Definition von Stock-for-Stock-Fusion

Was ist eine Stock-for-Stock-Fusion?

Eine Stock-for-Stock-Fusion liegt vor, wenn Aktien eines Unternehmens während eines Erwerb. Wann und ob die Transaktion genehmigt wird, Aktionäre kann die Aktien der Zielgesellschaft gegen Aktien des Unternehmens der übernehmenden Firma eintauschen. Diese Transaktionen – in der Regel als Kombination aus Aktien und Barmitteln durchgeführt – sind kostengünstiger und effizienter, da das übernehmende Unternehmen keine zusätzlichen Mittel aufnehmen muss Hauptstadt.

Grundlegendes zu Stock-for-Stock-Fusionen

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, wie ein übernehmendes Unternehmen für die Vermögenswerte bezahlen kann, die es für eine Fusion oder Übernahme erhält. Das

Erwerber kann für alle Aktien der Zielgesellschaft sofort bar auszahlen und jedem Aktionär einen bestimmten Betrag für jede Aktie zahlen. Alternativ kann der Erwerber den Aktionären der Zielgesellschaft eigene Aktien nach einem festgelegten Umrechnungsverhältnis. Somit erhält der Aktionär für jede von einem Aktionär gehaltene Aktie der Zielgesellschaft X Aktien der erwerbenden Gesellschaft. Akquisitionen können mit einer Mischung aus Bargeld und Aktien oder mit allen getätigt werden Aktienkompensation, die als Stock-for-Stock-Fusion bezeichnet wird.

Beispiel für eine Stock-for-Stock-Fusion

Eine Stock-for-Stock-Fusion kann während des Fusions- oder Übernahmeprozesses stattfinden. Zum Beispiel schließen Unternehmen A und Unternehmen E eine Vereinbarung über eine 1-zu-2-Aktienfusion. Die Aktionäre von Unternehmen E erhalten eine Aktie von Unternehmen A für jeweils zwei Aktien, die sie derzeit im Verfahren besitzen. Die Aktien des Unternehmens E werden den Handel einstellen, und die ausstehende Aktien von Unternehmen A wird nach Abschluss der Fusion steigen, wenn der Aktienkurs von Unternehmen A von der Markteinschätzung der zukünftigen Ertragsaussichten für das neu fusionierte Unternehmen abhängt.

Es ist ungewöhnlich, dass eine Stock-for-Stock-Fusion vollständig stattfindet. Typischerweise wird ein Teil der Transaktion durch eine Aktien-zu-Aktien-Fusion abgeschlossen, während der Rest durch Barmittel und andere Äquivalente abgeschlossen wird.

Aktienfusionen und Aktionäre

Bei einer Aktienverschmelzung schlägt die übernehmende Gesellschaft die Zahlung einer bestimmten Anzahl ihrer Aktien an die Zielfirma im Austausch gegen alle Aktien der Zielgesellschaft. Sofern die Zielgesellschaft das Angebot (das ein bestimmtes Umtauschverhältnis beinhaltet) annimmt, stellt die übernehmende Gesellschaft Zertifikate an die Aktionäre der Zielgesellschaft, die sie berechtigen, ihre aktuellen Aktien gegen Rechte zum Erwerb einer anteiligen Anzahl der Aktien der übernehmenden Firma einzutauschen Anteile. Die erwerbende Firma gibt neue Aktien aus (zur Gesamtzahl der ausstehenden Aktien), um Aktien für alle umgewandelten Aktien der Zielfirma bereitzustellen.

Diese Aktion verursacht natürlich die Verdünnung des Stroms Eigenkapital, da nun insgesamt mehr Aktien für dasselbe Unternehmen im Umlauf sind. Gleichzeitig erhält das übernehmende Unternehmen jedoch alle Vermögenswerte und Schulden des Zielunternehmens und neutralisiert so effektiv die Auswirkungen der Verdünnung. Sollte sich die Fusion als vorteilhaft erweisen und ausreichende Synergie, werden die bisherigen Aktionäre langfristig von der zusätzlichen Wertsteigerung durch das Vermögen der Zielgesellschaft profitieren.

Besondere Überlegungen

Eine Aktienfusion ist für Unternehmen attraktiv, weil sie effizient und weniger komplex ist als eine traditionelle Aktienfusion. Darüber hinaus liegen die mit der Fusion verbundenen Kosten deutlich unter denen herkömmlicher Fusionen.

Darüber hinaus hat eine Aktientransaktion keinen Einfluss auf die Cash-Position des übernehmenden Unternehmens, sodass keine Notwendigkeit besteht, zum Markt zurückzukehren, um mehr Kapital zu beschaffen. Die Übernahme eines Unternehmens kann teuer werden – der Erwerber muss möglicherweise kurzfristig emittieren Anmerkungen oder Vorzugsaktien wenn es nicht über genügend Kapital verfügt, was sich auf sein Endergebnis auswirken kann. Die Initiierung einer Stock-for-Stock-Fusion verhindert, dass ein Unternehmen diese Schritte unternehmen kann, was sowohl Zeit als auch Geld spart.