Kelly-Kriterium für Asset Allocation und Money Management

Anleger hören oft, wie wichtig Diversifizierung ist und wie viel Geld sie in jede Aktie oder jeden Sektor investieren sollten. Dies sind alles Fragen, die auf a. angewendet werden können Geld Management System wie dem Kelly-Kriterium, einer der vielen Allokationstechniken, die verwendet werden können, um Geld effektiv zu verwalten. Dieses System wird auch Kelly-Strategie, Kelly-Formel oder Kelly-Wette genannt.

In diesem Artikel wird beschrieben, wie dieses System funktioniert und wie Anleger die Formel verwenden, um in Vermögensallokation und Geldmanagement.

Geschichte des Kelly-Kriteriums

John Kelly, der für das Bell Laboratory von AT&T arbeitete, entwickelte ursprünglich die Kelly-Kriterium um AT&T bei seinen Signalrauschproblemen bei Ferngesprächen zu unterstützen. Kurz darauf wurde die Methode 1956 als "A New Interpretation of Information Rate" veröffentlicht.

Die Glücksspiel-Community bekam jedoch Wind davon und erkannte ihr Potenzial als optimales Wettsystem beim Pferderennen. Es ermöglichte Spielern, ihre Bankroll langfristig zu maximieren. Heutzutage verwenden viele Menschen es als allgemeines Geldverwaltungssystem für Glücksspiele sowie für Investitionen.

Die Grundlagen des Kelly-Kriteriums

Das Kelly-Kriterium besteht aus zwei grundlegenden Komponenten. Die erste ist die Gewinnwahrscheinlichkeit oder die Wahrscheinlichkeit, dass ein bestimmter Trade einen positiven Betrag zurückgibt. Das zweite ist das Gewinn/Verlust-Verhältnis. Dieses Verhältnis ist die Summe der positiven Handelsbeträge geteilt durch die gesamten negativen Handelsbeträge.

Diese beiden Faktoren werden dann in Kellys Gleichung eingesetzt, die lautet:

wo:​K%=W−R(1−W)​K%=Der Kelly-ProzentsatzW=GewinnwahrscheinlichkeitR=Gewinn/Verlust-Verhältnis​

Die Ausgabe der Gleichung, K%, ist der Kelly-Prozentsatz, der eine Vielzahl von realen Anwendungen hat. Spieler können das Kelly-Kriterium verwenden, um die Höhe ihrer Wetten zu optimieren. Anleger können damit bestimmen, wie viel ihres Portfolios jeder Anlage zugeteilt werden soll.

Es zu verwenden

Anleger können Kellys System nutzen, indem sie diesen einfachen Schritten folgen:

1. Greifen Sie auf Ihre letzten 50 bis 60 Trades zu. Sie können dies tun, indem Sie einfach Ihren Makler oder indem Sie Ihre letzten Steuererklärungen überprüfen, wenn Sie alle Ihre Trades beansprucht haben. Wenn Sie ein fortgeschrittener Trader mit einem entwickelten Handelssystem sind, einfach Backtest das System und nehmen Sie diese Ergebnisse. Das Kelly-Kriterium geht jedoch davon aus, dass Sie jetzt genauso handeln wie in der Vergangenheit.
2. Berechnen Sie „W“ – die Gewinnwahrscheinlichkeit. Teilen Sie dazu die Anzahl der Trades, die einen positiven Betrag zurückgegeben haben, durch Ihre Gesamtzahl der Trades (sowohl positiv als auch negativ). Diese Zahl ist besser, wenn sie näher an eins herankommt. Jede Zahl über 0,50 ist gut.
3. Berechnen Sie "R" – das Gewinn-Verlust-Verhältnis. Tun Sie dies, indem Sie die durchschnittlicher Gewinn der positiven Trades durch den durchschnittlichen Verlust der negativen Trades. Sie sollten eine Zahl größer als eins haben, wenn Ihre durchschnittlichen Gewinne höher sind als Ihre durchschnittlichen Verluste. Ein Ergebnis von weniger als einem ist überschaubar, solange die Zahl der Verlusttrades gering bleibt.
4. Geben Sie diese Zahlen in die obige Gleichung von Kelly ein.
5. Notieren Sie den Kelly-Prozentsatz, den die Gleichung zurückgibt.

Interpretieren der Ergebnisse

Der Prozentsatz (eine Zahl kleiner als eins), den die Gleichung ergibt, stellt die Größe der Positionen dar, die Sie einnehmen sollten. Wenn der Kelly-Prozentsatz beispielsweise 0,05 beträgt, sollten Sie in jeder Aktie in Ihrem Portfolio eine Position von 5 % eingehen. Dieses System lässt Sie im Wesentlichen wissen, wie viel Sie sollten diversifizieren.

Das System erfordert jedoch etwas gesunden Menschenverstand. Eine Regel, die Sie beachten sollten, unabhängig davon, was Ihnen der Kelly-Prozentsatz sagt, ist, nicht mehr als 20 bis 25 % Ihres Kapitals in eine Aktie zu investieren. Mehr zuzuweisen bringt weit mehr Anlagerisiko als die meisten Menschen einnehmen sollten.

Ist das Kelly-Kriterium wirksam?

Dieses System basiert auf reiner Mathematik. Einige Leute mögen sich jedoch fragen, ob diese Mathematik, die ursprünglich für Telefone entwickelt wurde, in der Aktienmarkt oder Spielhallen.

Indem das simulierte Wachstum eines bestimmten Kontos auf der Grundlage reiner Mathematik dargestellt wird, kann ein Aktiendiagramm die Wirksamkeit dieses Systems demonstrieren. Mit anderen Worten, die beiden Variablen müssen korrekt eingegeben werden und es muss davon ausgegangen werden, dass der Anleger diese Wertentwicklung halten kann.

Warum verdient nicht jeder Geld?

Kein Money-Management-System ist perfekt. Dieses System hilft Ihnen dabei Diversifizieren Sie Ihr Portfolio effizient, aber es gibt viele Dinge, die es nicht kann. Es kann keine Gewinnaktien für Sie auswählen oder plötzliche Vorhersagen treffen Marktcrashs (obwohl es den Schlag erleichtern kann). Es gibt immer ein gewisses Maß an "Glück" oder Zufälligkeit auf den Märkten, das Ihre Renditen verändern kann.

Die Quintessenz

Money Management kann nicht sicherstellen, dass Sie immer spektakuläre Renditen erzielen, aber es kann Ihnen helfen, Ihre Verluste zu begrenzen und Ihre Gewinne durch effiziente Diversifikation zu maximieren. Das Kelly-Kriterium ist eines von vielen Modellen, die Ihnen bei der Diversifizierung helfen können.