Target-Date vs. Index Funds: Είναι ένα καλύτερο;

Στον κόσμο του αμοιβαία κεφάλαια, υπάρχουν δύο βασικές κατηγορίες: διαχειρίζεται ενεργά κεφάλαια και παθητικά διαχειρίζεται (δείκτης) κεφάλαια. (Για περισσότερα, δείτε: Παθητικό έναντι Ενεργή Διαχείριση.)

Τα κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά διαχειρίζονται διαχειριστές χαρτοφυλακίου που αγοράζουν και πουλάνε χρεόγραφα εντός του ταμείου σε μια προσπάθεια να επιτευχθούν τα ταμεία επενδυτικό στόχο. Ταμεία ημερομηνίας-στόχου είναι μια ποικιλία ταμείων που διαχειρίζονται ενεργά και έχουν σχεδιαστεί για να «ωριμάσουν» σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή.

Παθητικά διαχειριζόμενα κεφάλαια δείκτη απλά αγοράστε και κρατήστε ένα καλάθι τίτλων που ταιριάζουν επίσης στον στόχο του αμοιβαίου κεφαλαίου χωρίς χαρτοφυλάκιο τζίρος.

Και τα δυο αμοιβαία κεφάλαια στόχου και ημερομηνίας έχουν σχεδιαστεί για να λειτουργούν με αυτόματο πιλότο, αλλά το ερώτημα ποιο είναι καλύτερο απαιτεί την εξέταση πολλών μεταβλητών. (Για περισσότερα, δείτε: Ενεργή διαχείριση: Λειτουργεί για εσάς;)

Ταμεία ευρετηρίου

Τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών είναι ίσως ο απλούστερος τύπος αμοιβαίων κεφαλαίων που διατίθενται σήμερα. Αυτά τα κεφάλαια αγοράζουν απλώς όλους τους τίτλους που είναι εισηγμένοι σε μια δεδομένη μετοχή ή ομόλογο

δείκτης. Για παράδειγμα, ένα Δείκτης S&P 500 το ταμείο κατέχει καθένα από τα 500 αποθέματα που περιλαμβάνονται στον εν λόγω δείκτη και κάθε μετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιπροσωπεύει αδιαίρετο ενδιαφέρον για καθεμία από αυτές τις 500 εταιρείες. Υπάρχουν διαθέσιμα ταμεία δείκτη για σχεδόν κάθε υφιστάμενο χρηματοοικονομικό δείκτη, τόσο στο εξωτερικό όσο και στο εσωτερικό. (Για περισσότερα, δείτε: Το Lowdown on Index Funds.)

Ταμεία-ημερομηνία-στόχος

Τα κεφάλαια ημερομηνίας-στόχου διαχειρίζονται έτσι ώστε οι τίτλοι του αμοιβαίου κεφαλαίου να κατανέμονται σε μια όλο και πιο συντηρητική κατανομή καθώς πλησιάζει η ημερομηνία-στόχος. Για παράδειγμα, α σχέδιο εξοικονόμησης οικονομίας - το συνταξιοδοτικό σχέδιο που παρέχεται από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση στους εργαζόμενους - προσφέρει πέντε βασικά κεφάλαια που κυμαίνονται από συντηρητικός προς το επιθετικός και επίσης αρκετές κύκλος ζωής τα κεφάλαια που λήγουν σε διαστήματα 10 ετών, με το επόμενο να λήγει το 2020. Τα κεφάλαια του κύκλου ζωής είναι κεφάλαια κεφαλαίων που διατηρούν τα κονδύλια των πέντε βασικών κεφαλαίων. Όταν εκδίδονται για πρώτη φορά, το 24% των περιουσιακών στοιχείων διατηρείται στα δύο δεσμός κεφάλαια με τα υπόλοιπα να κατανέμονται μεταξύ των τριών μετοχών από τα πέντε βασικά ταμεία. Στη συνέχεια, τα κεφάλαια ανακατανέμονται αργά κάθε 90 ημέρες έως ότου επιτευχθεί η ημερομηνία -στόχος. Σε αυτό το σημείο, η αρχική κατανομή αντιστρέφεται, όπου το 24% των κεφαλαίων κατανέμεται μεταξύ των τριών μετοχών και το υπόλοιπο 76% μεταξύ των δύο ομολογιακών κεφαλαίων. (Για περισσότερα, δείτε: Ταμεία κύκλου ζωής: Μπορεί να γίνει πιο απλό;)

Τα περισσότερα άλλα ταμεία με ημερομηνία στόχου λειτουργούν με παρόμοιο τρόπο, όπου το αρχικό κατανομή περιουσιακών στοιχείων είναι συνήθως προσανατολισμένη προς την ανάπτυξη και σταδιακά ανακατανέμεται σε ένα σταθερό χαρτοφυλάκιο που παράγει εισοδήματα. Αυτά τα κεφάλαια διαθέτουν πλέον συνολικά περιουσιακά στοιχεία άνω των 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων και έχουν γίνει όλο και πιο δημοφιλή στο 401 (κ) και άλλα σχέδια συνταξιοδότησης που χρηματοδοτούνται από εργοδότες. (Για περισσότερα, δείτε: Ταμεία Target Date: Πιο δημοφιλή, φθηνότερα από ποτέ.)

