Προετοιμασία για έναν μετα-πανδημικό κόσμο
Από την πλοήγηση των αβέβαιων υδάτων του Φράνκλιν Τέμπλετον: Προετοιμασία για έναν μετα-πανδημικό κόσμο
Βρισκόμαστε τώρα στα πρώτα στάδια μιας ύφεσης που θα είναι πιο βαθιά, όσον αφορά το οικονομικό και κοινωνικό μέγεθος, από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση (GFC). Η παγκόσμια ανάπτυξη αναμένεται να παρουσιάσει συρρίκνωση πέντε φορές από αυτή που έγινε αισθητή το 2008. Εν τω μεταξύ, η ανάπτυξη στις ΗΠΑ πιθανότατα θα διπλασιάσει τη συρρίκνωση του 2008 προς τα κάτω. Οι αλλαγές στις δημόσιες στρατηγικές ευεξίας είναι πιθανό να αλλάξουν για πάντα τον τρόπο λειτουργίας των επιχειρήσεων και τη λειτουργία της κοινωνίας.
Η μέχρι τώρα πολιτική ανταπόκριση ήταν σημαντική τόσο από τη δημοσιονομική όσο και από τη νομισματική πλευρά. Ωστόσο, τα ήδη τεντωμένα ελλείμματα και οι ισολογισμοί της κεντρικής τράπεζας σε ολόκληρο τον ανεπτυγμένο κόσμο θα αποτελέσουν πιθανό περιορισμό στις προσπάθειες τόνωσης.
Το να προχωρήσουμε θα είναι δύσκολο από επιδημιολογική και οικονομική άποψη. Λαμβάνοντας υπόψη τα πιθανά μονοπάτια που έχουμε μπροστά μας, βλέπουμε μια σταδιακή επαναλειτουργία και ανάκαμψη ως το πιο πιθανό σενάριο. Σύμφωνα με αυτήν την άποψη, βλέπουμε την ανεργία στις ΗΠΑ να αυξάνεται στα μέσα έως τα υψηλά έφηβα φέτος και να παραμένει αυξήθηκε μεσοπρόθεσμα λόγω της λεπτής επιχειρηματικής δυναμικής που θα δοκιμαστεί σοβαρά κατά τη διάρκεια του lockdown περίοδος.
Όταν βγαίνουμε από την άλλη άκρη αυτής της επίπονης σήραγγας όσον αφορά τη δημόσια ευεξία, θα παραμείνουν αρκετές κρίσιμες μακροοικονομικές προκλήσεις. Εκτός από τα αυξημένα επίπεδα δημόσιου χρέους και τους εκτενώς διευρυμένους ισολογισμούς της κεντρικής τράπεζας, η παγκόσμια οικονομία θα το κάνει αγωνίζονται να κερδίσουν έδαφος με την υποτονική ζήτηση από τις ανεπτυγμένες αγορές (DM) και μια πιο εδραιωμένη απομάκρυνση από παγκοσμιοποίηση. Από αυτό, αναμένουμε βραδύτερη ανάπτυξη στο παγκόσμιο εμπόριο, καθώς και αποκλίνουσες πορείες μεταξύ των αναδυόμενων αγορών, όπου εκείνες με λιγότερες εξωτερικές ευπάθειες και μεγαλύτερη εγχώρια ανθεκτικότητα θα οδηγήσουν το πακέτο.
