Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) Definition

Was ist der Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR)?

Der Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR) ist der Durchschnitt der Zinssätze, die einige der weltweit führenden Banken einander für kurzfristige Kredite berechnen. Die Intercontinental Exchange (ICE) ist die Muttergesellschaft der New York Stock Exchange (NYSE) und einiger Dutzend anderer Börsen und Märkte auf der ganzen Welt. ICE hat die Verwaltung des LIBOR von der Britische Bankiervereinigung Anfang 2014. Das gesamte LIBOR-System soll jedoch bis 2023 auslaufen und durch andere Benchmarks ersetzt werden, wie z Pfund Sterling Overnight Index Durchschnitt (SONIA).

So funktioniert der Intercontinental Exchange London Interbank Offered Rate (ICE LIBOR)

Der LIBOR (im Volksmund wird der „ICE“ oft weggelassen) dient als erster Schritt zur Berechnung der Zinssätze für verschiedene Kredite weltweit. Tatsächlich gibt es mehrere LIBORs – jeden Morgen gibt ICE Benchmarksätze für Kredite in fünf Währungen für sieben Laufzeiten heraus. Die Währungen sind der US-Dollar, das britische Pfund, der Euro, der japanische Yen und der Schweizer Franken, während die Laufzeiten über Nacht, eine Woche und ein, zwei, drei, sechs und 12 Monate betragen. Während dies 35 verschiedene LIBORs ergibt, wird am häufigsten der 3-Monats-Dollar-Kurs genannt. Wenn Sie hören, dass sich jemand ohne weitere Einschränkung auf den „heutigen LIBOR“ bezieht, können Sie davon ausgehen, dass es sich um den Dreimonats-Dollarkurs handelt.

Die praktischen Anwendungen von LIBOR sind universell. Der Zinssatz ist namentlich in der Standardsprache vieler Darlehensdokumente enthalten und sein Einfluss reicht bis in den fortgeschrittenen Bereich der tauscht und Derivate bis hin zu alltäglicheren Anliegen wie Studienkrediten und Hypotheken. Sobald Sie genehmigt wurden, zahlen Sie einen gängigen Preis, plus ein paar Basispunkte von LIBOR. Eine Verringerung des LIBOR sollte zu einer Einsparung von einigen Dollar bei jedem nachfolgenden Wohnungsbaudarlehen führen, unabhängig davon, ob dieses Darlehen entweder direkt oder implizit an den LIBOR gebunden ist.

LIBOR-Berechnung

Zum Zwecke der LIBOR-Berechnung reicht ICE einen Fragebogen an seine Mitgliedsbanken ein, der die folgende offene Abfrage enthält, je nach Laune des Befragten:

Zu welchem ​​Zinssatz könnten Sie sich Geld leihen, sollten Sie dies tun, indem Sie kurz vor 11 Uhr Londoner Zeit Interbankenangebote in einer angemessenen Marktgröße anfordern und dann annehmen?

Somit hängt die Zusammensetzung des ICE LIBOR von der Objektivität der Bankmitarbeiter ab, die mit der Beantwortung der Frage betraut sind. ICE räumt sogar ein, dass der Begriff „angemessene Marktgröße“ bewusst undefiniert und mehrdeutig gehalten wird.

Je nach Währung beantworten zwischen 11 und 18 der Mitgliedsbanken die Frage von ICE. ICE ordnet dann die Zinsschätzungen der Banken ein, verwirft das obere und das untere Quartil und nimmt den Durchschnitt der verbleibenden 5 bis 10 Sätze.

Besondere Überlegungen

Ein Grund, warum Intercontinental Exchange die Verwendung des vollständigen Begriffs „ICE LIBOR“ betont, ist, dass seine die heutige Berechnung unterscheidet sich von der zu ihrer früheren Existenz unter der Aufsicht der britischen Bankiers Verband. Damals wurde der LIBOR für weitere fünf Währungen und für weitere acht Laufzeiten freigegeben.

Darüber hinaus berechnete die BBA den Satz, indem sie die von ihren rund 200 Mitgliedsbanken weltweit erhobenen Sätze untersuchte und den Durchschnitt bildete. Dies sorgte für eine faire Konsensrate oder sollte es haben, wenn der Gruppenvorsitzende einer einflussreichen Mitgliedsbank (wer, rein war zufällig der emeritierte Vorsitzende der BBA) hatte keine erfundenen Nummern für die LIBOR-Tageszeitung autorisiert Berechnungen. Tatsächlich gab es mehrere BBA-Mitgliedsbanken, die Zinssätze aus dem Äther gezaubert haben. Nach Bekanntwerden des Skandals im Jahr 2012 brauchte der LIBOR ein neues Zuhause.

Seit ICE den LIBOR übernommen hat, beträgt die Zahl der beitragenden Banken weniger als 20. Dies scheint nicht intuitiv zu sein und bietet das Potenzial für eine große Varianz, doch die verbleibenden Banken haben jetzt einen größeren Anreiz, ehrlich zu sein, da sie einem Leitungsorgan berichten, das weniger tolerant.

ICE-LIBOR vs. Andere Benchmarks

Wie unterscheidet sich der LIBOR von anderen wichtigen Benchmarks, wie z Leitzins? Nun, letzteres wird alle paar Wochen statt täglich angekündigt. Auch der Federal Funds Rate ist ein Instrument der Geldpolitik eines Landes. Wenn die Fed entscheidet, dass es an der Zeit ist, die Geldmenge oder ihre Wachstumsrate zu erhöhen oder zu verringern, ist die Senkung oder Erhöhung der Federal Funds Rate eine Möglichkeit, dies zu erreichen. Inzwischen hat der LIBOR offensichtlich einen internationalen Umfang und soll eher ein Maß dafür sein, was Zinssätze sind, als das, was die Zentralbank eines Landes glaubt, dass sie sein sollten.