Επιστροφή στο σχολείο με τις βασικές αρχές του Χρηματιστηρίου

Κάντε αυτές τις τέσσερις συνεχόμενες εβδομάδες κερδών για το χρηματιστήριο των ΗΠΑ, καθώς το ράλι έχει γίνει αναμφισβήτητο. Ο S&P 500 και ο Nasdaq ανέβηκαν και οι δύο περισσότερο από 3% την περασμένη εβδομάδα, με τον Dow 2,9%. Ο S&P 500 έχει πλέον σκαρφαλώσει 15% από τα χαμηλά του στα μέσα Ιουνίου, ενώ ο Nasdaq έχει υποχωρήσει 20% από τότε. Αυτό θα μπορούσε τεχνικά να χαρακτηριστεί ως νέο ανατιμητική αγορά για τον δείκτη. ένα 20% επαναφορά από ένα πρόσφατο χαμηλό ταιριάζει με τον λογαριασμό - ή τον ταύρο - αλλά υπάρχουν πολλές απόψεις σχετικά με αυτό. Αλλά δεν μπορούμε να αρνηθούμε τη δύναμη του ράλι, ειδικά όταν εμβαθύνουμε στα charts. Το μέσο απόθεμα στο Nasdaq Composite ο δείκτης ενισχύεται κατά 34% από τα χαμηλά του. Θυμηθείτε, μόλις πριν από λίγους μήνες, μιλούσαμε για τη μέση μετοχή του Nasdaq να υποχωρεί κατά 50% από τα υψηλά του. Το εκκρεμές έχει γυρίσει πίσω με μεγάλο τρόπο. Σε όλη την αγορά, το ώθηση πλάτους ήταν αρκετά εντυπωσιακό. Και όχι, αυτό δεν είναι κολύμπι.

Ο δείκτης εμπιστοσύνης αναπνοής είναι α

τεχνικός δείκτης χρησιμοποιείται για να εξακριβώσει δυναμική της αγοράς. Υπολογίζεται υπολογίζοντας τον αριθμό των εκκρεμών εκδόσεων σε ένα χρηματιστήριο, όπως το Χρηματιστήριο Νέας Υόρκης (NYSE), διαιρούμενο με τον συνολικό αριθμό τευχών—προώθηση συν φθίνουσα—σε αυτό και δημιουργώντας ένα δεκαήμερο κινούμενος μέσος όρος αυτού του ποσοστού. Το Breadth Thrust Indicator αναπτύχθηκε από τον Martin Zweig, έναν θρυλικό επενδυτή, σύμβουλο και συγγραφέα. Αυτός είναι ο λόγος που μερικοί άνθρωποι το αποκαλούν δείκτη αναπνοής του Zweig. Σύμφωνα με τον Zweig, από το 1945 έχουν γίνει μόνο 14 ωθήσεις πλάτους και βρισκόμαστε στη μέση μιας ολοκαίνουργιας. Το ενενήντα τοις εκατό των στοιχείων του S&P 500 είναι πλέον πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών. Αυτό είναι το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2021. Το μέσο κέρδος μετά από μια ώθηση εύρους, σύμφωνα με τον Zweig, είναι 24,6% σε ένα μέσο χρονικό διάστημα 11 μηνών. Και η πλειοψηφία των ανοδικών αγορών; Αυτά ξεκινούν με ωθήσεις πλάτους - είναι σημαντικές.

Τα καλύτερα οικονομικά νέα μπορεί να έχουν να κάνουν με τη βελτίωση του συναισθήματος. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη αυξήθηκε ξανά, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν Δείκτης καταναλωτικού συναισθήματος (MCSI), και ο πληθωρισμός καταναλωτών και παραγωγών μειώθηκε από τα υψηλά τους τον περασμένο μήνα. Αυτά μπορεί να είναι τα σημάδια που αναζητά η Fed για να πιστέψει ότι η μάχη της για αύξηση των επιτοκίων ενάντια στον πληθωρισμό λειτουργεί και ίσως μειώσει τον ρυθμό των αυξήσεων επιτοκίων στις επόμενες δύο FOMC συναντήσεις φέτος. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κεφαλαίων της Fed δείχνουν τώρα μια πιθανότητα 55% ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά μισό τοις εκατό στη συνεδρίασή της που ξεκινά στις 21 Σεπτεμβρίου και με πιθανότητα 45% να αυξηθεί κατά άλλα τρία τέταρτα του ποσοστού σημείο. Αυτός ο αριθμός εκτινάχθηκε την περασμένη εβδομάδα, μετά τη δημοσιοποίηση των αριθμών για τον πληθωρισμό.

Εν τω μεταξύ, η αγορά ομολόγων συνεχίζει να έχει μια απαισιόδοξη άποψη για τις οικονομικές προοπτικές, με εξάπλωση μεταξύ της διετίας και της 10ετίας συνεχίζοντας τις αποδόσεις της αντιστροφή στο αρνητικό 41 μονάδες βάσης (bps). Μετάφραση: Οι επενδυτές ομολόγων δεν έχουν μεγάλες ελπίδες για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές της οικονομίας. Αυτή η διελκυστίνδα έχει πολλούς αμφισβητίες που αποκαλούν την πρόσφατη άνοδο των αποθεμάτων α ράλι κορόιδο. Το ποσοστό βραχυπρόθεσμου επιτοκίου της μέσης μετοχής στον S&P 500 παραμένει σε υψηλά που δεν έχουμε δει από τον Απρίλιο του 2020. Σύντομο ενδιαφέρον υποδεικνύει πόσες μετοχές μιας εταιρείας, ενός δείκτη ή ενός ETF πωλούνται αυτήν τη στιγμή short—στοιχηματίζοντας ότι θα μειωθούν. Αυτό είναι αρκετά απαισιόδοξο, αλλά θα μπορούσε επίσης να είναι ένας από εκείνους τους αντίθετους δείκτες όπου η ακραία πτώση είναι ένα σημάδι ότι η αγορά θα μπορούσε να αλλάξει — και έχει γίνει.

