Τα κύρια σημεία εστίασης κατά την ανάλυση ενός ισολογισμού
Θεμελιώδεις αναλυτές, όταν αποτιμάτε μια εταιρεία ή εξετάζετε μια επενδυτική ευκαιρία, συνήθως ξεκινήστε εξετάζοντας το ισολογισμός. Αυτό συμβαίνει επειδή ο ισολογισμός είναι ένα στιγμιότυπο μιας εταιρείας περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις σε ένα μόνο χρονικό σημείο, δεν εξαπλώθηκε κατά τη διάρκεια ενός έτους, όπως με το κατάσταση λογαριασμού εισοδήματος.
Ο ισολογισμός περιέχει πολλές σημαντικές πληροφορίες, μερικές από τις οποίες είναι πιο σημαντικό να εστιάσουμε για να έχουμε μια γενική κατανόηση της φερεγγυότητας και των επιχειρηματικών συναλλαγών μιας εταιρείας.
Βασικά Takeaways
- Ο ισολογισμός μιας εταιρείας είναι ένα στιγμιότυπο περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων σε ένα μόνο χρονικό σημείο.
- Οι βασικοί αναλυτές επικεντρώνονται στον ισολογισμό όταν εξετάζουν μια επενδυτική ευκαιρία ή αξιολογούν μια εταιρεία.
- Οι κύριοι λόγοι που είναι σημαντικό να αναλυθούν οι ισολογισμοί είναι για συγχωνεύσεις, ρευστοποιήσεις περιουσιακών στοιχείων, α πιθανή επένδυση στην εταιρεία, ή αν μια εταιρεία είναι αρκετά σταθερή για επέκταση ή εξόφληση χρέος.
- Πολλοί ειδικοί πιστεύουν ότι οι πιο σημαντικοί τομείς σε έναν ισολογισμό είναι τα μετρητά, οι απαιτήσεις από τους πελάτες, οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις, τα ακίνητα, οι εγκαταστάσεις και ο εξοπλισμός και άλλες σημαντικές υποχρεώσεις.
Γιατί οι ισολογισμοί είναι σημαντικοί για την ανάλυση
Λένε ότι "οι αριθμοί δεν λένε ψέματα", και αυτό ισχύει περισσότερο για την οικονομική ανάλυση από οτιδήποτε άλλο. Οι ισολογισμοί είναι σημαντικοί για πολλούς λόγους, αλλά οι πιο συνηθισμένοι είναι: όταν εξετάζεται η συγχώνευση, όταν μια εταιρεία πρέπει να εξετάσει τη ρευστοποίηση περιουσιακών στοιχείων για να προωθήσει το χρέος, όταν ένας επενδυτής εξετάζει μια θέση σε μια εταιρεία και όταν μια εταιρεία κοιτάζει προς τα μέσα για να καθορίσει εάν βρίσκονται σε αρκετά σταθερή οικονομική κατάσταση για να επεκταθούν ή να αρχίσουν να πληρώνουν χρέη.
Πολλοί ειδικοί θεωρούν την κορυφαία γραμμή, ή τα μετρητά, το πιο σημαντικό στοιχείο σε ένα ισολογισμός της εταιρείας. Άλλα κρίσιμα στοιχεία περιλαμβάνουν εισπρακτέους λογαριασμούς, βραχυπρόθεσμες επενδύσεις, περιουσιακών στοιχείων, εγκαταστάσεων και εξοπλισμού, και στοιχεία μεγάλης ευθύνης. Οι τρεις μεγάλες κατηγορίες σε οποιονδήποτε ισολογισμό είναι τα περιουσιακά στοιχεία, οι υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια.
Σημαντικά περιουσιακά στοιχεία
Όλα τα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να χωριστούν σε τρέχοντα και μη τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία. Ένα περιουσιακό στοιχείο θεωρείται τρέχον εάν μπορεί εύλογα να μετατραπεί σε μετρητά εντός ενός έτους. Τα μετρητά, τα αποθέματα και οι καθαρές απαιτήσεις είναι όλα σημαντικά υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία επειδή προσφέρουν ευελιξία και φερεγγυότητα.
