Γιατί οι δημόσιες εγγραφές γίνονται λιγότερο ελκυστικές για τις εταιρείες

Οι αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) γίνονται λιγότερο ελκυστικές τόσο για ιδιώτες ιδιοκτήτες επιχειρήσεων που θέλουν να εγκαταλείψουν τις επενδύσεις τους όσο και για τις εταιρείες τους σύμφωνα με πρόσφατα ευρήματα από έκθεση που δημοσιεύτηκε από την Dealogic, μια ερευνητική εταιρεία συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A). (Δείτε επίσης, Πώς το Dollar Shave Club ανέβηκε σε αποτίμηση 630 εκατ.)

Αυτό το έτος είχε τον χαμηλότερο όγκο IPO των ΗΠΑ από την οικονομική κρίση του 2009. Τα δύο πρώτα τρίμηνα του 2016 είδαν λίγο περισσότερο από 50 εταιρείες να κυκλοφορούν δημόσια στα αμερικανικά χρηματιστήρια, πολύ κάτω από τις 121 και 180 δημόσιες προσφορές που πραγματοποιήθηκαν κατά την ίδια περίοδο το 2015 και το 2014 αντίστοιχα. Το ποσό των χρημάτων που συγκεντρώθηκαν συλλογικά από τις δημόσιες εγγραφές μέχρι τώρα το 2016 έχει επίσης μειώθηκε κατά 51% στα 11,6 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την Wall Street Journal. (Δείτε επίσης, Ποια είναι τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα για μια εταιρεία που δημοσιοποιείται;)

Ακολουθούν τέσσερις πιθανοί λόγοι για τους οποίους οι εταιρείες επιλέγουν εξαγορά αντί για IPO:

Φθηνότερη χρηματοδότηση

Με τα επιτόκια στις Ηνωμένες Πολιτείες σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, οι εταιρείες μόχλευσης (LBO) και οι μεγάλες εταιρείες βρίσκονται σε μια μοναδική θέση για τη χρηματοδότηση των εξαγορών, χρησιμοποιώντας το χρέος, πολύ φθηνά. Η ευκολότερη και φθηνότερη πρόσβαση στο κεφάλαιο οδήγησε φυσικά σε αύξηση του όγκου των συγχωνεύσεων και εξαγορών. Επίσης, επέτρεψε σε εταιρείες να αγοράζονται σε αποτιμήσεις που ενδέχεται να μην έχουν εμφανιστεί σε δημόσια προσφορά.

Ταχύτητα

Η διαδικασία εισαγωγής μιας εταιρείας στο χρηματιστήριο είναι επίπονη. Μπορεί να χρειαστούν αρκετοί μήνες, και μερικές φορές αρκετά χρόνια, για να συμπληρωθούν οι κανονιστικές απαιτήσεις για να υπάρξει IPO. Εδώ είναι όπου μια πιθανή συγχώνευση ή εξαγορά μπορεί να γίνει ελκυστική, ειδικά εάν οι επενδυτές θα ήθελαν να ρευστοποιήσουν το μερίδιό τους σε μια εταιρεία το συντομότερο δυνατό.

Λιγότερο άγχος

Η λειτουργία μιας εταιρείας με διαπραγμάτευση στο κοινό μπορεί να είναι εξίσου, ή ακόμα περισσότερο, συντριπτική με την προετοιμασία για τη δημοσίευση. Οι δημόσιες εταιρείες λογοδοτούν σε χιλιάδες επενδυτές και τίθενται υπό μεγάλο έλεγχο.

Περισσότεροι πόροι

Σε αντίθεση με μια δημόσια προσφορά, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές δεν εισφέρουν μόνο χρήματα σε μια εταιρεία. Όταν αποκτάται μια εταιρεία, συνήθως αποκτούν πρόσβαση στις πολύτιμες συνδέσεις, την τεχνογνωσία και την πελατειακή βάση των αγοραστών τους.