Ορισμός ανταλλαγής διασποράς μεταξύ αγορών

Τι είναι το Intermarket Spread Swap;

Μια ανταλλαγή περιθωρίων μεταξύ αγοράς είναι μια ανταλλαγή ή πώληση ενός ομολόγου με ένα άλλο με διαφορετικούς όρους, όπως διαφορετικό ποσοστό κουπονιού, αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας ή ημερομηνία λήξης, για να κεφαλαιοποιηθούν οι αποκλίσεις αποδόσεων μεταξύ ομολόγων κλάδους.

Κατανόηση Ανταλλαγής Διασποράς Διαδικτύου

Μια ανταλλαγή διαφοράς μεταξύ των αγορών μπορεί να συμβάλει στη δημιουργία πιο ευνοϊκών διασπορά απόδοσης για τον επενδυτή. Το περιθώριο απόδοσης είναι μια διαφορά μεταξύ των αποδόσεων διαφόρων χρεογράφων με διαφορετική διάρκεια, αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότηταςκαι κίνδυνος. Με άλλα λόγια, ένα ασφάλεια σταθερού εισοδήματος πωλείται ή ανταλλάσσεται με άλλο τίτλο που θεωρείται ανώτερος κατά κάποιο τρόπο.

Με την είσοδο σε μια ανταλλαγή περιθωρίων μεταξύ των αγορών, τα μέρη αποκτούν έκθεση στα υποκείμενα ομόλογα, χωρίς να χρειάζεται να κατέχουν απευθείας τους τίτλους. Μια ανταλλαγή περιθωρίων μεταξύ των αγορών είναι επίσης μια στρατηγική για την προσπάθεια βελτίωσης της θέσης ενός επενδυτή μέσω διαφοροποίησης.

Ευκαιρίες για ανταλλαγές περιθωρίου μεταξύ των αγορών υπάρχουν όταν υπάρχουν διαφορές πιστωτικής ποιότητας ή χαρακτηριστικών μεταξύ των ομολόγων. Για παράδειγμα, οι επενδυτές θα ανταλλάσσουν αξιόγραφα δημόσιου για εταιρικούς τίτλους εάν υπάρχει μεγάλη πιστωτική διαφορά μεταξύ των δύο επενδύσεων και η διαφορά αναμένεται να μειωθεί. Ένα μέρος θα πλήρωνε την απόδοση εταιρικά ομόλογα ενώ ο άλλος θα πληρώσει το επιτόκιο του δημοσίου συν το αρχικό εύρος. Καθώς το spread διευρύνεται ή περιορίζεται, τα μέρη θα αρχίσουν να κερδίζουν ή να χάνουν στο swap.

Μια ανταλλαγή περιθωρίων μεταξύ των αγορών θα μπορούσε να συμβεί σε μια κατάσταση όπου το ποσοστό απόδοσης της επένδυσης σε ένα ομόλογο αλλάζει, οπότε ο επενδυτής το «ανταλλάσσει» με το μέσο με την καλύτερη απόδοση. Για παράδειγμα, εάν ένας τύπος ομολόγων έχει ιστορικά δει 2% ποσοστό επιστροφής, αλλά η διαφορά απόδοσης αποκαλύπτει μια διαφορά 3%, ο επενδυτής μπορεί να σκεφτεί να «ανταλλάξει» ή ουσιαστικά να πουλήσει το ομόλογο για να προσπαθήσει να περιορίσει τη διαφορά και να κερδίσει υψηλότερο κέρδος.

Περιορισμοί Ανταλλαγής Διανομής Διαδικτύου

Ένας σημαντικός παράγοντας μιας ανταλλαγής περιθωρίων μεταξύ των αγορών είναι να εξετάσει ο επενδυτής τι οδηγεί στη διαφορά στη διαφορά απόδοσης. Συνήθως, οι αποδόσεις των ομολόγων τείνουν να αυξάνονται όταν πέφτουν οι τιμές τους, αλλά ένας έξυπνος επενδυτής θα λάβει επίσης υπόψη ακριβώς τι προκαλεί πτώση αυτών των τιμών.

Για παράδειγμα, σε περιόδους ύφεσης, μια ευρεία διαφορά απόδοσης θα μπορούσε στην πραγματικότητα να αντιπροσωπεύει τον αντιληπτό υψηλότερο κίνδυνο αυτού του ομολόγου αντί για κάποια τιμή ευκαιρίας. Αγοράζοντας αυτό που πραγματικά συνοψίζεται άχρηστα ομόλογα είναι μια απόφαση που δεν πρέπει να ληφθεί σοβαρά υπόψη από τους επενδυτές.