Τα μέσα και τα έξοδα των εξόδων Ε & Α κατά τη διαδικασία

Οι καλές επενδυτικές επιλογές είναι το αποτέλεσμα προσεκτικής εξέτασης όλων των διαθέσιμων πληροφοριών που σχετίζονται με την υπό εξέταση επένδυση. Για πολλούς επενδυτές, η κύρια πηγή πληροφοριών για τους κοινή μετοχή οι επενδύσεις προέρχονται από τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας. Η πλήρης κατανόηση του τρόπου παρουσίασης των πληροφοριών στις οικονομικές καταστάσεις μπορεί να επηρεάσει τις αποφάσεις ενός επενδυτή.

Σε εξέλιξη έρευνα και ανάπτυξη Τα έξοδα αποτελούν ένα πολύ συγκεκριμένο συστατικό της κατάστασης αποτελεσμάτων, αλλά έχουν κατανόηση αυτών των στοιχείων και των η λογιστική που τους περιβάλλει μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να ανακαλύψουν επενδυτικές ευκαιρίες (ή έλλειψή τους) σε νεοαποκτηθέντα Εταιρία. (Δείτε επίσης: Βρείτε την ποιότητα επένδυσης στην κατάσταση αποτελεσμάτων.)

Γνωριμία με τα βασικά

Όταν μια εταιρεία αποκτά μια άλλη, η τιμή αγοράς είναι συχνά ένα ποσό που είναι μεγαλύτερο από το λογιστική αξία της εξαγορασμένης εταιρείας. Στη λογιστική ορολογία, το ασφάλιστρο που καταβάλλεται επί της λογιστικής αξίας καλείται

φήμη και πελατεία, το οποίο αντιμετωπίζεται ως περιουσιακό στοιχείο στο ισολογισμός της εξαγοραστικής εταιρείας. Υπενθυμίζεται ότι ένα περιουσιακό στοιχείο είναι ένας πόρος οικονομικής αξίας που κατέχει ή ελέγχει μια εταιρεία με την προσδοκία ότι θα παράσχει μελλοντικό όφελος. Η υπεραξία που προκύπτει από την εξαγορά αναμένεται να προσφέρει ένα μελλοντικό οικονομικό όφελος στην εξαγορά εταιρεία. (Δείτε επίσης: Ανάγνωση του Ισολογισμού και Μπορείτε να βασιστείτε στην καλή θέληση;)

Όταν ολοκληρωθεί η εξαγορά, η εξαγορά εταιρεία πρέπει να προσδιορίσει και να κατανείμει υπεραξία στα αποκτηθέντα περιουσιακά στοιχεία. Εάν μια εξαγορασμένη εταιρεία διεξάγει έρευνα και ανάπτυξη για ένα νέο προϊόν, αλλά αυτό το προϊόν δεν πωλείται ακόμη, Γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP) απαιτούν να επιβαρυνθεί οποιοδήποτε ασφάλιστρο στην τιμή αγοράς πάνω από τη λογιστική αξία που αποδίδεται σε αυτό το προϊόν. Αυτό το σενάριο αναφέρεται ως έρευνα και ανάπτυξη σε εξέλιξη.

Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι η International Blowfish αποκτά την Fugu Inc. για 1,5 εκατομμύρια δολάρια. Η Fugu αναπτύσσει ένα προϊόν που αναμένεται να γίνει το κύριο πλεονέκτημά της. Το Blowfish καθορίζει ότι 900.000 $ από την τιμή αγοράς θα πρέπει να διατεθούν στο προϊόν. Αυτό το ποσό θεωρείται σε εξέλιξη έρευνα και ανάπτυξη διότι το προϊόν δεν είναι ακόμη έτοιμο προς πώληση από την ημερομηνία λήξης της απόκτησης. Το προϊόν μπορεί να απέχει μόνο εβδομάδες από την εισαγωγή του στην αγορά, αλλά το GAAP απαιτεί από τον Blowfish να δαπανήσει τα $ 900,000 αντί να το καταγράψει ως υπεραξία. (Δείτε επίσης: Τα βασικά των συγχωνεύσεων και εξαγορών.)

Η Λογική

Το να πληρώνει το κορυφαίο δολάριο για μια άλλη εταιρεία μόνο για να γυρίσει και να δαπανήσει ένα μεγάλο μέρος της τιμής εξαγοράς μπορεί να προκαλέσει στους επενδυτές να αναρωτηθούν αν άξιζε την εξαγορά. Στο παραπάνω παράδειγμα, δεν φαίνεται να είναι λογικό, ειδικά επειδή το προϊόν ήταν σχεδόν έτοιμο να εισαχθεί στην αγορά.

