Was war das erste Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar?

United States Steel Corporation (NYSE:x) übertraf als weltweit erstes Unternehmen die Marktkapitalisierung Marke von 1 Milliarde Dollar. In den frühen 1900er Jahren wollte John Piermont Morgan für Stahl das tun, was er bei der Eisenbahn getan hatte. Das einzige Problem war, dass Andrew Carnegie den größten und effizientesten Stahlproduzenten, Carnegie Steel, kontrollierte. Morgan arbeitete mit Charles Schwab zusammen, um Carnegie davon zu überzeugen, sein Geschäft an die von Morgan angestrebte neue Einheit U.S. Steel zu verkaufen. Carnegie, der bereits über den Ruhestand nachdenkt, stimmte zu, Aktien und Anleihen des neuen Unternehmens zu einem Gesamtpreis von etwa 492 Millionen US-Dollar an den von Morgan geleiteten Trust zu verkaufen. Carnegie konzentrierte sich auf Philanthropie, während Schwab Präsident von U.S. Steel wurde.

Unglücklicherweise für Schwab war U.S. Steel eine unbeholfene Verschweißung mittelmäßiger Unternehmen mit dem schlanken Rahmen von Carnegie Steel. Um den Rest des Unternehmens auf Vordermann zu bringen, musste U.S. Steel riesige Mengen an

Hauptstadt. Im Jahr 1901 gab Morgan Hypothekenanleihen im Wert von 303 Millionen US-Dollar, Stammaktien im Wert von 510 Millionen US-Dollar und 508 Millionen US-Dollar aus Vorzugsaktien – mit einer Gesamtkapitalisierung von ca. 1,4 Milliarden US-Dollar – auf ein Unternehmen mit einem Realvermögen von 682 Millionen Dollar. Somit war die Hälfte seines Wertes guten Willen, aber das Publikum kaufte die überbewerteten Wertpapiere.

U.S. Steel würde sein Potenzial nie ausschöpfen und sah, obwohl das Management von Schwab die Abrechnung verschoben, seinen Markt Anteil, der von hungrigen Unternehmen aufgefressen wurde, darunter Schwabs Bethlehem Steel, die nach seinem Ausscheiden aus U.S. Steel in Frustration. Tatsächlich war einer der Besitzer der enttäuschenden Aktien von U.S. Steel Benjamin Grahams verwitwete Mutter. Zu beobachten, wie das Vermögen der Familie mit den Aktien schrumpft, könnte den intelligenten Investor motiviert haben, sich auf harte Vermögenswerte zu konzentrieren und innerer Wert, unter Abzug von ungeheuren Beträgen an Goodwill.

Diese Frage wurde von Andrew Beattie beantwortet.