9 Κύριες Ερωτήσεις που πρέπει να κάνουν οι επενδυτές στη Διοίκηση

Συμμετοχή σε επενδυτή κλήση συνδιάσκεψης μπορεί να σας προσφέρει μια αίσθηση άνεσης στην επενδυτική σας απόφαση. Εναλλακτικά, μπορεί να σας ενθαρρύνει να απομακρυνθείτε και να ρίξετε το απόθεμα από το χαρτοφυλάκιό σας. Υπάρχουν πολλά οφέλη από τη συνομιλία με έναν με τους επικεφαλής των εταιρειών στις οποίες επενδύετε. Για παράδειγμα, μπορείτε να λαμβάνετε πληροφορίες χωρίς μεσάζοντα, να αισθάνεστε αν η φωνή της διοίκησης είναι ασταθής ή ύποπτη και να δημιουργήσετε μια σχέση με τους διευθυντές της εταιρείας.

Στο παρελθόν, οι κλήσεις συνδιάσκεψης για τα κέρδη ήταν διαθέσιμες μόνο σε αναλυτές και θεσμικούς επενδυτές. Ωστόσο, χάρη στην προσβασιμότητα στο Διαδίκτυο, σχεδόν όλες οι δημόσιες εταιρείες επιτρέπουν σε μεμονωμένους επενδυτές να ακούσουν την κλήση. Ακολουθούν εννέα ερωτήσεις για τη διοίκηση που θα έχουν CEO κάνει περισσότερα από την παράδοση της γραμμής της εταιρείας. Αυτές οι ερωτήσεις θα σας βοηθήσουν να προσδιορίσετε εάν θέλετε να βάλετε την πίστη και τα χρήματά σας σε μια εταιρεία -στόχο.

Πού βλέπετε την εξέλιξη των πωλήσεων τους επόμενους 12 έως 24 μήνες;

Αυτό το χρονικό πλαίσιο θα δώσει στον επενδυτή μια καλή εικόνα των ευκαιριών και των κινδύνων που θα μπορούσαν να παρουσιαστούν τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και ενδιάμεσα.

Επειδή αυτή είναι μια ανοιχτή ερώτηση-και όχι μια απλή ερώτηση "ναι ή όχι" ή μιας λέξης-επιτρέπει στον διευθυντή να δώσει μια ευρεία απάντηση. Perhapsσως θα αγγίξουν μια ποικιλία θεμάτων που θα μπορούσαν να αποδειχθούν πολύτιμα για τη διαδικασία λήψης αποφάσεων του επενδυτή.

Ποιοι είναι οι κίνδυνοι που σχετίζονται με την προμήθεια πρώτων υλών ή τη διατήρηση της γραμμής για το κόστος των υπηρεσιών;

Αυτή η ερώτηση επιτρέπει στον διαχειριστή να αγγίξει δυνητικά μια ποικιλία παραγόντων που θα μπορούσαν να έχουν δυσμενείς επιπτώσεις στο κόστος πρώτων υλών ή της εργασίας που σχετίζονται με την προμήθεια. Η απάντηση του διευθυντή μπορεί να δώσει στον επενδυτή κάποια πολύτιμη εικόνα για τη μελλοντική κατεύθυνση ακαθάριστα περιθώρια, η οποία με τη σειρά της θα δώσει κάποια εικόνα για τα μελλοντικά πιθανά κέρδη.

Οι πραγματικά έξυπνοι επενδυτές θα συγκρίνουν την απάντηση σε αυτήν την ερώτηση με τις προβλέψεις για τα κέρδη που έχουν πλευρά πώλησης κάνει.

