Warum Geldmarktfonds das Geld brechen

Geldmarktkapital werden oft als Bargeld und ein sicherer Ort zum Parken von Geld angesehen, das nicht anderswo investiert wird. Investition in a Geldmarkt Fonds ist eine risikoarme Anlage mit geringer Rendite in einen Pool von sehr sicheren, sehr flüssig, kurzfristige Schulden Instrumente.

Geldmarkt Fonds suchen Stabilität und Sicherheit mit dem Ziel, niemals Geld zu verlieren und zu behalten Nettoinventarwert (NAV) bei $1. Diese NAV-Basislinie von einem Dollar führt zu dem Satz "das Geld brechen”, was bedeutet, dass ein Teil der ursprünglichen Investition weg ist und die Anleger Geld verlieren, wenn der Wert unter den NAV-Wert von 1 USD fällt.

Dies kommt jedoch nur sehr selten vor, aber weil Geldmarktfonds es nicht sind FDIC-versichert, was bedeutet, dass Geldmarktfonds Geld verlieren können.

Unsicherheit am (Geld-)Markt

Während sich Anleger in der Regel bewusst sind, dass Geldmarktfonds nicht so sicher sind wie ein Sparkonto in einer Bank behandeln sie sie als solche, weil, wie ihre Erfolgsbilanz zeigt,

sie sind ganz nah. Aber angesichts der felsigen Marktereignisse von 2008 fragten sich viele, ob ihre Geldmarktfonds das Geld brechen würden.

In der Geschichte des Geldmarktes, die bis ins Jahr 1971 zurückreicht, brachen bis 2008 weniger als eine Handvoll Fonds das Geld Finanzkrise.1994 wurde ein kleiner Geldmarktfonds, der in variabel verzinsliche Wertpapiere investierte, bei steigenden Zinsen erwischt und zahlte für jeden investierten Dollar nur 96 Cent aus. Aber da dies ein. war institutioneller Fonds, verlor kein einzelner Anleger Geld, und es vergingen 37 Jahre, ohne dass ein einzelner Anleger einen Cent verlor.

2008 jedoch, am Tag danach Lehman Brothers Holdings Inc. eingereicht für Konkurs, fiel ein Geldmarktfonds auf 97 Cent, nachdem er seine von Lehman begebenen Schulden abgeschrieben hatte. Dadurch entstand das Potenzial für a Bank Run an den Geldmärkten, da man befürchtete, dass mehr Gelder das Geld brechen würden.

Kurz darauf gab ein anderer Fonds bekannt, dass er aufgrund von Einlösungen, aber am nächsten Tag kündigte das US-Finanzministerium ein Programm an, um die Bestände öffentlich angebotener Geldmarktfonds zu versichern, damit ein gedeckter Fonds das Geld brechen sollte, Anleger würden geschützt auf 1 USD NIW.

Eine Erfolgsgeschichte in Sachen Sicherheit

Es gibt drei Hauptgründe dafür, dass Geldmarktfonds eine sichere Erfolgsbilanz aufweisen.

1. Das die Reife der Verbindlichkeiten im Portfolio sind kurzfristig (397 Tage oder weniger), mit a gewichteter Durchschnitt Portfoliolaufzeit von 90 Tagen oder weniger. Dies erlaubt Portfoliomanager sich schnell an ein sich änderndes Zinsumfeld anzupassen und dadurch das Risiko zu reduzieren.
2. Das Kreditqualität der Schuldtitel beschränkt sich auf die höchste Kreditqualität, in der Regel Schuldtitel mit AAA-Rating. Geldmarktfonds können nicht mehr als 5% bei jedem anlegen Aussteller, mit Ausnahme der Regierung, so dass sie das Risiko diversifizieren, dass ein Kredit Herabstufung wird sich auf den Gesamtfonds auswirken.
3. Die Marktteilnehmer sind große professionelle Institutionen, deren Ruf auf der Fähigkeit beruht, den NAV über 1 USD zu halten. Mit nur dem sehr seltenen Fall eines Fonds das Geld brechen, möchte kein Unternehmen für diese Art von Verlust ausgesondert werden. Sollte dies passieren, wäre dies verheerend für das gesamte Unternehmen und würde das Vertrauen all seiner Anleger erschüttern, selbst derjenigen, die nicht betroffen waren. Unternehmen werden fast alles tun, um das Geld nicht zu brechen, und das erhöht die Sicherheit für die Anleger.

