Κατανόηση της αναλογίας μετρητών

Τι είναι η αναλογία μετρητών;

Η αναλογία μετρητών είναι μια μέτρηση μιας εταιρείας ρευστότητα, συγκεκριμένα η αναλογία του συνόλου της εταιρείας μετρητά και ισοδύναμα μετρητών στις τρέχουσες υποχρεώσεις της. Η μέτρηση υπολογίζει την ικανότητα μιας εταιρείας να εξοφλήσει το βραχυπρόθεσμο χρέος της με μετρητά ή πόρους κοντά σε μετρητά, όπως εύκολα εμπορεύσιμοι τίτλοι. Αυτές οι πληροφορίες είναι χρήσιμες για τους πιστωτές όταν αποφασίζουν πόσα χρήματα, εάν υπάρχουν, θα ήταν πρόθυμα να δανείσουν μια εταιρεία.

Ο δείκτης μετρητών είναι σχεδόν σαν δείκτης της αξίας μιας επιχείρησης σύμφωνα με το χειρότερο σενάριο-ας πούμε, όπου η εταιρεία πρόκειται να βγει από τη δουλειά της. Λέει στους πιστωτές και τους αναλυτές την αξία του υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία που θα μπορούσε γρήγορα να μετατραπεί σε μετρητά, και τι ποσοστό των εταιρειών απαιτητέες υποχρεώσεις αυτά τα περιουσιακά στοιχεία σε μετρητά και σχεδόν σε μετρητά θα μπορούσαν να καλύψουν.

Κατανόηση της αναλογίας μετρητών

Σε σύγκριση με άλλα δείκτες ρευστότητας, ο δείκτης μετρητών είναι γενικά μια πιο συντηρητική ματιά στην ικανότητα μιας εταιρείας να καλύψει τα χρέη της και υποχρεώσεις, επειδή τηρείται αυστηρά σε μετρητά ή σε ισοδύναμα διαθέσιμα-αφήνοντας άλλα περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου εισπρακτέους λογαριασμούς, εκτός της εξίσωσης.

Ο τύπος για τη σχέση μετρητών μιας εταιρείας είναι:

Αναλογία μετρητών=Απαιτητέες υποχρεώσειςΤαμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα μετρητών​

Όπως και με άλλες μετρήσεις ρευστότητας, όπως το τρέχουσα αναλογία και το γρήγορη αναλογία, ο τύπος για τον δείκτη μετρητών χρησιμοποιεί τις τρέχουσες υποχρεώσεις για τον παρονομαστή. Οι τρέχουσες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν κάθε υποχρέωση που οφείλεται σε ένα έτος ή λιγότερο, όπως βραχυπρόθεσμα χρέη, δεδουλευμένες υποχρεώσεις και πληρωτέοι λογαριασμοί.

Η βασική διαφορά έγκειται στον αριθμητή. Ο αριθμητής του δείκτη μετρητών περιορίζει το μέρος του ενεργητικού της εξίσωσης μόνο στο πιο ρευστό περιουσιακό στοιχείο, όπως μετρητά στο χέρι, καταθέσεις όψεως και ισοδύναμα μετρητών, συμπεριλαμβανομένων κεφαλαίων λογαριασμών αγοράς χρήματος, λογαριασμών ταμιευτηρίου και χρεογράφων.

Λογαριασμοί εισπρακτέοι, αποθέματα, προπληρωμένα περιουσιακά στοιχεία και ορισμένες επενδύσεις δεν περιλαμβάνονται στον δείκτη μετρητών, όπως συμβαίνει με άλλες μετρήσεις ρευστότητας. Το σκεπτικό είναι ότι αυτά τα είδη μπορεί να απαιτούν χρόνο και προσπάθεια για να βρουν αγοραστή στην αγορά. Επιπλέον, το χρηματικό ποσό που λαμβάνεται από την πώληση οποιουδήποτε από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να είναι απροσδιόριστο.

Τι αποκαλύπτει η αναλογία μετρητών;

Ο δείκτης μετρητών χρησιμοποιείται συχνότερα ως μέτρο της ρευστότητας μιας εταιρείας. Εάν η εταιρεία αναγκαστεί να πληρώσει όλες τις τρέχουσες υποχρεώσεις αμέσως, αυτή η μέτρηση δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να το κάνει χωρίς να χρειάζεται να πουλήσει ή να ρευστοποιήσει άλλα περιουσιακά στοιχεία.

Ο λόγος μετρητών εκφράζεται ως αριθμός, μεγαλύτερος ή μικρότερος του 1. Κατά τον υπολογισμό της αναλογίας, εάν το αποτέλεσμα είναι ίσο με 1, η εταιρεία έχει ακριβώς το ίδιο ποσό των τρεχουσών υποχρεώσεων με τα μετρητά και ισοδύναμα μετρητών για την εξόφληση αυτών των χρεών.

