Οι αριθμοί απόδοσης αμοιβαίων κεφαλαίων αναφέρονται καθαρά από τέλη;
Αναφέρονται αριθμοί απόδοσης αμοιβαίων κεφαλαίων χωρίς αμοιβές; Με άλλα λόγια, η αναφερόμενη απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται μετά την εξόφληση όλων των εξόδων; Η απάντηση εξαρτάται από τον τρόπο που ορίζετε έξοδα λειτουργίας.
Ας δούμε μια κινηματογραφική μεταφορά για να ξεκαθαρίσουμε αυτή τη φαινομενική ασάφεια. ΕΝΑ αμοιβαίο κεφάλαιοΤο κόστος είναι παρόμοιο με το κόστος για να πάτε στην τοπική σας κινηματογραφική αίθουσα. Ας υποθέσουμε ότι η τιμή ενός εισιτηρίου ταινίας είναι $ 9. Σνακ όπως ποπ κορν, αναψυκτικά και καραμέλες μπορούν εύκολα να προσθέσουν άλλα 4 $ στο συνολικό κόστος αυτής της ψυχαγωγίας, πράγμα που σημαίνει ότι κοστίζει πραγματικά 13 $ για να πάτε στον κινηματογράφο.
Τέλη που προκύπτουν από αμοιβαίο κεφάλαιο
Μια παρόμοια κατάσταση ισχύει όταν πρόκειται για το συνολικό κόστος για έναν επενδυτή αμοιβαίων κεφαλαίων. Πρώτον, πρέπει να λάβετε υπόψη τα ταμεία συνολική απόδοση, η οποία υπολογίζεται αφαιρώντας τα λειτουργικά έξοδά της (διαχείριση επενδύσεων, τήρηση αρχείων, υπηρεσίες φύλαξης, φόροι, νομικές, λογιστικές και ελεγκτικές), εκφραζόμενες ως
αναλογία δαπανών, και ένα τέλος μάρκετινγκ/διανομής (αναφέρεται ως 12β-1 χρέωση, αν υπάρχει). Η συνολική απόδοση είναι καθαρό ποσό: η καθαρή απόδοση μείον αυτά τα άλλα στοιχεία.Επίσης στο μείγμα είναι το κόστος συναλλαγής του αμοιβαίου κεφαλαίου - μεσιτικά τέλη για αγορά και πώληση τίτλων χαρτοφυλακίου και εξάπλωση διαφορές μεταξύ των προσφορά και παρακαλώ τιµές - οι οποίες δεν περιλαµβάνονται στην αναλογία δαπανών αλλά σίγουρα φαίνεται ότι πληρούν τις προϋποθέσεις ως λειτουργικά έξοδα. Αυτά μπορεί να είναι ένα σημαντικό στοιχείο δαπανών για ένα ταμείο με υψηλό κύκλο εργασιών χαρτοφυλακίου. Τέλος, εάν το ταμείο σας έχει ένα χρέωση πωλήσεων (φορτώνω), το τέλος αυτό δεν περιλαμβάνεται επίσης στην αναλογία δαπανών.
Σύμβουλος Insight
Νταν Στιούαρτ, CFA®
Revere Asset Management, Ντάλας, Τέξας
Υπάρχουν πάρα πολλά αμοιβαία κεφάλαια χαμηλού κόστους και χωρίς φορτίο που μπορούν να αναπαράγουν, ή τουλάχιστον να μοιάζουν πολύ, με τα ταμεία φόρτωσης. Δεν υπάρχει λόγος να πληρώσετε ένα φορτίο. Εάν σκοπεύετε να χρησιμοποιήσετε αμοιβαία κεφάλαια, επιλέξτε με σύνεση. Μια άλλη εναλλακτική λύση είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται με χρηματιστήριο (ETF). Σκεφτείτε το ως ένα υβριδικό αμοιβαίο κεφάλαιο όπου μπορείτε να λάβετε άμεση διαφοροποίηση, μια δομή χαμηλού κόστους και επίσης να κάνετε συναλλαγές όλη την ημέρα.
Αυτό έρχεται σε αντίθεση με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο όπου μπορείτε να αγοράσετε ή να πουλήσετε μόνο στο τέλος της ημέρας σε καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου.
Ακριβώς όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, πρέπει να κάνετε την έρευνά σας και να δείτε πώς και ποιες είναι οι βασικές επενδύσεις στο ETF. Εάν επενδύετε παθητικά, τα ταμεία δείκτη θα λειτουργήσουν μια χαρά. Εάν είστε πιο δραστήριοι, τα ETF είναι συνήθως μια καλύτερη επιλογή.
Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω, ο λόγος δαπανών ενός αμοιβαίου κεφαλαίου μοιάζει πολύ με την τιμή ενός εισιτηρίου ταινίας στο παράδειγμά μας, ενώ το κόστος συναλλαγής και τα έξοδα πωλήσεων είναι ισοδύναμα με αυτά που ξοδεύει ένας θεατής ταινιών στο αναψυκτικό μετρητής. Προφανώς, ούτε η τιμή του εισιτηρίου της ταινίας ούτε ο λόγος εξόδων αποτυπώνουν το αντίστοιχο συνολικό κόστος ενός ταξιδιού στον κινηματογράφο ή επένδυσης αμοιβαίων κεφαλαίων.
Κατά την εξέταση έξοδα και έξοδα, η ποιότητα των επενδύσεων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου αυξάνεται με την απουσία τελών πώλησης και Τέλη 12β-1, καθώς και η παρουσία χαμηλών εξόδων και χαρτοφυλακίου αναλογίες τζίρου. Είναι θέμα ρεκόρ ότι τα κεφάλαια χαμηλού κόστους ξεπερνώ κεφάλαια υψηλού κόστους.
Ο αναγνώστης πρέπει να το σημειώσει γιατί τέλη εξαγοράς Για πρόωρες αναλήψεις από ένα ταμείο ελέγχονται από τον επενδυτή, όχι το εταιρεία κεφαλαίων, δεν συμμετέχουν σε αυτήν τη συζήτηση.