Καθορισμός προτύπων για πράσινους επενδυτές

Μια ομάδα επιστημόνων για το κλίμα, υποστηριζόμενη από τα Ηνωμένα Έθνη, προειδοποίησε στην τελευταία της έκθεση ότι ο κόσμος μπορεί να είναι σε καλό δρόμο να θερμανθεί κατά περισσότερους από τρεις βαθμοί Κελσίου, διπλάσιος από τον στόχο της Συμφωνίας του Παρισιού, με συνέπειες για το πώς αυτό θα ανακατασκευάσει δραματικά τις κοινωνίες και τη ζωή στον πλανήτη Γη. Η τελευταία έκθεση από την Διακυβερνητική Επιτροπή για την Αλλαγή του Κλίματος έρχεται μετά από χρόνια καθαρών μηδενικών δεσμεύσεων από εθνικές κυβερνήσεις, πόλεις, επιχειρήσεις και επενδυτές. Και αυτή η τελευταία δόση εκφράζει την πιο δυνατή προειδοποιητική κραυγή μέχρι σήμερα για τον αντίκτυπο των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου που αγγίζουν επίπεδα ρεκόρ. Το επίκεντρο αυτής της έκθεσης, της τρίτης που κυκλοφόρησε από τον Αύγουστο του 2021, είναι στο τεράστιο οπλοστάσιο της ανθρωπότητας τεχνολογία, τεχνογνωσία και πλούτος που δεν χρησιμοποιούνται επαρκώς στις προσπάθειες να εξασφαλιστεί ένα βιώσιμο κλίμα σε το μέλλον.

Μιλώντας για τον ΟΗΕ, κυκλοφόρησε επίσης το τελευταίο του

Έκθεση Χρηματοδότησης για Βιώσιμη Ανάπτυξη, που συγκροτήθηκε από τη Διυπηρεσιακή Ειδική Ομάδα για τη Χρηματοδότηση της Ανάπτυξης. Η έκθεση αναφέρει ότι τα επενδυτικά κριτήρια ESG —που ισχύουν, φυσικά, για περιβαλλοντικά, κοινωνικά και διακυβέρνηση— λείπουν από το πραγματικό αίτημα των κεφαλαίων ESG, που είναι ο περιβαλλοντικός αντίκτυπος. Απαιτεί περισσότερα από αυτά τα κεφάλαια για να κατευθύνουν επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές που τα χρειάζονται περισσότερο και όχι πίσω σε κορυφαίες συμμετοχές ESG όπως η Apple, η Microsoft και η Alphabet—τρεις από τις πιο διαδεδομένες μετοχές ESG στο ESG κεφάλαια. Η έκθεση εγείρει το πανάρχαιο δίλημμα των επενδυτών σχετικά με το εάν ο σκοπός της επένδυσης ESG είναι να μειώσει τον κίνδυνο και να επιδιώξει κέρδος ή να βοηθήσει στην καταπολέμηση της υπερθέρμανσης του πλανήτη. Και αν και τα δύο, με ποια σειρά; Η Task Force του ΟΗΕ επεσήμανε ότι τα βιώσιμα κεφάλαια ενδέχεται να έχουν ακόμη μικρότερη έκθεση στις αναδυόμενες αγορές. Τα μη βιώσιμα κεφάλαια, τα οποία λέει ότι συσχετίζονται με την αύξηση των κατηγοριών greenwashing εναντίον κεφαλαίων που μπορεί απλώς να χρησιμοποιούν την ετικέτα ESG για να βελτιώσουν το μάρκετινγκ τους.

Εγγραφείτε τώρα: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

Γνωρίστε τη Λίζα Γουλ

Λίζα Γουλ είναι ο Διευθύνων Σύμβουλος της US SIF: The Forum for Sustainable and Responsible Investment, μιας ένωσης μελών με έδρα τις ΗΠΑ που προωθεί τις βιώσιμες επενδύσεις σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Η κ. Woll είναι επίσης ιδρύτρια της Global Sustainable Investment Alliance, μιας συνεργασίας των πέντε μεγαλύτερων οργανισμών βιώσιμων επενδύσεων που βασίζονται σε μέλη στη Γη. Πριν ενταχθεί στο US SIF, ήταν εκτελεστική διευθύντρια του International Women's Media Foundation. Η κ. Woll έχει επίσης περάσει μια δεκαετία δουλεύοντας για τα ανθρώπινα δικαιώματα των παιδιών και είναι μέλος του Συμβουλευτικού Συμβουλίου του Τμήματος για τα Δικαιώματα των Παιδιών της Human Rights Watch.

Τι υπάρχει σε αυτό το επεισόδιο;

Πίσω από τη στροφή του επενδυτικού κλάδου προς βιώσιμες και υπεύθυνες επενδύσεις κρύβονται μερικά ισχυρά οργανώσεις και μη κερδοσκοπικά ιδρύματα που προσπαθούν να θέσουν τα πρότυπα για την ESG, κοινωνικά υπεύθυνα και αντίκτυπη επένδυση. US SIF: Το Φόρουμ για τις Βιώσιμες και Υπεύθυνες Επενδύσεις είναι ένας από τους αρχικούς οργανισμούς που συμβάλλει στη δημιουργία αυτών των προτύπων για διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και επενδυτικές τράπεζες για περισσότερο από ένα δεκαετία. Η Lisa Woll είναι η Διευθύνουσα Σύμβουλος της US SIF και είναι μαζί μας σήμερα στο Green Investor. Ευχαριστώ που είστε εδώ.

Λίζα:

«Ευχαριστώ, Κάλεμπ».

