Diamond-Dybvig-Modell: Theorie der Bank Runs

Im Laufe der langen Geschichte des Bankwesens ist das Phänomen des Bankrun hat sich als potenzielle Quelle von Chaos und Zerstörung abgezeichnet, sowohl für einzelne Anleger als auch für Volkswirtschaften. Bank Runs treten auf, wenn eine große Anzahl von Kunden mit Einlagen Bei einer Bank versuchen sie gleichzeitig, ihr Geld abzuheben, meist aus Sorge um die Zahlungsfähigkeit der Bank.

Im Laufe der Jahrhunderte – und erst in jüngster Zeit Finanzkrise 2008– Bankruns haben zum Scheitern vieler Banken geführt. Doch erst in den letzten Jahrzehnten wurden die Ursachen und möglichen Lösungen für Bank Runs eingehender erforscht.

Eines der einflussreichsten Modelle, das untersucht, warum es zu Bank Runs kommt und wie man ihnen entgegenwirken kann, ist das Diamond-Dybvig-Modell. Erfahren Sie mehr über dieses wichtige Rahmenwerk und wie sich die jüngsten Aufsehen erregenden Runs auf Kryptowährungsbörsen – einschließlich des Scheiterns von FTX im November 2022 – von Runs auf traditionelle Banken unterscheiden.

Wer sind Douglas Diamond und Philip Dybvig?

Douglas W. Diamond und Philip Dybvig sind Wirtschaftswissenschaftler und Professoren an der University of Chicago bzw. der Washington University in St. Louis. Sie alle haben in verschiedenen Forschungsbereichen gearbeitet, aber am bekanntesten sind sie vielleicht für eine Arbeit aus dem Jahr 1983 mit dem Titel „Bank „Runs, Deposit Insurance, and Liquidity“ präsentierte ihre Arbeit, die inzwischen als „Diamond-Dybvig“ bekannt ist Modell. Diamond, Dybvig und ehemaliger Vorsitzender der Federal Reserve Ben Bernanke wurden 2022 mit dem Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften ausgezeichnet.

Was ist das Diamond-Dybvig-Modell?

Das Diamond-Dybvig-Modell ist ein Wirtschaftsmodell, das die Rolle von Banken als Vermittler untersucht, die liquide Forderungen gegen sie schaffen illiquide Vermögenswerte. Banken bieten Dienstleistungen sowohl für Einleger an, die tendenziell liquide Konten bevorzugen, wenn sie einen einfachen Zugang zu Geldern benötigen, als auch für Einleger Kreditnehmer, darunter Unternehmen und Privatpersonen, die große Einkäufe tätigen und häufig auf der Suche nach Krediten mit langer Laufzeit und geringer Liquidität sind Kredite.

Das Modell legt nahe, dass Banken durch die Verbindlichkeiten, die sie ihren Kunden anbieten, Wert schaffen. Für einzelne Einleger bieten Banken im Vergleich zu anderen Anlageoptionen ein besseres Ergebnis, indem sie faktisch Folgendes bereitstellen Versicherung. Bankeinleger haben das Recht, ihre Einlagen jederzeit abzuheben, und die Bank verwaltet dieses Risiko auf die gleiche Weise wie eine Versicherungsgesellschaft. Banken bieten den Kreditnehmern auch einen wertvollen Dienst, indem sie die Mittel vieler Einleger konsolidieren, um große, langfristige Kredite zu ermöglichen.

Das Problem der Bank Runs

Das Diamond-Dybvig-Modell geht davon aus, dass die Art und Weise, wie Banken grundsätzlich funktionieren – indem sie kurzfristige Forderungen gegen langfristige Vermögenswerte anbieten – sie anfällig für Runs macht. Bank Runs können einfach durch Panik verursacht werden. Da sich die Einleger Sorgen um die Zahlungsfähigkeit der Bank machen, ziehen sie ihr Geld ab.

Denn die Kredite einer Bank haben in der Regel eine lange Laufzeit Laufzeiten, kann es die Kredite nicht sofort tilgen. Die Bank wird dann gezwungen sein, ihre Anlagen oft mit Verlust zu liquidieren, um die Einleger zu entschädigen. Wenn der Bank das Geld ausgeht, werden die ersten Einleger, die Geld abheben, erfolgreich sein, spätere Einleger jedoch möglicherweise nicht.