Λιγότερο από 1

Εάν η ταμειακή αναλογία μιας εταιρείας είναι μικρότερη από 1, υπάρχουν περισσότερες τρέχουσες υποχρεώσεις από μετρητά και ισοδύναμα μετρητών. Σημαίνει ανεπαρκή μετρητά υπάρχει για να εξοφλήσει βραχυπρόθεσμα χρέη. Αυτό μπορεί να μην είναι άσχημο νέο αν η εταιρεία έχει συνθήκες που την παραμορφώνουν ισολογισμοί, όπως πιο μακροχρόνιους όρους πίστωσης από τους κανονικούς με τους προμηθευτές του, αποτελεσματικά διαχειριζόμενο απόθεμα και πολύ λίγη πίστωση στους πελάτες της.

Μεγαλύτερο από 1

Εάν η ταμειακή αναλογία μιας εταιρείας είναι μεγαλύτερη από 1, η εταιρεία έχει περισσότερα μετρητά και ισοδύναμα μετρητών από τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Σε αυτήν την κατάσταση, η εταιρεία έχει τη δυνατότητα να καλύψει όλο το βραχυπρόθεσμο χρέος και να έχει ακόμη εναπομείναντα μετρητά.

Ενώ αυτό ακούγεται υπεύθυνο, ένας υψηλότερος δείκτης μετρητών δεν αντικατοπτρίζει απαραίτητα την ισχυρή απόδοση μιας εταιρείας, ειδικά αν είναι σημαντικά υψηλότερος από τον κανόνα του κλάδου. Οι υψηλοί δείκτες μετρητών ενδέχεται να υποδηλώνουν ότι μια εταιρεία είναι αναποτελεσματική στη χρήση μετρητών ή δεν μεγιστοποιεί το δυνητικό όφελος από δάνεια χαμηλού κόστους: Αντί να επενδύετε σε κερδοφόρα έργα, αφήνετε τα χρήματα να παραμένουν στάσιμα σε α τραπεζικός λογαριασμός. Μπορεί επίσης να υποδηλώνει ότι μια εταιρεία ανησυχεί για τη μελλοντική κερδοφορία και συσσωρεύει ένα προστατευτικό μαξιλάρι κεφαλαίου.

Περιορισμοί της Ταμειακής Αναλογίας

Ο δείκτης μετρητών χρησιμοποιείται σπάνια στις χρηματοοικονομικές αναφορές ή από αναλυτές στη θεμελιώδη ανάλυση μιας εταιρείας.

Δεν είναι ρεαλιστικό για μια εταιρεία να διατηρεί υπερβολικά επίπεδα μετρητών και περιουσιακών στοιχείων κοντά σε μετρητά για την κάλυψη τρεχουσών υποχρεώσεων. Συχνά θεωρείται ως κακή χρήση περιουσιακών στοιχείων για μια εταιρεία να κρατά μεγάλα ποσά σε μετρητά ισολογισμό, καθώς αυτά τα χρήματα θα μπορούσαν να επιστραφούν στους μετόχους ή να χρησιμοποιηθούν αλλού για να δημιουργήσουν υψηλότερα επιστρέφει. Παρόλο που παρέχει μια ενδιαφέρουσα προοπτική ρευστότητας, η χρησιμότητα αυτής της αναλογίας είναι περιορισμένη.

Η αναλογία μετρητών είναι πιο χρήσιμη όταν συγκρίνεται με τους μέσους όρους της βιομηχανίας και τους μέσους όρους ανταγωνιστών ή όταν εξετάζουμε τις αλλαγές στην ίδια εταιρεία με την πάροδο του χρόνου. Ο δείκτης μετρητών χαμηλότερος από 1 δείχνει μερικές φορές ότι μια εταιρεία κινδυνεύει να αντιμετωπίσει οικονομικές δυσκολίες. Ωστόσο, ένας χαμηλός δείκτης μετρητών μπορεί επίσης να είναι δείκτης της συγκεκριμένης στρατηγικής μιας εταιρείας που απαιτεί διατήρηση χαμηλών ταμειακών αποθεμάτων - επειδή τα κεφάλαια χρησιμοποιούνται για επέκταση, για παράδειγμα.

Ορισμένες βιομηχανίες τείνουν να λειτουργούν με υψηλότερες τρέχουσες υποχρεώσεις και χαμηλότερες ταμειακά αποθέματα, οπότε οι δείκτες μετρητών μεταξύ των βιομηχανιών μπορεί να μην είναι ενδεικτικοί προβλημάτων.