Δείκτης έναντι TD

Ως ευρείες κατηγορίες κεφαλαίων, τα ταμεία ημερομηνίας στόχου και δείκτη είναι δύσκολο να συγκριθούν από πολλές απόψεις επειδή διαφέρουν τόσο στη δομή όσο και στον στόχο. Τα ταμεία ημερομηνίας-στόχου είναι συνήθως μάλλον πολύπλοκα μέσα, εσωτερικά, ενώ τα κεφάλαια δεικτών είναι εντελώς διαφανή και στατικά από τη φύση τους. Τα ταμεία ημερομηνίας-στόχου συνοδεύονται από ένα πλήρες φάσμα δομών αμοιβών, ενώ τα ταμεία ευρετηρίου συνήθως χρεώνουν ελάχιστα ή καθόλου λόγω της παθητικής διαχείρισής τους. Τα ταμεία ημερομηνίας -στόχου μπορούν επίσης να επενδύσουν σε διάφορους τύπους τίτλων, συμπεριλαμβανομένων κοινός και προνομιούχος αποθέματα, εταιρικός και Ταμείο χρεόγραφα και άλλα αμοιβαία κεφάλαια σε ορισμένες περιπτώσεις. Και επειδή ο τελευταίος τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου συνήθως έχει σχεδιαστεί για να παρέχει ολοένα και πιο συντηρητικές αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου, οποιαδήποτε σύγκριση με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δεικτών είναι ουσιαστικά στρεβλή. (Για περισσότερα, δείτε: Ποιος επωφελείται πραγματικά από τα ταμεία ημερομηνίας στόχου;)

Οι επενδυτές που επιθυμούν να συγκρίνουν αυτούς τους δύο τύπους κεφαλαίων θα πρέπει πιθανώς να επιλέξουν δύο συγκεκριμένα κεφάλαια και να συγκρίνουν την απόδοσή τους σε μερικά ξεχωριστά αλλά πανομοιότυπα χρονικά πλαίσια. Αλλά οι επενδυτές πρέπει να έχουν κατά νου τους στόχους τους όταν βλέπουν αυτά τα δεδομένα, επειδή εκείνοι που θα χρειαστεί να έχουν πρόσβαση στα χρήματά τους σε μια συγκεκριμένη στιγμή - όπως πότε ο στόχος φτάνει η εν λόγω ημερομηνία - μπορεί να μην είναι καλοί υποψήφιοι για ένα ταμείο ευρετηρίου λόγω της πιθανότητας ότι ο δείκτης αυτός θα μπορούσε να μειωθεί σημαντικά ακριβώς πριν από την εξόφληση των χρημάτων απαιτείται. Όσοι θα χρειαστεί να ρευστοποιήσουν τα κεφάλαιά τους μέσα σε λίγα χρόνια, πιθανότατα θα είναι καλύτερα σε ένα ταμείο με ημερομηνία-στόχο, επειδή οι πιθανότητες διατήρησης μιας μεγάλης ζημίας θα μειωθούν με την πάροδο του χρόνου καθώς το χαρτοφυλάκιο -στόχος κατανέμεται πιο συντηρητικά. (Για περισσότερα, δείτε: 5 λόγοι για να αποφύγετε τα ταμεία ευρετηρίου.)

Όσοι δεν θα χρειαστεί να κάνουν ανάληψη για τουλάχιστον 15 ή 20 χρόνια μπορεί να βγουν μπροστά σε ένα ταμείο δείκτη. για παράδειγμα, μια συνταξιούχος στα 40 της μπορεί να είναι σοφό να αγοράσει ένα ταμείο ευρετηρίου και να παραμείνει σε αυτό μέχρι αγγίζει τα 65 ή τα 70 επειδή ο δείκτης έχει σημειώσει μέσες αποδόσεις από 8% έως 10% ετησίως κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου σπιθαμή. Ακόμα κι αν η αγορά διορθωθεί λίγο πριν από τη συνταξιοδότηση, μπορεί να βγει μπροστά από ένα ταμείο-ημερομηνία στόχου, επειδή συμμετείχε σε μεγαλύτερο μέρος της ανάπτυξης κατά το υπόλοιπο χρονικό διάστημα. (Για περισσότερα, δείτε: Μπορούν τα Αμοιβαία Κεφάλαια Δείκτη να παρέχουν αποδόσεις χαμηλού κινδύνου;)

Η κατώτατη γραμμή

Η σύγκριση κεφαλαίων με ημερομηνία στόχου με κεφάλαια ευρετηρίου είναι σαν να συγκρίνουμε μήλα με πορτοκάλια. Κάθε τύπος κεφαλαίου έχει σχεδιαστεί για έναν κάπως διαφορετικό σκοπό, αν και αμφότεροι οι τύποι κεφαλαίων επιτρέπουν στους επενδυτές να αυξήσουν τα χρήματά τους με αυτόματο πιλότο κατά μία έννοια. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα ταμεία ευρετηρίου και ημερομηνίας στόχου, επισκεφθείτε Αυγερινός Inc.'s (ΑΥΓΗ) δικτυακός τόπος ή συμβουλευτείτε το δικό σας οικονομικός σύμβουλος. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Λίγοι διευθυντές ημερομηνίας-στόχου επενδύουν στα δικά τους κεφάλαια.)