Boeing-Einnahmen: Worauf Sie bei BA achten sollten

Boeing Co. (BA) verzeichnet eine erhöhte Nachfrage nach Verkehrsflugzeugen, da sich der weltweite Passagierverkehr auf dem Höhepunkt des COVID-19 von einem nahezu Stillstand erholt Pandemie in den USA. Das ist ein ermutigender Trend für den Flugzeughersteller, der eine Reihe von Quartalsverlusten und Umsätzen hinnehmen musste sinkt. Gleichzeitig wird die Geschwindigkeit der Erholung von Boeing durch anhaltende Qualitätsprobleme bei den Jetlinern 787 Dreamliner und 737 MAX gebremst. Das ist ein wichtiger Grund, warum Boeing hinter dem großen Rivalen Airbus SE zurückbleibt (EADSY) bei Flugzeuglieferungen.

Die Anleger werden sich darauf konzentrieren, wie Boeing seine Qualitätsprobleme sowie seine finanzielle Leistung angeht, wenn es am 28. Juli 2021 für das zweite Quartal des GJ 2021 Gewinne vor dem Markt meldet. Analysten erwarten, dass das Unternehmen den siebten vierteljährlichen bereinigten Verlust je Aktie meldet. Der Umsatz wird jedoch erstmals seit dem letzten Quartal des GJ 2018 wieder steigen.

Die Investoren werden sich auch auf die kommerziellen Flugzeugauslieferungen von Boeing konzentrieren, eine wichtige Kennzahl, die die Nachfrage nach einem der Hauptprodukte des Unternehmens misst. Analysten erwarten einen starken Anstieg der Auslieferungen im Vergleich zum Vorjahresquartal. Die Gesamtauslieferungen werden jedoch wahrscheinlich sowohl vor dem Höhepunkt der Pandemie als auch vor dem Grounding der 737 MAX-Flugzeuge nach zwei tödlichen Abstürzen Anfang 2019 unter ihrem Niveau liegen.

Die Boeing-Aktie blieb im vergangenen Jahr hinter dem breiteren Markt zurück. Aber die Underperformance der Aktie ist erst kürzlich. Die Aktie war im letzten Jahr extrem volatil, konnte aber von Anfang Februar bis in die ersten Juliwochen eine Phase der Outperformance durchhalten. Die Boeing-Aktien haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 32,7 % erzielt, was unter der Gesamtrendite des S&P 500 von 36,5 % liegt.

Boeing-Gewinngeschichte

Die Aktie sank, nachdem Boeing die Erwartungen der Analysten verfehlt hatte Q1 GJ 2021. Das Unternehmen verzeichnete den sechsten vierteljährlichen bereinigten Verlust je Aktie in Folge, da der Umsatz im Jahresvergleich um 10,0 % zurückging (YOY), was das neunte Quartal in Folge mit rückläufigen Einnahmen markiert. Boeing sagte, dass niedrigere 787-Auslieferungen und kommerzielle Dienstleistungen zum Umsatzrückgang beigetragen haben, der teilweise durch höhere 737-Auslieferungen ausgeglichen wurde.

In Q4 GJ 2020, verfehlte Boeing das bereinigte Ergebnis je Aktie der Analysten (EPS) Schätzungen trotz der übertroffenen Umsatzerwartungen mit großem Abstand. Das Unternehmen verzeichnete den größten bereinigten Verlust je Aktie seit mindestens 14 Quartalen. Der Umsatz ging im Vergleich zum Vorjahresquartal um 14,6 % zurück. Boeing sagte, dass seine Finanzergebnisse durch die Pandemie sowie das Grounding der 737 MAX erheblich beeinflusst wurden. Das Unternehmen stellte jedoch auch fest, dass die 737 MAX nach fast zweijähriger Sperrung eine behördliche Genehmigung zur Wiederaufnahme des Betriebs erhalten hat.

Analysten erwarten im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 eine deutliche Verbesserung der Finanzleistung von Boeing. Der bereinigte Verlust je Aktie des Unternehmens dürfte sich gegenüber dem Vorjahresquartal deutlich verringern. Es wäre jedoch das siebte Quartal in Folge mit bereinigten Verlusten je Aktie. Der Umsatz soll um 43,1 % steigen, was das erste Umsatzwachstum seit zehn Quartalen wäre. Für das Gesamtjahr GJ 2021 erwarten Analysten derzeit, dass Boeing den dritten bereinigten Jahresverlust pro Aktie in Folge ausweisen wird, obwohl dieser deutlich unter dem des Vorjahres geschätzt wird. Der Jahresumsatz soll um 32,8% steigen, was das erste Wachstum seit dem Geschäftsjahr 2018 wäre.

Boeing-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q2 2021 (GJ)	2. Quartal 2020 (GJ)	2. Quartal 2019 (GJ)
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	-0.79	-4.79	-5.82
Umsatz ($B)	16.9	11.8	15.8
Lieferungen von Verkehrsflugzeugen	85	20	90

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselkennzahl

Wie bereits erwähnt, sind auch die kommerziellen Flugzeugauslieferungen von Boeing eine wichtige Kennzahl, die von Investoren beobachtet wird. Boeing stellt sowohl Verkehrs- als auch Militärflugzeuge her. Die Nachfrage nach ersterem hängt viel stärker von den wirtschaftlichen Bedingungen ab, während die Nachfrage nach letzterem von politischen Entscheidungen der Regierung bezüglich ihres Militärprogramms abhängt. Die Auslieferungen kommerzieller Flugzeuge haben angesichts der steigenden Reisenachfrage begonnen, da die Bedrohung durch die Pandemie nachgelassen hat in den USA steht Boeing jedoch weiterhin mit zwei seiner Flugzeuge vor Herausforderungen: der 737 MAX und der 787 Dreamliner. Nachdem die behördlichen Genehmigungen für die Wiederinbetriebnahme im November 2020 erteilt wurden, wurden Anfang April mehr als 100 737 MAX-Jets aufgrund von elektrischen Problemen wieder am Boden. Sie wurden anschließend genehmigt, um im Mai wieder in Betrieb zu gehen. Anfang dieses Monats kündigte Boeing an, die Produktion seiner Dreamliner-Flugzeuge aufgrund eines neu entdeckten Defekts, dessen Behebung mehrere Wochen dauern könnte, verlangsamen zu müssen.

Die Auslieferungen von Verkehrsflugzeugen von Boeing haben in den letzten Jahren unter solchen Qualitätsproblemen gelitten. Im Geschäftsjahr 2018 lieferte das Unternehmen 806 Verkehrsflugzeuge aus. Im GJ 2019, dem Jahr, in dem die 737 MAX zum ersten Mal geerdet wurde, gingen die Auslieferungen um 52,9% zurück. Im nächsten Jahr gingen die Auslieferungen aufgrund der Pandemie sowie der fortgesetzten Landung des 737 MAX-Jets um weitere 58,7% zurück. Im ersten Quartal des GJ 2021 stiegen die Auslieferungen von Verkehrsflugzeugen von Boeing zum ersten Mal seit dem letzten Quartal des GJ 2018 um 54,0 %. Analysten erwarten, dass sich die Auslieferungen im zweiten Quartal des GJ 2021 im Vergleich zum Vorjahresquartal mehr als vervierfachen und damit den höchsten Stand seit dem zweiten Quartal des GJ 2019 erreichen. Für das Gesamtjahr GJ 2021 erwarten Analysten einen Anstieg der Auslieferungen von Verkehrsflugzeugen um 208,5% auf insgesamt 484, was dem höchsten Stand seit dem GJ 2018 entspricht.