Εγγραφείτε τώρα: Apple Podcast / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

Γνωρίστε τον Brian Feroldi

Ο Brian Feroldi είναι ένας οικονομικός εκπαιδευτής που έχει γράψει εκτενώς για τα χρήματα, τα προσωπικά οικονομικά και τις επενδύσεις από τότε που αποφοίτησε από το κολέγιο το 2004. Μοιράζεται τις γνώσεις του με τον κόσμο στο Twitter, το YouTube, το Instagram και το Motley Fool. Ο Brian ξεκίνησε να επενδύει για πρώτη φορά το 2004 και οι μεμονωμένες επιλογές μετοχών του ξεπερνούν σταθερά την αγορά έκτοτε.

Το 2015, ο Brian έγινε συγγραφέας πλήρους απασχόλησης για το Motley Fool. Έκτοτε έχει γράψει περισσότερα από 3.000 άρθρα σχετικά με τις μετοχές, τις επενδύσεις και τα προσωπικά οικονομικά. Έχει επίσης εμφανιστεί σε μια σειρά από podcast και βίντεο.

Το 2020, κατά τη διάρκεια της κορύφωσης της πανδημίας COVID-19, ο Brian πέρασε περισσότερες από 20 ώρες φιλοξενώντας το "Fool Live", μια συνεδρία Zoom μόνο για μέλη. Ο Μπράιαν βοήθησε χιλιάδες μεμονωμένους επενδυτές να παραμείνουν ήρεμοι και συγκεντρωμένοι κατά τη χειρότερη περίοδο της κρίσης.

Τι υπάρχει σε αυτό το Επεισόδιο;

Είναι εύκολο για επενδυτές σαν εμάς να σκεφτούν υπερβολικά πώς επενδύουμε. Υπάρχουν τόσες πολλές επιλογές, τόσες πολλές πληροφορίες και τόσοι πολλοί λόγοι για να μην ρισκάρουμε. Και μετά είναι τα ζωώδη πνεύματά μας, που μας λένε να τρέχουμε όταν φοβόμαστε και να είμαστε άπληστοι όταν έχουμε αυτοπεποίθηση. Τι θα γινόταν όμως αν απογυμνώσαμε όλα τα πρωτόγονα ένστικτά μας πίσω στα βασικά και κάναμε στον εαυτό μας μερικές υπερθεμελιώδεις ερωτήσεις; Γιατί να επενδύσουμε; Γιατί θέλουμε να επενδύσουμε σε μετοχές; Γιατί ανεβαίνει το χρηματιστήριο; Όχι κάθε χρόνο - αλλά το ιστορικό του τα τελευταία 150 χρόνια - είναι αρκετά καλό. Ο Brian Feraldi, ο μακροχρόνιος οικονομικός δημοσιογράφος και παρατηρητής της αγοράς, έχει γράψει ένα καταπληκτικό βιβλίο που αντιμετωπίζει μερικά από αυτά τα ερωτήματα. Λέγεται Γιατί ανεβαίνει το Χρηματιστήριο;, καλύπτοντας όλα όσα θα έπρεπε να είχατε διδαχθεί για την επένδυση στο σχολείο, αλλά δεν ήταν. Και ο Brian είναι ο ειδικός μας καλεσμένος αυτή την εβδομάδα στο Investopedia Express. Καλώς ήρθες Μπράιαν.

Μπράιαν: «Ευχαριστώ, Κάλεμπ, που με έχεις. Είναι υπέροχο που είμαι εδώ».

Caleb: «Συνήθως θα ρωτούσα γιατί έγραψες το βιβλίο, αλλά το έγραψες γιατί κανείς δεν διδάσκει αυτές τις βασικές αρχές. Εννοώ, το κάνουμε στο Investopedia, αλλά κανείς δεν το έχει βάλει σε ένα όμορφο μικρό βιβλίο, κάπως όπως το έκανες με το δικό σου. Ήταν αυτή η έμπνευση απλώς για να προσπαθήσουμε να τα αποστάξουμε όλα αυτά στα βασικά, τα ABC και τα 123 γιατί αυτό το χρηματιστήριο μας έχει απλώς αυτόν τον μαγικό τρόπο να ανεβαίνει χρόνο με τον χρόνο;"

Μπράιαν: «Πολύ, πάρα πολύ. Ανακάλυψα την επένδυση αμέσως μετά την αποφοίτησή μου από το κολέγιο το 2004, και μόλις διάβασα το πρώτο μου βιβλίο για τα χρήματα και προσωπικά οικονομικά, μόλις πήγα σε μια σειρά άμετρης ανάγνωσης όπου καταβρόχθισα σχεδόν κάθε βιβλίο που θα μπορούσα παίρνω. Και έχω διαβάσει όλα τα κλασικά για επενδύσεις σχετικά με τον Warren Buffett, τον Peter Lynch, τον Jack Bogle, κ.λπ., και είναι απλά εκπληκτικοί, φανταστικοί πόροι για τους επενδυτές. Αλλά η νούμερο ένα ερώτηση που είχα σχετικά με τις επενδύσεις ήταν ο τίτλος του βιβλίου μου: γιατί ανεβαίνει το χρηματιστήριο; Τόσα πολλά από αυτά τα φανταστικά βιβλία λένε ότι πρέπει να εξοικονομήσετε ένα μέρος του εισοδήματός σας, να επενδύσετε με μια μακροπρόθεσμη νοοτροπία, δολάριο μέσου κόστους στην αγορά, και η αγορά ανεβαίνει συνεχώς. Και πιστεύω πως —βλέπω τη μακροπρόθεσμη ιστορία του S&P 500—αλλά αυτό που δεν μου εξηγήθηκε ποτέ ήταν γιατί—ποια ήταν η υποκείμενη δύναμη που προκάλεσε την άνοδο της αγοράς με την πάροδο του χρόνου; Έτσι, επειδή εγώ προσωπικά αναζητούσα αυτές τις πληροφορίες πριν από 20 χρόνια, τώρα που τις ξέρω, απλώς πιστεύω ότι υπάρχει είναι ένα τεράστιο κενό που λείπει στην εκπαίδευση του μέσου μετόχου εκεί έξω, ότι δεν ξέρουν γιατί συμβαίνει πάνω. Αυτός λοιπόν ήταν ο στόχος του βιβλίου—να συμπληρώσει αυτή την πληροφορία που λείπει».