Caleb:

«Ξέρω ότι έδωσα μια πολύ ευρεία επισκόπηση 50.000 ποδιών, αλλά εσείς είστε ο Διευθύνων Σύμβουλος. Μας λέτε τι είναι πραγματικά το US SIF και τι πρέπει να γνωρίζουν οι μεμονωμένοι επενδυτές για αυτό».

Λίζα:

"Σίγουρος. Έτσι, το US SIF είναι πραγματικά για την επέκταση και την πρόοδο του τομέα του βιώσιμος επένδυση. Πώς χρησιμοποιεί ένας επενδυτής ESG—περιβαλλοντικές, κοινωνικές και διακυβέρνησης—πληροφορίες στην επενδυτική διαδικασία. Και έχουμε μέλη που κυμαίνονται από ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων έως διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, οικονομικούς συμβούλους, σύμβουλοι, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα κοινοτικής ανάπτυξης, μη κερδοσκοπικού χαρακτήρα, και παρόχους μεγάλων δεδομένων και έρευνας, όπως το Bloomberg και η MSCI, η Sustainalytics, για παράδειγμα. Τα μέλη μας είναι πολύ αφοσιωμένα. Πολλοί από αυτούς ήταν οι αρχικοί ηγέτες στις δεκαετίες του '70 και του '80 ως προς την ανάπτυξη και την έναρξη του τομέα των βιώσιμων επενδύσεων».

«Και προσπαθήσαμε να αναπτύξουμε το πεδίο, να διευρύνουμε τις γνώσεις των ανθρώπων μέσα από μια σειρά στρατηγικών που περιλαμβάνουν την προώθηση του τομέα μέσω των υπηρεσιών μελών μας, της έρευνας. Πολλοί βιώσιμοι επενδυτές και άλλοι επενδυτές γνωρίζουν την κάθε διετή αναφορά τάσεων που εξετάζει το μέγεθος της αγοράς βιώσιμων επενδύσεων και τις τάσεις στην αγορά. Κάνουμε πολλή εκπαίδευση και κατάρτιση. Θα μιλήσω λίγο αργότερα, ίσως, για τα μαθήματα που έχουμε και είναι διαθέσιμα τόσο σε επαγγελματίες λιανικής όσο και σε οικονομικούς επαγγελματίες. Και συνεργαζόμαστε πολύ με τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής για να αλλάξουμε το σύστημα πολιτικής στο οποίο λειτουργεί ο τομέας. Και στη συνέχεια συνεργαζόμαστε επίσης με μέσα όπως εσείς για να προσπαθήσουμε να διευρύνουμε τη γνώση του κοινού για τον τομέα. Τοποθετούμε πολλά άρθρα γνώμης και άρθρα σχετικά με το πώς ένας επενδυτής, αν διαπιστευμένος ή όχι, μπορείτε να κοιτάξετε ένα άρθρο και να πείτε: «Ω, αυτό μου δίνει περισσότερες πληροφορίες για το πώς θα μπορούσα να σκεφτώ τις επενδύσεις στο φακό του φύλου ή το κλίμα ή την ποικιλομορφία στην επενδυτική διαδικασία. Έτσι, μιλάμε κάπως για εκπαίδευση, ενημέρωση, μεταμόρφωση. Αυτές είναι οι λέξεις-κλειδιά για τη στρατηγική μας».

Caleb:

"Ναι. Με αυτόν τον τρόπο είμαστε και παιδαγωγοί. Και είστε μη κερδοσκοπικός οργανισμός ή χρηματοδοτούμενοι από έναν μη κερδοσκοπικό οργανισμό. Λοιπόν, ποιος χρηματοδοτεί αυτόν τον μη κερδοσκοπικό οργανισμό; Οι οργανώσεις μέλη σας ή μπορεί κάποιος να το κάνει αυτό;».

Λίζα:

«Για να είσαι μέλος, πρέπει να συμμετέχεις στο χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες βιομηχανία με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, και πρέπει είτε να κάνετε βιώσιμες επενδύσεις είτε να ξεκινήσετε τον δρόμο για να το κάνετε. Ο προϋπολογισμός μας αποτελείται σε μεγάλο βαθμό από εισφορές μελών, αλλά έχουμε επίσης πολλά μαθήματα που έχουν κόστος εγγραφής. Είχαμε ένα ετήσιο συνέδριο τα τελευταία χρόνια που ακυρώθηκε λόγω του COVID-19, αλλά κάναμε ένα εικονικό πέρυσι και θα το κάνουμε στο Νέο Μεξικό λίγο αργότερα φέτος το Ιούνιος. Αυτό μας παρέχει κάποια έσοδα. Και μετά παίρνουμε κάποια χρηματοδότηση από το ίδρυμα. Έτσι, ανάμεσα σε όλα αυτά τα κομμάτια, κέρδισαν και τα δύο έσοδα, συνδρομές μέλους και κάποια χρηματοδότηση του ιδρύματος, έχουμε αρκετά διαφοροποιημένηπροϋπολογισμός."