Ωστόσο, αν και η απαίτηση για δαπάνες έρευνας και ανάπτυξης κατά τη διαδικασία φαίνεται παράλογη, είναι πράγματι συνεπές με την αντιμετώπιση παρόμοιων δαπανών που πραγματοποιεί μια εταιρεία που επιδιώκει να αναπτύξει εσωτερικά νέα προϊόντα. Το GAAP απαιτεί να δαπανηθούν όλα τα έξοδα έρευνας και ανάπτυξης.Κάποιος μπορεί να ισχυριστεί ότι αυτό παραβιάζει την αρχή της αντιστοίχισης της λογιστικής, η οποία απαιτεί το κόστος να αναγνωρίζεται την ίδια περίοδο με τα έσοδα δημιουργούν, αλλά το κόστος έρευνας και ανάπτυξης δαπανάται επειδή το μελλοντικό οικονομικό όφελος που θα προκύψει από το προϊόν που προκύπτει μπορεί να είναι πολύ υψηλό αβέβαιος.

Επιπτώσεις για τους επενδυτές

Επενδυτές που γνωρίζουν και κατανοούν τους κανόνες που σχετίζονται με τη διαδικασία έξοδα έρευνας και ανάπτυξης έχουν την ευκαιρία να κάνουν πιο ενημερωμένες επενδυτικές επιλογές. Εάν ένας επενδυτής πιστεύει ότι τα τρέχοντα κέρδη έχουν απομειωθεί προσωρινά ως αποτέλεσμα της εφαρμογής της λογιστικής απαιτήσεις, και ότι θα υπάρξει σημαντικό μελλοντικό οικονομικό όφελος ως αποτέλεσμα της έρευνας και της ανάπτυξης που εξασφαλίζεται σε ένα απόκτησης, τότε ενδέχεται να είναι σε θέση να επωφεληθούν από τις πληροφορίες εάν άλλοι επενδυτές αγνοήσουν αυτήν τη δυνατότητα αποτιμήσεις της εταιρείας. Αντίθετα, εάν ένας επενδυτής πιστεύει ότι η τρέχουσα αποτίμηση μιας εταιρείας αντανακλά την προσδοκία για μελλοντικά οικονομικά οφέλη που μπορεί να προκύψουν από μια εξαγορά, αλλά κατανοεί ότι η απόκτηση οδήγησε σε δαπάνες έρευνας και ανάπτυξης σε εξέλιξη, τότε μπορεί να συμπεράνουν ότι ένα μελλοντικό όφελος είναι εξαιρετικά αβέβαιο όπως αντικατοπτρίζεται στη λογιστική αντιμετώπιση του συναλλαγή. Αυτό μπορεί να οδηγήσει τον επενδυτή να καθορίσει ότι η μετοχή είναι υπερτιμημένη.

Επιπλέον, μπορεί να είναι χρήσιμο για τους επενδυτές να εξετάσουν την κρίση που εφαρμόζει η διοίκηση κατά την εφαρμογή των κανόνων σχετικά με την κατανομή της υπεραξίας. Επειδή η εφαρμογή αυτής της λογιστικής αρχής μπορεί να είναι κάπως υποκειμενική, οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν ότι η διοίκηση μπορεί να έχει την ευκαιρία να χρησιμοποιήσει αυτήν την αρχή για να χειριστεί τα κέρδη. Εάν η διοίκηση κατανέμει συνολικά τα έξοδα στην εν εξελίξει έρευνα και ανάπτυξη, μπορεί να υποτιμήσει τα κέρδη στην τρέχουσα περίοδο αναφοράς προς όφελος των μελλοντικών κερδών. (Δείτε επίσης: Μαγειρεύοντας τα βιβλία 101.)

Οι επενδυτές πρέπει να καθορίσουν εάν η εταιρεία έχει προσλάβει εξωτερικό σύμβουλο για να εξετάσει τα γεγονότα και να διαθέσει υπεραξία. Η πρόσληψη ανεξάρτητου συμβούλου ή λογιστή θα μπορούσε να υποδείξει ότι η διοίκηση καταβάλλει προσπάθειες για να τα καταφέρει σωστά, λαμβάνοντας αντικειμενικές αξιολογήσεις.

συμπέρασμα

Η εν εξελίξει έρευνα και ανάπτυξη είναι μια περίπλοκη λογιστική έννοια που αξίζει υψηλό επίπεδο ελέγχου από επενδυτές και άλλους χρήστες οικονομικών καταστάσεων. Η λογιστική αρχή δεν είναι απαραίτητα κακή, είναι απλώς η καλύτερη προσπάθεια του λογιστικού επαγγέλματος να παράσχει ακριβείς οικονομικές πληροφορίες σχετικά με πολύπλοκες επιχειρηματικές συναλλαγές. Οι επενδυτές που έχουν πλήρη κατανόηση της αρχής και γνωρίζουν τους περιορισμούς της έχουν την ευκαιρία να λάβουν πιο ενημερωμένες επενδυτικές αποφάσεις.