Ορισμός ομοσπονδιακής τιμής έκπτωσης

Τι είναι η ομοσπονδιακή έκπτωση;

Το ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που ορίζεται από το Federal Reserve (Fed) για δάνεια που χορηγήθηκαν από την κεντρική τράπεζα σε εμπορικές τράπεζες ή άλλα καταθετικά ιδρύματα. Η προσαρμογή του προεξοφλητικού επιτοκίου επιτρέπει στις κεντρικές τράπεζες όπως η Fed να μειώσουν τα προβλήματα ρευστότητας και τις πιέσεις των απαιτούν αποθεματικά, ελέγχουν την προσφορά χρήματος στην οικονομία και βασικά διασφαλίζουν τη σταθερότητα στο οικονομικό αγορές.

Πώς λειτουργεί η ομοσπονδιακή τιμή έκπτωσης

Εκτός από το άλλο του νομισματική πολιτική και ρυθμιστικά εργαλεία, οι τράπεζες της Fed μπορούν να δανείζουν απευθείας σε τράπεζες -μέλη και ιδρύματα καταθέσεων. Αυτό αποτελεί μέρος του πρωταρχικού σκοπού της Fed ως δανειστή έσχατης ανάγκης να διασφαλίσει τη σταθερότητα των τραπεζών και του χρηματοπιστωτικού συστήματος γενικότερα. Για να αποφευχθούν αδικαιολόγητες χρεοκοπίες τραπεζών, οι υγιείς τράπεζες επιτρέπεται να δανείζονται ό, τι θέλουν πολύ σύντομα λήξεις (συνήθως διανυκτέρευση) από το προεξοφλητικό παράθυρο της Fed και ως εκ τούτου αναφέρεται ως α ορθοστασία διευκόλυνση δανεισμού.

Υπό κανονικές συνθήκες, οι τράπεζες προτιμούν να δανείζονται η μία στην άλλη αγορά δανεισμού διανυκτέρευσης. Ωστόσο, οι τράπεζες που αντιμετωπίζουν αυξημένες ανάγκες ρευστότητας ή αυξημένους κινδύνους μερικές φορές δεν μπορούν να συγκεντρώσουν τα απαραίτητα κεφάλαια στην ανοιχτή αγορά. Μόλις το διατραπεζική Το σύστημα δανεισμού κατά τη διάρκεια της νύχτας έχει υπερβεί το όριο, ο δανεισμός με έκπτωση από τη Fed χρησιμεύει ως έκτακτη ανάγκη για την παροχή ρευστότητας σε αυτές τις τράπεζες, προκειμένου να αποτραπεί η αποτυχία τους.

Ο δανεισμός από την κεντρική τράπεζα αποτελεί υποκατάστατο του δανεισμού από άλλες εμπορικές τράπεζες, και έτσι θεωρείται ως μέτρο τελευταίας ανάγκης. Το διατραπεζικό επιτόκιο, που ονομάζεται επιτόκιο της Fed Fund, είναι συνήθως χαμηλότερο από το προεξοφλητικό επιτόκιο. Όσο το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed είναι χαμηλότερο από το προεξοφλητικό επιτόκιο, οι εμπορικές τράπεζες θα προτιμούν να δανείζονται από άλλη εμπορική τράπεζα και όχι από τη Fed. Ως αποτέλεσμα, στις περισσότερες περιπτώσεις, το συνολικό ποσό των δανείων με έκπτωση είναι πολύ μικρό και προορίζεται μόνο να αποτελέσει εφεδρική πηγή ρευστότητα για τράπεζες ήχου.

Τρεις τιμές έκπτωσης

Ο δανεισμός με έκπτωση ταξινομείται γενικά είτε ως πρωτογενής είτε ως δευτερεύων πίστωση. Η Fed θέτει επίσης ένα εποχικό προεξοφλητικό επιτόκιο για δάνεια χωρίς έκτακτη ανάγκη σε τράπεζες που εξυπηρετούν αγροτικές και άλλες κοινότητες όπου η ζήτηση πιστώσεων είναι ιδιαίτερα εποχιακή.

Ιδρύματα καταθέσεων και εμπορικές τράπεζες που είναι σε γενικά υγιή οικονομική κατάσταση, μπορούν να δανειστούν από τις περιφερειακές τράπεζες της Fed με κύριο πιστωτικό επιτόκιο. Αυτό το επιτόκιο αναφέρεται συνήθως ως προεξοφλητικό επιτόκιο. Τα κεφάλαια για εμπορικές τράπεζες που δανείστηκαν από τη Fed υποβάλλονται σε επεξεργασία μέσω της παράθυρο έκπτωσης, και το ποσοστό αναθεωρείται κάθε 14 ημέρες.

