Οι τίτλοι που καλύπτονται από στεγαστικά δάνεια υποστηρίζονται από εγγυήσεις;
Τι είναι η εγγύηση ασφάλειας με υποθήκη;
Είτε α εγγύηση με υποθήκη (MBS) υποστηρίζεται από εγγύηση εξαρτάται από το ποιος εκδίδει την ασφάλεια. Το MBS είναι μια ασφάλεια που δημιουργείται μέσω τιτλοποίηση. Μέσω της τιτλοποίησης, τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία είναι δάνεια που χορηγούνται σε ιδιώτες και εταιρείες που χρησιμοποιούν τα κεφάλαια για την αγορά κτιρίων και κατοικιών.
Τα στεγαστικά δάνεια εξασφαλίζονται από τον δανειστή για τα ακίνητα που αγοράζουν οι δανειολήπτες και τα στεγαστικά δάνεια συχνά υποστηρίζονται από κάποια μορφή ασφάλισης ιδιοκτητών σπιτιού. Ωστόσο, αυτή η ασφάλιση θα προστατεύσει μόνο τον εκδότη της υποθήκης (ή ενυπόθηκος δανειστής) και όχι οι ιδιοκτήτες MBS που εκδίδεται για την ίδια υποκείμενη υποθήκη. Αυτό εξηγεί μέρος του κινδύνου για τους επενδυτές MBS.
Βασικά Takeaways
- Το MBS είναι μια ασφάλεια που δημιουργείται μέσω τιτλοποίησης, σύμφωνα με την οποία τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία είναι δάνεια που χρησιμοποιούνται για την αγορά κτιρίων και κατοικιών.
- Τα δάνεια, ή υποθήκες, εξασφαλίζονται από τον δανειστή και συχνά υποστηρίζονται από την ασφάλιση των ιδιοκτητών σπιτιού. Ωστόσο, αυτή η ασφάλιση προστατεύει μόνο τον ενυπόθηκο οφειλέτη και όχι τους ιδιοκτήτες του υποκείμενου MBS.
- Ένα MBS μπορεί να είναι εγγυημένο ή όχι. εξαρτάται από τον εκδότη.
- Οι τέσσερις κύριοι εκδότες είναι οι Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae και ιδιωτικοί εκδότες.
Πώς λειτουργεί μια εγγύηση ασφάλειας με υποθήκη
Αν ένας μεγάλος αριθμός από υποθηκοφύλακες αρχίσουν να αθετούν τις υποθήκες τους, ο δανειστής θα δυσκολευτεί να περάσει μέσω πληρωμών υποθηκών στους ιδιοκτήτες MBS. Ανάλογα με το πόσο διαφοροποιημένη είναι η υποκείμενη δεξαμενή στεγαστικών δανείων σε δημογραφικές και γεωγραφικές περιοχές, ο κίνδυνος αθέτησης υποθηκών μπορεί να μετριαστεί.
Ωστόσο, εάν ένας σημαντικός αριθμός υποθηκοφυλάκων αρχίσει να αθετεί τα δάνεια του, ο ενυπόθηκος οφειλέτης μπορεί να αθετήσει τα MBS τους. Αυτό το επίπεδο αθέτησης θα προκαλέσει ταλαιπωρία των επενδυτών, αποδεικνύοντας την ανάγκη για κάποια μορφή ασφάλισης ή εγγύησης.
Ανάλογα με τον εκδότη, ένα MBS μπορεί να είναι εγγυημένο ή όχι. Υπάρχουν τέσσερις κύριοι εκδότες MBS:
- Φάνι Μέι (η Federal National Mortgage Association) υποστηρίζεται από την κυβέρνηση των ΗΠΑ και μπορεί να εκδώσει και να εγγυηθεί ζητήματα MBS. Είναι μια εταιρεία που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο και ιδρύθηκε για να διατηρήσει τη ρευστότητα των κεφαλαίων και να διασφαλίσει ότι τα άτομα με χαμηλό έως μεσαίο εισόδημα μπορούν να αγοράσουν σπίτια. Σημειώστε ότι η εγγύηση της Fannie Mae βασίζεται στη δική της εταιρική υγεία και δεν υποστηρίζεται από την κυβέρνηση.
- Φρέντι Μακ (η Federal Federal Loan Mortgage Corporation) είναι παρόμοια με τη Fannie Mae στο ότι υποστηρίζεται επίσης από την αμερικανική κυβέρνηση και ανήκει σε μετόχους. Δημιουργήθηκε για να παρέχει ανταγωνισμό στο δευτερογενή αγορά στεγαστικών δανείων, την οποία μονοπωλούσε αρχικά η Fannie Mae. Όπως και η Fannie Mae, ο Freddie Mac μπορεί να εκδώσει και να εγγυηθεί MBS, αλλά η εγγύησή του δεν υποστηρίζεται από την κυβέρνηση.
- Τζίνι Μέι (the National National Mortgage Association) διαφέρει από τη Fannie Mae και τον Freddie Mac στο ότι λειτουργεί ως κρατικός οργανισμός. Δεν εκδίδει MBS και οι εγγυήσεις του υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστωση της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Επιπλέον, η Ginnie Mae εγγυάται θέματα MBS από εξειδικευμένα ιδιωτικά ιδρύματα. Η Ginnie Mae έχει επίσης μια πιο αυστηρή πολιτική εγγύησης, δεδομένου ότι εγγυάται κυρίως δάνεια που είναι ασφαλισμένα από την Ομοσπονδιακή Διοίκηση Στέγασης (FHA) ή άλλους ειδικευμένους ασφαλιστές.
- Οι ιδιωτικοί εκδότες εκδίδουν επίσης MBS. Εάν ένας ιδιωτικός εκδότης έχει πιστοποιηθεί από την Ginnie Mae, η έκδοσή του είναι εγγυημένη από αυτήν την κρατική υπηρεσία. Εάν, από την άλλη πλευρά, δεν πληροί τις προϋποθέσεις από την Ginnie Mae, τότε το ζήτημα MBS δεν είναι εγγυημένο.