Was ist eine Mütze?

Was ist eine Mütze?

Ein Cap ist eine Zinsgrenze für a variabler Zinssatz Kreditprodukt. Es ist der höchstmögliche Zinssatz, den ein Kreditnehmer möglicherweise zahlen muss, und auch der höchste Zinssatz, den ein Gläubiger verdienen kann. Die Bedingungen für die Zinsobergrenze werden in einem Kreditvertrag oder einem Anlageprospekt festgelegt.

Ein Cap ist ein wichtiger Aspekt der Konditionen in einem variablen Kreditprodukt. Kreditnehmer und Anleger entscheiden sich für variabel verzinste Kreditprodukte, um von Veränderungen der Marktzinssätze zu profitieren. Eine Obergrenze legt fest, wie viel Zinsen ein Kreditnehmer zahlen muss und wie viel ein Gläubiger verdienen kann. Zu den gängigen Arten von Produkten mit begrenztem Zinssatz gehören variabel verzinsliche Hypotheken (ARMs) und variabel verzinsliche Anleihen.

Caps verstehen

Produkte mit variabler Zinsobergrenze

Produkte mit einer Kappe Zinsrate haben eine variable Zinsstruktur, die einen indexierten Zinssatz und einen Spread umfasst. Ein indexierter Zinssatz basiert auf dem niedrigsten Zinssatz, den die Gläubiger zu bieten bereit sind. Der Spread oder die Marge basiert auf dem Kreditprofil eines Kreditnehmers und wird vom Underwriter festgelegt.

Wenn ein Produkt einen gedeckelten Zinssatz hat, steigt der Zinssatz mit Erhöhung des indexierten Zinssatzes, bis er eine bestimmte Obergrenze erreicht. Die Obergrenze ist für Kreditnehmer von Vorteil, da sie die Höhe der von ihnen zu zahlenden Zinsen in einem Umfeld steigender Zinsen begrenzt.

Zu den Kreditprodukten, die oft mit begrenzten Zinssätzen strukturiert sind, gehören variabel verzinsliche Hypotheken und variabel verzinsliche Anleihen. Bei einer Hypothek mit variablem Zinssatz zahlen Kreditnehmer in den ersten Jahren des Darlehens einen festen Zinssatz und danach einen variablen Zinssatz.

Einige Hypotheken mit variablem Zinssatz können Zinssätze haben, die sich jederzeit ändern können, während andere Zinssätze haben, die zu einem bestimmten Zeitraum zurückgesetzt werden. In der variablen Zinsperiode des ARM kann eine Obergrenze auf einer bestimmten Höhe eingerichtet werden. Ungeachtet des Zeitraums für zulässige Erhöhungen kann der Satz nicht auf ein Niveau geändert werden, das seine Obergrenze überschreitet, wenn eine in der Kreditvereinbarung Bedingungen.

In einigen Fällen möchten Gläubiger möglicherweise einen variablen Zinssatz strukturieren Bindung Angebot mit Zinsobergrenze. Ein Zinscap dient dem Vorteil des Anleiheemittenten, da es hilft, seine Kapitalkosten bei steigenden Zinsen zu begrenzen. Für Anleger begrenzt eine Zinsobergrenze die Rendite einer Anleihe auf ein bestimmtes Niveau.

Im Allgemeinen werden variabel verzinsliche Anleihenprodukte nicht von den marktüblichen Preisbildungsmechanismen beeinflusst, wenn die Zinsen steigen, da ihr Zinsniveau nicht festgelegt ist. Wenn eine Anleihe jedoch eine Zinsobergrenze hat, kann die Obergrenze bei Erreichen der Obergrenze den Sekundärmarktpreis negativ beeinflussen und den Handelswert verringern.

Obergrenze gegen Untergrenze

Variable Zinsprodukte können sowohl eine Obergrenze als auch eine Untergrenze haben. Eine Obergrenze begrenzt die Zinsen, die ein Kreditnehmer oder Anleiheemittent in einem steigenden Zinsumfeld zahlt, und legt eine maximale Rendite für den Kreditgeber oder Anleger fest. EIN Fußboden legt ein Basiszinsniveau fest, das ein Kreditnehmer zahlen muss, und legt auch ein Basiszinsniveau fest, mit dem ein Kreditgeber oder Investor rechnen kann.

Ein Floor kommt dem Kreditgeber oder Kreditinvestor in einem Umfeld fallender Zinsen zugute. Die Begrenzung des Zinsbasisniveaus erfordert jedoch, dass ein Kreditnehmer auch dann einen bestimmten Mindestzinssatz zahlt, wenn der aktuelle Marktzins niedriger ist.