6 τρόποι με τους οποίους οι επενδυτές χρησιμοποιούν ομόλογα

Άτομα και ιδρύματα μπορούν να χρησιμοποιήσουν δεσμούς με πολλούς τρόπους-από τους πιο βασικούς, όπως για τη διατήρηση του κεφαλαίου ή την εξοικονόμηση και μεγιστοποίηση του εισοδήματος, σε πιο προηγμένες χρήσεις, όπως η διαχείριση του κινδύνου επιτοκίου και η διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου. Οι άνθρωποι μερικές φορές σκέφτονται τα ομόλογα ως βαρετά και ντεμοντέ ενώ τους συνδέουν με δώρα από τους παππούδες τους.

Τα ομόλογα μπορεί επίσης να είναι μια επακόλουθη σκέψη, ειδικά κατά τη διάρκεια πτήση προς ποιότητα γεγονότα, όταν οι επενδυτές συρρέουν στα ασφαλέστερα ομόλογα που μπορούν να βρουν για να αντιμετωπίσουν οικονομικές καταιγίδες. Δεσμούς είναι πολύ πιο περίπλοκα και ευέλικτα από ό, τι φαίνεται και παρέχει μια ποικιλία επιλογών για τους επενδυτές σε οποιοδήποτε επενδυτικό περιβάλλον.

Διαβάστε παρακάτω για τους έξι κορυφαίους τρόπους με τους οποίους μπορείτε να βάλετε τα ομόλογα να λειτουργούν για εσάς.

1. Διατήρηση του κύριου

Μία από τις πιο κοινές χρήσεις των ομολόγων είναι η διατήρηση του κεφαλαίου. Ενώ αυτή η ιδέα λειτουργεί καλύτερα με ομόλογα που θεωρούνται ότι είναι χωρίς κίνδυνο, όπως η βραχυπρόθεσμη κυβέρνηση των ΗΠΑ Χρεόγραφα του Δημοσίου, οι επενδυτές μπορούν να το εφαρμόσουν και σε άλλους τύπους ομολόγων. Με εξαίρεση τυχόν καταστροφικά γεγονότα, τα ομόλογα είναι αποτελεσματικά στη διατήρηση του κεφαλαίου.

Δεδομένου ότι τα ομόλογα είναι ουσιαστικά δάνεια με προγραμματισμένες αποπληρωμές και λήξεις, οι δανειστές (κάτοχοι ομολόγων) μπορούν να αναμένουν ότι τα ομόλογά τους θα διατηρήσουν την αξία τους και θα τερματιστούν στην ονομαστική αξία κατά την ωριμότητα. (Αυτή είναι μια απλοποιημένη έκδοση της διάρκειας ζωής ενός ομολόγου: μπορεί να υπάρξει σημαντική μεταβλητότητα καθώς τα επιτόκια που επικρατούν αλλάζουν και επηρεάζουν την αξία του ομολόγου). Ένα ομόλογο χωρίς κίνδυνο που αγοράζεται στην ονομαστική αξία και διατηρείται μέχρι τη λήξη θα πρέπει να διατηρεί το κεφάλαιο, να λήγει στο ίδιο επίπεδο και να παρέχει αξιόπιστες ταμειακές ροές.

2. Οικονομία

Η αποταμίευση για το μέλλον ήταν ιστορικά μία από τις καλύτερες χρήσεις ομολόγων. Τα ομόλογα αποταμίευσης, όπως εύστοχα ονομάζονται, παρέχουν μία από τις πιο ασφαλείς και δοκιμασμένες με τον χρόνο προσεγγίσεις για μακροπρόθεσμη αποταμίευση. Είναι εγγυημένα από την πλήρη πίστη και την πίστωση της κυβέρνησης των ΗΠΑ και πωλούνται σε διάφορες μορφές, συμπεριλαμβανομένων έκπτωση και μορφές που πληρώνουν τόκους. Ομόλογα αποταμίευσης έχουν σχεδιαστεί για να διατηρούνται μέχρι την ωρίμανση και συνήθως δίνονται ως δώρα σε νέους επενδυτές για να τους βοηθήσουν να μάθουν για την αποταμίευση.

3. Διαχείριση κινδύνου επιτοκίου

Κίνδυνος επιτοκίου είναι ο εγγενής κίνδυνος σε όλα τα ομόλογα ότι η τιμή του ομολόγου θα κυμαίνεται με τα ισχύοντα επιτόκια. Αυτός ο κίνδυνος υπάρχει επειδή η τιμολογημένη αξία ενός ομολόγου είναι το αποκορύφωμα της παρούσας αξίας των μελλοντικών πληρωμών τόκων και επιστροφής ΔΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ σχολειου κατά την ωριμότητα. Λόγω αυτής της αποτίμησης, υπάρχει μια αντίστροφη σχέση μεταξύ της τρέχουσας τιμής του ομολόγου και των επικρατούντων επιτοκίων.

