Οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι ETF

Μπορεί να είναι πολύ εύκολο να σε πιάσει το hype του πόσο υπέροχο ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETF) είναι. Ωστόσο, εξακολουθούν να έχουν πολλούς από τους ίδιους κινδύνους με τις μετοχές και τα αμοιβαία κεφάλαια, συν ορισμένους μοναδικούς κινδύνους για τα ETF. Ακολουθεί μια ματιά στα "ψιλά γράμματα" για ETF.

Φορολογικός κίνδυνος

Η φορολογική αποδοτικότητα είναι ένα από τα πιο προωθημένα πλεονεκτήματα ενός ETF. Ενώ ορισμένα ETFs, όπως ένας αμερικανικός δείκτης μετοχών ETF, έρχονται με μεγάλη φορολογική αποδοτικότητα, πολλοί άλλοι τύποι δεν το κάνουν. Στην πραγματικότητα, η μη κατανόηση των φορολογικών επιπτώσεων ενός ETF στον οποίο επενδύετε μπορεί να προσθέσει μια δυσάρεστη έκπληξη με τη μορφή ενός φορολογικού λογαριασμού μεγαλύτερου από το αναμενόμενο.

Τα ETF δημιουργούν φορολογική αποτελεσματικότητα χρησιμοποιώντας σε είδος ανταλλαγές με εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες (ΑΡ). Αντί ο διαχειριστής κεφαλαίου να χρειάζεται να πουλήσει μετοχές για να καλύψει τις εξαγορές όπως συμβαίνει σε αμοιβαίο κεφάλαιο, ο διαχειριστής ενός ETF χρησιμοποιεί ανταλλαγή μονάδας ETF για τις πραγματικές μετοχές στο ταμείο. Αυτό δημιουργεί ένα σενάριο όπου τα κεφαλαιακά κέρδη στις μετοχές πληρώνονται στην πραγματικότητα από την AP και όχι το fund. Έτσι δεν θα λάβετε διανομές κεφαλαιακών κερδών στο τέλος του χρόνου.

Ωστόσο, μόλις απομακρυνθείτε από τους δείκτες ETF, υπάρχουν περισσότερα φορολογικά ζητήματα που ενδέχεται να συμβούν. Για παράδειγμα, ενεργά διαχειριζόμενα ETF ενδέχεται να μην πραγματοποιήσουν όλες τις πωλήσεις τους μέσω ανταλλαγής σε είδος. Μπορούν πραγματικά να έχουν κεφαλαιακά κέρδη τα οποία στη συνέχεια θα πρέπει να διανεμηθούν στους κατόχους κεφαλαίων.

Φορολογικά ανοίγματα σε διαφορετικούς τύπους ETF

Εάν το ETF είναι διεθνούς ποικιλίας, μπορεί να μην έχει τη δυνατότητα να πραγματοποιεί ανταλλαγές σε είδος. Ορισμένες χώρες δεν επιτρέπουν εξαργύρωση σε είδος, δημιουργώντας έτσι ζητήματα κεφαλαιακών κερδών.

Εάν το ETF χρησιμοποιεί παράγωγα για να επιτύχουν τον στόχο τους, τότε θα υπάρξουν διανομές κεφαλαιακών κερδών. Δεν μπορείτε να κάνετε ανταλλαγές σε είδος για τέτοιου είδους όργανα, επομένως πρέπει να αγοράζονται και να πωλούνται στην κανονική αγορά. Τα ταμεία που χρησιμοποιούν συνήθως παράγωγα είναι μοχλευμένα κεφάλαια, και αντίστροφα κεφάλαια.

Τελικά, ETF εμπορευμάτων έχουν πολύ διαφορετικές φορολογικές επιπτώσεις ανάλογα με τον τρόπο δομής του κεφαλαίου. Υπάρχουν τρεις τύποι δομών κεφαλαίων και περιλαμβάνουν: καταπιστεύματα χορηγών, περιορισμένων εταιρικών σχέσεων (LP) και χαρτονομίσματα με συναλλαγές (ETN). Κάθε μία από αυτές τις δομές έχει διαφορετικούς φορολογικούς κανόνες. Για παράδειγμα, εάν βρίσκεστε σε ένα εμπιστοσύνη χορηγού για ένα πολύτιμο μέταλλο φορολογείστε σαν να ήταν ένα συλλεκτικό.