Caleb:

«Το ξέρετε καλύτερα από εμένα, αλλά όταν οι άνθρωποι προσπαθούν να εισέλθουν σε αυτό το επενδυτικό θέμα για πρώτη φορά, ή ίσως είναι αφού συστήνεται από τον οικονομικό τους σύμβουλο, υπάρχει τόση σύγχυση σχετικά με το τι είναι και τι δεν είναι και τι είναι το ESG και τι είναι SRI? Είναι μια σούπα αλφαβήτου ως ένα βαθμό. Αλλά πέρα ​​από αυτό, είναι η μέτρηση των πραγμάτων που είναι το πιο σημαντικό για τους επενδυτές. Και έχει γίνει πολλή συζήτηση, αν αυτές οι μετρήσεις ή οι οδηγίες μετρούν πραγματικά τον αντίκτυπο του συμπέρασμα σε πολλές από αυτές τις εταιρείες που αξιολογούνται; Ή μήπως μετρούν τον αντίκτυπο στο ίδιο το κλίμα; Πού κάθεται το US SIF σε αυτόν τον πάγκο;»

Λίζα:

«Λοιπόν, αυτή είναι κάπως η ερώτηση σχετικά με το πώς χρησιμοποιούνται τα δεδομένα; Χρησιμοποιείται από έναν επενδυτή για να καταλάβει ποιος είναι ο κλιματικός κίνδυνος, για παράδειγμα, ή η κλιματική ευκαιρία για μια εταιρεία ή ποιος είναι ο αντίκτυπος της εταιρείας στον κόσμο σε σχέση με το κλίμα; Και έτσι ονομάζουμε Materiality One και Materiality 2.0, και αυτό θα είναι ένα από τις ολομέλειες στη διάσκεψή μας, για ποιο σκοπό προορίζονται να χρησιμοποιηθούν τα δεδομένα και πώς προκύπτουν μεταχειρισμένος?"

«Και αυτό που θα έλεγα είναι ότι σίγουρα υπάρχουν μέλη δικά μας και στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών γενικότερα που εξετάζουν πραγματικά την ουσία του πώς ένα συγκεκριμένο ζήτημα επηρεάζει τους κινδύνους μιας εταιρείας και ευκαιρίες; Και θα έλεγα επίσης ότι υπάρχουν πιθανώς ισάριθμοι άνθρωποι που ενδιαφέρονται για αυτό το κομμάτι, αλλά επίσης ανησυχούν πολύ, πολύ για τον αντίκτυπο των πρακτικών μιας εταιρείας και στην κοινωνία. Και νομίζω ότι οι άνθρωποι αρχίζουν να σκέφτονται περισσότερο αυτό το δευτερεύον κομμάτι όσον αφορά το είδος των δεδομένων που είναι σημαντικά για έναν επενδυτή. Και έτσι, αναμένω μέσα στα επόμενα χρόνια ότι θα υπάρξει μεγαλύτερο ενδιαφέρον και ώθηση για τη λήψη δεδομένων που δεν εξετάζουν μόνο τον αντίκτυπο στις εταιρείες, αλλά τον αντίκτυπο των εταιρειών στην κοινωνία».

Caleb:

«Γνωρίζουμε ότι αυτό έχει γίνει πιο σημαντικό θέμα μεταξύ επενδυτών όλων των ηλικιών, αλλά ειδικά των νεότερων επενδυτών που ίσως ξεκινούν το επενδυτικό τους ταξίδι ή αρχίζουν να το κάνουν χαρτοφυλάκιο κατασκευή. Και ίσως δεν θέλουν τα ορυκτά καύσιμα, ή ίσως δεν θέλουν εταιρείες των οποίων τα διοικητικά συμβούλια ή τα στελέχη δεν εγκρίνουν, στα χαρτοφυλάκιά τους. Έτσι, υπάρχουν εξαιρετικά εργαλεία εκεί έξω. Το Morningstar τα έχει. Το MSCI τα έχει. Sustainalytics, και είχαμε Shila Wattamwar από την Sustainalytics. Υπάρχουν μερικά καλά εργαλεία εκεί έξω, αλλά στο θέμα σας, ο τρόπος με τον οποίο χρησιμοποιείτε τα εργαλεία είναι σημαντικός δεδομένου του τελικού παιχνιδιού σας ως επενδυτής. Ανησυχείτε για τον αντίκτυπο ή ανησυχείτε για το τελικό αποτέλεσμα; Έτσι, είναι πραγματικά πώς θέλετε να δείτε αυτό το πρίσμα. Είμαι σωστός?"

Λίζα:

"Ναί. Αλλά κάνω και ένα μικρό βήμα πίσω γιατί δεν προέρχομαι από τον κόσμο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών και από τόσους πολλούς ανθρώπους που ξέρω ή ήξερα και εξακολουθώ να γνωρίζω, πιθανότατα όπως πολλοί από τους φίλους σας, δεν γνωρίζουν πολύ οικονομικά όλα. Και έτσι, για μένα, ένα από τα πρώτα πράγματα που πρέπει να σκεφτώ είναι: «Πώς εκπαιδεύεται ο μέσος μαθητής σας για τα οικονομικά;» και ακριβώς τη διαφορά μεταξύ ενός στοκ και ένα δεσμός ή ένα απόθεμα σε α αμοιβαίο κεφάλαιο? Και νιώθω ότι σε αυτή τη χώρα, έχουμε πολύ χαμηλό ποσοστό γνώση οικονομικών, το οποίο είναι προβληματικό ανεξάρτητα από το είδος της επένδυσης που εξετάζετε."

