Bilanzierung konzerninterner Investitionen

Ein starkes Verständnis der Rechnungslegungsvorschriften und -verfahren ist das Rückgrat der Qualität Finanzanalyse. Egal, ob Sie etablierter Analyst bei einer großen Investmentbank sind, in einem Corporate-Finance-Beratungsteam arbeiten, gerade erst in der Finanzbranche einsteigen oder noch lernen Grundlagen in der Schule zu verstehen, zu verstehen, wie Unternehmen unterschiedliche Investitionen, Verbindlichkeiten und andere solche Positionen berücksichtigen, ist der Schlüssel zur Bestimmung des Wertes und der Zukunftsaussichten eines jeden Geschäft. In diesem Artikel untersuchen wir die verschiedenen Kategorien von konzerninterne Investitionen und wie man sie im Jahresabschluss berücksichtigt.

Unternehmensübergreifende Investitionen

Unternehmensübergreifende Investitionen werden getätigt, wenn Unternehmen in die Eigenkapital oder Schulden anderer Firmen. Es gibt viele Gründe, warum ein Unternehmen in ein anderes investieren würde Vermögensbasis, gewinnen a Wettbewerbsvorteil, oder erhöhen Sie einfach die Rentabilität durch eine Eigentums- (oder Gläubiger-) Beteiligung an einem anderen Unternehmen.

Unternehmensinterne Investitionen werden in der Regel nach dem Prozentsatz der Eigentums- oder Stimmrechte, den die investierende Firma (Investor) an der Zielfirma (Beteiligungsunternehmen) unternimmt, kategorisiert. Solche Investitionen werden daher in der Regel kategorisiert unter allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) in drei Kategorien: Investitionen in Finanzanlagen, Investitionen in assoziierte Unternehmen und Unternehmenszusammenschlüsse.

Investitionen in Finanzanlagen

Eine Investition in Finanzanlagen wird in der Regel so kategorisiert, dass sie weniger als 20 % des Zielunternehmens besitzt. Eine solche Position würde als „passive“ Investition angesehen, da ein Investor in den meisten Fällen keinen maßgeblichen Einfluss oder keine Kontrolle über das Zielunternehmen ausüben würde.

Beim Erwerb werden die investierten Vermögenswerte auf dem Bilanz bei fairer Wert. Wenn die Zeit verstreicht und sich der beizulegende Zeitwert der Vermögenswerte ändert, hängt die bilanzielle Behandlung von den Klassifizierung der Vermögenswerte, beschrieben entweder als bis zur Endfälligkeit gehalten, zu Handelszwecken gehalten oder steht zum Verkauf.

Bis zur Fälligkeit gehalten

Bis zur Fälligkeit gehalten (HTM) bezieht sich auf Schuldverschreibungen bis zur Fälligkeit gehalten werden soll. Langfristige Wertpapiere werden zu fortgeführten Anschaffungskosten in der Bilanz ausgewiesen, während Zinserträge in der Gewinn- und Verlustrechnung der Zielgesellschaft ausgewiesen werden.

Held-for-Trading

Zu Handelszwecken gehalten bezieht sich auf Eigenkapital- und Schuldtitel, die mit der Absicht gehalten werden, innerhalb eines kurzen Zeitraums, in der Regel drei Monate, gewinnbringend verkauft zu werden. Sie werden zum beizulegenden Zeitwert bilanziert, wobei alle beizulegenden Zeit Wertänderungen (realisiert und unrealisiert) in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen werden, zusammen mit allfälligen Zinsen oder Dividende Einkommen.

Steht zum Verkauf

Steht zum Verkauf Wertpapiere sind Schuld- oder Beteiligungspapiere, die von einem Unternehmen mit der Absicht gekauft werden, sie auf unbestimmte Zeit zu halten oder vor Fälligkeit zu verkaufen. Sie können eine vorübergehende Investition sein, die ein Unternehmen aus verschiedenen Gründen tätigt. Beispielsweise kann ein Unternehmen diese Anlagen verwenden, um den Aktionären eine höhere Rendite zu erwirtschaften, das Zinsrisiko zu steuern oder Liquiditätsanforderungen zu erfüllen.

Im Jahr 2016 wurde die Ausschuss für Rechnungslegungsstandards (FASB) hat die Bilanzierung von zur Veräußerung verfügbaren Wertpapieren geändert. Gemäß den Accounting Standards Updates No. 2016-01 des FASB werden alle Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von Beteiligungspapieren im Jahresüberschuss statt im sonstigen Ergebnis (OCI) erfasst.Diese Änderung trat für börsennotierte Unternehmen ab Dezember in Kraft. 15, 2017.

Klassifizierungsauswahl

Die Wahl der Klassifikation ist ein wichtiger Faktor bei der Analyse Finanzanlage Investitionen. US-GAAP erlaubt es Unternehmen nicht, Anlagen umzuklassifizieren, die ursprünglich als zu Handelszwecken gehalten oder als Anlagen zum beizulegenden Zeitwert designiert wurden. Also, die Buchführungsentscheidungen die von investierenden Unternehmen bei Investitionen in Finanzanlagen getätigt werden, können einen erheblichen Einfluss auf deren Jahresabschluss haben.

