Κοινοί όροι χρηματοδότησης που πρέπει να γνωρίζει κάθε αρχάριος

Όποιος αρχίζει να διαβάζει οικονομικές ειδήσεις θα χρειαστεί ένα γρήγορο αστάρι με τους όρους που χρησιμοποιούνται συνήθως. Για να σας βοηθήσουμε να κατανοήσετε καλύτερα τι διαβάζετε, θα διερευνήσουμε εν συντομία τους όρους που συναντάμε συνήθως στις ειδήσεις της αγοράς - συγκεκριμένα, όταν μια εταιρεία ανακοινώνει τα κέρδη της - μαζί με το πού θα δείτε αυτές τις λέξεις, τι σημαίνουν και τη σημασία τους για το Εταιρία.

Παράδειγμα ανακοίνωσης κερδών

Για παράδειγμα, εδώ είναι αποσπάσματα από μια αποκάλυψη ειδήσεων για τα κέρδη που καλύπτουν μια φανταστική εταιρεία που ονομάζεται Hemlock Incorporated:

Η Hemlock Incorporated ανακοίνωσε τα αποτελέσματα για το οικονομικό τρίμηνο του 2020 μετά το κλείσιμο των αγορών, αναφέροντας κέρδη εκτός GAAP ανά μερίδιο 67 σεντς, αύξηση 17% από το προηγούμενο τρίμηνο, σε συνδυασμό με καθαρό εισόδημα 250 εκατ. δολαρίων, από 235 δολάρια εκατομμύριο. Η καθοδήγηση για τα κέρδη από την Hemlock Incorporated ήταν εντός του εύρους, με EBITDA, καθαρά έσοδα από συνεχιζόμενες επιχειρήσεις, και δωρεάν ταμειακές ροές πέραν του υψηλού επιπέδου των αντίστοιχων εύρων καθοδήγησης.

Τα κυριότερα σημεία από το τέταρτο τρίμηνο του 2020 περιλαμβάνουν:

• Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα μετρητών 128 εκατομμύρια δολάρια
• EBITDA αύξηση 19% από το τρίτο τρίμηνο
• Δωρεάν ταμειακή ροή 35 εκατομμυρίων δολαρίων, από τα 32,7 εκατομμύρια δολάρια του τρίτου τριμήνου
• Το συνολικό χρέος αυξήθηκε από $ 95 εκατομμύρια σε $ 100 εκατομμύρια.

Ωστόσο, παρά το κέρδος EPS 17%, η Hemlock Incorporated υποχώρησε πολύ κάτω από την εκτίμηση των κερδών των αναλυτών στα 71 σεντ. Σε συνδυασμό με το αυξανόμενο συνολικό χρέος της Hemlock, ορισμένοι αναλυτές αμφισβητούν την ικανότητα της εταιρείας να εξυπηρετήσει το χρέος της προχωρώντας.

Τέσσερις κοινοί όροι και τι σημαίνουν

Αυτό ανακοίνωση κερδών περιέχει τέσσερις όρους που χρησιμοποιούνται συνήθως. Γνωρίζοντας τι σημαίνουν θα σας βοηθήσει να καταλάβετε τι πραγματικά αναφέρει η ανακοίνωση.

1. Καθαρά έσοδα

Στην πιο βασική του, καθαρά έσοδα καθορίζει τα συνολικά κέρδη ή κέρδη μιας εταιρείας. Με απλά λόγια, τα καθαρά έσοδα είναι αυτά που παίρνετε όταν αφαιρείτε όλα τα έξοδα (συμπεριλαμβανομένων των φορολογικών εξόδων) από τα έσοδα. Όταν τα καθαρά έσοδα μιας εταιρείας αυξάνονται, είναι συνήθως αποτέλεσμα είτε αυξημένων εσόδων είτε περικοπών δαπανών. Είναι αυτονόητο ότι η αύξηση του καθαρού εισοδήματος θεωρείται γενικά ως θετική και αποτελεί παράγοντα για την απόδοση μιας μετοχής.

