Kognitiv vs. Emotionale Investitionsneigung

Kognitiv vs. Emotionaler Anlagebias: Ein Überblick

Jeder hat Vorurteile. Wir urteilen über Menschen, Chancen, Regierungspolitik und natürlich die Märkte. Wenn wir unsere Welt mit unseren eigenen Vorurteilen analysieren, lassen wir unsere Beobachtungen durch eine Reihe von Filtern, die durch unsere Erfahrungen hergestellt wurden, und wir sprechen nicht nur darüber Aktienscreener. Wir sprechen von den Filtern, denen wir unsere Entscheidungen unterziehen, die sie manchmal voreingenommen machen. Einzelpersonen können oder müssen nicht unbedingt rationalisieren, dass ihre Entscheidungen auf der Grundlage von Vorurteilen getroffen werden, die sie entwickelt haben.

Generell werden alle Arten von Alltagsaktivitäten in erster Linie von Verhaltensmustern bestimmt. Dieselben Verhaltensmuster können auch das Anlageverhalten beeinflussen.

Für die meisten Menschen ist es unmöglich, bei Investitionsentscheidungen unvoreingenommen zu sein. Anleger können jedoch Verzerrungen abmildern, indem sie sie verstehen und identifizieren und dann Handels- und Anlageregeln erstellen, die sie bei Bedarf abschwächen. Im Großen und Ganzen lassen sich Anlageverzerrungen in zwei Hauptkategorien unterteilen: kognitiv und emotional. Beide Vorurteile sind normalerweise das Ergebnis eines Vorurteils, das eine dem anderen vorzuziehen.

Was ist kognitiver Bias?

Kognitive Verzerrungen beinhalten im Allgemeinen eine Entscheidungsfindung basierend auf etablierten Konzepten, die korrekt sein können oder nicht. Betrachten Sie einen kognitiven Bias als Faustregel das kann sachlich sein oder auch nicht.

Wir alle haben Filme gesehen, in denen ein Dieb eine Polizeiuniform trägt, um eine Sicherheitskontrolle zu passieren. Die echten Polizisten gehen davon aus, dass die Person ein echter Polizist sein muss, weil sie eine Uniform wie ihre trägt. Das ist ein Beispiel für einen kognitiven Bias.

Was hat ein falscher Polizist mit Ihren Anlageentscheidungen zu tun? Sie machen die gleichen Arten von Annahmen, die möglicherweise wahr sind oder nicht. Hier sind einige Beispiele:

• Bestätigungsfehler: Ist Ihnen aufgefallen, dass Sie der Meinung derer, die Ihnen zustimmen, mehr Gewicht beimessen? Das machen auch Anleger. Wie oft haben Sie eine Aktie analysiert und später Berichte recherchiert, die Ihre These stützen, anstatt nach Informationen zu suchen, die Ihrer Meinung nach Löcher bohren könnten?
• Der Irrtum des Spielers: Nehmen wir an, der S&P hat zum geschlossen oben fünf Handelssitzungen in einer Reihe. Sie platzieren einen Short-Trade auf den SPDR S&P 500 (SPY), weil Sie glauben, dass die Chancen hoch sind, dass der Markt am sechsten Tag fällt. Auf rein statistischer Basis kann dies passieren, die vergangenen Ereignisse sind jedoch nicht mit zukünftigen Ereignissen verbunden. Es kann andere Gründe geben, warum der sechste Tag einen fallenden Markt erzeugt, aber die Tatsache, dass der Markt an fünf aufeinander folgenden Tagen gestiegen ist, ist irrelevant.
• Status-Quo-Bias: Der Mensch ist ein Gewohnheitstier. Der Widerstand gegen Veränderungen greift auf Anlageportfolios über, indem wiederholt auf dieselben Aktien und ETFs zurückgegriffen wird, anstatt neue Ideen zu recherchieren. Obwohl es ein Sound ist, in Unternehmen zu investieren, die Sie verstehen Anlagestrategie, kann eine kurze Liste von Go-to-Produkten Ihr Gewinnpotenzial einschränken.
• Risikoaverse Voreingenommenheit: Das Hausse ist gesund und munter, doch viele Anleger haben die Rallye verpasst, weil sie befürchten, dass sie den Kurs umkehren könnte. Eine risikoaverse Tendenz führt häufig dazu, dass Anleger schlechten Nachrichten mehr Gewicht beimessen als guten Nachrichten. Diese Arten von Anlegern überwiegen in der Regel sichere, konservative Anlagen und suchen diese Anlagen aktiver, wenn die Märkte felsenfest sind. Diese Verzerrung kann möglicherweise dazu führen, dass die Auswirkungen des Risikos mehr Gewicht haben als die Möglichkeit einer Belohnung.
• Bandwagon-Effekt: Warren Buffett wurde zu einem der erfolgreichsten Investoren der Welt, indem er sich dem Mitnahmeeffekt. Sein berühmter Rat, gierig zu sein, wenn andere ängstlich sind, und ängstlich, wenn andere gierig sind, verurteilt diese Voreingenommenheit. Zurück gehen zu Bestätigungsfehler, fühlen sich Anleger besser, wenn sie zusammen mit der Masse investieren. Aber wie Buffett bewiesen hat, kann sich eine gegenteilige Mentalität nach eingehender Recherche als profitabler erweisen.

