Definition des Leistungsindexpapiers (PIP)
Was ist Performance Index Paper (PIP)?
Performance Index Paper (PIP) ist kurzfristige Commercial Paper wenn der Zinssatz auf eine Währung lautet und gezahlt wird, deren Wert vom Wert einer anderen Währung abweicht.
Die zentralen Thesen
- Performance Index Paper (PIP) sind kurzfristige Commercial Paper, bei denen der Zinssatz in einer Währung denominiert und gezahlt wird, deren Wert mit dem Wert einer anderen Währung variiert.
- Die Zinssätze für Performance-Index-Papiere werden durch den Wechselkurs der Basiswährung mit einer Gegenwährung bestimmt.
- Performance-Indexpapiere sind eine Commercial-Paper-Variante des Cross Currency Swaps und können zur Absicherung des Währungsrisikos verwendet werden.
Leistungsindexpapier (PIP) verstehen
Die Zinssätze für Performance-Indexpapiere werden durch die Tauschrate des Hauptwährung mit einem Gegenwährung. PIPs sind strukturierte Produkte, die auf die spezifischen Anforderungen eines Unternehmens zugeschnitten werden können, wobei die Mindestschwellen in der Regel hoch sind.
Performance-Index-Papier ist eine Commercial-Paper-Variante des Währungsswap und kann zur Absicherung verwendet werden Währungsrisiko. Ein großer US-Exporteur befürchtet beispielsweise einen Wertverfall des Euro gegen die US Dollar einen PIP einsetzen, der das Abwärtsrisiko des Euro absichert.
Ein Cross Currency Swap, auch Währungscouponswap oder kombinierter Zins- und Währungsswap genannt (ZIRKUS), hat eine Seite, die a. ist Festpreiszahlung und das andere ist a variabel verzinste Zahlung. Bei diesen Swaps wird ein auf eine Währung lautendes Darlehen, das zu einem festen Zinssatz gebucht wird, in der Regel gegen ein auf eine andere Währung lautendes Darlehen mit variablem Zinssatz getauscht. Es wird normalerweise dort eingesetzt, wo die beiden Währungen keine aktiven Swap-Märkte haben.
Unternehmen und Institutionen verwenden Währungsswaps, um Hecke Währung und Zinssatzrisiko, und um die Cashflows aus Vermögenswerten und Verbindlichkeiten abzugleichen. Sie eignen sich ideal zur Absicherung von Kreditgeschäften, da die Swap-Konditionen mit den zugrunde liegenden Kreditparametern übereinstimmen können. Die Transaktionen umfassen in der Regel zwei Gegenparteien und das Finanzinstitut, das dies ermöglicht. Multinationale Unternehmen verwenden solche Instrumente, um spekulative Positionen einzugehen und als Absicherungen, insbesondere in Währungen, die keine liquiden Swap-Märkte haben. Währungs- und Zinsbewegungen sowohl in Währungen als auch in Ländern würden die Ergebnisse von Swaps beeinflussen.
Andere verwandte Swaps
Ein Basis-Fremdwährungsswap ist eine Vereinbarung zum Währungstausch zwischen zwei Parteien. Tilgungs- und Zinszahlungen eines Darlehens in einer Währung werden gegen Tilgungs- und Zinszahlungen eines gleichwertigen Darlehens in einer anderen Währung getauscht. Das Federal Reserve System (FRS) boten im Jahr 2008 mehreren Entwicklungsländern solche Swaps an Die große Rezession.
Die Weltbank führte 1981 erstmals Währungsswaps ein.Solche Swaps können für Darlehen mit Laufzeiten bis zu 10 Jahren abgeschlossen werden. Währungsswaps unterscheiden sich von Zinsswaps, dass sie auch Hauptaustausche beinhalten. Bei einem Währungsswap zahlt jede Gegenpartei bis zur Fälligkeit des Darlehens weiterhin Zinsen auf die getauschten Kapitalbeträge. Bei Fälligkeit werden die Kapitalbeträge zum ursprünglich vereinbarten Kurs getauscht, wodurch das Transaktionsrisiko zum Kassakurs.