«Αλλά νομίζω ότι υπάρχουν πολλά πράγματα μικροεπενδυτές μπορεί να κάνει για να μπει στο γήπεδο. Ένα από τα πράγματα που ίσως δεν συζητιέται τόσο πολύ όσο η ανάπτυξη της κοινότητας τράπεζες και πιστωτικές ενώσεις, όπου μπορείτε να βάλετε το δικό σας μετρητά, και πραγματοποιούν τις επενδύσεις τους σε κοινότητες χαμηλού εισοδήματος και υποεξυπηρετούμενες. Και αυτό είναι κάτι που πραγματικά μπορεί να κάνει κάθε επενδυτής, ακόμα κι αν δεν είναι έτοιμος για αυτό χρηματιστήριο ή αμοιβαία κεφάλαια ή ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, κ.λπ. Έτσι, μας αρέσει πάντα να μιλάμε γι' αυτό γιατί μπορείτε να βρείτε ένα CDFI σχεδόν οπουδήποτε στη χώρα. Έτσι, αυτό είναι ένα πράγμα που μπορεί να κοιτάξει ένας επενδυτής».

«Και τότε νομίζω ότι κάθε επενδυτής που πρόκειται να επενδύσει στο χρηματιστήριο πρέπει πραγματικά να κάνει τη δική του δέουσα επιμέλεια σχετικά με το είδος της εταιρείας θέλουν να επενδύσουν, είτε το αμοιβαίο κεφάλαιο στο οποίο επενδύουν σας δίνει τις πληροφορίες που θέλετε σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο χρησιμοποιούν τα κριτήρια ESG. Και έχουμε πολλούς οδηγούς τόσο για διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων και ιδιώτες επενδυτές σχετικά με το πώς να ξεκινήσετε να παίρνετε αυτήν την απόφαση και πού να βρείτε τα δεδομένα που χρειάζεστε για να λάβετε αυτές τις αποφάσεις. Μια από τις ερωτήσεις που μας κάνουν τόσο πολύ οι δημοσιογράφοι είναι, «Πώς μπορώ να εξηγήσω αυτόν τον τομέα στον μέσο λιανικό επενδυτή, κάποιος που μπορεί να έχει 20.000 $ θέλει να βάλει σε ένα διακριτικό ταμείο εκτός της συνταξιοδότησής του που μπορεί να έχει στο εργασία'. Και έτσι, δημιουργήσαμε ένα δωρεάν διαδικτυακό μάθημα διάρκειας 30 λεπτών (που μπορείτε να μεταβείτε στο δικό μας δικτυακός τόπος και πρόσβαση) που θα βοηθούσε ένα άτομο που ίσως δεν είναι τόσο εξοικειωμένο με τις χρηματοπιστωτικές αγορές γενικά, αλλά πραγματικά δεν γνωρίζει τίποτα για τις βιώσιμες επενδύσεις. Και μπορούν να παρακολουθήσουν αυτό το μάθημα για μισή ώρα και να μάθουν περισσότερα για αυτό. Άρα, είναι και αυτή μια επιλογή».

Caleb:

«Θα συνδεθούμε με αυτό, παιδιά στις σημειώσεις της εκπομπής. Οπότε ελέγξτε το οπωσδήποτε. Και έχω ρίξει μια ματιά, και είναι εξαιρετικά χρήσιμο. Πολλοί καλοί όροι και ορισμοί και γενικά εκπαιδευτικό υλικό στον ιστότοπο SIF των ΗΠΑ. Λοιπόν, σας ευχαριστώ που το βάλατε εκεί. Ξέρω ότι όλοι όσοι το κοιτούν το εκτιμούν. Αποκάλυψη είναι μεγάλη υπόθεση. Γνωρίζουμε ότι οι κανόνες είναι ίσως λίγο πιο σκληροί στην Ευρώπη από ό, τι είναι εδώ στις ΗΠΑ, αλλά έχουμε αρχίσει να βλέπουμε μια αναβάθμιση αυτών των κανόνων. ο SEC προτείνει να γίνει υποχρεωτικό για τις εταιρείες να αποκαλύπτουν τον κλιματικό κίνδυνο που αντιμετωπίζουν και να τον βρουν πολύ εύκολα οι επενδυτές. Πρόσφατα έκαναν πρόταση. Είναι έξω για σχόλια εδώ και ένα μήνα περίπου. Πιστεύατε ότι η SEC προχώρησε αρκετά σε αυτό που προτείνει; Ή πιστεύετε ότι χρειαζόμαστε πολύ αυστηρότερους περιορισμούς, κανόνες και κατευθυντήριες γραμμές εδώ στις ΗΠΑ για τις εταιρείες και τους επενδυτές των ΗΠΑ;

Λίζα:

«Λοιπόν, ίσως μπορώ να κάνω ένα βήμα πίσω και να πω ότι το 2009, η US SIF έστειλε μια επιστολή στην SEC υπογεγραμμένη από επενδυτές σε όλο τον κόσμο ζητώντας υποχρεωτική και ευρεία αποκάλυψη ESG. Αυτό, νομίζω, είναι πριν από 13 χρόνια. Άρα, έχει περάσει πολύς καιρός. Λάβαμε μερικές αποκαλύψεις υπό την κυβέρνηση Ομπάμα και η αποκάλυψη της κλιματικής αλλαγής είναι πολύ μεγάλη κάτι που θα έλεγα ότι όλος ο τομέας έχει αναζητήσει, όχι μόνο οι άνθρωποι που εργάζονται για το κλίμα θέματα. Αλλά θα έλεγα ότι οι περισσότεροι επενδυτές ήθελαν κάτι τέτοιο. Είναι 500 σελίδες. Δεν μπορέσαμε ακόμη να ελέγξουμε ολόκληρο το έγγραφο. Νομίζω ότι αυτό που θα λέγαμε είναι ότι είναι ένα απίστευτα σημαντικό βήμα προς τα εμπρός. Θα μας επιτρέψει να έχουμε ολοκληρωμένα και συγκρίσιμα δεδομένα σε κίνδυνο για το κλίμα για τις εταιρείες και ότι πιστεύουμε ότι αυτό είναι α πολύ σημαντικό πρώτο βήμα για το τι αναμένουμε να είναι πρόσθετα στοιχεία γνωστοποίησης που θα προέρχονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στο επόμενο διάστημα έτος."

