Πώς λειτουργεί το Bond Laddering

Τι είναι το Bond Laddering;

Η κλιμάκωση ομολόγων είναι μια επενδυτική στρατηγική που περιλαμβάνει την αγορά ομολόγων με διαφορετικές ημερομηνίες λήξης, έτσι ώστε ο επενδυτής να μπορεί να ανταποκριθεί σχετικά γρήγορα στις μεταβολές των επιτοκίων.

Μειώνει το κίνδυνο επανεπένδυσης που συνδέονται με τη μεταφορά ομολόγων που λήγουν σε παρόμοια προϊόντα σταθερού εισοδήματος ταυτόχρονα. Βοηθά επίσης στη διαχείριση της ροής του χρήματος, συμβάλλοντας στη διασφάλιση ενός σταθερού ρεύματος ταμειακών ροών καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους.

Πώς λειτουργεί το Bond Laddering

ΕΝΑ δεσμός ο επενδυτής μπορεί να αγοράσει τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα ομόλογα προκειμένου να διασκορπίσει τον κίνδυνο κατά μήκος της καμπύλη επιτοκίου. Δηλαδή, εάν τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα ωριμάσουν σε μια περίοδο που τα επιτόκια αυξάνονται, το κεφάλαιο μπορεί να επανεπενδυθεί σε ομόλογα υψηλότερης απόδοσης.

Εάν τα επιτόκια έχουν φτάσει σε χαμηλό σημείο, ο επενδυτής θα έχει χαμηλότερη απόδοση από την επανεπένδυση. Ωστόσο, ο επενδυτής εξακολουθεί να τα διατηρεί μακροπρόθεσμα ομόλογα που κερδίζουν πιο ευνοϊκό επιτόκιο.

Ουσιαστικά, η κλιμάκωση ομολόγων είναι μια στρατηγική για τη μείωση του κινδύνου ή την αύξηση της ευκαιρίας να κερδίσετε χρήματα σε μια ανοδική πορεία των επιτοκίων. Σε περιόδους ιστορικά χαμηλών επιτοκίων, αυτή η στρατηγική βοηθά έναν επενδυτή να αποφύγει το κλείδωμα μιας κακής απόδοσης για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Rungs

Λαμβάνοντας το συνολικό ποσό σε δολάρια σκοπεύετε να επενδύσετε και διαιρώντας το εξίσου με το συνολικό αριθμό ετών για τα οποία επιθυμείτε να έχετε μια σκάλα, θα φτάσετε στον αριθμό των ομολόγων για αυτό το χαρτοφυλάκιο ή στον αριθμό των σκαλοπατιών στο δικό σας σκάλα. Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός των κλιμακίων, τόσο πιο διαφοροποιημένο θα είναι το χαρτοφυλάκιό σας και τόσο καλύτερα προστατευμένος θα είστε από οποιαδήποτε εταιρεία προεπιλογή για πληρωμές ομολόγων.

Heψος της Σκάλας

Η απόσταση μεταξύ των βαθμίδων καθορίζεται από τη διάρκεια μεταξύ της λήξης των αντίστοιχων ομολόγων. Αυτό μπορεί να κυμαίνεται οπουδήποτε από μερικούς μήνες έως μερικά χρόνια. Προφανώς, όσο περισσότερο ανεβαίνετε τη σκάλα σας, τόσο υψηλότερο είναι μέση απόδοση πρέπει να είναι στο χαρτοφυλάκιό σας από τότε αποδόσεις ομολόγων γενικά αυξάνονται με το χρόνο. Ωστόσο, αυτή η υψηλότερη απόδοση αντισταθμίζεται από τον κίνδυνο επανεπένδυσης και την έλλειψη πρόσβασης στα κεφάλαια. Κάνοντας την απόσταση μεταξύ των σκαλοπατιών πολύ μικρή μειώνει τη μέση απόδοση της σκάλας, αλλά έχετε καλύτερη πρόσβαση στα χρήματα.

Οικοδομικά υλικά

Ακριβώς όπως οι πραγματικές σκάλες, οι σκάλες σύνδεσης μπορούν να κατασκευαστούν από διαφορετικά υλικά. Μια άμεση προσέγγιση για τη μείωση της έκθεσης στον κίνδυνο είναι η επένδυση σε διαφορετικές εταιρείες. Αλλά οι επενδύσεις σε άλλα προϊόντα εκτός από ομόλογα είναι μερικές φορές πιο συμφέρουσες ανάλογα με τις ανάγκες σας. Ομολογίες, κρατικά ομόλογα, δημοτικά ομόλογα, Ταμεία και πιστοποιητικά κατάθεσης (CD) μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την κατασκευή της σκάλας. Κάθε ένα από αυτά έχει διαφορετικά πλεονεκτήματα και αδυναμίες. Ένα σημαντικό πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι τα προϊόντα που αποτελούν τη σκάλα σας δεν πρέπει να εξαργυρωθούν από τον εκδότη. Αυτό θα ισοδυναμούσε με την κατοχή μιας σκάλας με πτυσσόμενα σκαλοπάτια.

Άλλα οφέλη από την κλιμάκωση ομολόγων

Η κλιμάκωση ομολόγων προσφέρει σταθερό εισόδημα με τη μορφή τακτικών πληρωμών τόκων για βραχυπρόθεσμα ομόλογα. Βοηθά επίσης στη μείωση του κινδύνου, καθώς το χαρτοφυλάκιο διαφοροποιείται λόγω των διαφόρων ποσοστών ωρίμανσης των ομολόγων που περιέχει.

Στην πραγματικότητα, η κλιμάκωση προσθέτει επίσης ένα στοιχείο ρευστότητας στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων. Τα ομόλογα από τη φύση τους δεν είναι ρευστές επενδύσεις. Δηλαδή, δεν μπορούν να εξαργυρωθούν ανά πάσα στιγμή χωρίς ποινή. Αγοράζοντας μια σειρά ομολόγων με διαφορετικές ημερομηνίες λήξης, ο επενδυτής εγγυάται ότι κάποια μετρητά είναι διαθέσιμα σε ένα αρκετά σύντομο χρονικό διάστημα.

Η κλιμάκωση ομολόγων σπάνια οδηγεί σε μεγάλες αποδόσεις σε σύγκριση με έναν σχετικό δείκτη. Ως εκ τούτου, χρησιμοποιείται συνήθως από επενδυτές που εκτιμούν την ασφάλεια του κεφαλαίου και του εισοδήματος πάνω από την αύξηση του χαρτοφυλακίου.

Παραλλαγές στη Σκάλα Ομολόγων

Θεωρητικά, ενός επενδυτή σκάλα ομολόγων θα μπορούσε να αποτελείται από οποιονδήποτε αριθμό τύπων ομολόγων. Δημοτικά και κρατικά ομόλογα, αμερικανικά ομόλογα και πιστοποιητικά καταθέσεων είναι μεταξύ των παραλλαγών και το καθένα θα έχει τη δική του ημερομηνία λήξης. Μια λιγότερο περίπλοκη προσέγγιση είναι να αγοράσετε μετοχές σε ένα ομόλογο και να αφήσετε έναν επαγγελματία να κάνει όλη τη δουλειά.