Caleb: «Ναι, το θεωρούμε δεδομένο. Αλλά αν κοιτάξετε το ιστορικό, εξετάζουμε κάπου μεταξύ 9 και 11% μέσες ετήσιες αποδόσεις που ξεκινούν μέχρι το δεύτερο μέρος του 19ου αιώνα. Η χρηματιστηριακή αγορά έχει περάσει πολλά —το γνωρίζουμε—πολλά κραχ, πολλές ανοδικές αγορές, πολλές bear markets. Αλλά υπάρχει αυτή η ανυπέρβλητη ανάβαση που συνεχίζει να ανεβαίνει και προς τα δεξιά. Και δεν νομίζω ότι αρκετοί άνθρωποι σταματούν και κάνουν αυτή την ερώτηση στον εαυτό τους, απλώς το θεωρούμε δεδομένο. Λοιπόν, βάλτε τα χρήματά σας στο χρηματιστήριο και, ως δια μαγείας, ανεβαίνουν. Αλλά πραγματικά, εσείς και εγώ ήμασταν πολύ κοντά σε αυτό, στην καριέρα μας. Βλέπουμε πολλές εταιρείες χωρίς κέρδη όπου η μετοχή ανεβαίνει με την πάροδο του χρόνου. Είδαμε ότι με τις μετοχές μιμιδίων, το βλέπετε στις μετοχές του Διαδικτύου, και πιθανότατα να πηγαίνει πίσω στη μανία των τουλιπών του 17ου αιώνα. Ξέρετε, υπάρχει αυτή η ιδέα ότι μπορεί να είναι κερδοφόρο μια μέρα, μπορεί να έχει την καλύτερη ιδέα, έτσι οι επενδυτές έχουν μεγάλη πίστη στο μέλλον ακόμα και όταν δεν μπορούν να το δουν. Γιατί το κάνουν αυτό;».

Μπράιαν: «Νομίζω ότι ένα από τα πιο δύσκολα πράγματα σχετικά με την επένδυση είναι ότι βραχυπρόθεσμα, δεν υπάρχει απολύτως καμία συσχέτιση με αυτό που κάνει μια μετοχή και αυτό που κάνει η ίδια η επιχείρηση—μια εταιρεία μπορεί να χάνει χρήματα, μπορεί να χάνει πελάτες, μπορεί να χάνει μερίδιο αγοράς και η μετοχή της μπορεί ακόμα να πέσει πάνω. Το 2020, είδαμε βασικά κάθε μετοχή να ανεβαίνει κατευθείαν. Και μάλιστα, όσο πιο ριψοκίνδυνο ήταν η μετοχή, τόσο πιο γρήγορα ανέβαινε. Ενώ φέτος, είδαμε το ακριβώς αντίθετο, όπου ορισμένες εταιρείες εξακολουθούν να αναπτύσσονται, αυξάνονται τα περιθώρια κέρδους τους, αυξάνοντας τους πελάτες τους, αυξάνοντας τα κέρδη τους, και οι μετοχές τους πήγαιναν ευθεία κάτω. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το υπέροχο απόφθεγμα του Μπέντζαμιν Γκράχαμ είναι τόσο εύστοχο: «Βραχυπρόθεσμα, η αγορά είναι μια μηχανή ψηφοφορίας. Μακροπρόθεσμα, η αγορά είναι μια μηχανή ζύγισης." Ο στόχος για το βιβλίο μου και ο στόχος για πολλά εκπαίδευση είναι απλώς να συνειδητοποιήσουν οι επενδυτές ποιο στο καλό είναι η «ζυγιστική μηχανή» αυτής της εξίσωσης που σημαίνει. Αν κοιτάξετε τις ειδήσεις ή αν κοιτάξετε το τηλέφωνό σας, η μόνη πληροφορία που λαμβάνουν οι περισσότεροι επενδυτές —το 99% των μεμονωμένων επενδυτών— για μια μετοχή, είναι η τιμή. Βλέπετε την τιμή της μετοχής! Αυτή είναι η μόνη πληροφορία που βλέπετε. Πρέπει πραγματικά να κάνετε δουλειά για να πάτε και να υπολογίσετε τα κέρδη της εταιρείας. Ποια κατεύθυνση κινούνται τα κέρδη της εταιρείας; Το ίδιο ισχύει και για την αγορά γενικά. Όλοι γνωρίζουν την τιμή του Dow. Όλοι γνωρίζουν την τιμή του S&P 500. Πόσοι άνθρωποι γνωρίζουν ποια είναι τα κέρδη των στοιχείων Dow, τα κέρδη των εταιρειών S&P 500; Μόλις το ανακαλύψετε και δείτε τη μακροπρόθεσμη τάση των κερδών του S&P 500 και η τιμή του S&P 500, γίνεται απλά ξεκάθαρο ότι αυτά τα δύο πράγματα συνδέονται μακροπρόθεσμα όρος. Έχω μια έντονη αίσθηση ότι πολύ λίγοι μεμονωμένοι επενδυτές το συνειδητοποιούν πραγματικά αυτό».

