Definition der American Municipal Bond Assurance Corporation

Was ist die American Municipal Bond Assurance Corporation?

Die American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) bietet eine Versicherung gegen den Ausfall von Kommunalanleihen an.

Verständnis der American Municipal Bond Assurance Corporation

Die American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) begann 1971 als Tochtergesellschaft der MGIC Investment Corporation aus Milwaukee. Es war das erste Unternehmen, das Versicherungen für Emittenten von

Kommunalanleihen. Ein Emittent von Kommunalanleihen kann Versicherungsschutz erwerben, um das Vertrauen der Anleger zu stärken, dass die Tilgungs- und Zinszahlungen vollständig und pünktlich erfolgen, wenn der Emittent ausfällt. Die Versicherung fungiert als Bollwerk gegen Ursprünglich, das Risiko reduziert und die Bonität der begebenen Anleihen erhöht. Das zusätzliche Vertrauen, das durch diese Deckung erzeugt wird, bedeutet, dass versicherte Anleihen höhere Preise erzielen, niedrigere Zinsen zahlen und im Allgemeinen über mehr Liquidität verfügen als nicht versicherte Anleihen.

Ambac gehört nach wie vor zu den großen Anleihenversicherern und der Versicherungsmarkt floriert weiter, obwohl die Kreditwürdigkeit von Ambac nach dem Finanzkrise von 2008. Die Organisation firmiert derzeit unter dem Namen Ambac Assurance Corporation und dient als wichtige operative Einheit der Ambac Financial Group, einer in New York ansässigen Holdinggesellschaft.

Kautionsversicherung

Kautionsversicherung funktioniert ähnlich wie jede andere Versicherung. Emittenten schließen eine Ausfallversicherung und einen Anleihenversicherer ab Prämienzahlungen basierend auf dem vom Emittenten wahrgenommenen Risiko. Zahlt der Emittent während der Laufzeit der Anleihe nicht fristgerecht, muss der Versicherer diese Zahlungen leisten. Diese Dynamik bedeutet, dass ein Anleger in der Regel davon ausgeht, dass eine versicherte Anleihe unabhängig von der Bonität der zugrunde liegenden Wertpapiere dieselbe Bonität wie das Unternehmen hat, das die Anleihe versichert. Aus Anlegersicht besteht das einzige Ausfallrisiko darin, dass der Anleihenversicherer nicht zahlt. Im Allgemeinen decken Anleihenversicherer nur Wertpapiere ab, deren zugrunde liegende Ratings im Investment-Grade-Bereich oder nicht unter BBB liegen.

Während die Emittenten von Anleihen Versicherungsprämien zahlen müssen, ist die verbesserte Kreditwürdigkeit der Anleihe kann erhebliche Vorteile durch die Verbesserung der Darlehensbedingungen bringen, vor allem durch Senkung der Renditen oder durch die Erweiterung des Zugangs eines Emittenten zu den Anleihemärkten. In dem Maße, in dem diese verbesserten Kreditbedingungen die Kreditkosten stärker senken als die durch Versicherungsprämien verursachten höheren Kosten, liegt der Anleiheemittent vorn. In der Praxis zahlen Anleger auch die Versicherungsprämien in dem Maße, in dem sie niedriger nehmen Schuldenrenditen, die sie einem höheren Risiko aussetzen und daher höhere Renditen erzielen würden, wenn dies der Fall wäre unversichert.