Τι είναι ένας Broker-Dealer και γιατί πρέπει να σε νοιάζει;

Για πολλούς επενδυτές, ο κλάδος των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών είναι ένα παράξενο και μυστηριώδες μέρος γεμάτο με μια γλώσσα μόνο του. Όροι όπως άλφα, βήτα και Sharpe ratio δεν ξεφεύγουν ακριβώς από τη γλώσσα, ούτε η χρήση τους από τους εμπλεκόμενους στη βιομηχανία χρησιμεύει για να σηκώσει το πέπλο και να κάνει τα πράγματα λιγότερο αδιαφανή. Φυσικά, η γλώσσα ταιριάζει στο μέσο, ​​καθώς η αρένα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών είναι ένας πολύπλοκος κόσμος. Για να συμμετάσχουν σε αυτόν τον κόσμο, οι επενδυτές ασχολούνται γενικά με τις υπηρεσίες ενός μεσίτη ή έμπορος με κάποια μορφή ή τρόπο, καθιστώντας μια ανασκόπηση αυτών των όρων ένα ενδιαφέρον μέρος για να ξεκινήσετε την εξερεύνηση. Ας δούμε τη διαφορά μεταξύ μεσιτών και εμπόρων.

Μεσίτες

Μεσίτης και ο έμπορος είναι κανονιστικοί όροι των ΗΠΑ και, όπως συμβαίνει συχνά με τους νομικούς όρους, δεν είναι πολύ διαισθητικοί για πολλούς ανθρώπους. Ενώ οι λέξεις εμφανίζονται συχνά μαζί, στην πραγματικότητα αντιπροσωπεύουν δύο διαφορετικές οντότητες. Ένας μεσίτης εκτελεί εντολές για λογαριασμό πελατών. Για τις ρυθμιστικές αρχές, αυτό σημαίνει την οντότητα μέσω της οποίας οι επενδυτές κατέχουν α χρηματιστηριακός λογαριασμός. Για τους επενδυτές, σημαίνει γενικά το άτομο που τους βοηθά να αγοράζουν και να πωλούν τίτλους. Λίγο σύγχυση συμβαίνει εδώ, καθώς η βιομηχανία έχει επίσης πολλούς όρους για ένα άτομο που βοηθά τους επενδυτές να αγοράζουν και να πωλούν τίτλους, συμπεριλαμβανομένων οικονομικός σύμβουλος, επενδυτικός σύμβουλος και εγγεγραμμένος αντιπρόσωπος. Προς το παρόν, θα τηρήσουμε τους αυστηρούς νομικούς ορισμούς για να παρέχουμε μια βάση για περαιτέρω εξερεύνηση.

Σκεφτείτε τη νομική οντότητα που διευκολύνει τις συναλλαγές ασφαλείας ως μέσο ενεργεί για λογαριασμό των επενδυτών. Όταν θέλετε να αγοράσετε ή να πουλήσετε μια ασφάλεια, η οντότητα (στην περίπτωση των διαδικτυακών λογαριασμών μεσιτείας για παράδειγμα) που σας βοηθά να πραγματοποιήσετε αυτήν τη συναλλαγή είναι ο αντιπρόσωπός σας. Οταν εσύ πληρώσει μια προμήθεια για να κάνετε μια συναλλαγή, κάνετε αυτήν την πληρωμή σε έναν πράκτορα. Οι όροι πράκτορας και μεσίτης μπορούν να χρησιμοποιηθούν εναλλακτικά.