Για παράδειγμα, όταν τα τρέχοντα επιτόκια αυξάνονται, όλα τα άλλα είναι ίσα, η τιμή του ομολόγου θα πρέπει να μειωθεί. Αυτό είναι ένα πολύ απλοποιημένο παράδειγμα της σχέσης μεταξύ επιτοκίων και τιμών ομολόγων και ισχύει πρώτα για τα ομόλογα υψηλότερης ποιότητας. Πέρα από τις μεταβολές των επιτοκίων, άλλοι παράγοντες κινδύνου μπορεί να επηρεάσουν την αξία ενός ομολόγου, συμπεριλαμβανομένης της πίστωσης, της ρευστότητας και της διάρκειας έως τη λήξη.

4. Διαποικίληση

Η διαφοροποίηση είναι συχνά η πιο αγνοημένη χρήση ομολόγων. Το γενικά χαμηλό συσχέτιση μεταξύ ομολόγων και άλλων τάξεις περιουσιακών στοιχείων καθιστά τα ομόλογα ένα εξαιρετικό εργαλείο διαφοροποίησης.

Για παράδειγμα, θα μπορούσε κανείς να δημιουργήσει ένα απλό χαρτοφυλάκιο μεγάλο καπάκι μετοχές και ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου όπου το διασταυρούμενη συσχέτιση μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων είναι συνήθως λιγότερο από ένα. Ενώ είναι σπάνιο να βρεθούν δύο περιουσιακά στοιχεία που έχουν απόλυτα αρνητική συσχέτιση, η διαφοροποίηση μεταξύ τα ομόλογα και οι μετοχές μπορούν να βοηθήσουν στην εξομάλυνση αυτών των ασταθών διακυμάνσεων της αγοράς, ειδικά κατά τη διάρκεια των πτήσεων προς ποιότητα.

5. Αντιστοίχιση δαπανών/Ανοσοποίηση

Τα άτομα χρησιμοποιούν συνήθως ομόλογα για να καλύψουν μια μελλοντική αναμενόμενη ανάγκη μετρητών. Τα ιδρύματα χρησιμοποιούν επίσης αυτή τη στρατηγική σε μια πιο πολύπλοκη βάση που ονομάζεται ανοσοποίηση. Η ιδέα προϋποθέτει αντιστοιχία της διάρκειας του ομολόγου με την αναμενόμενη ταμειακή ροή, η οποία μπορεί να επιτευχθεί εύκολα με τη χρήση α ομόλογο μηδενικού κουπονιού στην οποία η λήξη ταιριάζει με τη διάρκεια του ομολόγου. Παρόλο που αυτό δεν θα παρέχει κανένα εισόδημα κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου, θα παρέχει άμεσο ταίριασμα.

6. Μακροπρόθεσμος Προγραμματισμός

Ένα από τα οφέλη των ομολόγων έναντι άλλων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων είναι ότι τα ομόλογα έχουν προβλέψιμη ροή εισοδήματος που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση μελλοντικών εξόδων για ιδιώτες και εταιρικές συνταξιοδοτικές υποχρεώσεις για ιδρύματα. Αυτός είναι ένας από τους λόγους που τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, όπως οι τράπεζες και οι ασφαλιστικές εταιρείες, χρησιμοποιούν μακροπρόθεσμα ομόλογα για τον μακροπρόθεσμο προγραμματισμό τους. Τα ομόλογα τους δίνουν τη δυνατότητα να αντιστοιχίσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία με τις υποχρεώσεις (κοινώς γνωστό ως αντιστοίχιση περιουσιακών στοιχείων/υποχρεώσεων) με πολύ υψηλότερο βαθμό βεβαιότητας από ό, τι με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Ποιοι είναι μερικοί από τους κινδύνους των ομολόγων;

Φυσικά, καμία από αυτές τις στρατηγικές δεν θα λειτουργήσει εάν οι πληρωμές κουπονιών του ομολόγου ή η απόδοση του κεφαλαίου του καθίσταται αβέβαιη. Ομόλογα όλων των ιδιοτήτων φέρουν εγγενείς κινδύνους, όπως πιστωτικό, αθέτηση και κίνδυνο επιτοκίου. Η πίστωση και προεπιλεγμένο κίνδυνο μπορεί να μετριαστεί με την αγορά μόνο επενδυτικού βαθμού ή χρεόγραφα του αμερικανικού δημοσίου. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ακόμη και τα ομόλογα που θεωρούνται επενδυτικού βαθμού μπορεί γρήγορα να πέσουν κάτω από αυτό το πρότυπο. Ο κίνδυνος επιτοκίου μπορεί επίσης να μετριαστεί μόνο διατηρώντας το ομόλογο μέχρι τη λήξη, καθώς η ονομαστική αξία θα επιστρέφεται κατά τη λήξη.

Η κατώτατη γραμμή

Τα άτομα και τα ιδρύματα μπορούν να χρησιμοποιούν ομόλογα για μακροπρόθεσμο σχεδιασμό, διατήρηση του κεφαλαίου, αποταμίευση, μεγιστοποίηση εισοδήματος, διαχείριση κινδύνου επιτοκίου και διαφοροποίηση χαρτοφυλακίων. Τα ομόλογα παρέχουν μια προβλέψιμη ροή εισοδήματος από κουπόνι και την πλήρη ονομαστική τους αξία εάν διατηρηθούν έως τη λήξη. Θα μπορούσε το θαμπό χαρτοφυλάκιό σας να χρησιμοποιήσει ένα λάκτισμα από αυτές τις "ακατάστατες" επενδύσεις;