Πώς υπολογίζεται ο κύκλος εργασιών περιουσιακών στοιχείων;
ο αναλογία τζίρου περιουσιακών στοιχείων μετρά την αποτελεσματικότητα μιας εταιρείας περιουσιακά στοιχεία για τη δημιουργία εσόδων ή πωλήσεων. Συγκρίνει το ποσό των πωλήσεων σε δολάρια ή έσοδα στο σύνολο των περιουσιακών του στοιχείων. Ο λόγος κύκλου εργασιών περιουσιακών στοιχείων υπολογίζει το καθαρές πωλήσεις ως ποσοστό του συνολικού ενεργητικού της.
Γενικά, προτιμάται μια υψηλότερη αναλογία, διότι υπάρχει μια έννοια ότι η εταιρεία είναι αποτελεσματική στη δημιουργία πωλήσεων ή εσόδων. Μια χαμηλότερη αναλογία δείχνει ότι μια εταιρεία δεν χρησιμοποιεί αποτελεσματικά τα περιουσιακά στοιχεία και έχει εσωτερικά προβλήματα. Οι δείκτες κύκλου εργασιών διαφέρουν σε διαφορετικό βαθμό τομείς, οπότε πρέπει να συγκριθούν μόνο οι λόγοι των εταιρειών που ανήκουν στον ίδιο τομέα. Ο λόγος υπολογίζεται σε ετήσια βάση.
Σε ορισμένους τομείς, ο δείκτης κύκλου εργασιών περιουσιακών στοιχείων τείνει να είναι υψηλότερος για τις εταιρείες από ό, τι σε άλλους. Για παράδειγμα, οι εταιρείες λιανικής έχουν σχετικά μικρές βάσεις περιουσιακών στοιχείων σε συνδυασμό με υψηλό όγκο πωλήσεων. Αυτό οδηγεί σε υψηλό μέσο όρο κύκλου εργασιών περιουσιακών στοιχείων. Εν τω μεταξύ, οι επιχειρήσεις σε τομείς όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας τείνουν να έχουν μεγάλες βάσεις περιουσιακών στοιχείων και χαμηλό κύκλο εργασιών. Η πώληση περιουσιακών στοιχείων για προετοιμασία για πτωτική ανάπτυξη έχει ως αποτέλεσμα την τεχνητή διόγκωση της αναλογίας. Οι συγκρίσεις έχουν τη μεγαλύτερη σημασία όταν γίνονται για διαφορετικές εταιρείες στον ίδιο τομέα.
Βασικό συστατικό του Ανάλυση DuPont είναι ο λόγος κύκλου εργασιών, ένα σύστημα που άρχισε να χρησιμοποιείται κατά τη δεκαετία του 1920 για την αξιολόγηση των επιμέρους επιδόσεων σε μια εταιρεία. Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων (ROE) αναλύεται σε τρία στοιχεία ως το πρώτο βήμα της ανάλυσης DuPont, ένα από τα οποία είναι ο κύκλος εργασιών περιουσιακών στοιχείων, τα άλλα δύο είναι το περιθώριο κέρδους και η χρηματοοικονομική μόχλευση.
Υπολογισμός του Δείκτη Κύκλου Ενεργητικού
Για να υπολογίσετε τον δείκτη κύκλου εργασιών, διαιρέστε τις καθαρές πωλήσεις ή τα έσοδα με το μέσο συνολικό ενεργητικό. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία ABC είχε συνολικά έσοδα 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος της οικονομικό έτος. Το συνολικό ενεργητικό του ήταν 3 δισεκατομμύρια δολάρια στην αρχή του οικονομικού έτους και 5 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος. Το μέσο συνολικό ενεργητικό είναι: 8 δισεκατομμύρια δολάρια (3 δισεκατομμύρια δολάρια + 5 δισεκατομμύρια δολάρια) 2 ÷ ή 4 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο λόγος κύκλου εργασιών του για το οικονομικό έτος είναι 2,5 (δηλαδή, 10 δισεκατομμύρια δολάρια 4 4 δισεκατομμύρια δολάρια).
Από την άλλη πλευρά, η εταιρεία XYZ, στον ίδιο τομέα με την εταιρεία ABC, είχε συνολικά έσοδα 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος του ίδιου οικονομικού έτους. Το συνολικό ενεργητικό του ήταν 1 δισεκατομμύριο δολάρια στις αρχές του έτους και 2 δισεκατομμύρια δολάρια στο τέλος. Το μέσο συνολικό ενεργητικό είναι: 3 δισεκατομμύρια δολάρια (1 δισεκατομμύριο δολάρια + 2 δισεκατομμύρια δολάρια) 2 ÷ ή 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια. Επομένως, ο λόγος κύκλου εργασιών είναι 5,33 (δηλαδή 8 δισεκατομμύρια δολάρια 1.5 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια).
Μετά τη σύγκριση των δύο δεικτών κύκλου εργασιών, η εταιρεία XYZ είναι πιο αποτελεσματική στη χρήση των περιουσιακών της στοιχείων για τη δημιουργία εσόδων από την εταιρεία ABC.
Η κατώτατη γραμμή
Ο λόγος τζίρου περιουσιακών στοιχείων βοηθά τους επενδυτές να κατανοήσουν πόσο αποτελεσματικά οι εταιρείες χρησιμοποιούν τα περιουσιακά τους στοιχεία για τη δημιουργία πωλήσεων. Οι επενδυτές χρησιμοποιούν αυτόν τον λόγο για να συγκρίνουν παρόμοιες εταιρείες στον ίδιο τομέα ή όμιλο για να καθορίσουν ποιος αξιοποιεί στο έπακρο τα περιουσιακά τους στοιχεία και να εντοπίσουν τη βοήθεια για τον εντοπισμό αδυναμιών. Ο λόγος κύκλου εργασιών περιουσιακών στοιχείων υπολογίζεται διαιρώντας τις καθαρές πωλήσεις ή τα έσοδα με το μέσο συνολικό ενεργητικό.