Το Cash είναι το headliner. Οι εταιρείες που παράγουν πολλά χρήματα συχνά κάνουν καλή δουλειά ικανοποιώντας τους πελάτες και πληρώνονται. Ενώ τα πολλά μετρητά μπορεί να είναι ανησυχητικά, πολύ λίγα μπορούν να σηκώσουν πολλές κόκκινες σημαίες. Ωστόσο, ορισμένες εταιρείες απαιτούν ελάχιστα έως καθόλου μετρητά για να λειτουργήσουν, επιλέγοντας αντ 'αυτού να επενδύσουν αυτά τα μετρητά πίσω στην επιχείρηση για να ενισχύσουν το μελλοντικό δυναμικό κέρδους τους.
Σημαντικές Υποχρεώσεις
Όπως και τα περιουσιακά στοιχεία, οι υποχρεώσεις είναι είτε τρέχουσες είτε μη τρέχουσες. Απαιτητέες υποχρεώσεις είναι υποχρεώσεις που οφείλονται εντός ενός έτους. Οι θεμελιώδεις επενδυτές αναζητούν εταιρείες με λιγότερες υποχρεώσεις από περιουσιακά στοιχεία, ιδιαίτερα σε σύγκριση με ταμειακές ροές. Οι εταιρείες που χρωστούν περισσότερα χρήματα από ό, τι φέρνουν συνήθως αντιμετωπίζουν προβλήματα.
Τα στοιχεία του ισολογισμού χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό σημαντικών οικονομικών δεικτών, όπως το γρήγορη αναλογία, ο αναλογία κεφαλαίου κίνησης, και το χρέος προς ίδια κεφάλαια αναλογία.
Οι κοινές υποχρεώσεις περιλαμβάνουν πληρωτέους λογαριασμούς, αναβαλλόμενα έσοδα, μακροπρόθεσμα χρέη και καταθέσεις πελατών εάν η επιχείρηση είναι αρκετά μεγάλη. Αν και τα περιουσιακά στοιχεία είναι συνήθως απτός και άμεσες, οι υποχρεώσεις θεωρούνται συνήθως εξίσου σημαντικές, καθώς τα χρέη και άλλα είδη υποχρεώσεων πρέπει να διακανονιστούν πριν από την κράτηση κέρδους.
Σημαντικά ίδια κεφάλαια
Τα ίδια κεφάλαια είναι ίσα με τα περιουσιακά στοιχεία μείον τις υποχρεώσεις, και αντιπροσωπεύει το πόσο πραγματικά έχουν αξίωση οι μέτοχοι της εταιρείας. Οι επενδυτές πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή παρακρατημένα κέρδη και καταβεβλημένο κεφάλαιο στο τμήμα ιδίων κεφαλαίων.
Το καταβεβλημένο κεφάλαιο αντιπροσωπεύει το αρχικό ποσό επένδυσης που πληρώνουν οι μέτοχοι για το συμφέρον ιδιοκτησίας τους. Συγκρίνετε αυτό με επιπλέον καταβεβλημένο κεφάλαιο για να δείξει τα ίδια κεφάλαια που πληρώθηκαν οι επενδυτές πάνω από την ισοτιμία αξία. Οι εκτιμήσεις για τα ίδια κεφάλαια, για τους λόγους αυτούς, συγκαταλέγονται μεταξύ των κυριότερων ανησυχιών όταν θεσμικοί επενδυτές και ιδιωτικοί όμιλοι χρηματοδότησης εξετάζουν μια αγορά επιχείρησης ή συγχώνευση.
Τα κέρδη εις νέον δείχνουν το ποσό του κέρδους που επανεπένδυσε ή χρησιμοποίησε η επιχείρηση για να εξοφλήσει το χρέος, αντί να διανεμηθεί στους μετόχους ως μερίσματα.
Η κατώτατη γραμμή
Ο ισολογισμός μιας εταιρείας παρέχει μια τεράστια εικόνα για τη φερεγγυότητα και τις επιχειρηματικές συναλλαγές της. Ο ισολογισμός αποτελείται από τρία βασικά τμήματα: περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις και ίδια κεφάλαια.
Ανάλογα με το τι προσπαθεί να συγκεντρώσει ένας αναλυτής ή επενδυτής, διαφορετικά μέρη ενός ισολογισμού θα παρέχουν διαφορετική εικόνα. Τούτου λεχθέντος, ορισμένοι από τους σημαντικότερους τομείς στους οποίους πρέπει να δοθεί προσοχή είναι τα μετρητά, οι απαιτήσεις από λογαριασμούς, εμπορεύσιμοι τίτλοι, και βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες χρεωστικές υποχρεώσεις.