Πλήρης εξυπηρέτηση vs. Εκπτώσεις μεσίτες

Οι μεσίτες διατίθενται σε δύο γενικούς τύπους: πλήρη εξυπηρέτηση και έκπτωση. Μεσίτες πλήρους υπηρεσίας παρέχουν προσωπική υπηρεσία κατ 'ιδίαν. Αυτό περιλαμβάνει την παροχή συγκεκριμένων επενδυτικών συστάσεων επιπλέον των υπηρεσιών προγραμματισμού και παροχής συμβουλών που κυμαίνονται από τον προγραμματισμό συνταξιοδότησης, τον μακροπρόθεσμο προγραμματισμό φροντίδας και σχεδιασμός περιουσίας στη διαμόρφωση μιας προσωπικής επενδυτικής στρατηγικής που θα βοηθήσει στην κάλυψη του κόστους της εκπαίδευσης ενός παιδιού, στην αγορά σπιτιού ή σε άλλους οικονομικούς στόχους. Η συνεχής βοήθεια μπορεί να περιλαμβάνει προσωπικές συναντήσεις και περιοδικούς ελέγχους για επανεξέταση της προόδου προς τους στόχους. Για τους αρχάριους επενδυτές ή εκείνους που είναι πολύ απασχολημένοι για να σχεδιάσουν τον εαυτό τους, οι μεσίτες πλήρους εξυπηρέτησης προσφέρουν μια σειρά χρήσιμων υπηρεσιών και πληροφοριών.

Μεσίτες έκπτωσης, από την άλλη πλευρά, παρέχουν εκτέλεση συναλλαγών. Οι διαδικτυακοί μεσίτες είναι ίσως το καλύτερο παράδειγμα αυτής της ρύθμισης, καθώς οι επενδυτές μπορούν να συνδεθούν, να επιλέξουν μια ασφάλεια και να την αγοράσουν χωρίς να μιλήσουν ποτέ σε άλλο άτομο. Οι μεσίτες έκπτωσης προσφέρουν έναν φθηνό τρόπο αγοράς τίτλων σε επενδυτές που γνωρίζουν τι ακριβώς να αγοράσουν. Ορισμένες από αυτές τις εταιρείες προσφέρουν επίσης διαδικτυακά εργαλεία και έρευνες που έχουν σχεδιαστεί για να βοηθήσουν τους επενδυτές να δημιουργήσουν ιδέες και να αναζητήσουν τίτλους που μπορεί να ενδιαφέρονται να αγοράσουν. Η περιορισμένη προσφορά υπηρεσιών που παρέχεται από μεσίτες έκπτωσης είναι σημαντικά λιγότερο δαπανηρή από το κόστος εργασίας με μεσίτη πλήρους υπηρεσίας. Ωστόσο, είναι σοφό να διευκρινιστεί οποιοδήποτε παρανοήσεις σχετικά με τους μεσίτες έκπτωσης πριν προσλάβει ένα.

Αντιπρόσωποι

Ενώ ένας μεσίτης διευκολύνει τις συναλλαγές ασφαλείας για λογαριασμό επενδυτών, ένας έμπορος διευκολύνει τις συναλλαγές για λογαριασμό του. Οι όροι «κύριος» και «έμπορος» μπορούν να χρησιμοποιηθούν εναλλακτικά. Έτσι, όταν ακούτε για μεγάλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες που συναλλάσσονται με τους λογαριασμούς των σπιτιών τους, λειτουργούν ως έμποροι.

Μερικοί από αυτούς τους εμπόρους, γνωστοί ως βασικοί έμποροι, επίσης να συνεργαστεί στενά με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ για να βοηθήσει στην εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής. Οι κύριοι έμποροι είναι υποχρεωμένοι να συμμετέχουν στη δημοπρασία χρεών που εκδίδει η κυβέρνηση των ΗΠΑ. Με προσφορά Ταμειακά ομόλογα και άλλους τίτλους, αυτοί οι αντιπρόσωποι διευκολύνουν τις συναλλαγές δημιουργώντας και διατηρώντας ρευστές αγορές. Βοηθούν στην ομαλή λειτουργία των εγχώριων αγορών κινητών αξιών καθώς και στις συναλλαγές με ξένους αγοραστές.