Caleb:

«Τι συμβαίνει με τις ΗΠΑ; Φαίνεται ότι είμαστε πιο αργοί από άλλες χώρες όσον αφορά τη λήψη των κατευθυντήριων γραμμών γύρω από αυτό. Όταν κοιτάτε τι συμβαίνει στην Ευρώπη και την ΕΚΤ και ορισμένους άλλους οργανισμούς εκεί, το έκαναν πιο γρήγορα. Είναι επειδή η βιομηχανία είναι τόσο εδραιωμένη εδώ, ή απλώς έτσι λειτουργούν τα αργά εργαλεία χάραξης πολιτικής εδώ στις Ηνωμένες Πολιτείες σε σύγκριση με άλλες χώρες;

Λίζα:

«Είναι δύσκολο να απαντήσω γενικά, επειδή υπήρξαν τόσες πολλές διαφορετικές χώρες που έκαναν κάποιο επίπεδο απαιτούμενης βιώσιμης χρηματοοικονομικής ρύθμισης. Από την Αυστραλία μέχρι το Λονδίνο, την Αγγλία και τη Νέα Ζηλανδία και, φυσικά, η ΕΕ είναι ο μεγάλος παράγοντας, και αυτό παραμένει μια συζήτηση, ακόμη και στην ΕΕ, πολύ υπό συζήτηση όσον αφορά το τι πρόκειται να μετρηθεί σε ένα πράσινο ταμείο, για παράδειγμα. Λοιπόν, νομίζω ότι η SEC... αλλάζουμε την ηγεσία της SEC κάθε φορά που υπάρχει μια νέα διοίκηση και αυτό από μόνο του την καθιστά υπηρεσία επειδή είναι επίσης ανεξάρτητη. Αυτό μπορεί να κινείται πιο αργά από άλλα σε διάφορα μέρη του κόσμου».

«Και νομίζω ότι αυτή η αποκάλυψη, ωστόσο, έχει καταστεί πλέον τόσο επιτακτική, διότι αν έχετε μεγάλους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων που δραστηριοποιούνται στις ΗΠΑ και στην Ευρώπη, θα πρέπει ήδη να ανταποκρίνονται στις απαιτήσεις της ΕΕ και σε κάποιο σημείο θέλουν να έχουν ίσους όρους ανταγωνισμού όπου δεν θα έχουν αυτές τις διαφορετικές αποκαλύψεις που απαιτούνται σε διαφορετικά μέρη του κόσμος. Και έτσι, νομίζω ότι η SEC καλύψει τη διαφορά, τουλάχιστον για το κλίμα, που ήταν πιθανώς ο νούμερο ένα τομέας εστίασης από βιώσιμους επενδυτές την τελευταία δεκαετία, είναι ένα πολύ σημαντικό βήμα προς τα εμπρός. Προσδοκούμε ανθρώπινο κεφάλαιο η διαχείριση θα ακολουθήσει. Έχουμε ήδη στείλει ορισμένα αρχικά σχόλια σχετικά με το τι πιστεύουμε ότι πρέπει να υπάρχει, συμπεριλαμβανομένης της εστίασης στην αναπηρία ως μέρος αυτού. Και μετά αναμένουμε αργότερα μέσα στο έτος κάποιου είδους πρόταση, ή ίσως στις αρχές του επόμενου έτους, σχετικά με τον τρόπο ονομασίας των βιώσιμων κεφαλαίων και ποιες είναι οι προσδοκίες σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο περιγράφετε τα κεφάλαια με ακρίβεια».

Caleb:

«Πού βρίσκεστε σε μερικούς από τους μεγαλύτερους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο; Και μιλάω για το BlackRock και κάποιους άλλους που λένε αποεπένδυση δεν είναι ο δρόμος για την προσπάθεια δημιουργίας αλλαγής στον κλάδο και μείωσης της υπερθέρμανσης του πλανήτη. Πρέπει να παραμείνουμε επενδύσεις σε αυτές τις εταιρείες για να κάνουμε αλλαγές. Υπάρχει μεγάλη συζήτηση γι' αυτό. Πρόσφατα, είχαμε Divest Harvard, η οργάνωση υπό την ηγεσία των φοιτητών από το Πανεπιστήμιο του Χάρβαρντ, στην εκπομπή, και κατάφεραν να πείσουν το Χάρβαρντ να προχωρήσει προς την αποεπένδυση. Αλλά πού βρίσκεστε στον οργανισμό σας σχετικά με το εάν αυτός είναι ο δρόμος; Ή μήπως δεν υπάρχει μόνο ένας δρόμος για να προσπαθήσουμε να δημιουργήσουμε αλλαγές στον κλάδο;».

Λίζα:

«Λοιπόν, σίγουρα δεν υπάρχει ένα μονοπάτι. Και έτσι, μέρος του είναι, όταν εξετάζετε τα ζητήματα της εκποίησης, αυτό που θα λέγαμε είναι αν πρόκειται να πάτε για να κατέχετε μια εταιρεία που πιστεύετε ότι δεν έχει εξαιρετικά ποιοτικά πρότυπα, θα πρέπει να ασχολείστε μαζί της τους. Θα πρέπει να χρησιμοποιείτε τη δύναμή σας ως μέτοχος για να αλληλεπιδράσετε και με τους δύο από τις συζητήσεις με τα ανώτερα στελέχη μέχρι την υποβολή ανάλυση για να διασφαλίσετε ότι θα ψηφίσετε δηλώσεις πληρεξουσίου. Όλα αυτά είναι πραγματικά σημαντικά».