2. EBITDA

Το EBITDA σημαίνει κέρδη προ φόρων, τόκων, αποσβέσεων και αποσβέσεων και υπολογίζεται αφαιρώντας τα λειτουργικά έξοδα από τα έσοδα και προσθέτοντας πίσω αποσβέσεις και αποσβέσεις στα λειτουργικά κέρδη (γνωστά και ως EBIT). Το EBITDA μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως διακομιστής μεσολάβησης για δωρεάν ταμειακές ροές (FCF) διότι αντιπροσωπεύει τα μη μετρητά έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης.

Σε μια εταιρεία κατάσταση λογαριασμού εισοδήματος, Το EBITDA είναι ένα στοιχείο γραμμής πάνω από το καθαρό εισόδημα που εξαιρεί άλλα μη λειτουργικά έξοδα, καθώς και έξοδα τόκων και φόρους. Μπορεί να υποστηριχθεί ότι σε σύγκριση με το καθαρό εισόδημα, το EBITDA χαράζει μια εικόνα κερδοφορίας. Αν και ορισμένοι υποστηρικτές του EBITDA ισχυρίζονται ότι πρόκειται για μια λιγότερο περίπλοκη ματιά στην οικονομική κατάσταση μιας εταιρείας, πολλοί οι επικριτές δηλώνουν ότι υπεραπλουστεύει τα κέρδη και μπορεί να δημιουργήσει παραπλανητικές αξίες και μετρήσεις της εταιρείας κερδοφορίας.

3. GAAP

Ως νέος επενδυτής, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε τις διαφορές μεταξύ παρόμοιων μετρήσεων, επειδή η αγορά επιτρέπει στις επιχειρήσεις να διαφημίζουν τον αριθμό τους με τρόπους που δεν ρυθμίζονται διαφορετικά. Συχνά οι εταιρείες δημοσιεύουν τους αριθμούς τους χρησιμοποιώντας οποιοδήποτε από τα δύο GAAP ή μη μέτρα GAAP. GAAP, ή γενικά αποδεκτό αρχές λογιστικής, περιγράφει κανόνες και συμβάσεις για την αναφορά οικονομικών πληροφοριών. Είναι ένα μέσο τυποποίησης οικονομικές δηλώσεις και διασφαλίζει τη συνέπεια στην υποβολή εκθέσεων.

Όταν μια εταιρεία δημοσιεύει τα κέρδη της και περιλαμβάνει στοιχεία που δεν είναι GAAP, αυτό σημαίνει ότι θέλει να παρέχει επενδυτές με αναμφισβήτητα πιο ακριβή απεικόνιση της υγείας της εταιρείας (για παράδειγμα, από αφαιρώντας εφάπαξ αντικείμενα για εξομάλυνση των κερδών). Ωστόσο, όσο μια εταιρεία αποκλίνει από τα πρότυπα GAAP, τόσο περισσότερο χώρος διατίθεται για ορισμένους δημιουργική λογιστική και χειραγώγηση (όπως στην περίπτωση του EBITDA).

4. EPS

Τελικά, κέρδη ανά μετοχή (EPS)- ένα από τα πιο κοινά στοιχεία που επισημαίνονται σε μια ανακοίνωση κερδών - παρέχει στους επενδυτές μια εικόνα για την κατάσταση των κερδών μιας εταιρείας και συχνά επηρεάζει την τιμή των μετοχών της μετά από μια ανακοίνωση. Το EPS υπολογίζεται λαμβάνοντας καθαρό εισόδημα, αφαιρώντας το προτιμώμενα μερίσματα (για λόγους απλότητας, ας υποθέσουμε ότι η Hemlock Incorporated δεν πληρώνει μερίσματα στις προτιμώμενες μετοχές) και διαιρώντας τη διαφορά αυτή με τον μέσο αριθμό εκκρεμείς μετοχές.

Στην περίπτωση της Hemlock, το τρέχον τριμηνιαίο EPS υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημά της ύψους 250 εκατομμυρίων δολαρίων με τα 37 εκατομμύρια εκκρεμείς μετοχές της εταιρείας. Όταν αναφέρεται, το EPS συνήθως συγκρίνεται με τα κέρδη είτε από το προηγούμενο τρίμηνο είτε από το ίδιο τρίμηνο του προηγούμενου οικονομικού έτους (χρόνο με τον χρόνο, ή YOY). Χρησιμοποιείται επίσης στη βασική εκτίμηση υπολογισμούς όπως ο τιμή προς κέρδη (Π/Ε).