Caleb: «Ναι, απολύτως. Και πάντα κοιτάζουν την τιμή. Γιατί; Επειδή τα οικονομικά μέσα, συμπεριλαμβανομένης της παρούσας εταιρείας, κάνουν πολλά σχετικά με την τιμή επειδή αυτή είναι η πτυχή του αθλητικού παιχνιδιού. Αυτό είναι σαν, ξέρετε, το pre game είναι η δραστηριότητα πριν από την αγορά, η έναρξη είναι το κουδούνι έναρξης, η αναφορά του ημιχρόνου είναι το ημίχρονο του παιχνιδιού και μετά το κουδούνι λήξης. Ασχολούμαστε με την τιμή—μιλάμε πάντα για τον βιομηχανικό μέσο όρο Dow Jones ή τον Nasdaq, ή αυτό ή εκείνο, ή οι άνθρωποι μιλούν για την τιμή της μετοχής μιας εταιρείας, αλλά μιλούν για αυτήν πραγματικά κάπως σε α κενό. Και αυτό που θέλουμε να σκεφτούμε είναι: ποια είναι η ικανότητα αυτής της εταιρείας να αναπτύσσεται με την πάροδο του χρόνου και θα εκτιμήσουν οι επενδυτές την άνοδο των κερδών της και την ανάπτυξή της με την πάροδο του χρόνου και θα βάλουν περισσότερα χρήματα σε αυτήν; Εκεί βγαίνουν τα πραγματικά χρήματα — κάνω λάθος;».

Μπράιαν: «Ω, πολύ, πάρα πολύ. Το τι κάνει η τιμή μιας εταιρείας και η επιχειρηματική απόδοση της εταιρείας συνδέονται 100% μακροπρόθεσμα. Δείτε οποιαδήποτε από τις μεγαλύτερες πιο επιτυχημένες εταιρείες που υπάρχουν σήμερα—Apple, UnitedHealth Group, Google κ.λπ. Γιατί αυτές οι μετοχές έχουν αυξηθεί πολλές, πολλές φορές σε αξία από τότε που αυτές οι εταιρείες έγιναν δημόσιες για πρώτη φορά πριν από δέκα, 20, 30 χρόνια; Σε κάθε περίπτωση, η απάντηση είναι η ίδια: τα έσοδα και τα κέρδη σήμερα είναι σημαντικά υψηλότερα από ό, τι ήταν πριν από πέντε χρόνια, πριν από δέκα χρόνια, πριν από 20 χρόνια. Αυτή η αύξηση των κερδών οδήγησε στην αύξηση της αξίας του οργανισμού και οι μέτοχοι τα κατάφεραν πολύ καλά αγοράζοντας και κρατώντας αυτές τις επιχειρήσεις. Αλλά αν κοιτάξετε όλους - όλους τους μεγαλύτερους νικητές των τελευταίων δέκα, 20, 30, 40, 50 ετών - σε κάθε περίπτωση, αυτοί οι μέτοχοι αυτών των σπουδαίων οι επιχειρήσεις αντιμετώπισαν βραχυπρόθεσμες περιόδους τεράστιου πόνου—αναλήψεις 50, 60, ακόμη και 70% ή περισσότερο στην πορεία προς αυτές παρέχοντας αυτές τις τεράστιες επιστρέφει."

Caleb: «Ας μιλήσουμε για τα συναισθήματά μας και τα ζωώδη πνεύματά μας – τα ανέβασα στην κορυφή. Θέλουν να κάνουμε, συνήθως, το λάθος πράγμα όταν πρόκειται να επενδύσουμε επειδή έχουμε αυτό το ένστικτο επιβίωσης. Μιλήσαμε για αυτό με τον Τζος Μπράουν την περασμένη εβδομάδα. Έχουμε αυτό το ένστικτο επιβίωσης να φοβόμαστε. Όταν τα πράγματα είναι τρομακτικά, παίρνουμε κάποιες κακές αποφάσεις. Θέλουμε να πουλήσουμε τα χαρτοφυλάκια μας. Όταν γινόμαστε πραγματικά άπληστοι, πιστεύουμε ότι μπορούμε να διαλέγουμε τις σωστές μετοχές όλη την ώρα και να συνεχίσουμε να αγοράζουμε και να συνεχίσουμε να κερδίζουμε χρήματα, αλλά συχνά αυτά στρέφονται εναντίον μας. Γιατί συμβαίνει αυτό;».

Μπράιαν: «Ο λόγος που συμβαίνει αυτό είναι ότι κάθε άνθρωπος γεννήθηκε φυσικά για να είναι ένας τρομερός επενδυτής. Όλες οι έμφυτες επιθυμίες μας, όλες οι έμφυτες σκέψεις μας έχουν σχεδιαστεί γύρω από την αυτοσυντήρηση και σχεδιασμένες γύρω από τον φόβο, σωστά; Δεν θέλουμε να μας θεωρούν διαφορετικούς από την ομάδα. Παίρνουμε τα σημάδια μας από άλλους ανθρώπους. Η ίδια ακριβώς αρχή ισχύει για τις επενδύσεις - εάν άλλοι άνθρωποι είναι ενθουσιασμένοι με μια μετοχή και αυτή η μετοχή ανεβαίνει, φυσικά μας προσελκύει και οι άνθρωποι θέλουν να αγοράσουν μετοχές αφού ανέβουν. Αντίθετα, εάν οι άλλοι άνθρωποι φοβούνται για την οικονομία και οι μετοχές πέφτουν, η φυσική μας τάση είναι να πουλήσουμε, επειδή παίρνουμε τα σημάδια μας από άλλους ανθρώπους. Αυτή είναι απλώς η ανθρώπινη φύση. Και αυτό θα ισχύει ουσιαστικά για όσο είμαι ζωντανός. Αν θέλετε να τα πάτε καλά ως επενδυτής, πρέπει να μάθετε να αντιστέκεστε στην παρόρμηση να παίρνετε τα στοιχεία σας από άλλους ανθρώπους. Αγόρι μου, είναι πραγματικά πολύ δύσκολο να το κάνεις—όταν βλέπεις άλλους ανθρώπους να βγάζουν χρήματα εύκολα, όπως αυτό που συνέβη το 2020, και όλοι είναι ανοδικοί, όλοι είναι ενθουσιασμένοι—αισθάνεται ότι είναι η πιο ασφαλής στιγμή για επένδυση επειδή οι μετοχές είναι τόσο ανοδικές πολύ. Αντίθετα, αυτή τη στιγμή, τι είδαν οι επενδυτές τους τελευταίους 15 και πλέον μήνες; Δεν έχουμε δει τίποτα παρά μόνο οι μετοχές να πέφτουν, τα οικονομικά νέα να γίνονται άσχημα, οι τίτλοι να είναι τρομακτικοί και τρομακτικοί, οι τιμές να πέφτουν. Φυσικά, κανείς δεν θέλει να επενδύσει σε τέτοιου είδους περιβάλλον. Νιώθεις ότι είναι η πιο τρομακτική στιγμή για να το κάνεις, κάτι που κατά ειρωνικό τρόπο την καθιστά εξαιρετική στιγμή για επένδυση. Επομένως, πρέπει πραγματικά να καταλάβετε ότι γεννηθήκατε για να είστε κακός επενδυτής και χρειάζεται χρόνος και εκπαίδευση και κατανόηση της ιστορίας της αγοράς για να ξεπεραστούν αυτές οι φυσικές προκαταλήψεις».

