Samstag Nacht Spezialdefinition
Was ist ein Samstagabend-Special?
Ein Saturday Night Special ist mittlerweile obsolet Übernahmestrategie das beinhaltete, dass ein Unternehmen versuchte, ein anderes zu erwerben, indem es eine plötzliche Veröffentlichung machte Angebotsangebot, meist am Wochenende. Das Angebot war nur für einen kurzen Zeitraum offen, in der Regel einige Tage, was die Aktionäre unter Druck setzte, eine schnelle Entscheidung und dem Management wenig Zeit lassen, um eine adäquate Verteidigung aufzubauen und abzuwägen Optionen.
Die zentralen Thesen
- Ein Saturday Night Special beschreibt ein Unternehmen, das versucht, ein weiteres Unternehmen zu erwerben, indem es ein plötzliches öffentliches Übernahmeangebot abgibt, normalerweise über das Wochenende.
- Diese Technik war in den 1970er Jahren populär, als der Empfänger nur sieben Tage Zeit hatte, um auf ein Übernahmeangebot zu reagieren.
- Dieser begrenzte Zeitrahmen setzte die Aktionäre unter Druck, eine schnelle Entscheidung zu treffen, und ließ dem Management nur wenig Zeit, um eine angemessene Verteidigung aufzubauen.
- Ein Saturday Night Special wurde obsolet, nachdem die Frist für eine Angebotsantwort später auf mindestens 20 Werktage verlängert wurde.
Ein Samstagabend-Special verstehen
Ein Kaufangebot ist eine öffentliche Aufforderung an alle Aktionäre verlangen, dass sie ihre Aktien zu einem bestimmten Preis verkaufen – in der Regel mit einem Aufschlag auf ihren aktuellen Marktwert. Akzeptieren genügend Aktionäre den Vorschlag, ist die Übernahme abgeschlossen und der Erwerber übernimmt die Kontrolle über das Zielunternehmen.
Das Samstagabend-Special Fusionen und Übernahmen (M&A)-Technik war in den 1970er Jahren populär und recht erfolgreich, als zwischen der öffentlichen Ausschreibung einer Ausschreibung und der Frist nur mindestens sieben Kalendertage vergingen. Dieser begrenzte Zeitrahmen ermöglichte die Erwerberum das Zielunternehmen zu überrumpeln, insbesondere wenn das Angebot am Wochenende abgegeben wurde: eine Zeit, in der die Märkte geschlossen sind und die Interessenten andere Dinge tun.
Kurz gesagt, ein Samstagabend-Special verkürzte effektiv die Zeit für eine Antwort, wodurch die Zielin eine unangenehme, verletzliche Lage geraten und sie möglicherweise zu einer leichteren Beute für das übernehmende Unternehmen machen.
1975
Der Begriff "Saturday Night Special" wurde Berichten zufolge 1975 im Rahmen einer Öffentlichkeitsarbeit eingeführt Kampagne gegen das feindliche Übernahmeangebot von Colt Industries für Hersteller von mechanischen Verpackungsgeräten Garlock.
Was führte zum Samstagabend-Sonderrückgang?
Das Saturday Night Special war wirksam, als die Williams Act eine angemessene Frist von mindestens sieben Tagen für die Beantwortung eines Angebots akzeptiert. Als die Frist später auf 20 Tage verlängert wurde – aufgrund von Beschwerden, die Manager und Aktionäre kritisieren mussten Entscheidungen unter unangemessenem Zeitdruck – und es wurde eine Regel eingeführt, die verlangt, dass Akquisitionen von 5 % oder mehr des Eigenkapitals gegenüber dem. offengelegt werden Wertpapier- und Börsenkommission (SEC), die schnelle, heimliche Saturday Night Special-Methode wurde nutzlos gemacht.
Wichtig
Saturday Night Specials wurden hinfällig, als der Gesetzgeber beschloss, die Frist für die Beantwortung eines Übernahmeangebots von sieben auf 20 Tage zu verlängern.
Besondere Überlegungen
Im Laufe der Jahre ist es für Käufer immer schwieriger geworden, ihr Ziel schnell zu finden und zu überraschen. Neben regulatorischen Änderungen trugen auch Fortschritte in der Informationstechnologie dazu bei, die Effektivität der Saturday Night Special-Strategie zu untergraben.
Ein Markenzeichen von Finanzmärkte heute ist der schnelle Austausch von Informationen. In der gegenwärtigen Lage sind die Übernahmeziele von Unternehmen häufig den potenziellen unerwünschten Fortschritten weit voraus.
In einer interessanten Umkehrung des Grundprinzips eines Saturday Night Special-Spiels werden Übernahmeversuche heute in der Regel gut publiziert. Durch die Nutzung der Medien, des Internets und vieler anderer Optionen, die in den 60er und 70er Jahren nicht zur Verfügung standen, nutzen potenzielle Käufer regelmäßig PR, um die öffentliche Wahrnehmung zu ihren Gunsten zu beeinflussen.
