Κατανόηση χρυσού ETF έναντι Χρυσά Μελλοντικά

Λένε ότι όλα αυτά που λάμπουν είναι χρυσός, οπότε δεν είναι περίεργο γιατί ο χρυσός είναι η επένδυση όταν η αστάθεια της αγοράς κλονίζεται επενδυτής αυτοπεποίθηση. Η τιμή του χρυσού έχει συνήθως αυξηθεί κατά τη διάρκεια μερικών από τις μεγαλύτερες συντριβές της αγοράς, καθιστώντας το ασφαλές καταφύγιο. Αυτό συμβαίνει επειδή το πολύτιμο μέταλλο σχετίζεται αντίστροφα με το χρηματιστήριο.

Ένας άλλος λόγος για τον οποίο ο χρυσός είναι τόσο δημοφιλής είναι η φυσική προσφορά μετάλλου σε σύγκριση με τη ζήτηση, η οποία υπερτερεί των παγκόσμιων αποθεμάτων. Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, χρειάζεται πολύς χρόνος για τους εξερευνητές χρυσού να φέρουν νέα ορυχεία στην παραγωγή και να βρουν νέα κοιτάσματα χρυσού.

Τι γίνεται όμως αν δεν θέλετε - ή δεν έχετε την οικονομική δυνατότητα - να επενδύσετε στο ίδιο το φυσικό εμπόρευμα; Οι επενδυτές έχουν μια ποικιλία εναλλακτικών όσον αφορά την ευκολία και τα έξοδα. Αυτά περιλαμβάνουν χρυσό ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETF) και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού.

Συνεχίστε να διαβάζετε για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις διαφορές μεταξύ ETF χρυσού και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού.

Χρυσά ETFs εναντίον Gold Futures: Μια επισκόπηση

Τα χρυσά ETF είναι αμοιβαία κεφάλαια εμπορευμάτων που κάνουν συναλλαγές αποθέματα και έχουν γίνει μια πολύ δημοφιλής μορφή επένδυσης. Αν και αποτελούνται από περιουσιακά στοιχεία που υποστηρίζονται από χρυσό, οι επενδυτές δεν κατέχουν στην πραγματικότητα το φυσικό εμπόρευμα. Αντ 'αυτού, κατέχουν μικρές ποσότητες περιουσιακών στοιχείων που σχετίζονται με τον χρυσό, παρέχοντας μεγαλύτερη ποικιλία στο χαρτοφυλάκιό τους. Γενικά, αυτά τα μέσα επιτρέπουν στους επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στον χρυσό μέσω μικρότερων επενδυτικών θέσεων από ό, τι είναι εφικτό μέσω φυσικών επενδύσεων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Ωστόσο, αυτό που πολλοί επενδυτές αδυνατούν να συνειδητοποιήσουν είναι ότι η τιμή συναλλαγής ETF που παρακολουθούν τον χρυσό μπορεί να υπερτερεί της ευκολίας τους.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού, από την άλλη πλευρά, είναι συμβάσεις που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια. Και τα δύο μέρη συμφωνούν ότι ο αγοραστής θα αγοράσει το εμπόρευμα σε προκαθορισμένη τιμή σε καθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον. Οι επενδυτές μπορούν να βάλουν τα χρήματά τους στο εμπόρευμα χωρίς να χρειαστεί να πληρώσουν πλήρως εκ των προτέρων, οπότε υπάρχει κάποια ευελιξία στο πότε και πώς εκτελείται η συμφωνία.

Χρυσά ETF

Το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο με συναλλαγές (ETF) που αναπτύχθηκε ειδικά για την παρακολούθηση της τιμής του χρυσού εισήχθη στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2004. Το SPDR Gold Trust ETF παρουσιάστηκε ως μια φθηνή εναλλακτική λύση στην κατοχή φυσικού χρυσού ή στην αγορά χρυσού μελλοντικά. Το πρώτο χρυσό ETF, όμως, ξεκίνησε στην Αυστραλία το 2003. Από την εισαγωγή τους, τα ETF έχουν γίνει μια ευρέως αποδεκτή εναλλακτική λύση.