Οι έμποροι διαδραματίζουν επίσης έναν αυτοδιαχειριζόμενο ρόλο, για να διασφαλίσουν τη σωστή λειτουργία των αγορών κινητών αξιών. Ρυθμίζονται από το Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικής Βιομηχανίας (FINRA), η οποία είναι υπεύθυνη για τη διεξαγωγή εξετάσεων για επενδυτές. Μερικές από τις πιο γνωστές εξετάσεις περιλαμβάνουν τη Σειρά 7, τη Σειρά 6 και τη Σειρά 63. Η Σειρά 7 επιτρέπει στους επαγγελματίες των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών να πωλούν προϊόντα τίτλων, με εξαίρεση τα βασικά προϊόντα και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Ο πρωταρχικός στόχος της εξέτασης της Σειράς 7 είναι ο επενδυτικός κίνδυνος, οι φορολογικές επιπτώσεις, τα ίδια κεφάλαια και το πάγιο εισόδημα χρεόγραφα, αμοιβαία κεφάλαια, επιλογές, συνταξιοδοτικά προγράμματα και συνεργασία με επενδυτές για την εποπτεία των περιουσιακών τους στοιχείων. Ο χαρακτηρισμός της Σειράς 6 επιτρέπει στους επενδυτές να πωλούν αμοιβαία κεφάλαια, μεταβλητές προσόδους και ασφαλιστικά προϊόντα. Και η Σειρά 63 τους επιτρέπει να πωλούν κάθε είδους τίτλους σε μια συγκεκριμένη κατάσταση. Η απόκτηση αυτών των αδειών είναι το πρώτο βήμα που πρέπει να κάνουν οι επαγγελματίες των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών για να μπουν στην επιχείρηση κινητών αξιών.

Το βάζουμε όλα μαζί

Οι περισσότερες εταιρείες επενδυτές θα ενεργούσαν τόσο ως μεσίτες όσο και ως έμποροι και ως εκ τούτου αναφέρονται ως μεσίτες-έμποροι από ρυθμιστικές αρχές του κλάδου. Αυτές οι εταιρείες περιλαμβάνουν τους κύριους εμπόρους και άλλους παραδοσιακούς οργανισμούς της Wall Street, καθώς και μεγάλες εμπορικές τράπεζες, επενδυτικές τράπεζες, ακόμη και μικρές ανεξάρτητες εταιρείες μπουτίκ που εξυπηρετούν την πλούσιος.

Οι μεσίτες διαπραγματεύονται σημαντικό ρόλο στις χρηματοπιστωτικές αγορές, καθώς αυτές οι εταιρείες παρέχουν την υποδομή που διευκολύνει τη διαπραγμάτευση μετοχών. Στην πραγματικότητα, εάν θέλετε να αγοράσετε μετοχές, πρέπει να ανοίξετε λογαριασμό μεσιτείας μέσω του χρηματιστηριακή εταιρεία. Η μεσιτική εταιρεία διασφαλίζει ότι έχετε αρκετά χρήματα στο λογαριασμό σας για να πραγματοποιήσετε μια συναλλαγή, διευκολύνει το εμπόριο αλληλεπιδρώντας με το χρηματιστήριο όπου διαπραγματεύονται οι μετοχές, παρέχει τα ηλεκτρονικά συστήματα που εφαρμόζουν το εμπόριο και τηρούν αρχεία των εμπορικές συναλλαγές. Διαχειρίζεται επίσης την οικονομική συναλλαγή μεταξύ αγοραστή και πωλητή και διευκολύνει μελλοντικές συναλλαγές (μερίσματα, διαιρέσεις αποθεμάτων, εταιρικές ενέργειες όπως αυτές που συμβαίνουν όταν καλούνται οι προτιμώμενοι τίτλοι ή γίνονται διαχωρισμοί μετοχών).

Η κατώτατη γραμμή

Με το βάθος και την πολυπλοκότητα των προσφορών του κλάδου και τη διαρκώς μεταβαλλόμενη φύση της ίδιας της βιομηχανίας, η γνώση είναι δύναμη. Ενώ υπάρχουν πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της συνεργασίας με έναν μεσίτη-έμπορο, όσο μεγαλύτερη είναι η κατανόηση του λεξιλογίου της βιομηχανίας, τόσο καλύτερη είναι η αφετηρία σας για να κατανοήσετε πώς λειτουργεί η βιομηχανία. Αυτό περιλαμβάνει την ανάπτυξη μιας καλύτερης αίσθησης του τρόπου με τον οποίο λειτουργούν οι επενδύσεις σας, των υπηρεσιών που λαμβάνετε σε αντάλλαγμα τέλη που πληρώνετε, ποιος ή τι παρέχει αυτές τις υπηρεσίες και τι μπορείτε να περιμένετε σε περίπτωση που καταλήξει μια διαφορά δικαστήριο.