Warum wird ein Aktionärsrechtsplan „Giftpille“ genannt?

Um zu vermeiden, das Ziel von a. zu sein feindliche Übernahme Bei einem größeren Unternehmen könnte ein Unternehmensvorstand eine defensive Strategie verfolgen, die als Aktionärsrechteplan bezeichnet wird. Solche Pläne gewähren bestehenden Aktionären das Recht, zusätzliche Aktien mit einem Abschlag zu erwerben, wodurch die Eigentumsanteile einer neuen, feindlichen Partei effektiv verwässert werden. Die meisten Pläne werden ausgelöst, wenn eine Person oder ein Unternehmen einen bestimmten Prozentsatz des Gesamteigentums erhält, was zu dem Spitznamen "Giftpille."

Ein Beispiel für eine Giftpillenverteidigung gab es im Jahr 2012, als Netflix bekannt gab, dass sein Vorstand nur wenige Tage nach dem Investor Carl C. Icahn erwarb einen Anteil von 10 %. Der neue Plan sah vor, dass bei jeder Neuakquisition von 10 % oder mehr jede Netflix-Fusion oder Netflix-Verkäufe oder Übertragungen von mehr als 50 % des Vermögens können Altaktionäre zwei Aktien zum Preis von eins.

Vorteile des Aktionärsrechtsplans

Aktionärsrechtspläne haben seit ihrer Einführung im Jahr 1982 sehr erfolgreich feindliche Übernahmen verhindert. Es gibt offensichtliche Vorteile für die bestehenden Vorstand, aber auch die Aktionäre profitieren, wenn die Übernahme den Wert der Aktie langfristig schädigen könnte.

Ein weiterer großer Vorteil ist, dass Giftpillen äußerst wirksam gegen monopolistische Übernahmen sind. Unternehmen, die ansonsten der Übermacht großer Wettbewerber zum Opfer fallen könnten, können die Giftpillenmethode anwenden, um die Märkte dynamisch zu halten.

Nachteile des Aktionärsrechtsplans

Es gibt drei große potenzielle Nachteile von Giftpillen. Der erste ist, dass die Aktienwerte verwässert werden, sodass die Aktionäre oft neue Aktien kaufen müssen, um ausgeglichen zu bleiben. Die zweite ist, dass institutionelle Anleger davon abgehalten werden, sich in Unternehmen einzukaufen, die aggressive Abwehrmechanismen haben. Schließlich können ineffektive Manager durch Giftpillen an Ort und Stelle bleiben; sonst draußen Risikokapitalgeber möglicherweise in der Lage sein, das Unternehmen zu kaufen und seinen Wert mit einem besseren Führungspersonal zu steigern.