Ορισμός λειτουργικών ταμειακών ροών (OCF)

Τι είναι η λειτουργική ταμειακή ροή (OCF);

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές (OCF) είναι ένα μέτρο του ποσού των μετρητών που παράγονται από τις συνήθεις επιχειρηματικές δραστηριότητες μιας εταιρείας. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές υποδεικνύουν εάν μια εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει επαρκή θετικά ταμειακές ροές για να διατηρήσει και να αυξήσει τις δραστηριότητές του, διαφορετικά, μπορεί να απαιτήσει εξωτερική χρηματοδότηση για επέκταση κεφαλαίου.

Κατανόηση λειτουργικών ταμειακών ροών (OCF)

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές αντιπροσωπεύουν τις ταμειακές επιπτώσεις του καθαρού εισοδήματος μιας εταιρείας από τις κύριες επιχειρηματικές της δραστηριότητες. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές, που αναφέρονται επίσης ως ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες, είναι το πρώτο τμήμα που παρουσιάζεται στην κατάσταση ταμειακών ροών.

Δύο μέθοδοι παρουσίασης του τμήματος λειτουργικών ταμειακών ροών είναι αποδεκτές στο γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP)- η έμμεση μέθοδος ή η άμεση μέθοδος. Ωστόσο, εάν χρησιμοποιείται η άμεση μέθοδος, η εταιρεία πρέπει να πραγματοποιήσει ξεχωριστή συμφιλίωση με παρόμοιο τρόπο με την έμμεση μέθοδο.

Χρησιμοποιώντας την έμμεση μέθοδο, τα καθαρά έσοδα προσαρμόζονται σε ταμειακή βάση χρησιμοποιώντας μεταβολές σε λογαριασμούς χωρίς μετρητά, όπως αποσβέσεις, εισπρακτέους λογαριασμούς και πληρωτέους λογαριασμούς (ΑΠ). Επειδή οι περισσότερες εταιρείες αναφέρουν καθαρά έσοδα σε δεδουλευμένη βάση, περιλαμβάνουν διάφορα στοιχεία χωρίς μετρητά, όπως αποσβέσεις και αποσβέσεις.

Τα καθαρά έσοδα πρέπει επίσης να προσαρμοστούν για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης λογαριασμούς στον ισολογισμό της εταιρείας. Για παράδειγμα, μια αύξηση του AR υποδηλώνει ότι τα έσοδα αποκτήθηκαν και αναφέρθηκαν στο καθαρό εισόδημα σε δεδουλευμένη βάση, αν και δεν έχουν ληφθεί μετρητά. Αυτή η αύξηση του AR πρέπει να αφαιρεθεί από τα καθαρά έσοδα για να βρεθεί ο πραγματικός αντίκτυπος των συναλλαγών σε μετρητά.

Αντίθετα, η αύξηση του ΑΠ υποδηλώνει ότι πραγματοποιήθηκαν και καταχωρήθηκαν έξοδα σε δεδουλευμένη βάση που δεν έχει ακόμη πληρωθεί. Αυτή η αύξηση του ΑΠ θα πρέπει να προστεθεί στο καθαρό εισόδημα για να βρεθεί ο πραγματικός αντίκτυπος σε μετρητά.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές επικεντρώνονται στις ταμειακές εισροές και εκροές που σχετίζονται με τις κύριες επιχειρηματικές δραστηριότητες μιας εταιρείας, όπως η πώληση και η αγορά αποθεμάτων, η παροχή υπηρεσιών και η πληρωμή μισθών. Τυχόν επενδυτικές και χρηματοδοτικές συναλλαγές εξαιρούνται από το τμήμα λειτουργικών ταμειακών ροών και αναφέρονται ξεχωριστά, όπως δανεισμός, αγορά κεφαλαιουχικού εξοπλισμού και πληρωμές μερισμάτων. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές μπορούν να βρεθούν στην κατάσταση ταμειακών ροών μιας εταιρείας, η οποία αναλύεται σε ταμειακές ροές από πράξεις, επενδύοντας, και χρηματοδότηση.

Μέθοδοι Παρουσίας Λειτουργικής Ταμειακής Ροής

Έμμεση μέθοδος

Η πρώτη επιλογή για την παρουσίαση ταμειακών ροών είναι η έμμεση μέθοδος, όπου η εταιρεία ξεκινά με καθαρά έσοδα σε δεδουλευμένη λογιστική βάση και εργάζεται προς τα πίσω για να επιτύχει ένα ποσό ταμειακής βάσης για το περίοδος. Σύμφωνα με τη μέθοδο της δεδουλευμένης λογιστικής, έσοδα αναγνωρίζεται όταν κερδίζεται, όχι απαραίτητα όταν εισπράττονται μετρητά.

