Σκάβοντας βαθύτερα σε ονόματα αμοιβαίων κεφαλαίων

Πλέον αμοιβαίο κεφάλαιο τα ονόματα είναι απλά και εύκολα κατανοητά. Για παράδειγμα, πολλοί επενδυτές αναγνωρίζουν ότι τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια με "μικρό καπάκιαξία«στον τίτλο τους επενδύουν σε μικρότερες εταιρείες που οι διαχειριστές κεφαλαίων πιστεύουν ότι είναι φθηνές. Ως επί το πλείστον, τα τυπικά ονόματα που περιγράφουν ένα επενδυτικό στυλ, όπως η αξία μικρού κεφαλαίου και μεγάλο καπάκιανάπτυξη, περιγράφουν με ακρίβεια την επενδυτική στρατηγική ενός ταμείου. Είναι τα πιο γενικά ή ασαφή ονόματα που μπορεί να είναι πολύ πιο μπερδεμένα για τον μέσο επενδυτή. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε γιατί. (Δείτε επίσης: Επιλογή Αμοιβαίων Κεφαλαίων ποιότητας.)

Έσοδα ιδίων κεφαλαίων έναντι αύξησης και εισοδήματος

Έσοδα από ίδια κεφάλαια ή ανάπτυξη και εισόδημα-ποιά είναι η διαφορά? Όχι πολύ, τουλάχιστον από την έννοια του ονόματος του ταμείου.

• Συνήθως, τα αμοιβαία κεφάλαια εισοδήματος επενδύουν κυρίως (αλλά όχι αποκλειστικά) σε μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης που πληρώνουν υψηλά μερίσματα
  instagram viewer
  , συχνά σε συνδυασμό με κάποιο είδος σταθερού εισοδήματος έκθεση περιουσιακών στοιχείων. Τείνουν να προσανατολίζονται περισσότερο προς την αξία.
• Τα κονδύλια για την ανάπτυξη και το εισόδημα δεν απέχουν πολύ, στοχεύοντας επίσης στην παροχή τόσο της ανάπτυξης όσο και του εισοδήματος επενδύοντας σε εταιρείες που είναι έτοιμες για αύξηση των κερδών και επίσης καταβάλλοντας κάποια μερίσματα. Αυτά τα κεφάλαια τείνουν να είναι περισσότερο α μείγμα και μερικές φορές περισσότερο προσανατολισμένη προς την ανάπτυξη σε αντίθεση με την αξία.

Μια απλή οθόνη στο Αυγερινός η βάση δεδομένων θα χρησίμευε ως δίκαιη απόδειξη. Χρησιμοποιώντας το Morningstar κουτί στυλ ως φίλτρο, το Σχήμα 1 δείχνει πώς αυτά τα κεφάλαια αντιστοιχίζονται στο πλαίσιο στυλ. (Δείτε επίσης: Κατανόηση του Style Box.)

Φιγούρα 1

Πηγή: Morningstar

Επενδυτές που αναζητούν τόσο τρέχον εισόδημα όσο και μετριοπαθείς ανατίμηση του κεφαλαίου, όπως οι συνταξιούχοι, θα ήταν κατάλληλοι για την κατοχή οποιουδήποτε τύπου κεφαλαίου.

Επενδύσεις μεγάλου κεφαλαίου έναντι μικρής κεφαλαιοποίησης

Ορισμένα ονόματα αμοιβαίων κεφαλαίων δεν είναι πολύ λεπτομερή, οπότε ο έλεγχος για κεφάλαια βασίζεται απλώς στην επένδυσή τους στυλ δεν αποκαλύπτει πάντα την έκθεση του αμοιβαίου κεφαλαίου σε κεφαλαιοποίηση αγοράς. Για παράδειγμα, τα ταμεία ανάπτυξης ή τα ταμεία αξίας μπορούν να επενδύσουν σε μεγάλες ή μικρές εταιρείες. Ας ρίξουμε μια ματιά στο Σχήμα 2 ως μελέτη περίπτωσης. Ρίχνοντας μια βαθύτερη ματιά στο υποκείμενο χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου, διαπιστώνουμε ότι η έκθεση του κεφαλαίου στην αγορά του κεφαλαίου είναι ασύμμετρη:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς	% του χαρτοφυλακίου
Γίγαντας	34.81
Μεγάλο	36.76
Μεσαίο	28.43
Μικρό	0.00
Μικρο	0.00

Σχήμα 2

Πηγή: Morningstar

Ας δούμε το Σχήμα 3. Εδώ διαπιστώνουμε ότι ο προσανατολισμός της αξίας του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι εμφανής σε ένα ευρύ φάσμα μεγεθών, ως εξής:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

Κεφαλαιοποίηση αγοράς	% του χαρτοφυλακίου
Γίγαντας	6.22
Μεγάλο	31.86
Μεσαίο	44.92
Μικρό	15.42
Μικρο	1.58

Εικόνα 3

Πηγή: Morningstar

Τα οικονομικά μοντέλα υποδηλώνουν ότι η έκθεσή σας στο μέγεθος της εταιρείας και στην επιλογή αξίας έναντι Οι προσανατολισμοί ανάπτυξης είναι βασικοί παράγοντες για τον προσδιορισμό της αναμενόμενης απόδοσης χαρτοφυλακίου. Έτσι, εάν πιστεύετε ότι αυτή η θεωρία είναι αληθινή, ίσως θελήσετε να λάβετε υπολογισμένες θέσεις σε κεφάλαια που σας δίνουν ακριβή ανοίγματα μεγέθους και στυλ. (Δείτε επίσης: Δημιουργήστε ένα μοντέλο χαρτοφυλακίου με επενδύσεις στυλ.)