Bereiten Sie sich auf die Risiken vor

Obwohl die Risiken im Allgemeinen sehr gering sind, können Ereignisse einen Geldmarktfonds unter Druck setzen. So kann es beispielsweise zu plötzlichen Zinsänderungen, erheblichen Herabstufungen der Kreditqualität mehrerer Unternehmen und/oder unerwarteten erhöhten Tilgungen kommen.

Ein weiteres potenzielles Problem könnte auftreten, wenn die Fed Funds Rate fällt unter die Kostenquote des Fonds, wodurch den Anlegern des Fonds ein Verlust entstehen kann.

Um die Risiken zu reduzieren und sich besser zu schützen, sollten Anleger Folgendes beachten:

• Überprüfen Sie, was der Fonds hält. Wenn Sie nicht verstehen, worauf Sie sich einlassen, suchen Sie nach einem anderen Fonds.
• Denken Sie daran, dass die Rendite mit dem Risiko verbunden ist – die höchste Rendite ist normalerweise die riskanteste. Eine Möglichkeit, die Rendite zu steigern, ohne das Risiko zu erhöhen, besteht darin, nach Fonds mit niedrigeren Gebühren zu suchen. Die niedrigere Gebühr ermöglicht eine potenziell höhere Rendite ohne zusätzliches Risiko.
• Große Firmen sind in der Regel besser finanziert und können kurzfristigen Stand halten Volatilität besser als kleinere Firmen. In manchen Fällen, Fondsgesellschaften wird Verluste in einem Fonds decken, um sicherzustellen, dass das Geld nicht kaputt geht. Wenn alle Dinge gleich sind, ist größer sicherer.

Verwirrung am Geldmarkt

Geldmarktfonds werden manchmal als "Geldfonds" oder "Geldmarkt" bezeichnet Investmentfonds," aber nicht zu verwechseln mit dem ähnlich klingenden Geldmarkt-Einlagenkonten von Banken in den USA angeboten.

Der Hauptunterschied besteht darin, dass Geldmarktfonds Vermögenswerte sind, die von einem Broker oder möglicherweise einer Bank gehalten werden, während es sich bei Geldmarkteinlagen um Verbindlichkeiten für eine Bank, die das Geld nach eigenem Ermessen anlegen kann – und möglicherweise in andere (risikoreichere) Anlagen als den Geldmarkt Wertpapiere.

Kann eine Bank die Gelder zu höheren Zinsen anlegen, als sie auf dem Geldmarktkonto einzahlt, macht sie einen Gewinn. Von Banken angebotene Geldmarkt-Einlagenkonten sind FDIC-versichert, daher sind sie sicherer als Geldmarktfonds. Sie bieten oft eine höhere Rendite als ein Sparbuch und können mit Geldmarktfonds konkurrenzfähig sein, haben jedoch möglicherweise begrenzte Transaktionen oder Mindestguthaben Bedarf.

Die Quintessenz

Vor der Finanzkrise von 2008 haben in den vorangegangenen 37 Jahren nur wenige Fonds kleiner Institutionen das Geld verloren. Während der Finanzkrise 2008 griff die US-Regierung ein und bot an, jegliches Geld zu versichern Marktfonds, was die Erwartung aufkommen lässt, dass er dies erneut tun würde, wenn ein weiteres solches Unglück eintritt auftreten.

Daraus lässt sich leicht schließen, dass Geldmarktfonds sehr sicher und eine gute Option für Anleger sind, die einen höheren Betrag wollen Rendite, als ein Bankkonto bieten kann, und ein einfacher Ort, um Bargeld zuzuweisen, das auf zukünftige Investitionen mit hohem Niveau wartet von Liquidität. Obwohl es äußerst unwahrscheinlich ist, dass Ihr Geldmarktfonds das Geld ruiniert, ist dies eine Möglichkeit, die Sie nicht ausschließen sollten, wenn die richtigen Bedingungen eintreten.