Was ist emotionaler Bias?

Emotionale Verzerrungen treten typischerweise spontan auf, basierend auf den persönlichen Gefühlen einer Person zum Zeitpunkt einer Entscheidung. Sie können auch tief in persönlichen Erfahrungen verwurzelt sein, die auch die Entscheidungsfindung beeinflussen.

Emotionale Vorurteile sind normalerweise in der Psychologie von Anlegern verwurzelt und können im Allgemeinen schwerer zu überwinden sein als kognitive Vorurteile. Emotionale Vorurteile sind nicht unbedingt immer Fehler. In einigen Fällen kann die emotionale Voreingenommenheit eines Anlegers ihm helfen, eine schützendere und geeignetere Entscheidung für sich selbst zu treffen.

Hier ein paar Beispiele:

• Verlustaversions-Bias: Haben Sie eine Aktie in Ihrem Portfolio, die so stark gefallen ist, dass Sie den Gedanken an einen Verkauf nicht ertragen können? In Wirklichkeit könnte das verbleibende Geld, wenn Sie die Aktie verkaufen, in eine höherwertige Aktie reinvestiert werden. Aber weil Sie nicht zugeben möchten, dass der Verlust von einem Computerbildschirm zu echtem Geld geworden ist, halten Sie fest, in der Hoffnung, dass Sie eines Tages wieder ausgeglichen werden.
• Selbstüberschätzung: „Ich habe einen Vorteil, den Sie (und andere) nicht haben.“ Eine Person mit Selbstüberschätzung glaubt, dass ihre Fähigkeiten als Anleger besser sind als die Fähigkeiten anderer. Nehmen Sie zum Beispiel die Person, die in der pharmazeutischen Industrie arbeitet. Sie glauben vielleicht daran, dass sie die Möglichkeit haben, damit zu handeln Sektor auf einem höheren Niveau als andere Händler. Der Markt hat die angesehensten Trader zum Narren gehalten. Es kann Ihnen dasselbe antun.
• Stiftungsvoreingenommenheit: Ähnlich wie bei der Verzerrung der Verlustaversion ist dies die Idee, dass das, was wir besitzen, wertvoller ist als das, was wir nicht besitzen. Erinnern Sie sich an den Verlust von Aktien? Andere in seinem Sektor können mehr Anzeichen von Gesundheit zeigen, aber der Investor wird nicht verkaufen, weil sie immer noch glauben, dass er nach wie vor der beste in seinem Sektor ist.

Hauptunterschiede

Im Allgemeinen ist eine Voreingenommenheit normalerweise das Ergebnis von Vorurteilen, wenn man eine Sache einer anderen vorzieht. Vorurteile können durch Erfahrung, Urteilsvermögen, soziale Normen, Annahmen, Akademiker und mehr beeinflusst werden. Kognitive Verzerrungen beinhalten im Allgemeinen eine Entscheidungsfindung basierend auf etablierten Konzepten, die korrekt sein können oder nicht. Emotionale Verzerrungen treten typischerweise spontan auf, basierend auf den persönlichen Gefühlen einer Person zum Zeitpunkt einer Entscheidung. Emotionale Verzerrungen basieren in der Regel nicht auf expansiven konzeptionellen Überlegungen. Sowohl kognitive als auch emotionale Vorurteile können sich bei der Beeinflussung einer Entscheidung als erfolgreich erweisen oder nicht.

Minimierung unrentabler Verzerrungen

Beim Investieren können Maßnahmen zur Minimierung unrentabler Verzerrungen äußerst hilfreich sein, um mehr Geld zu verdienen.

Einige Beispiele sind:

• Verwenden Sie eine Tabelle, um Berechnen Sie das Risiko/die Belohnung eines jeden Handels oder jeder Investition. Dies kann helfen, einen Schwellenwert festzulegen und niemals von der Regel abzuweichen.
• Wenn Sie einen Trade platzieren, legen Sie ein Aufwärtsziel fest. Sobald das Ziel erreicht ist, verkaufen Sie die Position.

Eine der wichtigsten Möglichkeiten, unrentable Verzerrungen zu minimieren, besteht darin, objektive Handelsregeln festzulegen und sich daran zu halten. Handelsregeln, die unrentable Verzerrungen abschwächen, können dazu beitragen, Emotionen zu überwinden und die Rendite zu steigern.