Ενημερωτικό δελτίο του Αμοιβαίου Κεφαλαίου

Για όλα τα αμοιβαία κεφάλαια ή ανταλλασσόμενα κεφάλαια, ή ETF, ο χορηγός πρέπει να σας παράσχει ένα έγγραφο που ονομάζεται πρόγραμμα. Το ενημερωτικό δελτίο είναι το κύριο έγγραφο πώλησης του αμοιβαίου κεφαλαίου και περιλαμβάνει σημαντικές πληροφορίες, όπως:

• ημερομηνία έκδοσης
• του ταμείου επενδυτικούς στόχους ή στόχους
• βασικές στρατηγικές για την επίτευξη αυτών των στόχων
• Η ομάδα διαχείρισης
• κινδύνους επένδυσης στο ταμείο
• τέλη και έξοδα
• προηγούμενες επιδόσεις

Το έγγραφο ενημερωτικού δελτίου μπορεί να είναι τρομακτικό όσον αφορά τον όγκο των πληροφοριών που περιέχει, αλλά θα πρέπει να αποτελεί μέρος της προ-αγοράς σας δέουσα επιμέλεια. (Δείτε επίσης: Digging Deeper: The Mutual Fund Prospectus.)

Δυστυχώς, πολλοί επενδυτές συχνά αγνοούν το ενημερωτικό δελτίο, παραλείποντας τη διαδικασία εντελώς και επενδύοντας στο ταμείο ούτως ή άλλως. Πολλοί επιλέγουν αντ 'αυτού να διαβάσουν το ενημερωτικό δελτίο ενός ή δύο σελίδων του ταμείου, το οποίο δεν πρέπει να συγχέεται με το ενημερωτικό δελτίο. Τα ενημερωτικά δελτία ενημερώνονται συνήθως κάθε μήνα και χρησιμεύουν απλώς ως οδηγός ή περίληψη. Συνήθως περιέχουν πληροφορίες σχετικά με την κατανομή του αμοιβαίου κεφαλαίου και παρέχουν μια συντομευμένη λίστα περιουσιακών στοιχείων, πρόσφατων επιδόσεων και εξόδων. Δεν προορίζονται να παρέχουν το εύρος ούτε το βάθος ενός ενημερωτικού δελτίου.

Κατεύθυνση της Βιομηχανίας

Μια μελέτη του 2003 διαπίστωσε ότι τα αμοιβαία κεφάλαια προσέλκυσαν πολλούς επενδυτές προσθέτοντας μοντέρνες λέξεις στον τίτλο τους (π.χ., «τεχνολογία» και «ανάπτυξη στο διαδίκτυο» παρατηρήθηκαν συχνά στα τέλη της δεκαετίας του 1990). Η μελέτη αποκάλυψε ότι τα κεφάλαια που άλλαξαν ονόματα βρέθηκαν να προσελκύουν 22% περισσότερα νέα χρήματα από κεφάλαια παρόμοιου μεγέθους, επενδυτικού στυλ και άλλα χαρακτηριστικά που δεν υποβλήθηκαν σε αλλαγή ονόματος, παρά το γεγονός ότι η αλλαγή ονόματος ήταν καθαρά καλλυντική και δεν σημειώθηκαν αλλαγές στον τρόπο με τον οποίο το ταμείο επένδυσε. Οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων γνωρίζουν καλά το γεγονός ότι ένα ελκυστικό όνομα αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί πιο εύκολα να προσελκύσει επενδυτές κεφαλαίων, γι 'αυτό κάθε επενδυτής έχει προσωπική ευθύνη για τη δέουσα επιμέλεια στην επένδυση αμοιβαίων κεφαλαίων επιλογές. (Δείτε επίσης: Due diligence σε 10 εύκολα βήματα.)

Η κατώτατη γραμμή

Όπως και η αγορά αυτοκινήτου, οι επενδυτές θα πρέπει πραγματικά να εξετάσουν το ενδεχόμενο να «κοιτάξουν κάτω από την κουκούλα» πριν δεσμεύσουν τα μετρητά τους σε ένα συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο. Το όνομα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου δεν αντικατοπτρίζει πάντα μια πραγματική εικόνα της επένδυσης.

Οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν τον έλεγχο των κεφαλαίων όχι με βάση το όνομα, αλλά με τον τύπο και το μέγεθος των περιουσιακών στοιχείων και να αξιολογήσουν περαιτέρω τον τρόπο με τον οποίο αυτό το κεφάλαιο εντάσσεται στο συνολικό σχέδιο κατανομής περιουσιακών στοιχείων τους. Η αναζήτηση πέρα ​​από τα ονόματα κεφαλαίων για την εξέταση των πραγματικών χαρτοφυλακίων είναι πολύ πιο εύκολη από ό, τι νομίζετε, με τη βοήθεια των υπηρεσιών παρακολούθησης επενδύσεων που διατίθενται στον ιστό. Εν ολίγοις, πριν αγοράσετε, μάθετε τι πραγματικά παίρνετε. (Δείτε επίσης: Επιλογή του σωστού Αμοιβαίου Κεφαλαίου και Πάρα πολλά αμοιβαία κεφάλαια.)