Caleb: «Γι’ αυτό το βιβλίο σας είναι τόσο πολύτιμο. Εντάξει, μιλάμε για την αγορά με αυτούς τους γενικούς όρους, αλλά μέσα στους μηχανισμούς της—και οι περισσότεροι άνθρωποι δεν ενδιαφέρονται γι' αυτό—αλλά εσείς και εγώ το παρακολουθούμε πολύ προσεκτικά. Έχει αλλάξει πολύ, τα τελευταία 20 χρόνια περίπου, για ένα σωρό λόγους. Σωστά? Υπάρχει πολύ περισσότερη πρόσβαση στο χρηματιστήριο, υπάρχουν πολλές περισσότερες πληροφορίες, υπάρχουν πολύ περισσότερα ιδρύματα εκεί έξω που συμμετέχουν στο χρηματιστήριο, διαπραγματεύονται μέσω αλγορίθμων και πολύ εξελιγμένα προγράμματα λογισμικού, συναλλαγές με μετρήσεις, συναλλαγές με τεχνικές ενδείξεις και μετακίνηση εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων πριν καν σκεφτούμε την αγορά ή την πώληση ενός στοκ. Αυτό δημιουργεί πολύ θόρυβο και πολλή δραστηριότητα, αστάθεια και όγκο, που επηρεάζει μεμονωμένους επενδυτές όπως εγώ, εσύ και οι ακροατές μας που απλώς προσπαθούν να συνθέσουν το σωστό χαρτοφυλάκιο, κάνουμε το σωστό σε βάθος χρόνου όρος. Αυτές οι εξωτερικές δυνάμεις —και είναι μεγάλες— έχουν μεγάλο αντίκτυπο στον τρόπο που επενδύουμε ή στο πώς πρέπει να σκεφτόμαστε να επενδύσουμε, ή είναι μόνο μέρος του θορύβου, Μπράιαν;»

Μπράιαν: «Αφού κατανοήσετε τα πλεονεκτήματα που έχει η Wall Street σε σχέση με τους νέους επενδυτές, φαίνεται ότι είναι αδύνατο να βγάλετε χρήματα στην αγορά, επειδή, σύμφωνα με τα λεγόμενά σας, Οι αλγόριθμοι εκεί έξω μπορούν να βρουν τις ειδήσεις, να "ερμηνεύσουν τις ειδήσεις" και να πραγματοποιήσουν συναλλαγές με βάση τις ειδήσεις πιο γρήγορα από ό, τι μπορείτε να διαβάσετε τον τίτλο οποιασδήποτε αναφοράς ειδήσεων βγήκε. Οπότε χλευάζω τον εαυτό μου όταν βλέπω άλλους ανθρώπους να προσπαθούν να ανταλλάξουν τις ειδήσεις - είναι σαν να παίζω πόκερ εναντίον άλλων ανθρώπων, εκτός από το ότι όλοι οι άλλοι μπορούν να δουν τα χαρτιά σας και εσείς δεν μπορείτε να δείτε τα δικά τους καρτέλλες. Δεν νομίζω ότι είναι ένα παιχνίδι που θα μπορούσα να κερδίσω. Τώρα, ευτυχώς, υπάρχει κάτι στην επένδυση όπου οι μεμονωμένοι επενδυτές έχουν ένα τεράστιο, τεράστιο πλεονέκτημα έναντι των επαγγελματιών. Και αυτό το ένα πλεονέκτημα είναι ότι διαχειριζόμαστε τα δικά μας χρήματα. Δεν έχουμε κανένα ρίσκο καριέρας. Δεν χρειάζεται να τηρούμε τις οδηγίες απόδοσης, δεν χρειάζεται να εξηγούμε τις κινήσεις μας σε κανέναν άλλο. Αυτό επιτρέπει στα άτομα να επενδύουν πραγματικά με μια μακροπρόθεσμη νοοτροπία. Μπορούμε να απορροφήσουμε τεράστια ποσά βραχυπρόθεσμης αστάθειας. Μπορούμε να απορροφήσουμε τις απώλειες από τον S&P 500 σε βραχυπρόθεσμες περιόδους. Αυτό είναι εξαιρετικά δύσκολο να το κάνετε εάν είστε επαγγελματίας επενδυτής και διαχειρίζεστε τα χρήματα άλλων ανθρώπων. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές που διαχειρίζονται τα δικά τους χρήματα μπορούν πραγματικά να υιοθετήσουν μια μακροπρόθεσμη νοοτροπία. Μπορούν να αγοράσουν και να κατέχουν μεγάλες επιχειρήσεις ή το ταμεία δείκτη και να μην ενδιαφέρονται για τη βραχυπρόθεσμη απόδοσή τους. Αυτή είναι η πηγή του μακροπρόθεσμου πλεονεκτήματός μου έναντι της αγοράς—δεν μπορώ να κάνω συναλλαγές πιο γρήγορα, δεν είμαι πιο έξυπνος από τον δείκτη—αλλά μπορώ να είμαι πιο υπομονετικός από τον δείκτη. Αυτό είναι το είδος των πραγμάτων που μου αρέσει να διδάσκω τους ανθρώπους να κάνουν γιατί είναι το μόνο σου πλεονέκτημα».