«Και αυτή είναι μια στρατηγική που έχουν ακολουθήσει ορισμένες εταιρείες, η οποία είναι να παραμείνουν επενδύσεις σε εταιρείες που θα μπορούσαν να μην θεωρούνται ως οι άνθρωποι με τα υψηλότερα επιτεύγματα αυτή τη στιγμή, αλλά να προσπαθήσουμε να τους ωθήσουμε να γίνουν με υψηλότερες επιδόσεις σύμπλεξη. Νομίζω ότι υπάρχει τόπος και χρόνος για αποεπένδυση σε καταστάσεις όπως η Νότια Αφρική, η οποία, φυσικά, ήταν η πραγματική αρχή αυτής της ανάπτυξης βιώσιμων επενδύσεων πριν από 40, 50 χρόνια. Υπάρχουν ορισμένες περιπτώσεις όπου η κατοχή μετοχών, ιδίως εταιρειών που είναι τόσο κραυγαλέες σε θέματα ανθρωπίνων δικαιωμάτων και άλλες, είναι απλώς αβάσιμη. Και μετά, υπάρχει ένας εντελώς άλλος τομέας στον οποίο μπορείτε πραγματικά να πιέσετε τις εταιρείες να κάνουν σημαντικές αλλαγές. Και ένα podcast που μπορεί να θέλετε να έχετε είναι σχετικά με τον πραγματικά μεγάλο αριθμό αποφάσεων των μετόχων που έχουν μετακινηθεί προς τα εμπρός αυτή τη σεζόν, την οποία έχουμε δει ανάπτυξη, ιδιαίτερα σε περιβαλλοντικά, κοινωνικά ζητήματα τα τελευταία δύο χρόνια. Και αυτό είναι ένα σημάδι ότι οι επενδυτές θέλουν να δεσμευτούν περισσότερο και οι εταιρείες είναι, σε κάποιο βαθμό, ανοιχτές σε αυτή τη δέσμευση».

Caleb:

«Οι ακροατές θα θυμούνται ότι είχαμε Κινητήρας Νο. 1 και Ακολουθήστε αυτό στην εκπομπή. Και οι δύο ακολουθούν διαφορετικούς δρόμους ακτιβιστές επενδυτές. Λοιπόν, πάλι, εκεί… και μετά υπάρχει το Divest Harvard, το οποίο προσπαθεί να πείσει το Χάρβαρντ να εκχωρήσει εντελώς από εταιρείες ορυκτών καυσίμων. Έτσι, όπως αναφέρατε, υπάρχουν πολλά διαφορετικά μονοπάτια για να επιλέξουν οι επενδυτές. Αλλά τι λείπει από τη βιομηχανία όσον αφορά είτε περισσότερη εκπαίδευση, περισσότερη ρύθμιση, είτε πιο συντονισμένη προσπάθεια ή συγκεντρωμένη προσπάθεια μεταξύ οργανισμών όπως ο δικός σας για να πιέσουν για τη διαφορά; Τι πιστεύεις ότι πρέπει να ακολουθήσει;»

Λίζα:

«Μεγάλη ερώτηση. Μερικοί τομείς που πιστεύω ότι είναι πραγματικά σημαντικοί: Νομίζω ότι το κομμάτι της εκπαίδευσης είναι πολύ σημαντικό. Έτσι, όπως ανέφερα, έχουμε ένα μάθημα λιανικής, αλλά έχουμε και ένα μάθημα για το Βασικές αρχές της βιώσιμης επένδυσης και αντίκτυπου, το οποίο προορίζεται για συμβούλους, στην πραγματικότητα. Αλλά έχουμε πολλούς διαφορετικούς ανθρώπους που το λαμβάνουν: θεματοφύλακας Φοιτητές, ΜΚΟ που θέλουν να ασχοληθούν με τον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, τόσοι άλλοι. Οι σύμβουλοι εξακολουθούν να είναι το πρωταρχικό επίκεντρο, αλλά πολλοί άλλοι επαγγελματίες του χρηματοοικονομικού τομέα το προσλαμβάνουν, και αυτό γίνεται για να μπορέσουν να επιταχύνουν την είσοδό τους στον τομέα. Η τρίτη σειρά μαθημάτων που έχουμε είναι με το CFFP, είναι ο μόνος προσδιορισμός για βιώσιμες επενδύσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες. Και είμαστε μόλις στο δεύτερο έτος, ή ίσως στην αρχή του τρίτου μας, και αυτό είναι ένας σημαντικός οδηγός επειδή είναι η μόνη διαπίστευση στις Η.Π.Α. Και έτσι, ελπίζουμε πραγματικά ότι περισσότεροι άνθρωποι θα το ακολουθήσουν προς τα εμπρός. Και δίνει επίσης στους πιθανούς πελάτες τη γνώση ότι ο συγκεκριμένος σύμβουλος έχει περάσει από μια αυστηρή, αυστηρή διαδικασία για να πουν ότι είναι ειδικός στις βιώσιμες επενδύσεις».