Beteiligungen an assoziierten Unternehmen

Eine Investition in ein assoziieren ist in der Regel eine Beteiligung zwischen 20 % und 50 %. Obwohl die Beteiligung im Allgemeinen als nicht beherrschend angesehen würde, würde eine solche Beteiligung aufgrund der die Fähigkeit des Investors, das Führungsteam, den Unternehmensplan und die Richtlinien des Beteiligungsunternehmens zu beeinflussen, sowie die Möglichkeit der Vertretung in den Beteiligungsunternehmen Vorstand.

Equity-Methode der Bilanzierung

Eine einflussreiche Investition in ein assoziiertes Unternehmen wird unter Verwendung der Equity-Methode des Rechnungswesens. Die ursprüngliche Investition wird zu Anschaffungskosten (Fair Value) bilanziert. Spätere Erträge des Beteiligungsunternehmens werden dem bilanziellen Eigentumsanteil des Investmentunternehmens (im Verhältnis zum Eigentum) hinzugefügt, wobei vom Beteiligungsunternehmen ausgezahlte Dividenden diesen Betrag verringern. Die vom Anleger vom Beteiligungsunternehmen erhaltenen Dividenden werden jedoch in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Die Equity-Methode sieht auch die Bilanzierung von guten Willen vom Investor beim Erwerb gezahlt, wobei der Geschäfts- oder Firmenwert definiert ist als jede Prämie, die darüber hinaus gezahlt wird Buchwert der identifizierbaren Vermögenswerte des Beteiligungsunternehmens. Darüber hinaus muss die Beteiligung periodisch auf Wertminderung überprüft werden. Unterschreitet der beizulegende Zeitwert der Investition den ausgewiesenen Bilanzwert (und gilt als dauerhaft), muss der Vermögenswert abgeschrieben werden. Ein Gemeinschaftsunternehmen, bei dem zwei oder mehr Unternehmen die Kontrolle über ein Unternehmen teilen, würde ebenfalls nach der Equity-Methode bilanziert.

Ein wesentlicher Faktor, der auch bei Beteiligungen an assoziierten Unternehmen berücksichtigt werden muss, sind konzerninterne Transaktionen. Da eine solche Beteiligung nach der Equity-Methode bilanziert wird, können Transaktionen zwischen dem Investor und dem Beteiligungsunternehmen einen erheblichen Einfluss auf die Finanzkennzahlen beider Unternehmen haben. Für beide, stromaufwärts (Beteiligter zu Investor) und stromabwärts (Anleger zu Beteiligungsunternehmen) muss der Anleger seinen anteiligen Anteil am Gewinn des Beteiligungsunternehmens aus etwaigen konzerninternen Transaktionen abrechnen.

Denken Sie daran, dass es sich bei diesen Behandlungen um allgemeine Richtlinien und nicht um harte Regeln handelt. Ein Unternehmen, das maßgeblichen Einfluss auf ein Beteiligungsunternehmen mit einer Beteiligung von weniger als 20 % ausübt, ist als Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen zu klassifizieren. Ein Unternehmen mit einer Beteiligung von 20 % bis 50 %, das keine Anzeichen eines maßgeblichen Einflusses zeigt, könnte als ausschließlich in Finanzanlagen investiert eingestuft werden.

Unternehmenszusammenschlüsse

Unternehmenszusammenschlüsse werden wie folgt kategorisiert:

• Zusammenschluss: EINZusammenschluss bezieht sich auf den Zeitpunkt, zu dem das übernehmende Unternehmen das erworbene Unternehmen aufnimmt, das ab dem Erwerb nicht mehr besteht.
• Erwerb: EinErwerb bezieht sich auf den Fortbestand des übernehmenden Unternehmens zusammen mit dem neu erworbenen Unternehmen, in der Regel in einer Mutter-Tochter-Rolle.
• Konsolidierung: Konsolidierung bezieht sich auf den Zusammenschluss der beiden Firmen zu einem komplett neuen Unternehmen.
• Zweckgesellschaften: EIN Zweckgesellschaft ist eine Einheit, die typischerweise von einem Sponsoring-Unternehmen für einen einzigen Zweck oder ein einzelnes Projekt gegründet wurde.

Bei der Bilanzierung von Unternehmenszusammenschlüssen wird die Erwerbsmethode angewendet. Bei der Erwerbsmethode werden die Vermögenswerte, Schulden, Erträge und Aufwendungen der Gesellschaften zusammengefasst. Wenn der Eigentumsanteil der Muttergesellschaft weniger als 100 % beträgt, muss in der Bilanz ein Minderheitenanteilskonto erfasst werden, um den Betrag der Tochtergesellschaft zu berücksichtigen, die nicht von der übernehmenden Gesellschaft kontrolliert wird. Das Kaufpreis des Tochterunternehmens wird in der Bilanz des Mutterunternehmens zu Anschaffungskosten erfasst, wobei ein allfälliger Geschäfts- oder Firmenwert (Kaufpreis über Buchwert) als nicht identifizierbarer Vermögenswert ausgewiesen wird.

Die Quintessenz

Bei der Prüfung der Jahresabschlüsse von Unternehmen mit konzerninternen Beteiligungen ist darauf zu achten für buchhalterische Behandlungen oder Klassifizierungen, die nicht den tatsächlichen Gegebenheiten des Geschäfts entsprechen Verhältnis. Solche Fälle sollten zwar nicht automatisch als "knifflige Buchhaltung" angesehen werden, aber in der Lage sein, zu verstehen, wie die buchhaltungsklassifizierung beeinflusst den abschluss eines unternehmens ist ein wichtiger teil der finanzen Analyse.