Τι σημαίνει η συγχώνευση Morgan Stanley, E*TRADE for Advisors

Το πρόσφατο Απόκτηση Morgan Stanley της E*TRADE είναι μία από τις μεγαλύτερες ανακατατάξεις στον κλάδο των μεσιτών τα τελευταία χρόνια. Αλλά δεν είναι ακριβώς έκπληξη. Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές είναι μία βασικές τάσεις που διαμορφώνουν τη βιομηχανία προς το παρόν, και είναι πιθανό να συνεχίσουν στο άμεσο μέλλον.

Ωστόσο, μια συγχώνευση αυτού του μεγέθους μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στη βιομηχανία και μπορεί να επηρεάσει τόσο τους πελάτες όσο και τους συμβούλους.

Το μεταβαλλόμενο οικονομικό τοπίο

«Η απόκτηση του E*TRADE από τη Morgan Stanley αντικατοπτρίζει την ευρύτερη τάση προς ενοποίηση της βιομηχανίας και τις προσπάθειες που βλέπουμε σε πολλά οικονομικά ιδρύματα να εξυπηρετούν όλο το φάσμα των τμημάτων πελατών », λέει η Jennifer Butler, διευθύντρια διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και μεσιτικής έρευνας στην Corporate Διορατικότητα.

Στο πλαίσιο αυτής της τάσης, οι εταιρείες αναζητούν τρόπους για να αυξήσουν το φάσμα των υπηρεσιών τους ενώ παράλληλα προσεγγίζουν ένα ευρύτερο δημογραφικό στοιχείο πελατών. «Ο στόχος εδώ είναι να παρέχουμε μια ολιστική οικονομική διαχείριση που θα δίνει στον οργανισμό μια πλήρη εικόνα των περιουσιακών στοιχείων των πελατών και θα διασφαλίζει ότι τα χρήματα παραμένουν εντός της επιχείρησης οικοσύστημα », λέει ο Μπάτλερ, επισημαίνοντας ότι το 61% των ερωτηθέντων επενδυτών συμφωνούν ότι θα ήθελαν να έχουν όλους (ή σχεδόν όλους) τους χρηματοοικονομικούς τους λογαριασμούς με τον εντολέα τους χρηματιστηριακή εταιρεία.

Τι σημαίνει η συγχώνευση για συμβούλους

Ενώ η ενοποίηση μπορεί να προσφέρει πιο ολοκληρωμένες λύσεις για τους πελάτες, ο ιδρυτής του XY Planning Michael Kitces πιστεύει ότι η συγχώνευση είναι πιθανό να έχει σημαντικές επιπτώσεις στις πλατφόρμες φύλαξης της RIA και θα μπορούσε να οδηγήσει σε διάλυση της πλατφόρμας RIA της E*TRADE για μικρές επιχειρήσεις.

«[Η] εξαγορά της E*TRADE από τη Morgan Stanley και πιθανή απώλεια των συμβούλων E*TRADE Advisor ως βιώσιμος ανταγωνιστής RIA για την επιμέλεια ασκεί ακόμη μεγαλύτερη πίεση στη συμφωνία #Schwabitrade», δήλωσε ο Kitces στο μια σειρά από tweets μετά την ανακοίνωση. Τόνισε επίσης ότι υπάρχουν: «Απομένει μόνο μια παρέα με μικρές επιλογές επιμέλειας RIA και ακόμη λιγότερες ανταγωνιστικές επιλογές για μεγάλους RIA.

Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό δεδομένου ότι το μεγαλύτερο μέρος της αγοράς θεματοφυλακής αποτελείται από λίγους μόνο βασικούς παράγοντες και η πρόσθετη ενοποίηση θα μπορούσε να οδηγήσει σε λιγότερες επιλογές για τις ΠΕΑ στο μέλλον. Ενώ οι Fidelity, Pershing, Charles Schwab και Ameritrade κατέχουν το 80% των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας RIA, η E*TRADE έχει κάνει το όνομα της στον χώρο της φύλαξης τα τελευταία χρόνια, κυρίως λόγω της εξαγοράς της Trust Company of America το 2017. Η συγχώνευση με τη Morgan Stanley θα μπορούσε να το αλλάξει αυτό, περιορίζοντας ακόμη περισσότερο το πεδίο των θεματοφυλάκων.

Ενώ ο πραγματικός αντίκτυπος απομένει να φανεί, ο Kitces πιστεύει ότι η συγχώνευση είναι το αποτέλεσμα της συνεχούς επίδρασης του περασμένου έτους σε μηδενικές προμήθειες. Ως εκ τούτου, μπορεί να είναι μόνο μία από μια σειρά συνεχιζόμενων αλλαγών σε ολόκληρο τον κλάδο.

Η κατώτατη γραμμή

Τους τελευταίους μήνες παρατηρήθηκε α αναταραχή συγχωνεύσεων και εξαγορών τόσο για τις μεγάλες όσο και για τις μικρές επιχειρήσεις. Και αν αυτές οι ενοποιήσεις μας έχουν διδάξει κάτι, είναι ότι το συμβουλευτικό τοπίο υφίσταται μια σημαντική αλλαγή. Ενώ η συγχώνευση Morgan Stanley, E*TRADE μπορεί να είναι η μεγαλύτερη τους τελευταίους μήνες, πιθανότατα δεν είναι η τελευταία.