Το συμπέρασμα είναι ότι οι επενδυτές ETF πρέπει να δώσουν προσοχή σε τι επενδύει το ETF, πού βρίσκονται αυτές οι επενδύσεις και πώς δομείται το πραγματικό κεφάλαιο. Εάν έχετε αμφιβολίες σχετικά με τις φορολογικές επιπτώσεις, επικοινωνήστε με τον φορολογικό σας σύμβουλο.

Κίνδυνοι συναλλαγών

Μια από τις πιο συμφέρουσες πτυχές της επένδυσης σε ένα ETF είναι το γεγονός ότι μπορείτε να το αγοράσετε σαν μετοχή. Ωστόσο, αυτό δημιουργεί επίσης πολλούς κινδύνους που μπορούν να βλάψουν την απόδοση της επένδυσής σας.

Πρώτα μπορεί να αλλάξει τη νοοτροπία σας από επενδυτή σε ενεργός έμπορος. Μόλις αρχίσετε να προσπαθείτε χρόνο στην αγορά ή επιλέξτε τον επόμενο καυτό τομέα είναι εύκολο να εμπλακείτε σε τακτικές συναλλαγές. Η τακτική διαπραγμάτευση προσθέτει κόστος στο χαρτοφυλάκιό σας εξαλείφοντας έτσι ένα από τα οφέλη των ETF, τις χαμηλές αμοιβές.

Επιπλέον, η τακτική διαπραγμάτευση για να δοκιμάσετε και να βάλετε χρόνο στην αγορά είναι πραγματικά δύσκολο να γίνει με επιτυχία. Ακόμη και οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αγωνίζονται να το κάνουν αυτό κάθε χρόνο, με τους περισσότερους να μην ξεπερνούν τους δείκτες. Ενώ μπορείτε να κερδίσετε χρήματα, θα είστε πιο μπροστά για να κολλήσετε με έναν δείκτη ETF και να μην το ανταλλάξετε.

Τέλος, προσθέτοντας σε αυτά τα πλεονάζοντα αρνητικά συναλλαγών υποβάλλετε τον εαυτό σας σε περισσότερα κίνδυνο ρευστότητας. Δεν έχουν όλα τα ETFs μεγάλη βάση περιουσιακών στοιχείων ή υψηλές συναλλαγές Ενταση ΗΧΟΥ. Αν βρεθείτε σε ένα ταμείο που έχει μεγάλο διαφορά προσφοράς-ζήτησης και χαμηλή ένταση, θα μπορούσατε να αντιμετωπίσετε προβλήματα με το κλείσιμο της θέσης σας. Αυτή η αναποτελεσματική τιμολόγηση θα μπορούσε να σας κοστίσει ακόμη περισσότερα χρήματα και ακόμη και να προκαλέσει μεγαλύτερες απώλειες εάν δεν μπορείτε να βγείτε από το ταμείο εγκαίρως.

Κίνδυνοι χαρτοφυλακίου

Τα ETF χρησιμοποιούνται συχνά για τη διαφοροποίηση των παθητικών στρατηγικών χαρτοφυλακίου, αλλά αυτό δεν συμβαίνει πάντα. Υπάρχουν πολλοί τύποι κινδύνου που συνοδεύουν οποιοδήποτε χαρτοφυλάκιο, τα πάντα από κίνδυνο αγοράς προς το πολιτικό ρίσκο προς το επιχειρηματικός κίνδυνος. Με τη μεγάλη διαθεσιμότητα ειδικών ETF είναι εύκολο να αυξήσετε τον κίνδυνο σε όλους τους τομείς και έτσι να αυξήσετε τη συνολική επικινδυνότητα του χαρτοφυλακίου σας.