Die Theorie von Diamond und Dybvig legt nahe, dass Bank Runs sich selbst erfüllende Prophezeiungen sein könnten. Im Falle eines Runs ist es für einen Einleger sinnvoll, zu versuchen, sein Geld so schnell wie möglich zurückzubekommen, da die reale Möglichkeit besteht, dass es zu einem endgültigen Verlust des Geldes führen kann, wenn es zu spät kommt.

So stoppen Sie einen Bank Run

In der Vergangenheit haben Banken häufig versucht, Bankruns durch die „Aussetzung der Konvertierbarkeit“ zu stoppen, indem sie Kunden im Wesentlichen daran hinderten, Abhebungen vorzunehmen, um eine Insolvenz zu verhindern. Diese Methode ist zwar potenziell wirksam bei der Blockierung des Laufs, bekämpft jedoch nicht die zugrunde liegende Panik könnte den Run überhaupt erst ausgelöst haben, und er führt immer noch dazu, dass einige Einleger keinen Zugriff haben Mittel.

Diamond und Dybvig argumentieren, dass die Einlagensicherung ein besserer alternativer Ansatz zur Bewältigung von Bank-Runs sei, anstatt die Aussetzung der Konvertibilität zu nutzen. Wie bereits erwähnt, weist ihr Modell darauf hin, dass die Diskrepanz zwischen Kreditvermögen und Einlagenverbindlichkeiten aufgrund von Liquiditätsproblemen eine Hauptursache für Bank-Runs ist. Sie gehen davon aus, dass die Einlagensicherung von einer Zentralbank oder einer Bundesbehörde (z. B. der Federal Deposit Insurance Corp. oder FDIC) kann zur Lösung dieses Problems beitragen.

Die Einlagensicherung soll den Einlegern im Falle eines Bankruns oder einer Insolvenz ihr Geld teilweise oder vollständig zurückzahlen. Durch den garantierten Schutz ihrer Gelder vor der Regierung ist es weniger wahrscheinlich, dass Einleger wegen Bedenken hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit einer Bank in Panik geraten, was auch die Wahrscheinlichkeit eines Ansturms verringert. Seit der Gründung der FDIC im Anschluss daran hat die Einlagensicherung die Zahl der Bank-Runs und -Pleiten erfolgreich reduziert, indem sie das Vertrauen der Öffentlichkeit gestärkt hat Weltwirtschaftskrise.

Die Einlagensicherung birgt jedoch potenzielle Nachteile. Wenn die Einleger mehr Vertrauen in das Bankensystem haben, könnten die Banken einen Anreiz haben, übermäßige Risiken einzugehen, obwohl sie wissen, dass ein Run unwahrscheinlich ist.

Läuft auf Kryptowährungsbörsen

Jüngste hochkarätige Läufe an Kryptowährungsbörsen, darunter Zusammenbruch von FTX Ende 2022, heben einen wichtigen Unterschied zwischen diesen Börsen und traditionellen Banken hervor. Die FDIC bietet keine Einlagensicherung an Krypto-Börsen, noch deckt die FDIC-Versicherung Kryptowährungen ab.

Aufgrund des Fehlens einer Versicherung durch eine staatliche Stelle oder Zentralbank können Einzelpersonen ihre Daten aufbewahren Digitale Token mit einer Kryptowährungsbörse verfügen nicht über die gleichen Garantien wie Einleger bei einer versicherten Bank haben. Daher gibt es kein vergleichbares Sicherheitsnetz, um Panik zu reduzieren und einen Ansturm zu verhindern, wodurch Krypto-Börsen sehr anfällig für dieses Phänomen sind.

Das Fazit

Das Diamond-Dybvig-Modell bietet einen Rahmen für das Verständnis von Bank-Runs als Folge von Liquiditätsproblemen aufgrund einer Diskrepanz zwischen Bankaktiva und -verbindlichkeiten. Die Einlagensicherung kann dazu beitragen, die Bedenken der Einleger zu zerstreuen, indem sie die Wahrscheinlichkeit eines konzentrierten Ansturms auf die Gelder der Einleger und damit die Wahrscheinlichkeit einer Bankpleite verringert.