Τι είναι το Block House;

Τι είναι το Block House;

Ένα μπλοκ σπίτι είναι α χρηματιστηριακή εταιρεία που ειδικεύεται στην αντιστοίχιση δυνητικών αγοραστών και πωλητών για συναλλαγές μεγάλης κλίμακας.

Γενικά, ένα συγκρότημα μπλοκ ασχολείται με θεσμικούς πελάτες και όχι μεμονωμένους επενδυτές. Ένα ενιαίο εμπόριο μπορεί να αντιπροσωπεύει περιουσιακά στοιχεία εκατομμυρίων δολαρίων.

Πώς λειτουργεί ένα Block House

Ένα block house, όπως κάθε μεσιτική εταιρεία, διευκολύνει τις συναλλαγές μεταξύ αγοραστών και πωλητών. Κερδίζει χρήματα από τις προμήθειες και άλλα τέλη συναλλαγών που χρεώνει για να το κάνει αυτό.

Σε αντίθεση με τις περισσότερες χρηματιστηριακές εταιρείες, τα σπίτια μπλοκ ασχολούνται κυρίως με τα λεγόμενα

μπλοκ συναλλαγών. Εξ ορισμού, μια συναλλαγή μπλοκ υπερβαίνει τα ομόλογα αξίας 200.000 δολαρίων ή 10.000 μετοχές, χωρίς να περιλαμβάνει αποθέματα πενών. Στην πράξη, οι συναλλαγές μπλοκ είναι συνήθως πολύ μεγαλύτερες από αυτό.

Η πραγματική συναλλαγή πραγματοποιείται μεταξύ των μερών, με το μεσιτικό γραφείο να ενεργεί ως μεσάζων και όχι σε δημόσιο χρηματιστήριο.

Ο ρόλος του Block House

Οι συναλλαγές μπλοκ πραγματοποιούνται εκτός συναλλάγματος κατ 'ανάγκη. Μια πολύ μεγάλη παραγγελία αγοράς ή πώλησης μιας συγκεκριμένης μετοχής, ωστόσο, θα διαταράξει τις συναλλαγές και θα διογκώσει τεχνητά (ή θα ξεφουσκώσει) την τιμή της αγοράς.

Για το λόγο αυτό, οι συναλλαγές μπλοκ περνούν από μπλοκ σπίτια. Ένα μπλοκ σπίτι μπορεί να διασπάσει το εμπόριο σε μικρότερα κομμάτια και να τα διοχετεύσει μέσω ξεχωριστών χρηματιστών για διατήρηση αστάθεια της αγοράς στο ελάχιστο.

Τούτου λεχθέντος, ακόμη και οι καλά εκτελεσμένες συναλλαγές μπλοκ μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά την αγορά και ορισμένοι αναλυτές παρακολουθούν τη δραστηριότητα εμπορικών συναλλαγών για να προβλέψουν τις τάσεις της αγοράς. Για παράδειγμα, εάν ένας διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων προχωρήσει στην απόκτηση μεγάλου ποσού μετοχών στη βιομηχανία αναψυχής, οι αναλυτές μπορεί να το δουν ως πιθανή ανοδική τάση για μετοχές αναψυχής στο εγγύς μέλλον.

Οι θεσμικοί πελάτες των block house περιλαμβάνουν εταιρείες, τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες, εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων και συνταξιοδοτικά ταμεία.

Η εναλλακτική λύση του Block House

Τα ιδρύματα που επιδιώκουν να αποφύγουν τις αμοιβές μεσιτείας και τις προμήθειες μπορούν επίσης να διεξάγουν συναλλαγές με μπλοκ απευθείας, χωρίς να χρησιμοποιούν ως μεσάζοντα ένα σπίτι. τέταρτη αγορά.

Ενώ η πρωτογενής, η δευτερογενής και η τρίτη αγορά είναι δημόσιες ανταλλαγές προσβάσιμες σε όλους τους επενδυτές, η τέταρτη αγορά είναι πιο αποκλειστική και λιγότερο διαφανής. Οι συναλλαγές περιορίζονται σε ιδρύματα και οι συναλλαγές δημοσιοποιούνται μόνο αφού ολοκληρωθούν.

Αυτό το τελευταίο χαρακτηριστικό της τέταρτης αγοράς είναι το μεγαλύτερο πλεονέκτημα για τα ιδρύματα που ξεκινούν συναλλαγές μεγέθους μπλοκ. Καταργεί τον κίνδυνο ότι η τιμή της αγοράς θα αυξηθεί δραματικά πριν ολοκληρωθεί η συναλλαγή καθώς συσσωρεύονται άλλοι επενδυτές.

The Potential for Insider Trading

Η τέταρτη αγορά αποκλείει επίσης την πιθανότητα ένας έμπορος μπλοκ να χρησιμοποιήσει τη γνώση ενός επικείμενου εμπορίου μπλοκ για να συμμετάσχει σε μια απάτη πρακτική γνωστή ως front running.

Το 2013, ένας ανώτερος έμπορος μετοχών στη Cushing MLP Asset Management με έδρα στο Ντάλας πιάστηκε να εκτελεί τις δικές του συναλλαγές αμέσως πριν περάσουν οι συναλλαγές των πελατών της εταιρείας του και αύξησαν τις τιμές των μετοχών που ήταν εξαγορά.

Το πρόγραμμά του τον ωφέλησε κατά τουλάχιστον 1,7 εκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια 400 συναλλαγών. Αυτό ήταν εμπόριο εσωτερικού. Ακόμη χειρότερα, έθεσε τα δικά του συμφέροντα σε αντίθεση με εκείνα των πελατών του, οι οποίοι βασίζονταν συγκεκριμένα σε αυτόν για να διαχειριστεί την έκθεσή τους στις τιμές.

Παράδειγμα συναλλαγών Block House

Ας υποθέσουμε ότι ένα hedge fund κατέχει ένα εκατομμύριο μετοχές της ABC και αποφασίζει να το πουλήσει.

Η ABC συνήθως διαπραγματεύεται περίπου 200.000 μετοχές την ημέρα. Ένα μπλοκ συναλλαγών αυτού του μεγέθους δεν θα μπορούσε να περάσει από ένα δημόσιο χρηματιστήριο χωρίς να αλλάξει δραματικά το πρότυπο συναλλαγών της ABC για εκείνη την ημέρα. Και αυτό θα μπορούσε να είναι δαπανηρό για το hedge fund. Αντ 'αυτού, το ABC αποφασίζει να συνεργαστεί μέσω του Cantor Fitzgerald, ενός μεσιτικού συγκροτήματος.

Ο έμπορος στο hedge fund θα στείλει ένα μήνυμα σε έναν επαγγελματία πωλήσεων στο Cantor Fitzgerald που αναζητά αγοραστές του ABC.

Το hedge fund δεν θα αποκαλύψει αμέσως ότι και το ένα εκατομμύριο μετοχές πωλούνται. Αντίθετα, λέει ότι είναι διαθέσιμες 100.000 μετοχές. Αυτό αναδεικνύει περισσότερους πιθανούς αγοραστές.

Ο επαγγελματίας πωλήσεων ειδοποιεί τους εμπόρους ότι 100.000 μετοχές της ABC πωλούνται. Οι έμποροι απευθύνονται στις επαφές τους για να μετρήσουν το ενδιαφέρον.

Τελικά, το hedge fund και ένας αγοραστής ή αγοραστές θα κάνουν μια συμφωνία.