Κάθε φορά που προσθέτετε ένα μόνο ταμείο χώρας, προσθέτετε πολιτικό και κίνδυνο ρευστότητας. Εάν αγοράζετε σε ένα ETF μόχλευσης, ενισχύετε πόσα θα χάσετε εάν η επένδυση μειωθεί. Μπορείτε επίσης να καταστρέψετε γρήγορα την κατανομή περιουσιακών στοιχείων σας με κάθε επιπλέον συναλλαγή που πραγματοποιείτε, αυξάνοντας έτσι τον συνολικό κίνδυνο αγοράς σας.

Με το να μπορείτε να κάνετε συναλλαγές εντός και εκτός ETF με πολλές εξειδικευμένες προσφορές, μπορεί να είναι εύκολο να ξεχάσετε να αφιερώσετε χρόνο για να διασφαλίσετε ότι δεν κάνετε το χαρτοφυλάκιό σας πολύ επικίνδυνο. Η διαπίστωση αυτού θα συμβεί όταν η αγορά πέφτει και δεν μπορείτε να κάνετε πολλά για να το διορθώσετε.

Σφάλμα παρακολούθησης

Αν και σπάνια θεωρείται από τον μέσο επενδυτή, σφάλματα παρακολούθησης μπορεί να έχει απροσδόκητη σημαντική επίδραση στις αποδόσεις ενός επενδυτή. Είναι σημαντικό να διερευνηθεί αυτή η πτυχή οποιουδήποτε ETF δείκτη κεφαλαίου πριν από την επένδυση.

Ο στόχος ενός ETF ταμείο δείκτη είναι η παρακολούθηση ενός συγκεκριμένου δείκτη αγοράς, που συχνά αναφέρεται ως δείκτης στόχου του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων του ταμείου δείκτη και του δείκτη στόχου είναι γνωστή ως σφάλμα παρακολούθησης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου.

Τις περισσότερες φορές, το σφάλμα παρακολούθησης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι μικρό, ίσως μόνο μερικά δέκατα του ενός τοις εκατό. Ωστόσο, μια ποικιλία παραγόντων μπορεί μερικές φορές να συνωμοτήσει για να ανοίξει ένα κενό αρκετών ποσοστιαίων μονάδων μεταξύ του αμοιβαίου κεφαλαίου και του δείκτη -στόχου του. Προκειμένου να αποφευχθεί μια τέτοια ανεπιθύμητη έκπληξη, οι επενδυτές του δείκτη θα πρέπει να καταλάβουν πώς μπορεί να αναπτυχθούν αυτά τα κενά.

Έλλειψη ανακάλυψης τιμών

Ένας κίνδυνος που ορισμένοι αναλυτές φοβούνται ότι μπορεί να είναι στον ορίζοντα είναι μια κατάσταση όπου η συντριπτική πλειοψηφία των επενδύσεων στρέφεται σε επενδύσεις με παθητικό δείκτη χρησιμοποιώντας ETF. Εάν μια υπεροχή του οι επενδυτές κατέχουν ETF και δεν εμπορεύονται τις μεμονωμένες μετοχές που βρίσκονται μέσα σε αυτές, τότε η ανακάλυψη τιμών για τους μεμονωμένους τίτλους που αποτελούν και ο δείκτης μπορεί να είναι μικρότερη αποτελεσματικός. Στη χειρότερη περίπτωση, αν όλοι κατέχει μόνο ETF, τότε κανείς δεν αφήνει να τιμολογήσει τις μετοχές και έτσι η αγορά σπάει.

Η κατώτατη γραμμή

Τα ETFs έγιναν τόσο δημοφιλή λόγω των πολλών πλεονεκτημάτων που προσφέρουν. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να έχουν κατά νου ότι δεν είναι χωρίς κίνδυνο. Γνωρίστε τους κινδύνους και σχεδιάστε τους, τότε μπορείτε να επωφεληθείτε πλήρως από τα οφέλη ενός ETF.