Caleb: «Ναι, λέτε πολύ καλό. Δεν χρειάζεται να κάνουμε εμπόριο, δεν χρειάζεται να αγοράζουμε ή δεν χρειάζεται να πουλάμε. Δεν είμαστε διαχειριστές χαρτοφυλακίου. Οι περισσότεροι από εμάς, των οποίων η δουλειά εξαρτάται από το να πετύχουμε έναν τριμηνιαίο αριθμό ή να ξεπεράσουμε το σημείο αναφοράς, χρειάζεται απλώς να κάνουμε έξυπνες κινήσεις για να δημιουργήσουμε τα χαρτοφυλάκια μας και τον πλούτο μας με την πάροδο του χρόνου. Και η αλήθεια του θέματος είναι ότι, αν το κάνετε με συνέπεια, η αγορά αποδίδει, και αυτό μέσω της μαγείας του σύνθεση—Το ονομάζω νεραϊδόσκονη που πασπαλίζεται στο χρηματιστήριο και στους επενδυτές που έχουν τέτοιου είδους πειθαρχία. Αλλά αν δεν καταλαβαίνετε τη σύνθεση, το κανόνας του 72, και όλα αυτά τα σπουδαία πράγματα που είναι τόσο χρήσιμα στη διαδικασία δημιουργίας πλούτου και στην ανάπτυξη του χρηματιστηρίου στο χαρτοφυλάκιό σας με την πάροδο του χρόνου, δεν πρόκειται να τα αποκτήσετε ποτέ. Πολλοί άνθρωποι έρχονται κοντά μου, πιθανότατα έρχονται σε εσένα, Μπράιαν, και λένε, «κοίτα το χαρτοφυλάκιό μου. Έχω δύο μετοχές από αυτό, τέσσερις από αυτό, έξι ή εκείνο, τις αγόρασα εδώ κι εκεί." Αλλά εσύ και εγώ πάντα λέμε "πρέπει να ενοποιήσεις το θέσεις, πρέπει να έχετε μέσο κόστος σε δολάρια, θέλετε να κατέχετε αυτές τις μετοχές σε πολύ χαμηλή μέση τιμή με την πάροδο του χρόνου" και τα κεφάλια τους αρχίζουν να περιστροφές, αλλά χάνουν τα βασικά πράγματα, που είναι αυτή η σύνθετη με την πάροδο του χρόνου—η συνεχής συνεισφορά στο χαρτοφυλάκιό σας με την πάροδο του χρόνου, με πειθαρχία. Αυτό είναι που βγάζει τα λεφτά σου, σωστά;».

Μπράιαν: «Πολύ πολύ. Και ένα από τα μεγαλύτερα λάθη που κάνουν πολλοί επενδυτές, νέοι επενδυτές και ακόμη και έμπειροι επενδυτές, είναι ότι ξεχνούν το ο νούμερο ένα κανόνας της επένδυσης, ιδιαίτερα εάν πρόκειται να αγοράσετε μεμονωμένες μετοχές, ο οποίος είναι: ξέρετε τι κατέχετε και γιατί το κατέχετε. Πολλοί άνθρωποι στο Twitter ή στα DM μου, ή ακόμα και στην πραγματική ζωή, μου λένε ότι αγόρασα x μετοχές της ABC Company και είμαι x τοις εκατό σε x αριθμό εβδομάδων ή x αριθμό μηνών. Και αυτό που θέλω να τους πω είναι, εντάξει, τι κάνει αυτή η εταιρεία;—Αυξάνονται τα έσοδά της, είναι μειωμένα τα έσοδά της; Πώς φαίνεται ο ισολογισμός του; Ποια είναι η ομάδα διαχείρισης του; Ποιες είναι οι μακροπρόθεσμες δυνατότητές του; Έχει συγκέντρωση πελατών;—θέτοντας τις θεμελιώδεις ερωτήσεις στις οποίες πρέπει να επικεντρωθούν. Ωστόσο, τόσοι πολλοί άνθρωποι, όταν ενδιαφέρονται για το χρηματιστήριο, δεν γνωρίζουν τίποτα από αυτά, δεν δίνουν σημασία σε τίποτα από αυτά, δεν ξέρουν καν πώς να βρουν αυτές τις πληροφορίες. Το μόνο πράγμα που εξετάζουν είναι το ticker και αν αυτό το ticker είναι πάνω ή κάτω σήμερα. Αυτό ακριβώς έκανα όταν άρχισα να επενδύω για πρώτη φορά πριν από 20 χρόνια. Αναμενόταν να αναζητήσω τις μετοχές meme της ημέρας, οι οποίες ήταν μετοχές σε πένα στους πίνακες συζητήσεων της Yahoo. Και ευτυχώς, το έκανα τρομερά νωρίς, γιατί δεν είχα ιδέα τι έκανα και αγόραζα σκουπίδια. Είναι λοιπόν φυσικό ότι πολλοί νέοι επενδυτές δεν ξέρουν τι κάνουν και αγοράζουν αυτό που βλέπουν στο Reddit ή αγοράζουν ό, τι αγοράζουν οι άλλοι και δεν γνωρίζουν τίποτα για τα βασικά στοιχεία του επιχείρηση."