Δευτερεύουσα πίστωση δίνεται σε τράπεζες που αντιμετωπίζουν οικονομικά προβλήματα και αντιμετωπίζουν σοβαρά προβλήματα ρευστότητας. ο της κεντρικής τράπεζας Το επιτόκιο της δευτερογενούς πίστωσης ορίζεται συνήθως σε 50 μονάδες βάσης (0,5 ποσοστιαίες μονάδες) πάνω από το προεξοφλητικό επιτόκιο. Το επιτόκιο αυτών των δανείων ορίζεται σε υψηλότερο επιτόκιο ποινής για να αντικατοπτρίζει τη λιγότερο υγιή κατάσταση αυτών των δανειοληπτών.

Το ποσοστό έκπτωσης και η νομισματική πολιτική

Πέρα από το ρόλο του στην πρόληψη τραπεζικών αποτυχιών, το ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο χρησιμοποιείται ως εργαλείο είτε για την τόνωση (επεκτατική νομισματική πολιτική) ή επαναλάβετε (συρρικνωτική νομισματική πολιτική) η οικονομία.

Η μείωση του προεξοφλητικού επιτοκίου καθιστά φθηνότερο για τις εμπορικές τράπεζες να δανειστούν χρήματα, γεγονός που οδηγεί σε αύξηση της διαθέσιμης πιστωτικής και δανειοδοτικής δραστηριότητας σε όλη την οικονομία. Αντίθετα, το αυξημένο προεξοφλητικό επιτόκιο καθιστά πιο ακριβό για τις τράπεζες να δανειστούν και έτσι μειώνει το εφοδιασμός χρημάτων ενώ αποσύρει την επενδυτική δραστηριότητα.

Εκτός από τον καθορισμό του προεξοφλητικού επιτοκίου, η Fed έχει στη διάθεσή της πολλά άλλα εργαλεία νομισματικής πολιτικής. Μπορεί να επηρεάσει την προσφορά χρήματος, την πίστωση και τα επιτόκια μέσω πράξεις ανοικτής αγοράς (OMO) στις αμερικανικές αγορές κρατικών ταμείων και αυξάνοντας ή μειώνοντας τα αποθεματικά για τις ιδιωτικές τράπεζες.

ο απαίτηση αποθεματικού είναι το μέρος των καταθέσεων μιας τράπεζας που πρέπει να διατηρεί σε μορφή μετρητών, είτε εντός των δικών της θυρίδων είτε σε κατάθεση στην περιφερειακή τράπεζα της Fed. Όσο υψηλότερες είναι οι απαιτήσεις για αποθεματικά, τόσο λιγότερες τράπεζες χρειάζονται μόχλευση τις υποχρεώσεις ή τις καταθέσεις τους.

Federal Discount Rate vs. Ποσοστό ομοσπονδιακών κεφαλαίων

Το ομοσπονδιακό προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που χρεώνει η Fed στα δάνεια. Δεν πρέπει να συγχέεται με το επιτόκιο ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το οποίο είναι το επιτόκιο που οι τράπεζες χρεώνουν η μία την άλλη για δάνεια που χρησιμοποιούνται για την κάλυψη των απαιτήσεων αποθεματικών.

Το προεξοφλητικό επιτόκιο καθορίζεται από το διοικητικό συμβούλιο της Fed, σε αντίθεση με το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, το οποίο καθορίζεται από την αγορά μεταξύ των τραπεζών μελών. ο Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτών Αγορών (FOMC) θέτει στόχο για το επιτόκιο των κεφαλαίων της Fed, το οποίο επιδιώκει μέσω της ανοικτής πώλησης και αγοράς Ταμεία των ΗΠΑ, λαμβάνοντας υπόψη ότι το προεξοφλητικό επιτόκιο επιτυγχάνεται αποκλειστικά μέσω αναθεώρησης από το διοικητικό συμβούλιο.

Το προεξοφλητικό επιτόκιο ορίζεται συνήθως υψηλότερα από τον στόχο του ομοσπονδιακού επιτοκίου, συνήθως κατά 100 σημεία βάσης (1 ποσοστιαία μονάδα), επειδή η κεντρική τράπεζα προτιμά οι τράπεζες να δανείζονται η μία από την άλλη, έτσι ώστε να παρακολουθούν συνεχώς η μία την άλλη για πιστωτικό κίνδυνο και ρευστότητας.