«Η εκπαίδευση είναι πραγματικά σημαντική. Συνταξιοδότηση τα σχέδια είναι πραγματικά σημαντικά. Γνωρίζετε, λοιπόν, ότι ο ΔΟΛ εκδίδει έναν τελικό κανόνα κάποια στιγμή τους επόμενους μήνες σχετικά με τη χρήση της ψηφοφορίας με πληρεξούσιο καθώς και τη χρήση κριτηρίων ESG στα συνταξιοδοτικά προγράμματα. Συνταξιοδοτικά προγράμματα... εάν μπορούσατε να κάνετε τα περισσότερα προγράμματα συνταξιοδότησης εργαζομένων/εργοδότη να έχουν μία ή περισσότερες επιλογές ESG, θα βλέπατε σημαντική αύξηση των εισροών σε κεφάλαια που λαμβάνουν υπόψη τα κριτήρια ESG. Πιστεύουμε ότι είναι πολύ σημαντικό. Ήταν μια σχετικά αργή κίνηση. Ένα κομμάτι που είναι πολύ ενδιαφέρον είναι ότι το ομοσπονδιακό σχέδιο λιτότητας για τους ομοσπονδιακούς υπαλλήλους είναι το μεγαλύτερο πρόγραμμα στον κόσμο, στην πραγματικότητα, αλλά είναι το μεγαλύτερο πρόγραμμα συνταξιοδότησης στις Ηνωμένες Πολιτείες Τα κράτη, και αυτά, το καλοκαίρι, θα προσθέσουν ένα παράθυρο αμοιβαίων κεφαλαίων στις βασικές επιλογές τους, και αυτό θα περιλαμβάνει ESG επιλογές. Έτσι, πιστεύουμε ότι είναι μια πραγματικά σημαντική ευκαιρία για τους ομοσπονδιακούς υπαλλήλους που συχνά πηγαίνουν να εργαστούν για την ομοσπονδιακή κυβέρνηση επειδή ενδιαφέρονται για την εργασία ή τους ενδιαφέρει το κλίμα, ή νοιάζονται για τα ανθρώπινα δικαιώματα να ρίξουν μια ματιά στο συνταξιοδοτικό τους πρόγραμμα και να πούν, «Α, ίσως θα έπρεπε να μεταφέρω κάποια χρήματα σε αυτό το ταμείο που εργάζεται για την αντιμετώπιση των εργασιακών δικαιωμάτων», κάτι σαν ότι."

«Έτσι, ο τομέας της συνταξιοδότησης είναι πολύ σημαντικός. Και μετά νομίζω ότι ένα άλλο κομμάτι που είναι πολύ σημαντικό είναι... Είμαι στο US SIF για 15 χρόνια. Ο τομέας έχει αλλάξει δραματικά σε αυτό το διάστημα, οπότε νιώθω ότι είχα τρεις διαφορετικές δουλειές. Έχει αλλάξει τόσο πολύ με τον καιρό. Ένα από τα πράγματα που έχουν συμβεί στο χωράφι είναι αυτό που ονομάζω σιλό. Έτσι, έχετε ανθρώπους που είναι μόνο στις δημόσιες αγορές, έχετε ανθρώπους που ενδιαφέρονται μόνο για τις ιδιωτικές αγορές, έχετε ανθρώπους που ασχολούνται μόνο με τα ομολογιακά κεφάλαια. Και έτσι αυτό που νομίζω είναι εάν όλοι μιλούσαμε με πιο ομοιόμορφη φωνή για τη σημασία της χρήσης όλων των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετρητών, προωθήστε βιώσιμες επενδύσεις, είναι μια πολύ πιο παραγωγική συζήτηση από ό, τι, αν είστε στις δημόσιες αγορές, μπορεί να είστε λιγότερο επιδραστικό από το να είσαι επενδυτής ιδιωτικών κεφαλαίων, επειδή γνωρίζουμε ότι τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια είναι πραγματικά ανοιχτά μόνο σε σχετικά λίγους Αμερικανοί. Και έτσι, θα ήθελα να δω αυτή τη συζήτηση, όπως κάνουμε όλοι μας... Τα μέλη μας προέρχονται από όλα τα μέρη της αγοράς αλλά κυρίως ασχολούνται με τις λαϊκές αγορές. Οχι εντελώς. Και τότε κάποιες άλλες ομάδες μελών όπως η δική μας ασχολούνται όλες με την ιδιωτική αγορά. Και νομίζω ότι πρέπει να μιλήσουμε με ενιαία φωνή για τη χρήση του συνόλου των οικονομικών αγορές για να μπορέσουν να προωθήσουν καλύτερες επενδύσεις που είναι καλύτερες για τις εταιρείες και καλύτερες για κοινωνία."

Caleb:

«Καταφέρετε πολύ καλά γιατί οι δημόσιες αγορές μετοχών είναι τεράστιες, αλλά δεν είναι τίποτα σε σύγκριση με την αγορά ομολόγων, και οι ιδιωτικές αγορές είναι επίσης τεράστιες. Αλλά είναι λίγο τυλιγμένα στο μυστήριο γιατί πρέπει να είσαι διαπιστευμένος. Είναι κλειστά, υπάρχουν είτε hedge funds ή ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια, και δεν ξέρετε μέχρι να μάθετε τι συμβαίνει μέσα σε αυτά. Και μετά στο άλλο σας σημείο, υπάρχουν μετρητά και υπάρχουν άλλα επενδυτικά οχήματα. Όλοι τους πρέπει να κοιτάζουν τουλάχιστον το ίδιο βιβλίο προσευχής, αν όχι να τραγουδούν από αυτό».

Λίζα:

"Ακριβώς."

