Πώς λειτουργούν οι κύκλοι πίστωσης
Τι είναι ένας πιστωτικός κύκλος;
Ένας κύκλος πίστωσης περιγράφει τις φάσεις της πρόσβασης των δανειοληπτών σε πίστωση. Οι πιστωτικοί κύκλοι περνούν πρώτα περιόδους στις οποίες τα κεφάλαια είναι σχετικά εύκολο να δανειστούν. Αυτές οι περίοδοι χαρακτηρίζονται από χαμηλότερα επιτόκια, μειωμένες απαιτήσεις δανεισμού και αύξηση του ποσού της διαθέσιμης πίστωσης, η οποία διεγείρει μια γενική επέκταση της οικονομικής δραστηριότητας. Αυτές οι περίοδοι ακολουθούνται από α συστολή στη διαθεσιμότητα κεφαλαίων.
Κατά τη διάρκεια της περιόδου συρρίκνωσης του πιστωτικού κύκλου, τα επιτόκια αυξάνονται και οι κανόνες δανεισμού γίνονται περισσότερο αυστηρή, πράγμα που σημαίνει ότι λιγότερη πίστωση διατίθεται για επιχειρηματικά δάνεια, στεγαστικά δάνεια και άλλα προσωπικά δάνεια. Η περίοδος συρρίκνωσης συνεχίζεται έως ότου μειωθούν οι κίνδυνοι για τα δανειστικά ιδρύματα, οπότε ο κύκλος ξεπερνά και στη συνέχεια ξεκινά ξανά με ανανεωμένη πίστωση.
Ο πιστωτικός κύκλος είναι ένας από τους πολλούς επαναλαμβανόμενους οικονομικούς κύκλους που προσδιορίστηκαν από οικονομολόγους.
Τα βασικά των πιστωτικών κύκλων
Η διαθεσιμότητα της πίστωσης καθορίζεται από τον κίνδυνο και την κερδοφορία για τους δανειστές. Όσο χαμηλότερος ο κίνδυνος και μεγαλύτερη κερδοφορία για τους δανειστές, τόσο περισσότερο είναι πρόθυμοι να χορηγήσουν δάνεια. Κατά τη διάρκεια της υψηλής πρόσβασης σε πιστώσεις στον πιστωτικό κύκλο, ο κίνδυνος μειώνεται επειδή οι επενδύσεις σε ακίνητα και επιχειρήσεις αυξάνονται σε αξία. Ως εκ τούτου, η ικανότητα αποπληρωμής των εταιρικών δανειοληπτών είναι καλή. Τα άτομα είναι επίσης πιο πρόθυμα να πάρουν δάνεια για να ξοδέψουν ή να επενδύσουν επειδή τα κεφάλαια είναι φθηνότερα και τα εισοδήματά τους είναι σταθερά ή σε άνοδο.
Το να γνωρίζουμε πού βρισκόμαστε στον πιστωτικό κύκλο μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές και τις επιχειρήσεις να λάβουν πιο ενημερωμένες αποφάσεις σχετικά με τις επενδύσεις τους.
Όταν η κορυφή του οικονομικό κύκλο στροφές, τα περιουσιακά στοιχεία και οι επενδύσεις γενικά αρχίζουν να μειώνονται σε αξία ή δεν επιστρέφουν τόσα έσοδα, μειώνοντας τα ποσά των ταμειακών ροών για την αποπληρωμή των δανείων. Στη συνέχεια, οι τράπεζες ενισχύουν τις απαιτήσεις για δανεισμό και αυξάνουν τα επιτόκια. Αυτό οφείλεται στον υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης οφειλέτη.
Τελικά, αυτό μειώνει τη διαθέσιμη πιστωτική δεξαμενή και ταυτόχρονα μειώνει τη ζήτηση για νέα δάνεια καθώς οι δανειολήπτες αποχαιρετούν τους ισολογισμούς τους, επαναφέροντας τον πιστωτικό κύκλο πίσω στη χαμηλή πρόσβαση σημείο. Ορισμένοι οικονομολόγοι θεωρούν ότι ο πιστωτικός κύκλος αποτελεί αναπόσπαστο μέρος μεγαλύτερων επιχειρηματικών κύκλων στην οικονομία.
Η συρρίκνωση των πιστώσεων θεωρείται ότι ήταν η κύρια αιτία της οικονομικής κρίσης του 2008.
Αιτίες μακρού πιστωτικού κύκλου
Ο μέσος πιστωτικός κύκλος τείνει να είναι μεγαλύτερος από τον κύκλος επιχείρησης σε διάρκεια επειδή χρειάζεται χρόνος για να εμφανιστεί μια αποδυνάμωση των θεμελιωδών εταιρικών αξιών ή των αξιών ακινήτων. Με άλλα λόγια, μπορεί να υπάρξει υπερβολική επέκταση της πίστωσης ως προς το ποσό και την περίοδο, όπως αποδείχθηκε θεαματικά την προηγούμενη δεκαετία.
Επίσης, από την οικονομική κρίση, στις ΗΠΑ η παραδοσιακή σχέση της πολιτικής επιτοκίων της Federal Reserve και του πιστωτικού κύκλου έχει γίνει πιο περίπλοκη. Οι αλλαγές στη φύση της οικονομίας είχαν αντίκτυπο στο ποσοστό του πληθωρισμού που οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προσπαθούν ακόμη να κατανοήσουν. Αυτό, με τη σειρά του, περιπλέκει τις αποφάσεις πολιτικής επιτοκίου, οι οποίες έχουν επιπτώσεις στον πιστωτικό κύκλο.
Βασικά Takeaways
- Ο πιστωτικός κύκλος περιγράφει επαναλαμβανόμενες φάσεις εύκολου και στενού δανεισμού και δανεισμού στην οικονομία.
- Είναι ένας από τους σημαντικότερους οικονομικούς κύκλους που προσδιορίστηκαν από οικονομολόγους στη σύγχρονη οικονομία.
- Ο μέσος πιστωτικός κύκλος τείνει να είναι μεγαλύτερος από τον επιχειρηματικό κύκλο επειδή χρειάζεται χρόνος για να εμφανιστούν αποδυνάμωση των θεμελιωδών εταιρικών αξιών ή των αξιών ακινήτων.