Was Unternehmen für Fusionen und Übernahmen (M&A) tun

Alle Unternehmen streben nach Wachstum und Expansion. Es gibt im Allgemeinen zwei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen größer werden kann, entweder durch internes Wachstum oder externe Expansion. Internes Wachstum erfolgt durch den regelmäßigen Wachstumspfad eines Unternehmens, sei es durch den Einsatz neuer Technologien, den Erwerb von Vermögenswerten, besser Leitung der Lieferkette und/oder neue Produktlinien. Dieser Weg braucht oft Zeit, bis das Unternehmen Ergebnisse liefert. Der andere Weg, um zu wachsen, besteht darin, die Option des Unternehmens zu erkunden Umstrukturierung. Dies kann durch verschiedene Arten von Kapitalmaßnahmen wie Fusionen, Übernahmen oder Akquisitionen erreicht werden. Der externe Wachstumspfad ist bei Unternehmen weltweit sehr beliebt, da er dabei hilft, Handelsbarrieren zu überwinden und länderübergreifend Kapital aufzubauen.

Was ist eine Fusion oder Übernahme?

Eine Fusion oder Übernahme ist eines der bedeutendsten Unternehmensereignisse für ein Unternehmen, ein Vorgang, der für immer in seine Geschichte eingeht. In einer Atmosphäre gesteigerter Wettbewerbsfähigkeit ist diese Strategie sowohl für kleine als auch für große Unternehmen üblich.

Die Absicht hinter einem solchen Schritt oder einer solchen Entscheidung ist für jedes Unternehmen einzigartig, basiert jedoch auf dem Prinzip, (nach der Zusammenlegung) mehr Wert zu schaffen, als die einzelnen Unternehmen einzeln wert sind. Der durch den Fusions- oder Übernahmeprozess geschaffene Mehrwert wird als. bezeichnet Synergie. Obwohl es einfach klingt, ist der gesamte Prozess einer Fusion, übernehmen oder Akquisition, um Synergien (finanzieller Nutzen) zu schaffen, ist entmutigend. Es beinhaltet große Geldsummen, Papierkram, behördliche Vorschriften, Gesetzmäßigkeiten und Buchhaltungsverfahren. (Für mehr lesen Sie Wie funktioniert ein M&A-Deal?)

Wie M&A-Firmen den Deal-Making-Prozess durchführen

Der Fusions- oder Übernahmeprozess kann einschüchternd sein und hier springen die Fusions- und Übernahmefirmen ein. Sie erleichtern den Prozess, indem sie ihre Kunden (Unternehmen) durch diese transformativen, vielschichtigen Unternehmensentscheidungen führen – gegen Gebühr.

Die verschiedenen Arten von Fusions- und Übernahmegesellschaften werden im Folgenden erörtert. Die Rolle jeder Art von Unternehmen besteht darin, ein Geschäft für ihre Kunden erfolgreich abzuschließen, aber sie unterscheiden sich in ihrem Ansatz und ihrem Schwerpunkt.

Investmentbanken

Investmentbanken verschiedene spezialisierte Rollen übernehmen. Sie führen Transaktionen mit hohem Kapitaleinsatz in Bereichen wie z versicherung. Sie fungieren als Finanzberater (und/oder Makler) für institutionelle Kunden, manchmal auch als Vermittler.

Investmentbanken erleichtern auch Unternehmen Umstrukturierungen, einschließlich Fusionen und Übernahmen. Die Finanzabteilung der Investmentbanken steuert die Fusions- und Akquisitionsarbeit von der Verhandlungsphase bis zum Abschluss des Deals. Die Arbeit im Zusammenhang mit rechtlichen und buchhalterischen Fragen wird oft ausgelagert an Affiliate Unternehmen oder beauftragten Experten.

Die Rolle einer Investmentbank in diesem Prozess umfasst in der Regel die Bereitstellung wichtiger Marktinformationen und die Erstellung einer Liste potenzieller Ziele. Sobald der Kunde sich des angestrebten Deals sicher ist, wird eine Analyse der aktuellen Bewertung wird getan, um die Preiserwartungen zu kennen. Alle Unterlagen, Managementmeetings, Verhandlungsbedingungen und Abschlussdokumente werden von den Vertretern der Investmentbank bearbeitet. In Fällen, in denen die Investmentbank die Verkäuferseite übernimmt, Versteigerung Prozess wird mit mehreren Angebotsrunden durchgeführt, um den Käufer zu ermitteln.