Επιπλέον, είναι πιθανό να βγούμε από αυτήν την πανδημία πιο πολωμένοι οικονομικά και πολιτικά, καθώς ο πλούτος διχάζεται και οι λαϊκιστικές τάσεις συνεχίζουν να μεγαλώνουν. Προσθέστε σε αυτό τις εκκολαπτόμενες πληθωριστικές πιέσεις που μετατρέπονται σε στροβιλικές υποσχέσεις για ατελείωτη δημιουργία χρήματος και καταλήγουμε στην εικόνα ενός μέλλοντος με εξαιρετικά αβέβαιες οικονομικές συνέπειες. Mayσως χρειαστεί να περιμένουμε χρόνια, αν όχι διαρκώς, για την επιστροφή στην κανονικότητα.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, με σωρούς χαμηλών και αρνητικών αποδόσεων να αυξάνονται σε όλο τον κόσμο και να μετατοπίζονται συσχετίσεις μεταξύ κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, πιστεύουμε ότι πρέπει να είναι οι παραδοσιακές στρατηγικές τοποθέτησης επενδύσεων επανεξετάστηκε. Διαμορφώνουμε την επενδυτική μας προσέγγιση σε αυτήν την κρίση σε δύο διακριτές φάσεις. Σε αυτή την πρώτη φάση, όπου οι οικονομίες ζαλίζονται από τις επιπτώσεις των αποκλεισμών, βλέπουμε αξία στα παραδοσιακά αντιληπτά περιουσιακά στοιχεία ασφαλών καταφυγίων, όπως το ιαπωνικό γεν και το ελβετικό φράγκο. Αυτή θα είναι μια περίοδος σημαντικής δυσκολίας για τις αναδυόμενες αγορές. Ωστόσο, αυτές οι οικονομίες δεν θα χρεοκοπήσουν όλες και καθώς οι πιο ανθεκτικές αγορές ξεκινούν το δρόμο της ανάκαμψης σε δεύτερη φάση, πιστεύουμε ότι θα εμφανιστούν νέες επενδυτικές ευκαιρίες. Αυτή τη στιγμή προετοιμαζόμαστε για τους κινδύνους και τις ευκαιρίες που θα προκύψουν στον κόσμο μετά την πανδημία.
ΣΗΜΑΝΤΙΚΕΣ ΝΟΜΙΚΕΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ.
Αυτό το υλικό προορίζεται μόνο για γενικό ενδιαφέρον και δεν πρέπει να εκληφθεί ως μεμονωμένη επένδυση συμβουλή ή σύσταση ή πρόσκληση για αγορά, πώληση ή κατοχή οποιασδήποτε εγγύησης ή υιοθέτηση οποιασδήποτε επένδυσης στρατηγική. Δεν αποτελεί νομική ή φορολογική συμβουλή.
Οι απόψεις που εκφράζονται είναι εκείνες του διαχειριστή επενδύσεων και τα σχόλια, οι απόψεις και οι αναλύσεις γίνονται την ημερομηνία δημοσίευσης και μπορεί να αλλάξουν χωρίς προειδοποίηση. Οι πληροφορίες που παρέχονται σε αυτό το υλικό δεν προορίζονται ως πλήρης ανάλυση κάθε ουσιαστικού γεγονότος σχετικά με οποιαδήποτε χώρα, περιοχή ή αγορά.
Όλες οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης πιθανής απώλειας κεφαλαίου.
Τα δεδομένα από πηγές τρίτων μπορεί να έχουν χρησιμοποιηθεί για την προετοιμασία αυτού του υλικού και η Franklin Templeton Investments («FTI») δεν έχει επαληθεύσει, επικυρώσει ή ελέγξει ανεξάρτητα αυτά τα δεδομένα. Η FTI δεν αναλαμβάνει καμία απολύτως ευθύνη για τυχόν απώλεια που προκύπτει από τη χρήση αυτών των πληροφοριών και η εξάρτηση από τις απόψεις και τις αναλύσεις των σχολίων στο υλικό είναι στη διακριτική ευχέρεια του χρήστη.
Τα προϊόντα, οι υπηρεσίες και οι πληροφορίες ενδέχεται να μην είναι διαθέσιμα σε όλες τις δικαιοδοσίες και προσφέρονται εκτός των ΗΠΑ από άλλες θυγατρικές FTI ή/και τους διανομείς τους, καθώς το επιτρέπει ο τοπικός νόμος και οι κανονισμοί. Συμβουλευτείτε τον δικό σας επαγγελματία σύμβουλο ή τη θεσμική επαφή του Franklin Templeton για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών στη δικαιοδοσία σας.
Εκδόθηκε στις ΗΠΑ από τους Franklin Templeton Distributors, Inc., One Franklin Parkway, San Mateo, California 94403-1906, (800) DIAL BEN/342-5236, franklintempleton.com-Franklin Templeton Distributors, Inc. είναι ο κύριος διανομέας των εγγεγραμμένων προϊόντων της Franklin Templeton Investments στις ΗΠΑ, τα οποία δεν είναι ασφαλισμένα από FDIC · μπορεί να χάσει αξία? και δεν είναι εγγυημένα από την τράπεζα και διατίθενται μόνο σε δικαιοδοσίες όπου επιτρέπεται η προσφορά ή η πρόσκληση τέτοιων προϊόντων σύμφωνα με τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς.
© 2020 Franklin Templeton Investments. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται.