Υπερφόρτωση πληροφοριών: Πώς βλάπτει τους επενδυτές

Η κοινωνία μας που βασίζεται στην πληροφόρηση συχνά μαστίζεται από υπερβολές. Υπάρχουν πολλοί τομείς της καθημερινής ζωής στους οποίους επικρατεί υπερφόρτωση πληροφοριών, αλλά ο επενδυτικός τομέας μπορεί κάλλιστα να είναι εκεί όπου οι συνέπειες είναι οι πιο σοβαρές. Και όσο λιγότερη οικονομική γνώση και κατανόηση έχουν οι άνθρωποι, τόσο χειρότερα αντιμετωπίζουν.

Μια σημαντική έρευνα για αυτό ακριβώς το θέμα από την Julie Agnew και τη Lisa Szykman (και οι δύο καθηγήτριες στο Mason School of Business at the College of William & Mary στη Βιρτζίνια), που δημοσιεύτηκε στο Journal of Behavioral Finance το 2005, αποκαλύπτει ότι άτομα με χαμηλό επίπεδο οι οικονομικές γνώσεις υποφέρουν ιδιαίτερα από υπερφόρτωση, η οποία τους οδηγεί να ακολουθήσουν το δρόμο της μικρότερης αντίστασης, την "προεπιλεγμένη επιλογή" σε συνταξιοδοτικά προγράμματα καθορισμένων εισφορών (DC). Πολλοί είναι απλά συγκλονισμένοι και δεν μπορούν να ανταπεξέλθουν καθόλου.

Χρησιμοποιήστε αποτελεσματικά τις επενδυτικές πληροφορίες

Για πολλούς ανθρώπους, η οικονομική ασφάλεια και η ηρεμία εξαρτώνται από τη λήψη των σωστών οικονομικών αποφάσεων τώρα και στο μέλλον. Ωστόσο, υπάρχουν αυξανόμενες ενδείξεις ότι πάρα πολλά άτομα λαμβάνουν πολύ κακές αποφάσεις και πολλά δεν μπορούν να χαρακτηριστούν ότι παίρνουν αποφάσεις καθόλου.

Ενώ ορισμένοι επενδυτές έχουν αναπόφευκτα πολύ λίγες πληροφορίες, άλλοι έχουν πάρα πολλές, πράγμα που οδηγεί σε πανικό και είτε σε κακές αποφάσεις είτε στην εμπιστοσύνη σε λάθος άτομα. Όταν οι άνθρωποι εκτίθενται σε πάρα πολλές πληροφορίες, τείνουν να αποσύρονται από τη διαδικασία λήψης αποφάσεων και να μειώνουν τις προσπάθειές τους. (Η έλλειψη πληροφοριών, που θα μπορούσε κανείς να αποκαλέσει "υποφόρτωση" μπορεί να έχει το ίδιο αποτέλεσμα, παρεμπιπτόντως, και είναι σίγουρα εξίσου επικίνδυνη).

Με άλλα λόγια, η απλή παροχή πληροφοριών στους ανθρώπους σχετικά με τις επενδυτικές επιλογές, μπορεί να μην είναι αρκετή για την παραγωγή ορθολογικών και ορθών αποφάσεων. Οι επενδυτικές πληροφορίες δεν πρέπει μόνο να είναι επαρκείς χωρίς να είναι συντριπτικές, αλλά επίσης να είναι εύχρηστες και στην πραγματικότητα είναι μεταχειρισμένος. Αυτό είναι ένα πολύ πραγματικό πρόβλημα με δυνητικά ολέθριες συνέπειες.

Οι συγκεκριμένες αιτίες υπερφόρτωσης

Ο Agnew και ο Szykman μας λένε ότι υπάρχουν τρεις κύριες αιτίες υπερφόρτωσης πληροφοριών. Το ένα είναι καθαρή ποσότητα. Το δεύτερο είναι να έχεις πάρα πολλές επιλογές (αν και πολύ λίγες είναι επίσης κακές), και ο τρίτος παράγοντας είναι η ομοιότητα επιλογών. Εάν όλα φαίνονται ίδια, η διαφοροποίηση μιας εναλλακτικής από την άλλη είναι μπερδεμένη και δύσκολη. Θα χρησιμοποιήσουμε τα ευρήματά τους για να επεκταθούν στους γενικούς επενδυτές και όχι απλώς στους συντελεστές του σχεδίου DC.

Επίσης σημαντικό στη χρήση των πληροφοριών είναι το επίπεδο του επενδυτή χρηματοοικονομική γνώση - δηλαδή, γνώση που σχετίζεται άμεσα με την επενδυτική διαδικασία. Οι θεωρητικές οικονομικές ή γενικές επιχειρηματικές γνώσεις μπορεί να μην είναι καθόλου βοηθητικές, καθώς είναι πολύ απομακρυσμένες από τα παξιμάδια διαχείριση χρημάτων. Μιλάμε εδώ για την επίγνωση του πώς πρέπει να γίνονται επενδύσεις στην πράξη, τι λειτουργεί και τι όχι.

Η έρευνα δείχνει ότι πολλοί επενδυτές δεν έχουν καν μια βασική κατανόηση των οικονομικών εννοιών. Αυτό ισχύει περισσότερο για εκείνους που κερδίζουν λιγότερα. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι άνθρωποι που δεν είχαν ποτέ πολλά χρήματα είχαν λίγη πρακτική στην επένδυσή τους. Για το λόγο αυτό, κάποιος που κερδίζει ξαφνικά το λαχείο ή κληρονομεί είναι συχνά σε απώλεια - αρχικά, με μεταφορική έννοια, και στη συνέχεια, όχι ασυνήθιστα, κυριολεκτικά.

Συνέπειες υπερφόρτωσης

Η αναδίπλωση σε έναν λαβύρινθο πληροφοριών ανοίγει τον κόσμο ανορθογραφία- δηλαδή, να γίνουν πραγματικά άθλιες, ακατάλληλες επενδύσεις. Αυτά μπορεί να είναι πολύ επικίνδυνα, πολύ συντηρητικά ή ανεπαρκώς μη διαφοροποιημένα, για να αναφέρουμε μόνο τρεις από τις κλασικές φρίκες. Εν ολίγοις, οι επενδυτές κερδίζουν επενδύσεις που είναι προσοδοφόρες μόνο για τον πωλητή ή που πωλούνται εύκολα και δεν αντιμετωπίζουν κανένα πρόβλημα.

Στο πείραμά τους, οι Agnew και Szykman διαπίστωσαν ότι οι άνθρωποι που δεν αντιμετώπιζαν τις επενδυτικές πληροφορίες απλώς επέλεξαν την "προεπιλεγμένη επιλογή", η οποία ήταν πιο εύκολο να γίνει. Δεν μπήκαν στον κόπο να μάθουν τι είναι πραγματικά καλύτερο για αυτούς. Στον πραγματικό κόσμο των επενδύσεων, αυτό είναι πραγματικά επικίνδυνο. Μια επένδυση που στερείται εντελώς κινδύνου - για παράδειγμα, μετρητά - πραγματικά δεν αποδίδει μακροπρόθεσμα. Αυτή η επιλογή μπορεί να οδηγήσει σε ανεπαρκές ταμείο συνταξιοδότησης και σχεδόν όλοι θα πρέπει να έχουν μερικοί μετοχές.

Αντίθετα, το να έχεις πάρα πολλές μετοχές ή περίεργα, εξωτικά κεφάλαια, περιουσιακά στοιχεία και πιστοποιητικά είναι εξαιρετικά ασταθές και μπορεί να κερδίσεις ή να χάσεις μια περιουσία. Οι περισσότεροι επενδυτές δεν θέλουν τέτοιους κινδύνους και συχνά αγνοούν ότι τους αναλαμβάνουν - μέχρι να συμβεί η καταστροφή. Αυτό το είδος χαρτοφυλακίου μπορεί να οδηγήσει σε πλούτο, αν είστε τυχεροί - και σε φτώχεια αν δεν είστε. Για τους περισσότερους ανθρώπους, δεν αξίζει το στοίχημα, ούτε ψυχολογικά ούτε οικονομικά.

Αντιμετώπιση υπερφόρτωσης πληροφοριών

Αυτό μπορεί να γίνει και από τις δύο πλευρές της αγοράς. Μεσίτες, οι τράπεζες και ούτω καθεξής πρέπει να διασφαλίσουν ότι παρέχουν στους επενδυτές μόνο ό, τι πραγματικά πρέπει να γνωρίζουν και πρέπει να είναι απλό στην κατανόηση. Το θέμα είναι ότι ο μέσος επενδυτής πρέπει να ενημερωθεί επαρκώς (αλλά όχι περισσότερο) για το τι θα τον βοηθήσει να πάρει τις σωστές αποφάσεις. Υπάρχει ένα σαφές βέλτιστο, πέρα ​​από το οποίο συμβαίνει δυσλειτουργική υπερφόρτωση, και φυσικά, πολύ λίγο είναι εξίσου κακό. Είναι επίσης απολύτως απαραίτητο για το πλευρά πώλησης για να διασφαλιστεί ότι οι πληροφορίες γίνονται κατανοητές και μετατρέπονται στις κατάλληλες επενδυτικές αποφάσεις.

Εάν οι ίδιοι οι επενδυτές διαπιστώσουν ότι πλημμυρίζουν με πληροφορίες και πραγματικά δεν έχουν τις δεξιότητες ή το χρόνο για να το καταλάβουν και να το χρησιμοποιήσουν, πρέπει να επιστρέψουν στον πωλητή και να ζητήσουν συνοπτικές πληροφορίες που μπορούν χρήση. Εάν αυτό δεν παρέχεται, είναι ίσως καλύτερο να πάρετε τα χρήματα και τις επιχειρήσεις σας αλλού.

Οι ίδιοι οι επενδυτές πρέπει να κάνουν μια προσπάθεια να βρουν τι είναι κατάλληλο για αυτούς. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, αυτό μπορεί να είναι τρομακτικό, αλλά για αυτό το λόγο, οι πωλητές και οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να μεταδώσουν το μήνυμα ότι όσο περισσότερο μαθαίνουν και όσο περισσότερα γνωρίζουν, τόσο πιο ασφαλής είναι η διαδικασία επένδυσης.

Υπάρχουν αναπόφευκτα κάποιοι άνθρωποι που απλά δεν μπορούν ή δεν θα καταλάβουν τις πληροφορίες και τις χρησιμοποιούν. Αυτό μπορεί να οφείλεται σε έλλειψη εκπαίδευσης ή φοβία για τα χρήματα και μερικοί άνθρωποι απλώς δεν είναι διατεθειμένοι να ασχοληθούν με τα χρήματά τους. Τέτοια άτομα χρειάζονται τότε κάποιο είδος ανεξάρτητου σύμβουλος στους οποίους μπορούν να εμπιστευτούν.

Η κατώτατη γραμμή

Ένα σημαντικό ερευνητικό έργο από τη Σχολή Επιχειρήσεων Mason μας ενημερώνει για το πολύ σοβαρό πρόβλημα της υπερφόρτωσης πληροφοριών (ή το αντίστροφο του "underload") στον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών. Η διασφάλιση ότι οι επενδυτές έχουν μια βέλτιστη ποσότητα πληροφοριών που μπορούν (και κάνουν) να κατανοήσουν και πραγματικά να χρησιμοποιήσουν ως βάση για τη λήψη αποφάσεων, είναι πιο εύκολο να ειπωθεί παρά να γίνει. Αλλά πρέπει να γίνει? Τόσο η βιομηχανία όσο και οι ίδιοι οι επενδυτές πρέπει να είναι προληπτικοί στην επίλυση του προβλήματος. Η ποικιλία των πιθανών επενδύσεων και ο εξελισσόμενος χαρακτήρας των σχετικών αγορών σημαίνει ότι μια συνεχής, αμοιβαία και η παραγωγική διαδικασία παροχής και χρήσης πληροφοριών είναι απολύτως θεμελιώδης για το οικονομικό μέλλον και την ειρήνη των ανθρώπων μυαλό.