Ποια είναι η καλύτερη χρήση για μετρητά στον Ισολογισμό της Εταιρείας; Πώς σχεδιάζει η Εταιρεία να αντλήσει κεφάλαιο προκειμένου να χρηματοδοτήσει μελλοντική ανάπτυξη;

Η απάντηση του διευθυντή σε αυτές τις ερωτήσεις μπορεί να υποδεικνύει εάν η εταιρεία σχεδιάζει ένα συγχώνευση ή εξαγορά, εάν θα χρησιμοποιήσει τα μετρητά του για να επαναγοράσει κοινές μετοχές στην ανοιχτή αγορά, ή εάν αισθάνεται ότι είναι καλύτερα να εξοικονομήσετε μετρητά για μελλοντική επέκταση. Αυτές οι πληροφορίες είναι ιδιαίτερα πολύτιμες γιατί ενδέχεται να προειδοποιήσουν τον επενδυτή για πιθανούς καταλύτες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν την μετοχή σε υψηλότερη τιμή (ή σε πιθανούς κινδύνους που θα μπορούσαν να την μειώσουν).

Εάν ρωτάτε για μελλοντική ανάπτυξη, θα πρέπει να αναζητήσετε μια απάντηση που θα έδειχνε ότι η εταιρεία λαμβάνει μέτρα για να βελτιώσει τη θέση της στην αγορά. Εάν η εταιρεία δεν αναπτύσσεται και χάνει μετρητά, τότε ξέρετε τι είδους απόδοση πρέπει να περιμένετε.

Ποιοι είναι οι αναδυόμενοι ανταγωνιστές στον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείτε;

Αυτή η ερώτηση θα ενημερώσει τον επενδυτή ποιος είναι ο ανταγωνισμός και/ή ποιος μπορεί να είναι στο μέλλον. Μπορεί επίσης να ειδοποιήσει τον επενδυτή για νέα προϊόντα/υπηρεσίες που ενδέχεται να έρθουν στην αγορά, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν την εταιρεία κάποια στιγμή στο δρόμο. Κατά συνέπεια, η διοίκηση μπορεί επίσης να αποκαλύψει σχέδια για το πώς σχεδιάζει να αντιμετωπίσει αυτούς τους αναδυόμενους ανταγωνιστές.

Ποιο μέρος της επιχείρησης σας δημιουργεί τα περισσότερα προβλήματα τώρα;

Η απάντηση θα εντοπίσει πιθανές αδυναμίες στον οργανισμό της εταιρείας και θα δώσει κάποια εικόνα για τα μελλοντικά κέρδη. Για παράδειγμα, εάν ο διαχειριστής δηλώσει ότι η Division XYZ αναγκάστηκε να πληρώσει περισσότερα στο τρέχον τρίμηνο για τις πρώτες ύλες της λόγω προβλήματος εφοδιασμού (και ο επενδυτής γνωρίζει ότι το τμήμα XYZ αποτελεί το 40% των συνολικών εσόδων της εταιρείας), ο επενδυτής θα μπορούσε να υποθέσει με εύλογη σιγουριά ότι μπορεί να υπάρξει βραχυπρόθεσμα κέρδη έλλειμμα.

Λάβετε υπόψη ότι ο εντοπισμός προβληματικών περιοχών είναι μόνο ένα μέρος της εξίσωσης. Είναι πολύ πιο σημαντικό να ακούσουμε τι σχεδιάζει να κάνει η εταιρεία για την επίλυση των προβληματικών περιοχών τόσο βραχυπρόθεσμα όσο και μακροπρόθεσμα.

Πόσο κοντά είναι η Wall Street όσον αφορά την εκτίμηση των αποτελεσμάτων των κερδών της εταιρείας σας;

Με αυτήν την ερώτηση, ο επενδυτής ρωτά εάν η εταιρεία θα συναντηθεί συναινετικές εκτιμήσεις. Σκέψου το. Εάν ο διευθυντής απαντήσει ότι "οι αναλυτές της Wall Street συνήθως μας υποτιμούν", το υπονοούμενο είναι ότι θα συνεχίσουν να το κάνουν αυτό και θα μπορούσαν να υπάρξουν κάποια ανάποδα στα μελλοντικά κέρδη.

Αντιστρόφως, εάν ο διευθυντής σχολιάσει ότι "Οι αναλυτές είναι μερικές φορές λίγο υπερβολικά αισιόδοξοι", το συμπέρασμα είναι ότι θα μπορούσε να υπάρξει έλλειψη κερδών κάποια στιγμή στο μέλλον.