Caleb:«Έχετε μια πολύ σημαντική σειρά κεφαλαίων εδώ, αλλά ένα που τράβηξε πραγματικά την προσοχή μου είναι όλο αυτό το θέμα εξοικονόμησης έναντι επένδυσης. Έχω κάνει αυτή τη συζήτηση με τα παιδιά μου και τους ανιψιούς μου για το τι θα έπρεπε να κάνουν στα τέλη της εφηβείας τους και στις αρχές των είκοσι. Ποια είναι η άποψή σας, γιατί και τα δύο έχουν σημασία—η αποταμίευση και η επένδυση—από την άποψη της αύξησης του πλούτου σας, αλλά πρέπει να κάνετε και τα δύο. Πού πέφτεις μέσα σε αυτό το στρατόπεδο;»

Μπράιαν: «Είναι στην πραγματικότητα ένα φάσμα. Είναι πολύ φυσικό για τους ανθρώπους που ενδιαφέρονται να επενδύσουν, συμπεριλαμβανομένου και εμένα, να προσπαθήσουν πραγματικά να υπερβελτιστοποιήσουν το χαρτοφυλάκιό τους για να αποσπάσουν ένα επιπλέον 5% της σύνθεσης. Αλλά αν το βάλετε σε μια σύνθετη αριθμομηχανή, ένα επιπλέον 5% της αγοράς για μεγάλο χρονικό διάστημα, οι αριθμοί είναι απλώς μαγικοί. Ωστόσο, μια από τις αλήθειες είναι ότι αν είστε νέος στις επενδύσεις, πρόκειται να συνειδητοποιήσετε πολύ περισσότερο πλούτο για τον εαυτό σας προσπαθώντας να βελτιστοποιήσετε το εισόδημά σας και τα έξοδά σας σε αντίθεση με το να αποσπάσετε αυτό το επιπλέον ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ. Εάν έχετε εξοικονομήσει 10.000 $ και βγάζετε επιπλέον ένα τοις εκατό ή 2% ετησίως, θαυμάσια! Λοιπόν, αυτή είναι εκατό ή 200 $ διαφορά, σωστά; Αλλά αντίστροφα, εάν βρίσκεστε σε αυτό το στάδιο και μπορείτε να διαπραγματευτείτε μια αύξηση, εάν μπορείτε να αναβαθμίσετε τον εαυτό σας, εάν μπορεί να εξοικονομήσει επιπλέον πέντε ή 10.000 $, αυτό θα έχει πολύ μεγαλύτερο αντίκτυπο στην καθαρή σας αξία στο αρχή. Έτσι, στην αρχή, όταν μόλις ξεκινάτε, είναι πολύ σημαντικό να εστιάσετε στο εισόδημά σας και στα έξοδά σας και στο ποσοστό αποταμίευσής σας. Με την πάροδο του χρόνου, καθώς η καθαρή σας αξία συνεχίζει να αυξάνεται, σταδιακά το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο αρχίζει να αναλαμβάνει τον κύριο μοχλό πλούτου. Ας υποθέσουμε λοιπόν ότι έχετε συμπληρώσει 20 χρόνια και έχετε καθαρή αξία 1.000.000 $. Ξαφνικά, μερικοί επιπλέον πόντους κέρδους μπορούν να οδηγήσουν σε πρόσθετη αξία δέκα, 20, 30, 50, 100.000 $. Και αυτό σε πολλές περιπτώσεις μπορεί να είναι περισσότερα από όσα θα μπορούσατε να κερδίσετε από τη δουλειά σας. Άρα είναι ένα φάσμα. Όλοι βρίσκονται σε αυτό το φάσμα, αλλά σε γενικές γραμμές, οι άνθρωποι που μόλις ξεκινούν θα κάνουν πολλά καλύτερα για τον εαυτό τους αν επικεντρωθούν στο εισόδημά τους και στο ποσοστό αποταμίευσής τους, όχι στις επενδύσεις τους επιστρέφει."

Caleb: «Υπέροχο σημείο. Λοιπόν, το βιβλίο σας είναι τόσο γεμάτο καλές πληροφορίες και πολύ βασικά διατυπωμένο—πρέπει να το θαυμάσετε—ότι είστε ο Αρχισυντάκτης της Investopedia. Όσο πιο ουσιαστικά μπορείτε να εξηγήσετε τα πράγματα στους ανθρώπους, τόσο καλύτερα είναι, και οι άνθρωποι πάντα το εκτιμούν αυτό από εμάς, και σίγουρα το εκτιμώ από το βιβλίο σας, Γιατί ανεβαίνει το χρηματιστήριο: Όλα όσα θα έπρεπε να έχετε διδαχθεί για την επένδυση στο σχολείο; Αλλά Μπράιαν, ξέρεις ότι είμαστε ένας ιστότοπος χτισμένος με τους όρους μας, τους ορισμούς μας, τους εξηγητές μας. Είμαι σίγουρος ότι έχετε έναν αγαπημένο σας ορισμό ή έναν όρο. Τι είναι αυτό?"

Μπράιαν: «Λοιπόν, σας ευχαριστώ για αυτό. Και πρέπει να πω ότι είμαι τεράστιος θαυμαστής της Investopedia—το έχω χρησιμοποιήσει τόσες φορές, για να αναζητήσω ορισμούς, οπότε μου αρέσει ο ιστότοπός σας. Και αν έπρεπε να καταλήξω σε έναν όρο που μου αρέσει, μάλλον θα έλεγα ότι είναι μικτό κέρδος. Έτσι, το μικτό κέρδος είναι στο κατάσταση εισοδήματος, είναι έσοδα μείον το κόστος πωληθέντων αγαθών (COGS). Και αυτή είναι μια μέτρηση που έχω υποτιμήσει τα τελευταία δέκα ή 20 χρόνια. Πιο πρόσφατα, όμως, έμαθα ότι το μικτό κέρδος είναι ένας από τους πιο σημαντικούς αριθμούς για τους οποίους μπορεί να βελτιστοποιήσει μια εταιρεία – για κάθε δεδομένη εταιρεία. Και είναι ένα σημάδι του πόσο εκτιμούν οι πελάτες το προϊόν μιας εταιρείας. Στην πραγματικότητα, νομίζω ότι το μικτό κέρδος είναι πιο σημαντικό από τα έσοδα. Αυτό είναι λοιπόν ένα από τα αγαπημένα μου».