Μετρητά, Χρήματα στην Τράπεζα

Ένα άλλο πράγμα που εξετάζουν τα περισσότερα δημοσιογραφικά δημοσιεύματα είναι πώς οι εταιρείες διαχειρίζονται τα χρήματά τους - συγκεκριμένα, πόσο έχουν δωρεάν ταμειακές ροές, συνολικό χρέος και περιουσιακά στοιχεία που διαθέτουν σε ταμειακά ισοδύναμα, όπως π.χ. βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα μπορούν να πουλήσουν για να τακτοποιήσουν τα χρέη τους.

Στην ανακοίνωση του Hemlock, οι δωρεάν ταμειακές ροές αυξάνονται, πράγμα που σημαίνει ότι αφού έχουν οριστεί όλα τα έξοδα για τη διατήρηση των συνεχιζόμενων δραστηριοτήτων της επιχείρησης, είναι το ποσό των μετρητών που διαθέτει αυξανόμενη. Στο Hemlock's ισολογισμός, δείχνει η εταιρεία μετρητά και ισοδύναμα μετρητών ύψους 128 εκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά, εάν απαιτείται, ειδικά σε περίπτωση που το συνολικό χρέος της επιχείρησης αυξηθεί ή/και το εισόδημά της χτυπήσει.

Σχέδια και προσδοκίες

Παρόλο που ο Hemlock έχει δει αριθμούς να πηδάνε σε διάφορους τομείς το τελευταίο τρίμηνο, το γεγονός ότι το έχασε αναλυτές Οι εκτιμήσεις μπορεί να μην προμηνύουν καλό για την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Εκτιμήσεις κερδών είναι οι προβλέψεις για τα κέρδη ή τα έσοδα με βάση τις προβλέψεις, τα μοντέλα και την έρευνα για τις δραστηριότητες της εταιρείας και δημοσιεύονται συχνότερα από οικονομικούς αναλυτές. Κάποιες εταιρείες θα το κάνουν παρέχει "καθοδήγηση" σχετικά με τις προσδοκίες της διοίκησης για μελλοντικά αποτελέσματα.

Ακόμα κι αν μια εταιρεία βλέπει αύξηση της κερδοφορίας, εάν τα πραγματικά κέρδη πέσουν κάτω από τα αναμενόμενα κέρδη, η αγορά θα φροντίσει ώστε η τιμή της μετοχής να προσαρμοστεί στις νέες πληροφορίες (διαβάστε: πτώση αξία). Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι εκτιμήσεις συνήθως ενσωματώνονται στο τρέχουσα τιμή ενός αποθέματος. Όταν οι επενδυτές ακούνε πώς μια εταιρεία "έχασε τις προσδοκίες" παρά τα υψηλότερα έσοδα που αναφέρθηκαν, η αγορά διορθώνει ανάλογα την τιμή της μετοχής.

Η κατώτατη γραμμή

Όπως οτιδήποτε άλλο στη ζωή, μαθαίνοντας πώς οικονομικές αγορές η δουλειά θέλει χρόνο. Ωστόσο, η υιοθέτηση της ευκολότερης προσέγγισης διατηρώντας ένα επίπεδο άγνοιας μπορεί να είναι επικίνδυνη, ιδιαίτερα όταν είναι προνόμιο της εταιρείας να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών χρησιμοποιώντας όσες θετικές αξίες δυνατόν. Γνωρίζοντας τι σημαίνει κάθε όρος, γιατί χρησιμοποιείται και κατανοώντας πώς επηρεάζει την τιμή των μετοχών είναι μόνο μερικοί τρόποι οι αρχάριοι μπορούν να αποκτήσουν καλύτερη γνώση των χρηματοπιστωτικών αγορών καθώς και δεξιότητες κριτικής σκέψης όταν πρόκειται οικονομικά νέα.