Ποιο μέρος της επιχείρησης πιστεύετε ότι αγνοείται που έχει περισσότερες ανατροπές από ό, τι το δίνει η Wall Street;

Αυτή η ερώτηση θα οδηγήσει επίσης τον διευθυντή να αποκαλύψει περισσότερα για τα θετικά σημεία της εταιρείας. Πιθανότατα θα εμπνεύσει μια μακρά απάντηση από τον διευθυντή, ο οποίος αναμφίβολα θα λατρέψει να μιλά για τις θετικές πτυχές της εταιρείας που δεν εκπροσωπούνται στα μέσα ενημέρωσης.

Η απάντηση του διευθυντή θα αποκαλύψει επίσης πιθανώς την πηγή του δυνητικού ανοδικού κέρδη εκπλήξεις, το οποίο είναι σημαντικό επειδή ενδέχεται να επιτρέψει στον επενδυτή να αγοράσει μετοχές πριν ο αντίκτυπος (των κερδών) αντικατοπτριστεί στην τιμή της μετοχής.

Έχετε σχέδια για να προωθήσετε ή να προωθήσετε το απόθεμα;

Γνωρίζοντας εάν και πότε η διοίκηση σχεδιάζει να προωθήσει το απόθεμα σε μεμονωμένα ή/και θεσμικοί επενδυτές είναι ανεκτίμητης αξίας επειδή ο έξυπνος επενδυτής (υποθέτοντας ότι του αρέσουν τα βασικά της εταιρείας) μπορεί να αγοράσει μετοχές μπροστά από αυτό που θα μπορούσε να είναι ένα μεγάλο ποσό αγοραστικής πίεσης. Άτομα που ψάχνουν να εισέλθουν στο χρόνο ή ένα σημείο εξόδου στο απόθεμα μπορεί επίσης να θεωρήσει ότι η συγκεκριμένη ερώτηση είναι πολύτιμη.

Ποιοι καταλύτες θα επηρεάσουν τη μετοχή στο μέλλον;

Και πάλι, αυτή είναι μια ανοιχτή ερώτηση, οπότε ο διαχειριστής είναι πιθανό να δώσει στον επενδυτή μια πληθώρα πληροφοριών. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ο διαχειριστής μπορεί να επισημάνει τις δυνατότητες για νέα αναλυτής κάλυψη, η πιθανότητα η εταιρεία να έχει ένα ισχυρότερο έτος από αυτό που περιμένουν οι περισσότεροι, ή σχεδιάζει να προωθήσει τη μετοχή. Αντιστρόφως, ο διαχειριστής ενδέχεται να δώσει πληροφορίες σχετικά με αρνητικούς καταλύτες που θα μπορούσαν να επηρεάσουν δυσμενώς την τιμή της μετοχής.

Η κατώτατη γραμμή

Η συνομιλία ενός προς έναν με τους διευθυντές είναι μια καταπληκτική ευκαιρία να συγκεντρώσετε έγκαιρες, πολύτιμες πληροφορίες. Θυμηθείτε, όλες οι πληροφορίες που λαμβάνετε από αυτούς τους διαχειριστές είναι άμεσα διαθέσιμες αλλού στο κοινό, αλλά το οι πληροφορίες που συλλέγετε ακούγοντας πώς απαντούν στις ερωτήσεις ανάλογα με τον τόνο και την ταχύτητα θα λένε περισσότερα από οποιαδήποτε κέρδη έκθεση θα μπορούσε.

Πηγαίνετε λοιπόν εκεί έξω και προνοηθείτε. Καλέστε τους διαχειριστές της εταιρείας της μελλοντικής σας επένδυσης και συμμετάσχετε σε κλήσεις συνδιάσκεψης. Και μην ξεχάσετε να κάνετε πολλές ερωτήσεις! Θα είσαι ευτυχισμένος που το έκανες.