Google-Einnahmen: Was mit GOOGL passiert ist

Was ist passiert

Google meldete für das vierte Quartal des GJ 2020 ein deutlich höheres EPS und einen deutlich höheren Umsatz als von Analysten prognostiziert. Der Gewinn je Aktie stieg im Jahresvergleich um 45,3 % und übertraf damit das von Analysten in diesem Bereich prognostizierte Wachstum von 1 % dramatisch. Gleichzeitig überraschte auch der Umsatz, der um 23,5% wuchs, verglichen mit einem Wachstum von 15,7% in den Analystenprognosen. Der Google Cloud-Umsatz stieg auf 3,8 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg von 46,6 % im Jahresvergleich, allerdings im Wesentlichen im Einklang mit Analystenprognosen und etwas langsamer als das Wachstumstempo in diesem Bereich für Q4 GJ 2019. Der Cloud-Umsatz für das Geschäftsjahr 2020 betrug 13,1 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen führte steigende Gesamteinnahmen auf die Erholung von Verbrauchern und Unternehmen zu Beginn des Jahres sowie auf seine Such- und YouTube-Funktionen zurück.



(Unten ist die ursprüngliche Ergebnisvorschau von Investopedia, veröffentlicht am 1. Februar 2021.)

Wonach schauen

Google-Mutter Alphabet Inc. (GOOGL) verzeichnete im vergangenen Jahr einen fast doppelt so hohen Aktienkurs wie der Markt, scheinbar unbeeindruckt von den globalen Störungen aufgrund der COVID-19-Pandemie. Diese Leistung kommt trotz ungleicher Einkommens- und Umsatzentwicklung, auch wenn Google-Nutzer ihre Online-Zeit stark steigern, während sie zu Hause sind. Gleichzeitig sieht sich Google mit einer wachsenden Liste von Kartellklagen konfrontiert, darunter Fälle, in denen behauptet wird, dass das Unternehmen seine Dominanz in der Werbung missbraucht.

Aus all diesen Gründen werden Anleger den Gewinnbericht für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2020 von Google nach Börsenschluss am 2. Februar besonders genau beobachten. Analysten sagen voraus, dass das Unternehmen einen mageren Gewinn pro Aktie ausweisen wird (EPS) trotz eines starken Umsatzwachstums das schnellste Wachstum seit vier Quartalen.

Investoren werden sich auch eine weitere wichtige Kennzahl ansehen, die die Leistung von Google widerspiegelt: Cloud-Umsätze. Der Cloud-Betrieb des Unternehmens ist schnell gewachsen, insbesondere während der Pandemie, da die Work-from-Home-Wirtschaft floriert. Analysten gehen davon aus, dass der Cloud-Umsatz ein gesundes Wachstum aufweisen wird, jedoch im Vergleich zum vierten Quartal des GJ 2019 langsamer.

Die Google-Aktie wurde im letzten Jahr fast das ganze Jahr über im Einklang mit dem breiteren Markt gehandelt oder überholte ihn. Google fiel ab Februar 2020, als der größere Markt zu Beginn der Pandemie einbrach. Anschließend wurde er bis April parallel gehandelt und begann die meisten der nächsten neun Monate, mit Ausnahme eines kurzen Rückzugs im Oktober, eine Outperformance zu erzielen. Infolgedessen hat Google in den letzten 12 Monaten (Stand 31. Januar 2021) den breiteren Markt übertroffen, was teilweise auf einen starken Gewinnbericht für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2020 zurückzuführen ist. Das Unternehmen erzielte eine Gesamtrendite von 25,5%, verglichen mit der Gesamtrendite des S&P 500 von 13,5%.

Der vierteljährliche Gewinn je Aktie von Google hat in den letzten drei Jahren stark geschwankt. Die beste EPS-Performance des Unternehmens in dieser Zeit war das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2018, als der Gewinn je Aktie um fast 400 % gegenüber dem Vorjahr wuchs. Gleichzeitig haben vier Quartale in den letzten drei Jahren einen Rückgang im Jahresvergleich mit sich gebracht, einschließlich eines Rückgangs von fast 30 % im zweiten Quartal des GJ 2020. Analysten erwarten, dass der Gewinn je Aktie im vierten Quartal 2020 um knapp 1,0 % im Jahresvergleich steigen wird, was deutlich unter dem Wachstum von 20,2 % im Jahresvergleich für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2019 liegt.

Der Quartalsumsatz des Unternehmens war viel konstanter, obwohl Google im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 seinen ersten vierteljährlichen Rückgang seit fast drei Jahren verzeichnete. Abgesehen von dieser Abweichung ist der vierteljährliche Umsatz von Google in den letzten drei Jahren stetig gestiegen. Dennoch hat sich das Wachstumstempo verlangsamt, wobei Q1 und Q3 GJ 2020 in diesem Zeitraum die geringsten Zuwächse im Jahresvergleich aufweisen. Analysten prognostizieren für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2020 ein Umsatzwachstum von 15,7 % im Jahresvergleich, die beste Leistung im Geschäftsjahr 2020, aber ein Wachstum von weniger als 17,3 % im Jahresvergleich gegenüber dem vierten Quartal des Geschäftsjahres 2019.

Google-Schlüsselmesswerte
Schätzung für Q4 GJ 2020	Q4 GJ 2019	Q4 GJ 2018
Gewinn pro Aktie ($)	15.50	15.35	12.77
Umsatz ($B)	53.3	46.1	39.3
Cloud-Umsatz ($B)	3.8	2.6	1.7

Wie bereits erwähnt, werden die Investoren den Cloud-Einnahmen von Google besondere Aufmerksamkeit schenken. Diese Kennzahl spiegelt die Größe des Cloud-Geschäfts des Unternehmens wider, das im Zuge der Expansion von Google schnell gewachsen ist. Der Cloud-Markt ist hart umkämpft, mit großen Konkurrenten wie Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT) und Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) alle wetteifern um Cloud-Kunden. Das Cloud-Geschäft von Google bietet dem Unternehmen während der COVID-19-Pandemie ein wichtiges Wachstumsinstrument, da immer mehr Menschen auf der ganzen Welt aus der Ferne arbeiten und die Nachfrage nach Cloud-Diensten steigt.

Analysten gehen davon aus, dass der Cloud-Umsatz von Google seinen jüngsten rasanten Aufwärtstrend fortsetzen wird. In den letzten zwei Jahren ist der vierteljährliche Cloud-Umsatz von Google um mindestens 43,2 % und im Jahresvergleich sogar um 60,3 % gestiegen. Analysten sagen voraus, dass das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2020 mit 45,2% YOY am unteren Ende dieser Spanne liegen wird. Diese Rate ist zwar stark, aber langsamer als die 53,0 % YOY für das vierte Quartal des GJ 2019. Für das Gesamtjahr GJ 2020 erwarten Analysten einen Anstieg der Cloud-Umsätze um 45,8% gegenüber 52,8% im Vorjahr.