Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR)

Was ist der Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR)?

Der Reykjavik Interbank Offered Rate (REIBOR) ist der formale Interbankenmarkt Referenzzinssatz zur Festsetzung der Zinssätze für kurzfristige Kredite bei isländischen Geschäftsbanken und Sparkassen. Es handelt sich um einen gewichteten Durchschnitt der Marktzinssätze, die sich Banken gegenseitig für kurzfristige Finanzierungen anbieten.

REIBOR ähnelt anderen Referenzzinssätzen, wie dem gesicherte Übernachtfinanzierungsrate (SOFR). Isländische Banken und Kreditgeber verwenden den REIBOR (zuzüglich eines Spreads) als Grundlage für die Festsetzung des Zinssatzes für Kredite, die sie an Nichtbankenkreditnehmer vergeben. Der REIBOR ist relativ neu, da er erst 1998 offiziell seinen Betrieb aufgenommen hat.

REIBOR Understanding verstehen

Die Zentralbank von Island reguliert den REIBOR und Interbanken-Devisen Märkte. Islands Großbanken verhandeln Kredite für kurzfristige Gelder in isländischer Währung, dem Krone, nach den Regeln der Zentralbank. Market-Making-Banken können auf dem Interbankenmarkt Gebote abgeben, die sich über Nacht, eine Woche, zwei Wochen, drei Monate, sechs Monate, neun Monate und ein Jahr erstrecken.

Im Dezember 2019 kündigte die isländische Zentralbank an, die Notierung von 9- und 12-Monats-REIBOR-Sätzen einzustellen, da seit 2008 keine Interbankenkredite zu diesen Bedingungen mehr vergeben wurden. Seit der Einführung des REIBOR-Marktes wurden mehr als 90 % des Volumens für Kreditlaufzeiten von einer Woche oder weniger verwendet. Banken müssten weiterhin Angebote für Kredite mit einer Laufzeit von über Nacht bis zu sechs Monaten abgeben. Sie könnten auch Angebote für 9- und 12-monatige Kredite anbieten, falls sie welche machen, aber die Zentralbank würde diese Zinssätze nicht auflisten.

Isländische Banken unterbreiten der Zentralbank Preisangebote für kurzfristige Einlagen und Kredite. Die Zentralbank bildet dann den Durchschnitt dieser notierten Kurse für verschiedene Laufzeiten, um den REIBOR-Referenzzinssatz zu berechnen, den sie täglich aufführt.

Nachteile von REIBOR

Da Island ein kleines Land ist, wird REIBOR im Allgemeinen nur in diesem Land zur Festsetzung von Tarifen verwendet. Der REIBOR ist in der Regel etwas höher als die anderen wichtigen Interbankensätze, die auf den Weltmärkten verwendet werden. Das schafft a Carry-Trade da Ausländer eine höhere Rendite für ihre kurzfristigen Gelder anstreben. Höhere Zinssätze trugen auch zur wirtschaftlichen Instabilität in Island bei.

In den frühen Jahren des 21. Jahrhunderts blühte Islands Finanzsektor in einer massiven Kreditblase auf, die durch den einfachen Zugang zu den internationalen Kreditmärkten angeheizt wurde. Islands Banken sind auf das Neunfache der des Landes angewachsen Bruttoinlandsprodukt (BIP).

Es gab große Zuflüsse von Einlagen aus Großbritannien und den Niederlanden, die auf der Suche nach relativ hohen Renditen auf REIBOR-basierten Einlagenkonten waren. Island wurde übermäßig abhängig davon, dass die Volkswirtschaften anderer Länder über Wasser blieben und die Einwohner und Unternehmen dieser Länder ihre Schulden abbezahlten.

Als die globale Blase platzte und die weltweiten Kreditmärkte zum Erliegen kamen, erlebte Island von 2008 bis 2011 eine eigene schwere Finanzkrise. Die REIBOR-Rate stieg zwischen 2003 und 2008 sprunghaft an. Für den durchschnittlichen Isländer ließen die Zinserhöhungen die Hypothekenzinsen in die Höhe schnellen und erreichten im Oktober 2008 eine Rate von 18%.

Island stand kurz vor dem Bankrott, als die Internationaler Währungsfonds (IWF) intervenierte mit einem Rettungsplan. Es dauerte fast ein Jahrzehnt, bis die Wirtschaft wieder auf das vorherige Niveau zurückkehrte.