Caleb: "Ναι. Είναι σε θέση να μειώσουν αυτές τις πωλήσεις στο κατώτατο σημείο; Αυτός είναι ένας πολύ βασικός δείκτης που σας δείχνει πόσο αποτελεσματικά λειτουργούν. Εξαιρετικός όρος—αγαπάμε και αυτόν. Και πιθανότατα είστε ο πρώτος από τους καλεσμένους μας που επιλέγει το μικτό κέρδος, οπότε, είναι καλό για εσάς. Brian Feroldi, σας ευχαριστώ πολύ που συμμετείχατε στο Express. Παιδιά, ακολουθήστε τον Brian στο mindset.brianferoldi.com, θα το βάλω στις σημειώσεις της εκπομπής. Ευχαριστώ πολύ που μπήκατε στο The Express, Brian."

Μπράιαν: «Σε ευχαριστώ πολύ που με έχεις, Κάλεμπ. Είναι υπέροχο που είμαι εδώ».

Περίοδος της εβδομάδας: Reverse Repo

Ήρθε η ώρα της ορολογίας. Ώρα να γίνουμε έξυπνοι με τον επενδυτικό και χρηματοοικονομικό όρο που πρέπει να γνωρίζουμε αυτή την εβδομάδα. Και αυτή την εβδομάδα, πρέπει να το δώσουμε στον φίλο μας Cassius Kuve για την έγκαιρη πρότασή του. Ο Cassius προτείνει το reverse repo αυτή την εβδομάδα και μας αρέσει αυτός ο όρος δεδομένου του τι πρόκειται να μειωθεί ως ο Federal Reserve μειώνει τον ισολογισμό της σχεδόν εννέα τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Σύμφωνα με τον αγαπημένο μου ιστότοπο, ένα reverse repo ή α αντίστροφη συμφωνία επαναγοράς, είναι μια βραχυπρόθεσμη συμφωνία για την αγορά τίτλων με σκοπό την επαναπώλησή τους με ελαφρώς υψηλότερο επιτόκιο. Τα repos και τα reverse repos χρησιμοποιούνται για βραχυπρόθεσμο δανεισμό και δανεισμό, συχνά σε βάση μίας ημέρας μεταξύ τραπεζών. Κεντρικές τράπεζες συμπεριλαμβανομένης της Federal Reserve χρησιμοποιήστε αντίστροφα repos για να προσθέσετε χρήματα στο εφοδιασμός χρημάτων μέσω του πράξεις ανοικτής αγοράς (OMOs). Λοιπόν, όπως επισημαίνει ο Cassius, καθώς η Fed ξετυλίγει τον ισολογισμό της και αρχίζει να πουλά ομόλογα των ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο, τα πράγματα θα μπορούσαν να γίνουν πολύ πιο επικίνδυνα στο κεφαλαιαγορές, ειδικά αν κατευθυνόμαστε σε α ύφεση.

Βλέπετε, η διευκόλυνση αντίστροφης επαναγοράς της Fed, το RRP όπως είναι γνωστό — αυτός είναι ο μηχανισμός της για την αγορά κρατικά ομόλογα—προσέλκυσε ένα ευρύ φάσμα επενδυτών που βοηθούν στην εξάλειψη της πλεονάζουσας ρευστότητας στα χρηματοοικονομικά Σύστημα. Με επικεφαλής τον ταμεία χρηματαγοράς, ο όγκος στο παράθυρο αντίστροφης επαναγοράς έχει ξεπεράσει τα 2 τρισεκατομμύρια $ για 39 συνεχόμενες ημέρες—αυτό είναι πολύ! Δεδομένου ότι η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά τρία τέταρτα του τοις εκατό τον Ιούλιο, η Fed πληρώνει ένα επιτόκιο ρεκόρ αντίστροφης επαναγοράς 2,3%. Οι επενδυτές ουσιαστικά αφαιρούν τις καταθέσεις από τις τράπεζες και τις τοποθετούν σε κρατικά κεφάλαια της χρηματαγοράς, τα οποία επενδύουν κυρίως σε ομόλογα και repos. Αυτά τα χρηματικά κεφάλαια, με τη σειρά τους διοχετεύουν μετρητά στο παράθυρο μιας νύχτας της Fed, όπου άλλες τράπεζες έρχονται για να δανειστούν κάθε μέρα. Οι περισσότεροι επενδυτές, ειδικά οι επενδυτές καθαρών μετοχών, δεν γνωρίζουν καν ότι αυτό συμβαίνει. Είναι όμως η ατμομηχανή των αμερικανικών κεφαλαιαγορών. Η ανησυχία, καθώς η Fed ετοιμάζεται να πουλήσει κρατικά ομόλογα 95 δισεκατομμυρίων δολαρίων Έρχονται 1 Σεπτεμβρίου, είναι ότι η εκροή καταθέσεων από τις τράπεζες και σε κεφάλαια της αγοράς χρήματος θα μπορούσε να μειώσει την τράπεζα αποθεματικά με γρήγορο ρυθμό που θα μπορούσε να εμποδίσει τις δανειοδοτικές δραστηριότητες στις χρηματοπιστωτικές αγορές και στο ευρύτερο οικονομία. Δεν είναι αυτό που θέλετε να δείτε εάν η οικονομία βρίσκεται σε παρατεταμένη ύφεση. Καλή πρόταση Cassius. Θα παρακολουθούμε λίγο πιο προσεκτικά την αγορά αντίστροφων repo τους επόμενους μήνες. Και εσύ, φίλε μου, θα κουνάς τις καλύτερες κάλτσες της Investopedia, ελπίζουμε στο επόμενο υπέροχο βίντεο σου.