Inkrementelle Value-at-Risk-Definition

Was ist ein inkrementeller Value at Risk?

Inkrementell Value-at-Risk (inkrementeller VaR) ist der Betrag der Unsicherheit, der durch den Kauf oder Verkauf einer Anlage zu einem Portfolio hinzugefügt oder davon abgezogen wird. Anleger verwenden den inkrementellen Value-at-Risk, um zu bestimmen, ob eine bestimmte Anlage angesichts ihrer wahrscheinlichen Auswirkungen auf potenzielle Portfolioverluste getätigt werden sollte.

Die Idee des inkrementellen Value-at-Risk wurde von Kevin Dowd in seinem 1999 erschienenen Buch "Beyond Value" entwickelt at Risk: The New Science of Risk Management." Der inkrementelle VaR ist eng verwandt, unterscheidet sich jedoch von aus, marginaler VaR.

Inkrementellen Value-at-Risk verstehen

Der inkrementelle Value-at-Risk basiert auf der Value-at-Risk-Messung (VaR), die versucht zu berechnen das wahrscheinliche Worst-Case-Szenario für ein Portfolio als Ganzes in einem bestimmten Zeitrahmen. Die gesamte Value-at-Risk-Messung sagt dem Analysten, um welchen Betrag der gesamte Portfolio fallen könnte, wenn der Bärenfall spielt. Value-at-Risk berücksichtigt einen Zeitrahmen, a Vertrauensniveau, und einen Verlustbetrag oder -prozentsatz.

Der Value-at-Risk wird entweder mit der historischen Methode berechnet, die historische Renditen betrachtet, um die Zukunft vorherzusagen Verhalten, die Varianz-Kovarianz-Methode, die die durchschnittliche oder erwartete Kapitalrendite betrachtet, und den Standard Abweichung, oder die Monte-Carlo-Simulation, in dem ein Modell für zukünftige Aktienkursrenditen entwickelt und hypothetische Versuche immer wieder durch das Modell durchlaufen werden.

Berechnung des inkrementellen Value-at-Risk

Der inkrementelle Value-at-Risk betrachtet ein Investment nur individuell und analysiert, wie hoch der Die Hinzufügung dieser einzelnen Anlage zum Gesamtportfolio kann dazu führen, dass das Portfolio steigt oder fällt im Wert. Es handelt sich um eine präzise Messung im Gegensatz zum Marginal Value at Risk, bei dem es sich um eine Schätzung derselben Informationen handelt. Um den inkrementellen Value-at-Risk zu berechnen, muss ein Anleger die des Portfolios kennen Standardabweichung, die Rendite des Portfolios und die Rendite und den Portfolioanteil des jeweiligen Vermögenswerts.

Anwendung des inkrementellen Value-at-Risk

Wenn Sie beispielsweise berechnen, dass der inkrementelle Risikowert von Wertpapier ABC positiv ist, dann addieren Sie entweder ABC zu Ihrem Portfolio oder wenn Sie es bereits halten, erhöht eine Erhöhung der Anzahl der ABC-Aktien in Ihrem Portfolio den Bestand des Portfolios Gesamt-VaR. Wenn Sie den VaR des Wertpapiers XYZ berechnen und dieser negativ ist, wird der VaR des Gesamtportfolios ebenfalls gesenkt, wenn Sie ihn zu Ihrem Portfolio hinzufügen oder Ihre Bestände erhöhen. Die gleiche Idee gilt und die gleiche Berechnung kann verwendet werden, wenn Sie erwägen, ein bestimmtes Wertpapier aus Ihrem Portfolio zu entfernen.

Marginaler VaR vs. Inkrementeller VaR

Der inkrementelle VaR wird manchmal mit dem marginalen VaR verwechselt. Der inkrementelle VaR gibt Ihnen den genauen Risikobetrag an, den eine Position zum gesamten Portfolio hinzufügt oder davon abnimmt, während der marginale VaR nur eine Schätzung der Änderung des Gesamtrisikobetrags ist. Der inkrementelle VaR ist somit eine genauere Messung im Gegensatz zum Marginal Value at Risk, bei dem es sich um eine Schätzung mit meist denselben Informationen handelt.

Um den inkrementellen Value-at-Risk zu berechnen, muss ein Anleger den Standard des Portfolios kennen Abweichung, die Rendite des Portfolios und die Rendite und das Portfolio des betreffenden Vermögenswerts Teilen.