Οι μετοχές ETF μπορούν να αγοραστούν όπως κάθε άλλη μετοχή - μέσω μιας μεσιτικής εταιρείας ή ενός διαχειριστή κεφαλαίων.

Επενδύοντας σε ETF χρυσού, οι επενδυτές μπορούν να βάλουν τα χρήματά τους στην αγορά χρυσού χωρίς να χρειάζεται να επενδύσουν σε φυσικά αγαθά. Για τους επενδυτές που δεν έχουν πολλά χρήματα, τα χρυσά ETF παρέχουν ένα ευέλικτο μέσο για να αποκτήσουν έκθεση στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και να αυξήσουν αποτελεσματικά τον βαθμό διαφοροποίησης των χαρτοφυλακίων τους. Τούτου λεχθέντος, τα ETF μπορούν να εκθέσουν τους επενδυτές σε κινδύνους που σχετίζονται με τη ρευστότητα. Για παράδειγμα, το SPDR Gold Trust πρόγραμμα δηλώνει ότι η εμπιστοσύνη μπορεί να ρευστοποιηθεί όταν το υπόλοιπο της εμπιστοσύνης πέσει κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο, όταν το καθαρό περιουσιακό στοιχείο η αξία (NAV) πέφτει κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο, ή κατόπιν συμφωνίας μετόχων που κατέχουν τουλάχιστον το 66,6% του συνόλου των εκκρεμών μερίδια. Αυτές οι ενέργειες μπορούν να γίνουν ανεξάρτητα από το αν οι τιμές του χρυσού είναι ισχυρές ή αδύναμες.

Δεδομένου ότι οι επενδυτές δεν μπορούν να υποβάλουν αξίωση για καμία από τις μετοχές χρυσού, η ιδιοκτησία στο ETF αντιπροσωπεύει την ιδιοκτησία σε ένα συλλεκτικό σύμφωνα με τους κανονισμούς IRS. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι διαχειριστές χρυσού ETF μην κάνετε επενδύσεις σε χρυσό για τη νομισματική τους αξία, ούτε αναζητούν συλλεκτικά νομίσματα.

Αυτό συνεπάγεται μακροπρόθεσμες επενδύσεις-ενός έτους ή περισσότερο-σε χρυσά ETF που υπόκεινται σε σχετικά υψηλό φόρο κεφαλαιακών κερδών. Το μέγιστο επιτόκιο για μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε εμπορεύματα είναι 28%, αντί για το 20% που ισχύει για τα περισσότερα άλλα μακροπρόθεσμα κεφαλαιακά κέρδη. Η έξοδος από τη θέση πριν από ένα χρόνο για την αποφυγή του φόρου δεν θα μείωνε μόνο την ικανότητα του επενδυτή να κέρδη από τυχόν πολυετή κέρδη σε χρυσό αλλά θα τα υπόκεινται επίσης σε πολύ υψηλότερο βραχυπρόθεσμο κεφάλαιο φόρος κερδών.

Ένα τελευταίο πράγμα που πρέπει να λάβετε υπόψη είναι τα τέλη που σχετίζονται με τα ETF. Γιατί ο ίδιος ο χρυσός δεν παράγει εισόδημα και υπάρχουν ακόμη έξοδα που πρέπει να καλυφθούν, η διοίκηση του ETF επιτρέπεται να πουλά χρυσό για να τα καλύψει έξοδα. Κάθε πώληση χρυσού από το καταπίστευμα είναι φορολογητέο γεγονός για τους μετόχους. Αυτό σημαίνει ότι η αμοιβή διαχείρισης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, μαζί με τυχόν τέλη χρηματοδότησης ή μάρκετινγκ, πρέπει να καταβληθεί με εκκαθάριση περιουσιακών στοιχείων. Αυτό μειώνει τα συνολικά υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία ανά μετοχή, τα οποία, με τη σειρά τους, μπορούν να αφήσουν στους επενδυτές αντιπροσωπευτική αξία μετοχής μικρότερη από το ένα δέκατο της ουγγιάς χρυσού με την πάροδο του χρόνου. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε αποκλίσεις στην πραγματική αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου χρυσού και στην αναγραφόμενη αξία του ETF.