Caleb:

«Τι ακολουθεί για το US SIF, Λίζα; Ποιοι είναι οι στόχοι σας για τα επόμενα τρία με πέντε χρόνια; Και αν επιτύχετε πραγματικά τον αντίκτυπο που θέλετε να δείτε, τι σημαίνει αυτό; Πώς μοιάζει αυτό;»

Λίζα:

«Έτσι, μόνο από μια προοπτική πολιτικής, ένα πράγμα που δημιουργήσαμε στην αρχή αυτής της διακυβέρνησης ήταν το σύνολο των στόχων πολιτικής μας στο πλαίσιο αυτού διοίκηση, και ένα από αυτά ήταν να δημιουργήσουμε ένα γραφείο του Λευκού Οίκου για βιώσιμα οικονομικά και επιχειρηματικά, επειδή πιστεύαμε ότι θα ήταν ένα εξαιρετικό μέρος για συγκεντρώνει και τις δύο εταιρείες που ενδιαφέρονται πολύ να εξετάσουν τα θέματα ESG και έχουν πρωτοστατήσει σε αυτό και, φυσικά, επενδυτές που έχουν επίσης που οδηγεί σε αυτό. Και σκεφτήκαμε ότι θα ήταν υπέροχο να έχουμε μια θέση στη διοίκηση όπου όλες οι διαφορετικές υπηρεσίες και τμήματα του Λευκού Οίκου θα μπορούσαν να έρθουν και να μάθουν περισσότερα για το τι είναι βιώσιμη επένδυση».

«Για παράδειγμα, συναντηθήκαμε με πολλά γραφεία στον Λευκό Οίκο και ομοσπονδιακές υπηρεσίες που εργάζονται σε θέματα που είναι πραγματικά κρίσιμα για τον τομέα μας να πείτε, «Όταν σκέφτεστε αυτά τα θέματα, σκέφτεστε τους επενδυτές ως πιθανούς συνεργάτες ή πιθανούς ειδικούς;» Και πολλές φορές η απάντηση είναι όχι. Και έτσι, για να μπορέσουμε να αφιερώσουμε περισσότερο χρόνο στην εκπαίδευση των υπευθύνων χάραξης πολιτικής, ιδιαίτερα στη διοίκηση που ενδιαφέρεται τουλάχιστον... Ενδιαφέρομαι πολύ για τα δικαιώματα των εργαζομένων και το κλίμα και άλλα σημαντικά ζητήματα, το να μπορούμε να κάνουμε περισσότερα από αυτά θα ήταν υπέροχο. Το να αποκτήσετε ένα γραφείο στον Λευκό Οίκο για βιώσιμα οικονομικά και επιχειρηματικά θα ήταν υπέροχο».

«Λαμβάνοντας τις αλλαγές που προσπαθούμε να κάνουμε στον ΔΟΛ και την ERISA και ουσιαστικά αλλάζοντας τον ίδιο τον νόμο, τον νόμο στην ERISA, για να μην έχουμε εκκρεμές κάθε φορά που γίνεται αλλαγή διοίκησης για τη συνταξιοδότηση, αυτό θα ήταν μεγάλος. Να μπορούμε να λάβουμε αρκετή χρηματοδότηση για να αναλάβουμε το εκπαιδευτικό μας έργο και να μπορούμε να το προσφέρουμε δωρεάν, έτσι ώστε περισσότεροι σύμβουλοι και άλλοι θα μορφωθούν χωρίς αυτό το εμπόδιο της πληρωμής αμοιβής, αυτό θα ήταν εκπληκτικός. Και μετά να αποκτήσουμε περισσότερα μέσα ενημέρωσης για να κατανοήσουν αυτόν τον τομέα και να γράφουν γι 'αυτό με ουσία και ευγλωττία, μορφωμένες απόψεις, αυτό είναι πάντα κάτι που μας αρέσει επίσης. Και απόκτηση βιώσιμων επενδύσεων σε περισσότερες τηλεοπτικές εκπομπές. Περισσότερες εκπομπές ειδήσεων, περισσότερες οικονομικές εκπομπές, όπου πολλές φορές είναι κάπως ανύπαρκτο. Ενώ τα έντυπα μέσα και το ραδιόφωνο ενδιαφέρθηκαν, θα έλεγα, λίγο περισσότερο από ό, τι η τηλεόραση γενικά. Και έτσι, αυτό θα ήταν υπέροχο να το δούμε, το οποίο είναι ότι κάθε φορά υπάρχουν χρηματοπιστωτικές αγορές συνέντευξη με έναν ειδικό, τουλάχιστον μία στις πέντε φορές έχετε κάποιον που είναι βιώσιμη επένδυση ειδικός. Αυτό θα ήταν υπέροχο να δούμε τα επόμενα πέντε χρόνια».

Caleb:

«Ε, φίλε, σήμερα έχεις μια λίστα. Είμαι βέβαιος ότι αυτό είναι μόνο ένα μέρος μιας πολύ μεγάλης λίστας που έχετε δημιουργήσει και βρίσκεται κάπου σε έναν πίνακα. Αλλά στα χρόνια που ήσασταν εκεί, το έχετε πάει πολύ μακριά και ανυπομονούμε να το παρακολουθήσουμε να συνεχίζει να αυξάνεται τα επόμενα χρόνια. Και θα ήθελα πολύ να σε δω στο γραφείο στον Λευκό Οίκο. Θα έρθω να σας επισκεφτώ εκεί, και προσπαθούμε να κάνουμε τον ρόλο μας εδώ διαδίδοντας τη λέξη. Λοιπόν, καλά που μιλάμε μαζί σας. Lisa Woll, η διευθύνουσα σύμβουλος της US SIF. Ευχαριστώ πολύ που συμμετείχατε στο Green Investor."

Λίζα:

"Ευχαριστώ πολύ."