Definition der Intramarkt-Sektorspreads

Was ist ein Intramarkt-Sektor-Spread?

Der Intramarkt-Sektorspread bezieht sich auf die Renditedifferenz zwischen zwei festverzinsliche Wertpapiere die haben das gleiche die Reife und befinden sich im gleichen Marktsektor.

Verständnis der Intramarkt-Sektorspreads

Ein Intramarkt-Sektor-Spread kann auch verwendet werden, um relative Kreditwürdigkeit zwischen Unternehmen derselben Branche. Unternehmen, die Anleihen mit gleicher Laufzeit emittieren, werden, wenn alles andere konstant gehalten wird, nur ausstellen Ertrag Unterschiede aufgrund ihrer Bonität. Infolgedessen können Intramarkt-Sektor-Spreads nützlich sein, um die

Kreditwürdigkeit eines Unternehmens gegen ein anderes.

Der Anleihenmarkt ist in verschiedene Sektoren unterteilt, basierend auf den Aussteller. Typischerweise sind diese Sektoren die US-Regierung und Wertpapiere der Agentur, Unternehmensanleihen, hypotheken- und forderungsbesicherte Anleihen, Kommunalanleihen und ausländische Anleihen. Diese Sektoren lassen sich noch weiter in Marktsektoren und Branchen unterteilen. Innerhalb des Unternehmenssektors können Emittenten beispielsweise in eine (und manchmal mehrere) Kategorien wie Industrie, Versorger, Finanzen und Banken fallen.

Um dieses Konzept zu veranschaulichen, würde eine Renditedifferenz zwischen zwei Transportunternehmensanleihen mit gleicher Laufzeit einen Intramarkt-Sektorspread darstellen. Bei Emission werden die Anleihen mit gleichem Coupon Wert (Rendite) und in Zukunft ein Spread zwischen den beiden Anleihen entsteht, der wahrscheinlichste Grund für die Differenz wäre eine Bonitätsänderung eines der Verkehrsunternehmen.

Beispiel für Intramarkt-Sektorspreads

Angenommen, Unternehmen X begab eine Anleihe in Höhe von 75 Millionen US-Dollar, die in fünf Jahren fällig ist, mit einer Rendite bis zur Fälligkeit. Die Anleihe wurde mit A- von. bewertet Standard & Poor's (S&P). Gleichzeitig begab Unternehmen Y auch eine fünfjährige Anleihe über 75 Millionen US-Dollar. Sie wurde jedoch mit einer Verfallrendite von 6% verkauft, da die Anleihe von S&P mit BBB bewertet wurde. Die Renditedifferenz von 1 % ist in diesem Fall der Intramarkt-Sektor-Spread; der Renditeunterschied war nur auf die unterschiedliche Bonität zurückzuführen.

Intramarkt-Sektorspreads vs. Intermarket-Sektor-Spreads

Ein Intramarkt-Sektor-Spread ist ein Maß für die Renditedifferenz zwischen zwei Anleihen, die sich im selben Marktsektor befinden. Dies kann durch die Entwicklung einer Zinsstrukturkurve erfolgen, die der Zinsstrukturkurve von Staatsanleihen ähnelt, jedoch stattdessen die Wertpapiere der Emittenten verwendet, um die Kurve zu entwickeln.

Auf der anderen Seite befassen sich die Intermarket-Sektorspreads mit den Renditespreads zwischen zwei Anleihen in unterschiedlich Sektoren des Marktes. Die beliebteste Art von Intermarket-Sektor-Spread ist ein Nicht-Treasury-Wertpapier im Vergleich zu einem vergleichbaren Treasury-Wertpapier. (Ein vergleichbares Staatspapier würde in diesem Fall als eines mit derselben Laufzeit definiert.)