein wird.

Long schätzt, dass das Unternehmen im März einen Umsatz von 39,9 Milliarden US-Dollar erzielen wird, 12,4 Prozent weniger als Konsens 45,57 Milliarden US-Dollar erwartet. "Wir erwarten einen aussagekräftigen Leitfaden niedriger, wenn das Unternehmen am Donnerstagabend berichtet, in der Größenordnung von 5-6 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu den Konsens-Umsatzschätzungen", schrieb er in der Notiz.

Wie einige seiner Wall Street-Kollegen glaubt Long, dass die Verbraucher nicht mehr bereit sind, weiterhin mehr für Smartphones zu bezahlen. Dazu gehört auch das iPhone X, das bisher teuerste Handy von Apple. (Siehe auch: Abschwächung der iPhone X-Bestellungen: JPMorgan.)

„Nach 10 Jahren, in denen die durchschnittlichen Verkaufspreise (ASPs) im Allgemeinen gestiegen sind, glauben wir, dass sich die Preise wie im Rest der Branche stabilisieren werden“, schrieb Long. „Apple hat gute Arbeit geleistet, ASPs nach oben zu heben, obwohl andere in der Branche stagnieren. Wir schätzen, dass in diesem Jahr etwa 30 Prozent der iPhones über 900 US-Dollar kosten werden, aber wir erwarten nicht diese Zahl wird noch weiter steigen, zumal nur 12 Prozent der Smartphones weltweit für über $600.”

Long erwartet, dass sich diese sich ändernde Branchendynamik bereits im nächsten Monat auf Apple auswirken wird. Im März prognostiziert er, dass das Unternehmen 55 Millionen iPhones transportieren wird, anstatt die 59,3 Millionen Einheiten, die von seinen Kollegen eingezeichnet werden. Long erwartet auch, dass der Durchschnittspreis des iPhones 726 US-Dollar beträgt, 4 Prozent unter den Konsensschätzungen von 756 US-Dollar.

Mit Blick auf die Zukunft kürzte Long seine Umsatz- und Gewinnschätzungen für das Unternehmen in das Geschäftsjahr Ende September von 176,88 Mrd. USD bzw. 11,34 USD auf 161 Mrd. USD bzw. 10,46 USD. Der Analyst nahm diese Kürzungen vor, nachdem er vorhergesagt hatte, dass Apple etwa 9,5 Millionen iPhones weniger verkaufen wird als die Konsensschätzungen von 236,5 Millionen.

Long geht zudem davon aus, dass Umsatz und Ergebnis durch fehlende Smartphone-Neueinführungen unter Druck geraten werden.

„Wir sehen die iPhone-Basis immer noch als wachsend und die Geräte werden im Durchschnitt älter“, schrieb er. „Ohne einen überzeugenden Produktzyklus im September werden wir jedoch möglicherweise wieder einen langsamen Upgrade-Zyklus erleben. Die jüngste Aktienreaktion erinnert uns an Anfang 2016, aber später in diesem Jahr begannen viele Anleger, sich auf OLED und das 10-jährige Jubiläumstelefon zu konzentrieren, was die Aktie in die Höhe trieb. Ein solches Produkt ist derzeit nicht in Sicht.“

Long identifizierte auch das stagnierende Wachstum in China als weiteren Bärenpunkt. „Wir erwarten für den chinesischen Markt kein Wachstum von Jahr zu Jahr, eine Umkehrung des 12-Prozent-Wachstums des letzten Quartals“, schrieb er. „Wir gehen davon aus, dass die Verkäufe in China im Dezember etwa unverändert bleiben werden, mit einem Rückgang der Einheiten um 9 Prozent Jahr/Jahr."