Εξετάστε μια κατασκευαστική εταιρεία που αναφέρει καθαρό εισόδημα 100 εκατομμυρίων δολαρίων, ενώ η ταμειακή ροή λειτουργίας της είναι 150 εκατομμύρια δολάρια. Η διαφορά προκύπτει από έξοδα απόσβεσης ύψους 150 εκατομμυρίων δολαρίων, αύξηση των απαιτήσεων 50 εκατομμυρίων δολαρίων και μείωση των πληρωτέων λογαριασμών κατά 50 εκατομμύρια δολάρια. Θα εμφανίζεται στην ενότητα ταμειακών ροών λειτουργίας της κατάστασης ταμειακών ροών με αυτόν τον τρόπο:

• Καθαρό εισόδημα 100 εκατομμύρια δολάρια
• Έξοδα απόσβεσης +150 εκατομμύρια δολάρια
• Αύξηση AR -50 εκατομμύρια δολάρια
• Μείωση AP -50 εκατομμύρια δολάρια
• Λειτουργική ταμειακή ροή 150 εκατομμύρια δολάρια

Άμεση μέθοδος

Η δεύτερη επιλογή είναι η άμεση μέθοδος, κατά την οποία μια εταιρεία καταγράφει όλες τις συναλλαγές σε μετρητά και εμφανίζει τις πληροφορίες χρησιμοποιώντας πραγματικές ταμειακές εισροές και εκροές κατά τη διάρκεια της λογιστική περίοδο.

Παραδείγματα της άμεσης μεθόδου λειτουργίας ταμειακών ροών περιλαμβάνουν:

• Μισθοί που καταβάλλονται στους εργαζόμενους
• Πληρωμή μετρητών σε πωλητές και προμηθευτές
• Μετρητά που συλλέγονται από πελάτες
• Έσοδα από τόκους και εισπραχθέντα μερίσματα
• Πληρωμένος φόρος εισοδήματος και τόκοι πληρωμένοι

Σημασία Λειτουργικής Ταμειακής Ροής

Μερικές φορές οι οικονομικοί αναλυτές προτιμούν να εξετάζουν τις μετρήσεις ταμειακών ροών επειδή εξαλείφουν ορισμένες λογιστικές ανωμαλίες. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές, συγκεκριμένα, παρέχουν μια σαφέστερη εικόνα της τρέχουσας πραγματικότητας των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.

Για παράδειγμα, η κράτηση μιας μεγάλης πώλησης παρέχει μεγάλη ώθηση στα έσοδα, αλλά εάν η εταιρεία δυσκολεύεται να συλλέξει τα μετρητά, τότε δεν αποτελεί πραγματικό οικονομικό όφελος για την εταιρεία. Από την άλλη πλευρά, μια εταιρεία μπορεί να δημιουργεί υψηλές ταμειακές ροές λειτουργίας αλλά αναφέρει πολύ χαμηλά καθαρά έσοδα εάν διαθέτει πολλά πάγια περιουσιακά στοιχεία και χρήσεις επιταχυνόμενη απόσβεση υπολογισμούς.

Εάν μια εταιρεία δεν φέρνει αρκετά χρήματα από τις βασικές επιχειρηματικές της δραστηριότητες, θα πρέπει να βρει προσωρινές πηγές εξωτερικής χρηματοδότησης μέσω χρηματοδότησης ή επενδύσεων. Ωστόσο, αυτό δεν είναι βιώσιμο μακροπρόθεσμα. Ως εκ τούτου, οι λειτουργικές ταμειακές ροές είναι ένα σημαντικό στοιχείο για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας των εργασιών μιας εταιρείας.

Συχνές Ερωτήσεις

Ποιοι είναι οι τρεις τύποι ταμειακών ροών;

Οι τρεις τύποι ταμειακών ροών είναι η λειτουργία, η επένδυση και η χρηματοδότηση. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές περιλαμβάνουν όλα τα μετρητά που παράγονται από τις κύριες επιχειρηματικές δραστηριότητες μιας εταιρείας. Οι επενδυτικές ταμειακές ροές περιλαμβάνουν όλες τις αγορές κεφαλαιουχικών περιουσιακών στοιχείων και επενδύσεις σε άλλες επιχειρηματικές δραστηριότητες. Η ταμειακή ροή της χρηματοδότησης περιλαμβάνει όλα τα έσοδα που αποκτήθηκαν από την έκδοση χρεών και ιδίων κεφαλαίων καθώς και πληρωμές που έγιναν από την εταιρεία.

Γιατί είναι σημαντική η ταμειακή ροή λειτουργίας;

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές είναι ένα σημαντικό σημείο αναφοράς για τον προσδιορισμό της οικονομικής επιτυχίας του πυρήνα μιας εταιρείας επιχειρηματικές δραστηριότητες καθώς μετρά το ποσό των μετρητών που παράγονται από τις συνήθεις δραστηριότητες μιας εταιρείας επιχειρήσεων. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές υποδεικνύουν εάν μια εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει επαρκή θετική ταμειακή ροή για να διατηρήσει και να αυξήσει τις δραστηριότητές της, διαφορετικά, μπορεί να απαιτήσει εξωτερική χρηματοδότηση για επέκταση κεφαλαίου.

Πώς να υπολογίσετε τις λειτουργικές ταμειακές ροές;

Χρησιμοποιώντας την έμμεση μέθοδο, τα καθαρά έσοδα προσαρμόζονται σε ταμειακή βάση χρησιμοποιώντας μεταβολές σε λογαριασμούς χωρίς μετρητά, όπως αποσβέσεις, εισπρακτέους λογαριασμούς και πληρωτέους λογαριασμούς (ΑΠ). Επειδή οι περισσότερες εταιρείες αναφέρουν καθαρά έσοδα σε δεδουλευμένη βάση, περιλαμβάνουν διάφορα στοιχεία χωρίς μετρητά, όπως αποσβέσεις και αποσβέσεις.

Λειτουργικές ταμειακές ροές = Λειτουργικά έσοδα + αποσβέσεις - φόροι + μεταβολή κεφαλαίου κίνησης.