Χρυσά Μελλοντικά

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού, όπως αναφέρθηκαν παραπάνω, είναι συμβάσεις που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια στα οποία ένας αγοραστής συμφωνεί να αγοράσει μια συγκεκριμένη ποσότητα του εμπορεύματος σε προκαθορισμένη τιμή σε ημερομηνία στο μέλλον.

Πολλά φράκτες χρησιμοποιήστε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ως τρόπο διαχείρισης και ελαχιστοποίησης του κινδύνου τιμών που σχετίζεται με τα εμπορεύματα. Οι κερδοσκόποι μπορούν επίσης να χρησιμοποιήσουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να λάβουν μέρος στην αγορά χωρίς καμία φυσική υποστήριξη.

Οι επενδυτές μπορούν να λάβουν μεγάλες ή μικρές θέσεις σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Σε μια μακρά θέση, ο επενδυτής αγοράζει χρυσό με την προσδοκία ότι η τιμή θα αυξηθεί. Ο επενδυτής είναι υποχρεωμένος να παραλάβει το μέταλλο. Σε μια σύντομη θέση, ο επενδυτής πωλεί το εμπόρευμα αλλά σκοπεύει να το καλύψει αργότερα σε χαμηλότερη τιμή.

Δεδομένου ότι συναλλάσσονται σε χρηματιστήρια, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης προσφέρουν στους επενδυτές μεγαλύτερη οικονομική μόχλευση, ευελιξία και οικονομική ακεραιότητα από ό, τι η διαπραγμάτευση των πραγματικών φυσικών προϊόντων.

Μελλοντικά χρυσού, σε σύγκριση με τα αντίστοιχα ETF, είναι απλά. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν χρυσό κατά την κρίση τους. Δεν υπάρχουν έξοδα διαχείρισης. οι φόροι κατανέμονται μεταξύ βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κεφαλαιακών κερδών · δεν υπάρχουν τρίτα μέρη που λαμβάνουν αποφάσεις για λογαριασμό του επενδυτή · και ανά πάσα στιγμή οι επενδυτές μπορούν να κατέχουν τον υποκείμενο χρυσό. Τέλος, λόγω περιθωρίου, κάθε $ 1 που τοποθετείται σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού μπορεί να αντιπροσωπεύει $ 20 ή περισσότερα σε φυσικό χρυσό.

Χρυσά ETFs εναντίον Παράδειγμα μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού

Για παράδειγμα, μια επένδυση $ 1.000 σε ένα ETF όπως τα χρυσά μερίδια SPDR (GLD) θα αντιπροσώπευε μια ουγγιά χρυσού (υποθέτοντας ότι ο χρυσός διαπραγματευόταν στα $ 1.000). Χρησιμοποιώντας τα ίδια $ 1.000, ένας επενδυτής θα μπορούσε να αγοράσει ένα συμβόλαιο χρυσού E-micro Gold Futures που αντιπροσωπεύει 10 ουγγιές χρυσού.

Το μειονέκτημα αυτού του είδους της μόχλευσης είναι ότι οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν και να χάσουν χρήματα με βάση 10 ουγγιές χρυσού. Συνδυάστε τη μόχλευση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με την περιοδική λήξη τους και γίνεται σαφές γιατί πολλοί επενδυτές στρέφονται σε μια επένδυση σε ένα ETF χωρίς να κατανοούν πραγματικά τα ψιλά γράμματα.