Πώς μπορώ να δημιουργήσω μια καμπύλη απόδοσης στο Excel;
Η καμπύλη απόδοσης απεικονίζει το μακροπρόθεσμες δομές των επιτοκίων για ομόλογα. Με όρους δομών που θα μπορούσαν να είναι κανονικές, ανεστραμμένες ή επίπεδες, το σχήμα του α καμπύλη απόδοσης υποδεικνύει προς τα πού κατευθύνονται τα μελλοντικά επιτόκια.
Μπορείτε να δημιουργήσετε μια καμπύλη απόδοσης στο Microsoft Excel εάν σας δοθεί ο χρόνος λήξης των ομολόγων και των αντίστοιχων τους αποδόσεις έως την ωριμότητα. Ο άξονας x της γραφικής παράστασης της καμπύλης απόδοσης διατηρείται για το χρόνο έως τη λήξη, ενώ η απόδοση στις λήξεις εντοπίζεται στον άξονα y.
Ας υποθέσουμε ότι θέλετε να σχεδιάσετε την καμπύλη απόδοσης για τις ΗΠΑ δύο, πέντε, 10, 20 και 30 ετών. Ταμειακά ομόλογα (ομόλογα Τ). Η αντίστοιχη απόδοση σε λήξεις των ομολόγων των ΗΠΑ είναι 2,5%, 2,9%, 3,3%, 3,60%και 3,9%.
5 βήματα για τον υπολογισμό της καμπύλης απόδοσης
- Χρησιμοποιώντας το Microsoft Excel, πληκτρολογήστε "Χρόνοι ομολόγων των ΗΠΑ μέχρι τη λήξη" στο κελί Α1 και "Οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού ομολόγου έως τη λήξη" στο κελί Β1.
- Στη συνέχεια, εισαγάγετε "2" στο κελί Α2, "5" στο κελί Α3, "10" στο κελί Α4, "20" στο κελί Α5 και "30" στο κελί Α6.
- Στη συνέχεια, εισαγάγετε "2,5%" στο κελί Β2, "2,9%" στο κελί Β3, "3,3%" στο κελί Β4, "3,6%" στο κελί Β5 και "3,9%" στο κελί Β6.
- Επιλέξτε τα κελιά A2 έως A6 και B2 έως B6 μαζί και κάντε κλικ στο Insert. Στην καρτέλα Charts, επιλέξτε Scatter και κάντε κλικ στο Scatter with Smooth Lines and Markers.
- Στη συνέχεια, κάντε κλικ στο γράφημα, επιλέξτε Στοιχεία γραφήματος και κάντε κλικ στους τίτλους άξονα. Για τον οριζόντιο άξονα, εισαγάγετε "Time to Maturity (In Years)" και "Yields" στον τίτλο του κάθετου άξονα. Εισαγάγετε την καμπύλη απόδοσης των αμερικανικών ομολόγων του Δημοσίου στον τίτλο του γραφήματος.
Η προκύπτουσα καμπύλη απόδοσης για αυτά τα αμερικανικά ομόλογα Τ θεωρείται φυσιολογική επειδή είναι κοίλη (αυξάνεται) και τα επιτόκια αυξάνονται καθώς οι χρόνοι μέχρι τη λήξη είναι πιο έξω.