Διατραπεζικό μέσο επιτόκιο Γιοχάνεσμπουργκ (JIBAR)

Τι είναι το Διατραπεζικό Μέσο Επιτόκιο του Γιοχάνεσμπουργκ (JIBAR);

Ο διατραπεζικός μέσος όρος του Γιοχάνεσμπουργκ (JIBAR) είναι το επιτόκιο της χρηματαγοράς που χρησιμοποιείται στη Νότια Αφρική. Το σημείο αναφοράς για τα βραχυπρόθεσμα δάνεια και τα μέσα, το επιτόκιο έρχεται σε εκπτώσεις ενός μήνα, τριών μηνών, έξι μηνών και 12 μηνών. Το επιτόκιο JIBAR 3 μηνών είναι το πιο ευρέως χρησιμοποιούμενο και αποδεκτό.

Σε ένα άτομο ή επιχείρηση που επιδιώκει να δανειστεί χρήματα από μια τράπεζα της Νότιας Αφρικής θα αναφέρεται συνήθως ένα επιτόκιο που συνδέεται με το τρίμηνο JIBAR, το πιο συχνά χρησιμοποιούμενο. Για παράδειγμα, το επιτόκιο που αναφέρεται σε έναν δανειολήπτη που θέλει να λάβει υποθήκη μπορεί να είναι "JIBAR + 7%." Ως επιτόκια στο χρηματιστήριο αύξησε το κόστος δανεισμού αυξάνεται επίσης και το αντίστροφο.

Κατανόηση του διατραπεζικού μέσου επιτοκίου του Γιοχάνεσμπουργκ (JIBAR)

Σήμερα, το Διατραπεζικό Μέσο Επιτόκιο του Γιοχάνεσμπουργκ (JIBAR) χρησιμοποιείται ως σημείο αναφοράς για τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια στις αγορές της Νότιας Αφρικής. Καθορίζεται ως ο μέσος όρος των επιτοκίων δανεισμού και δανεισμού που υποδεικνύουν ορισμένες τοπικές και διεθνείς τράπεζες. Το JIBAR υπολογίζεται ως απόδοση και στη συνέχεια μετατρέπεται σε έκπτωση.

Το επιτόκιο υπολογίζεται καθημερινά από το Χρηματιστήριο του Γιοχάνεσμπουργκ για όρους έκπτωσης ενός μηνός, τριών μηνών, έξι μηνών και 12 μηνών μετά την παραλαβή όλων των επιτοκίων προσφοράς και προσφοράς από τις συμμετέχουσες τράπεζες. Το παράγωγο επιτόκιο χρησιμοποιείται στη συνέχεια από τις τράπεζες για να αγοράσουν και να πουλήσουν τα δικά τους Διαπραγματεύσιμα Πιστοποιητικά Κατάθεσης (NCDs).

Τα ποσοστά προσφοράς και προσφοράς που χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό του JIBAR υποβάλλονται από οκτώ τράπεζες που συναλλάσσονται με NCDs τουλάχιστον 100 εκατ. ραντς (νόμισμα της Νοτίου Αφρικής). Ένα μεσαίο επιτόκιο υπολογίζεται ως μισό σημείο μεταξύ των τιμών προσφοράς και προσφοράς που παρέχονται από τους συνεισφέροντες. Οι δύο υψηλότερες και δύο χαμηλότερες μεσαίες τιμές απορρίπτονται και οι υπόλοιπες τέσσερις μεσαίες χρεώσεις υπολογίζονται κατά μέσο όρο για να φτάσουν στο JIBAR.

Ενώ το JIBAR αντιπροσωπεύει τα ποσοστά NCD, αντιπροσωπεύει επίσης, σε μικρότερο βαθμό, το κόστος χρηματοδότησης στο προθεσμιακές συναλλαγματικές ισοτιμίες (FX) και την εγχώρια αγορά σταθερών τραπεζικών καταθέσεων.

Διατραπεζικό μέσο όρο του Γιοχάνεσμπουργκ (JIBAR) και παράγωγα

Το JIBAR είναι επίσης ένα σημαντικό εργαλείο στο παράγωγα επιτοκίων αγορά. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης JIBAR (STIR) είναι βραχυπρόθεσμα συμβόλαια μελλοντικού επιτοκίου, τα οποία έχουν ως βασικό μέσο το τρίμηνο διατραπεζικό μέσο όρο του Γιοχάνεσμπουργκ. Αυτό συμβόλαιο ανταλλαγής συναλλαγών έχει αξία κατά τη λήξη του 100 μείον το τρίμηνο επιτόκιο JIBAR κατά την ημερομηνία λήξης. Η σύμβαση είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση στην αγορά επιτοκίων της Νότιας Αφρικής και μπορεί να χρησιμοποιηθεί από αναζητούντες αντισταθμιστές προστασία από δυσμενείς κινήσεις επιτοκίων και κερδοσκόπους που ελπίζουν να επωφεληθούν από βραχυπρόθεσμες κινήσεις προς τόκο ποσοστά.

Η αξία της σύμβασης STIR μειώνεται καθώς αυξάνεται το αναμενόμενο τρίμηνο επιτόκιο JIBAR κατά τη λήξη της προθεσμίας. Όταν τα επιτόκια αναμένεται να αυξηθούν, ένας επενδυτής ή έμπορος θα το κάνει μικρός το συμβολαιο. Φεύγουν οι επενδυτές μακρύς τη σύμβαση όταν πιστεύουν ότι τα επιτόκια θα μειωθούν κάποια στιγμή στο μέλλον.

Παράδειγμα του διατραπεζικού μέσου επιτοκίου του Γιοχάνεσμπουργκ (JIBAR)

Ο υπολογισμός ενός επιτοκίου αναφοράς της Νότιας Αφρικής ξεκίνησε τη δεκαετία του 1990 με το επιτόκιο του τραπεζικού λογαριασμού της Τράπεζας της Νότιας Αφρικής Futures Exchange (Safex). Το ισχύον σύστημα επιτοκίων αναφοράς καθιερώθηκε το 1999. Πριν από τον Νοέμβριο του 2012, το αρκτικόλεξο ήταν η διατραπεζική συμφωνημένη τιμή του Γιοχάνεσμπουργκ.

Σύμφωνα με την Τράπεζα Αποθεματικών της Νότιας Αφρικής, το τρίμηνο JIBOR ήταν κατά μέσο όρο 8,19% από το 1999 έως και 2020, φθάνοντας στο υψηλό όλων των εποχών του 16,96% τον Φεβρουάριο του 1999 και το χαμηλό ρεκόρ του 5,06% τον Σεπτέμβριο 2012.

Άλλα ισοδύναμα βραχυπρόθεσμα επιτόκια αναφοράς περιλαμβάνουν το Διατραπεζικό επιτόκιο που προσφέρεται στο Λονδίνο (LIBOR), Προσφερόμενο Διατραπεζικό Επιτόκιο Ευρώ (EURIBOR), Νιγηριανό Διατραπεζικό Προσφερόμενο Επιτόκιο (NIBOR), Νορβηγικό Διατραπεζικό Προσφερόμενο Επιτόκιο (NIBOR) κ.λπ.