Einige der großen Investmentbanken sind Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (FRAU), JPMorgan Chase (JPM), BofA-Wertpapiere (BAC), Barclays Investment Bank, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) und Credit Suisse Group (CS). (Siehe auch Die Käuferseite des M&A-Prozesses.)

Anwaltskanzleien

Wirtschaftskanzleien sind beliebt bei Unternehmen, die durch eine Fusion oder Übernahme nach außen expandieren möchten, insbesondere bei Unternehmen, die internationale Grenzen überschreiten. Solche Geschäfte sind komplexer, da sie verschiedene Gesetze beinhalten, die von verschiedenen Gerichtsbarkeiten geregelt werden, und eine sehr spezielle rechtliche Behandlung erfordern. Die internationalen Anwaltskanzleien sind mit ihrer Expertise in multi-jurisdiction-Angelegenheiten für diese Aufgabe bestens geeignet.

Einige der führenden Anwaltskanzleien, die Fusionen und Übernahmen durchführen, sind Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP („Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins, LLP und Davis Polk & Wardwell LLP.

Wirtschaftsprüfungs- und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften

Diese Unternehmen wickeln auch Fusions- und Übernahmegeschäfte mit einer offensichtlichen Spezialisierung auf Wirtschaftsprüfung, Buchhaltung und Steuern. Diese Wirtschaftsprüfungsgesellschaften sind Experten in der Bewertung von Vermögenswerten, der Durchführung von Wirtschaftsprüfungen und der Beratung in steuerlichen Erwägungen. In Fällen, in denen es sich um eine grenzüberschreitende Fusion oder Übernahme handelt, wird das Verständnis der steuerlichen Auswirkungen entscheidend. Zusätzlich zu den Prüfungs- und Buchhaltungsspezialitäten verfügen diese Unternehmen über weitere Experten, die auch die anderen finanziellen Aspekte der Transaktion verwalten.

Einige der bekannten Firmen aus dieser Kategorie mit spezialisierten Dienstleistungen im Bereich Mergers & Acquisitions sind: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) und Ernst & Young (EY). Diese Unternehmen zusammen werden oft als "Große Vier" Buchhaltungsunternehmen.

Beratungs- und Beratungsunternehmen

Die führenden Managementberatungen und Beratungsunternehmen begleiten Kunden durch alle Phasen eines Fusions- oder Übernahmeprozesses, egal ob es sich um branchenübergreifende oder grenzüberschreitende Transaktionen handelt. Diese Firmen verfügen über ein Expertenteam, das von der Anfangsphase bis zum erfolgreichen Abschluss des Deals auf den Erfolg des Deals hinarbeitet. Die größeren Unternehmen in diesem Geschäft haben eine globale Präsenz, die bei der Identifizierung geeigneter Ziele hilft. Die Firmen haben die Aufgabe, an der Akquisitionsstrategie zu arbeiten, gefolgt von Screening, Due Diligence, und Beratung bei Preisbewertungen, um sicherzustellen, dass die Kunden nicht zu viel bezahlen und so weiter.

Einige der bekanntesten Namen in der Branche sind: Kearney, Bain & Company, Boston Consulting Group, McKinsey & Company und L.E.K. Beratung.

Die Quintessenz

Jedes Jahr schließen Unternehmen branchenübergreifende, branchenübergreifende und grenzüberschreitende Geschäfte in Billionenhöhe ab, obwohl die Erfolgsquote solcher Geschäfte unter fünfzig Prozent liegt.Riesige Geldsummen werden an Unternehmen gezahlt, wenn sie Dealmaker oder Vermittler sind. Die Gebühr für diese Dienstleistungen hängt von der Größe und dem Wert der am Fusions- und Übernahmeprozess beteiligten Unternehmen ab. (Für mehr lesen Sie Wie sich Fusionen und Übernahmen auf ein Unternehmen auswirken können)